防范春節(jié)長假風險

　　去年國慶長假結束后期貨市場19個交易品種全線跌停的景象，讓不少投資者心有余悸。春節(jié)假期臨近，在各大期貨交易所大幅提高漲跌停板幅度和交易保證金比例的同時，各期貨公司亦紛紛提高客戶保證金比例并動員客戶減倉過節(jié)。

　　業(yè)內人士表示，當前商品市場環(huán)境相比去年10月已有所改善，春節(jié)長假期間國際商品價格再次出現(xiàn)大漲大跌的可能性不大，但建議投資者盡量在節(jié)前減倉，防范未知風險。

　　長城偉業(yè)首席分析師景川接受證券時報記者采訪時表示，去年國慶長假期間因經(jīng)濟危機影響實體經(jīng)濟而造成的國際大宗商品價格大幅下跌可謂多年一遇，今年春節(jié)長期再次出現(xiàn)商品價格大幅波動的概率不大。

　　他認為，一般而言，春季是金屬市場的傳統(tǒng)旺季，年初有較大的想象空間。其次，政府計劃在今年實施的經(jīng)濟刺激方案也有利于支撐商品價格的上漲。從近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，投資規(guī)模已有一定的恢復增長。這些都有利于商品市場價格的上漲。

　　金瑞期貨總經(jīng)理姜昌武表示，在經(jīng)歷前期商品價格的大幅調整后，商品價格再次出現(xiàn)暴漲暴跌的可能性較小。他認為，當前交易所針對長假期間制定的風險控制管理辦法基本能應對各種特殊行情。

　　不過，即便如此，不少期貨公司在經(jīng)歷了去年國慶長假的教訓后，對于本次春節(jié)長假都表現(xiàn)得更為謹慎。據(jù)了解，不少期貨公司為了防范風險，在交易所現(xiàn)有保證金要求的基礎上再提高一倍，達到20%甚至以上。

　　“針對保證金的大幅提高，公司已提前一周通知客戶，給客戶一個緩沖期，可以逐步降低倉位。”南華期貨研究所所長朱斌表示，由于目前國際原油價格尚未走穩(wěn)，可能在春節(jié)長假期間對商品市場造成一定影響，因此，對倉位較高的客戶而言風險依然存在。

　　他表示，經(jīng)過去年國慶長假商品價格大幅波動的教訓，大部分顧客對交易所、期貨公司提高保證金的做法都表示理解，并提前逐步減倉。對于部分持有虧損倉而不愿減倉的客戶，公司也進行了說服工作。

　　數(shù)據(jù)顯示，三大期貨交易所本周一主要活躍期貨品種持倉量減少33116手，持倉減少量是前一個交易日的3倍，周二持倉量繼續(xù)減少11680手。

　　不過，業(yè)內人士表示，提高保證金和漲跌幅限制并不能從根本上解決國內外期貨市場交易的時間差問題。同時，高保證金交易也不利于活躍期貨市場。期貨業(yè)內期盼期貨市場交易機制能夠得到進一步完善。