一年多前，大中型期貨經(jīng)紀(jì)商們擔(dān)心新成立的芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group Inc)可能濫用定價(jià)權(quán)，而較小的期貨經(jīng)紀(jì)商們則想方設(shè)法提高經(jīng)濟(jì)效益及尋找更多的交易機(jī)會。因?yàn)镃ME Group的交易平臺上設(shè)有OTC交易機(jī)制，因此他們可以在該平臺上進(jìn)行場外交易。

　　芝加哥商品交易所集團(tuán)是目前世界上規(guī)模最大、種類最全的期貨和金融衍生品交易市場。該集團(tuán)是由美國芝加哥期貨交易所(CBOT)與芝加哥商業(yè)交易所(CME)于2006年10月合并而成的，其交易產(chǎn)品不僅包括利率、外匯、股指、農(nóng)產(chǎn)品、能源、金屬期貨等傳統(tǒng)產(chǎn)品，還推出了一些新型品種如天氣、住宅期貨等。2008年1月，該集團(tuán)將CBOT的農(nóng)產(chǎn)品、股指與利率合約成功整合進(jìn)CME Globex交易平臺。3月，CME Group收購了信用市場分析有限公司(CMA)，該公司是信用衍生品市場數(shù)據(jù)的供應(yīng)商。8月，CME Group又完成了對美國紐約商業(yè)交易所(NYMEX)的收購，進(jìn)一步奠定了其在世界衍生品交易市場上霸主的地位。CME Group于10月7日收購了另類投資和技術(shù)公司(Citadal Investment Group)，目的是建立一個(gè)與其霸主地位相配套的，擁有交易所結(jié)算、交易機(jī)制的電子交易平臺。

　　房地產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)次債危機(jī)后，美國證券交易委員會(SEC)和美國商品期貨交易委員會(CFTC)可能出現(xiàn)的合并使人們憂心忡忡，因?yàn)檫@些都會威脅到原則監(jiān)管的效率和該行業(yè)持續(xù)的穩(wěn)定性。很多場外交易也可能不得不收回場內(nèi)。

　　盡管CME Group目前已經(jīng)控制了美國期貨交易量的近90%，但是CME Group可能濫用定價(jià)權(quán)的問題已經(jīng)變成了期貨經(jīng)紀(jì)商們所擔(dān)心的次要問題。Newedge的首席執(zhí)行官Patrice BlancThe說：“我們知道，某些大宗交易使我們受到考驗(yàn)，但是前幾個(gè)月市場發(fā)生的變化對我們來說則更為重要。”

　　次債危機(jī)所導(dǎo)致的期貨市場大幅波動及市場的不確定性已經(jīng)成為大家最為擔(dān)心的問題。危機(jī)既會給市場帶來有利影響也會帶來不利影響。去年前半年，交易量和持倉量呈下降趨勢，但下半年卻和市場波動率一起呈現(xiàn)出較大變化。Advantage Futures的首席執(zhí)行官JoeGuinan認(rèn)為，在一定程度上，歐洲美元市場已經(jīng)和其用于套期保值的標(biāo)的資產(chǎn)相脫離了，這嚴(yán)重影響了固定收入的交易量。

　　這一切都始于貝爾斯登投資銀行的破產(chǎn)，其破產(chǎn)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了人們的預(yù)期。所以即使市場還未出現(xiàn)可怕的變化，但是市場的波動卻不斷蔓延。Guinan說：“我們看到市場波動很大而且很劇烈?！?/p>

　　農(nóng)產(chǎn)品市場的大幅波動增大了該市場的交易量，主要進(jìn)行商品交易的經(jīng)紀(jì)商們都發(fā)現(xiàn)，2008年交易量出現(xiàn)了大幅增長。OptionsXpress的執(zhí)行副總裁Dan O’Neil說：“我們可以在多個(gè)交易市場進(jìn)行交易，活躍的市場總是會吸引交易者，今年我們將注意力主要放在了期貨市場上。”

　　由于期權(quán)交易量增大，OptionsXpress從中獲得了利益。在次債危機(jī)中，他們的客戶收益都很好。O’Neil把這歸因于他們對期權(quán)交易的重視。他說：“我們的客戶都有些經(jīng)驗(yàn)，他們懂得在較大的市場波動中使用期權(quán)來保護(hù)自己的利益?！?/p>