春節(jié)過后,國內(nèi)油籽市場包括豆類、菜籽、棕櫚油等紛紛走強,大連大豆A0909合約連續(xù)6個交易日收陽,漲幅達8%;油脂市場節(jié)后首日調(diào)整過后,也連續(xù)走強,大連豆油Y0905合約最大漲幅10.8%,大連棕櫚油P0905合約最大漲幅11%,鄭州菜籽油市場更是領(lǐng)漲油脂品種,最大漲幅12%。筆者認為,節(jié)后國際、國內(nèi)面臨不利天氣因素,從而令市場對新作油籽產(chǎn)量預期縮減強烈,以及宏觀政策利好支撐下,節(jié)前農(nóng)產(chǎn)品大多處于種植成本下方,引發(fā)階段性的資金入市,找尋投資機會有很大的關(guān)系。

　　國內(nèi)外惡劣天氣,助推油籽價格普遍走高。據(jù)國家防總消息,截至2月7日統(tǒng)計,全國耕地受旱面積2.99億畝,比常年同期多1.10億畝,其中作物受旱面積1.53億畝,重旱4996萬畝,干枯394萬畝。主要8省的冬麥區(qū)受旱面積總計1.52億畝,占全國作物受旱面積的95%,其中重旱4879萬畝。盡管目前受旱災(zāi)影響的主要是全國冬小麥(資訊,行情),但延續(xù)去年秋季的干旱,可能造成秋冬春連續(xù)干旱,已經(jīng)對中東部部分油菜籽的生長造成不利影響。需要密切關(guān)注的是,持續(xù)旱情,可能引發(fā)2009年農(nóng)作物的蟲災(zāi)現(xiàn)象普遍發(fā)生,也將是未來國內(nèi)種植大豆(資訊,行情)新作作物憂慮的地方,而預計我國2月中下旬、3月份,天氣仍將維持偏旱狀態(tài),對未來作物的播種都將埋下隱患。

　　國際市場,目前南美天氣的干旱狀態(tài)已經(jīng)影響到巴西、阿根廷今年4、5月份的大豆產(chǎn)量,并進而對美國大豆本年度的期末庫存形成重大消耗,帶來CBOT豆類價格的普遍走強。由于南美天氣從去年12月份播種高峰以來的持續(xù)干旱,令市場對于其產(chǎn)量的預期大幅調(diào)低,最新巴西官方機構(gòu)調(diào)低巴西大豆產(chǎn)量至5720萬噸,低于此前1月份USDA預測的5900萬噸,阿根廷大豆產(chǎn)量更是被美國農(nóng)業(yè)參贊大幅調(diào)低至4250萬噸,與上個月USDA預測的4905萬噸相比大幅縮減。總體來看,南美大豆產(chǎn)量可能會在此輪干旱中影響850萬噸左右,對市場形成積極的利好。如此,對于目前主要消費地區(qū)的美國大豆將形成極度利好刺激,盡管美國的壓榨量下調(diào),但出口消費將會被大幅上調(diào),這無疑成為2月10日美國農(nóng)業(yè)部(USDA)調(diào)整豆類數(shù)據(jù)的關(guān)鍵。

　　相關(guān)油籽中,馬來西亞棕櫚產(chǎn)量由于強降雨影響,可能中斷棕櫚油生產(chǎn),目前市場普遍預測1月份產(chǎn)量、期末庫存均將下滑。此前馬來西亞棕棕油局(MPOB)公布的數(shù)據(jù)顯示,12月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量148萬噸,較前月減少10.6%,將于2月10日公布的產(chǎn)量料再次調(diào)低達10%之上,期末庫存預計降至180萬噸水準附近,11月底時曾創(chuàng)下227萬噸的紀錄高位,這些均將有利于階段性的油籽價格走強。

　　政策利好氛圍下資金大舉入市。春節(jié)長假過后的第一天,國家迅即發(fā)布了2009年中央一號文,且連續(xù)第六年鎖定“三農(nóng)”, 2009年,我國對于農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)方面的支持力度集中在加大良種及農(nóng)機具補貼,加大收儲保護力度,同時加大主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量大縣的財政改革,運輸物流等方面也將加大支持力度,無疑對于春播展開的東北地區(qū)大豆形成利好刺激。且按照國家的收儲計劃600萬噸、價格1.85元/斤情況來看,將可能減少市場中流通的大豆量,而目前大連大豆期貨價格(主力909合約3600元/噸)仍低于收儲價格。另外需要關(guān)注的是,盡管自2008年以來大豆主力空頭中糧席位目前依舊占據(jù)空頭榜首,但多頭力量不斷在增強,尤其是節(jié)后,市場增量資金恢復加快,從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,節(jié)前909合約持倉量16萬手,截至2月9日,持倉量達24萬手,考慮905合約持倉縮減2萬手左右,市場增倉6萬多手,增量資金達2億之多。

　　因此,在上述幾個方面的影響下,國際經(jīng)濟形勢引發(fā)的系統(tǒng)性風險將會有所下降,在天氣因素持續(xù)影響下,國內(nèi)資金節(jié)后重新入市。油籽行情接下來將主要圍繞三個方面展開,包括種植面積意向情況、國家收儲等政策,以及外盤走向等。預計主要呈現(xiàn)出區(qū)間波動行情,即底部有強支撐,以階段性攀升為主。