上海期貨交易所期銅9月5日沖高回落。主力合約1111合約收67100元/噸,跌810元。美國疲軟就業(yè)數(shù)據(jù)加劇了市場對美國經(jīng)濟陷入衰退擔憂，且歐債危機陰云依舊未散。但智利銅礦減產(chǎn)將加劇全球銅供應緊缺態(tài)勢。盤面來看，滬銅低開沖高至68030，但在A股跌穿2500點后，市場看多人氣降至冰點，盤中跌穿67500。預計后市滬銅繼續(xù)下跌概率將增大。

宏觀方面，美國勞工部公布，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)持平，預期為增加8.0萬人，7月修正后為增加8.5萬(前值為增加11.7萬)。美國8月失業(yè)率持平于9.1%，7月修正后為9.1%。在歐洲，希臘與歐盟、歐洲中央銀行和國際貨幣基金組織之間關于財政緊縮計劃的談判暫時停止。由于經(jīng)濟增速放緩，希臘可能無法按計劃推行財政緊縮、減少赤字政策，這引發(fā)市場對歐洲債務形勢的新一輪擔憂。

國內(nèi)方面，央行副行長馬德倫在2011中國企業(yè)500強發(fā)布暨中國大企業(yè)高峰會發(fā)表演講時表示，目前看來物價回落需要一定的時間，央行將保持政策的穩(wěn)定性，繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策。馬德倫認為，食品價格上漲在短期內(nèi)難以大幅回落，商品價格漲價態(tài)勢已經(jīng)向其他領域蔓延，這些都導致物價回落仍需要一定的時間。因此，對于未來物價上漲，央行始終保持高度警惕。

截止到今年7月份，我國主要用銅行業(yè)多數(shù)仍維持同比增加的趨勢，但差異較大。其中需要關注的是空調(diào)和電力電纜的增速在6、7月份迅速提升，帶動實際需求，而通信及網(wǎng)絡用電纜由于技術的替代對銅的使用比例也在逐步下降。此外，汽車行業(yè)今年增速疲軟對需求造成利空的影響，預計今年剩下的時間里難有起色。

現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨商家心態(tài)仍有分歧，市場對旺季的需求恢復報有樂觀信心，不過隨著終端消費遲遲不見明顯好轉(zhuǎn)，下游廠家大多維持觀望，雖然早市銅價有所企穩(wěn)，但一些貿(mào)易商仍看淡近期走勢。最新升水銅報在升水50元/噸附近，平水銅報在貼水50元/噸附近。