大宗商品價格經(jīng)過長達(dá)6個多月的大幅調(diào)整之后，其魅力再度回歸。多家大型金融機(jī)構(gòu)日前紛紛指出，大宗商品價格已經(jīng)超跌，現(xiàn)在是長期投資者進(jìn)場的良機(jī)。

　　“或許我們現(xiàn)在正處于長期投資大宗商品的切入良機(jī)。沒有人想投資大宗商品的時候，就是介入的好時機(jī)?！北睔W金融集團(tuán)SEB資產(chǎn)精選基金的基金經(jīng)理人漢斯·博納曼如是表示。他掌管著規(guī)模達(dá)16億歐元的商品對沖基金。

　　博納曼指出，投資人應(yīng)該買進(jìn)已經(jīng)跌深的大宗商品，同時針對將因匯率劇烈波動而受益的企業(yè)，建立投資部位?！按笞谏唐穬r格大跌，意味著現(xiàn)在價格具吸引力?！?/p>

　　統(tǒng)計顯示，CRB指數(shù)經(jīng)過去年7月份至今長達(dá)6個月的調(diào)整之后，跌幅已近60%?；窘饘賰r格指標(biāo)——銅價去年7月時觸及每噸8900美元上方高點，去年底時跌至3000美元下方，目前在3330美元。

　　“不久前市場對中國題材極為狂熱，熱烈討論中國經(jīng)濟(jì)成長會如何影響全球經(jīng)濟(jì)增長及原材料短缺……大家已經(jīng)完全忘了這個題材，我認(rèn)為它很有可能會卷土重來。到時候我們將會看到同一熱潮重演一遍?！辈┘{曼說。

　　據(jù)了解，與博納曼相同想法的指數(shù)基金已經(jīng)紛紛開始進(jìn)場抄底。路透/JefferiesCRB商品指數(shù)從今年1月中旬以來，成交量節(jié)節(jié)攀升，資金開始小幅流入，市場明顯回暖，抄底資金入場跡象明顯。

　　不過，來自高盛的一份報告提醒投資者，應(yīng)該推遲出手，等到商品庫存真正減少時再入場。高盛分析師團(tuán)隊在一則研究報告中認(rèn)為，呈上升的初級商品期貨價格曲線，即正價差(遠(yuǎn)期升水)曲線，意味著建議投機(jī)于初級商品仍有風(fēng)險，投資者將資金投入礦業(yè)與能源股會更佳。

　　但高盛對初級商品的長期前景依然看好?！昂苊黠@初級商品市場將開始顯現(xiàn)觸底跡象，這說明，目前做多商品的上行風(fēng)險超出下行風(fēng)險。”但它警告稱，初級商品的高額持倉成本已促使銀行建議投資者減少直接的商品投資。

　　高盛建議繼續(xù)把關(guān)注重點放在商品類股票上。高盛稱，“不同于股票，投資者可買入并持有，初級商品的多頭倉位不能長期持有，因所投資的期貨合約終將臨近到期日，倉位必須調(diào)整。”

　　高盛稱，“目前愿意做多與初級商品相關(guān)的股票、但仍做空初級商品的關(guān)鍵原因，就是股票是具備前瞻性的資產(chǎn)，而初級商品是現(xiàn)貨資產(chǎn)，反映的是當(dāng)前基本面?！眻蟾娣Q，初級商品期貨價格結(jié)構(gòu)的改變需要更大的推力——即庫存要真正地減少。