在金融危機(jī)中本來(lái)就處于艱難時(shí)刻的對(duì)沖基金行業(yè)，因?yàn)辂湹婪?00億美元的詐騙案而受到更大的沉重打擊。

　　2008年的金融危機(jī)全面爆發(fā)使得對(duì)沖基金行業(yè)在這一年里經(jīng)歷了非常困難的時(shí)期，美林的一份報(bào)告顯示，在2008年第四季度從對(duì)沖基金行業(yè)撤資就達(dá)1100億美元，在2009年的第一季度估計(jì)將會(huì)是1000億美元。對(duì)沖基金的持續(xù)大幅虧損造成的巨額贖回已經(jīng)使得很多對(duì)沖基金不得不出賣資產(chǎn)來(lái)募集資金，而這股被迫出售的風(fēng)潮又使得資產(chǎn)價(jià)格下降，給對(duì)沖基金造成了更多的損失。甚至于像行業(yè)中的翹楚比如Citadel Investment Group在去年損失了其一半的資產(chǎn)。

　　“在過(guò)去五個(gè)月里，對(duì)沖基金的經(jīng)營(yíng)模式處在一個(gè)不斷的變化當(dāng)中，”原路透集團(tuán)金融研究機(jī)構(gòu)理柏(Lippers)的美國(guó)高級(jí)分析師桑德森(Ferenc Sanderson)說(shuō)，“而現(xiàn)在麥道夫案使得投資人對(duì)對(duì)沖基金行業(yè)的基本信心在喪失。”

　　麥道夫案不可能在一個(gè)更糟的時(shí)候來(lái)到。當(dāng)各大金融機(jī)構(gòu)、名人、專業(yè)的投資基金都成為麥道夫案的受害者時(shí)，投資者的信心前所未有地低落，這有可能需要對(duì)沖基金的管理者以后多年的經(jīng)營(yíng)才能重獲信任。而即便日后從危機(jī)中恢復(fù)，對(duì)沖基金的市場(chǎng)規(guī)模也很有可能比2008年初將近2萬(wàn)億美元要小很多。自從2008年開(kāi)始，對(duì)沖基金的資產(chǎn)已經(jīng)下降了25%。

　　“很多對(duì)沖基金的經(jīng)營(yíng)者并沒(méi)有像他們?cè)S諾的那樣將投資策略多樣化，他們的投資策略都是極為相關(guān)的。”桑德森說(shuō)，“一些基金的基金也沒(méi)有像他們?cè)S諾的那樣作盡職調(diào)查。這些都讓投資者的信心喪失?！?/p>

　　在對(duì)沖基金前幾年紅火的時(shí)候，該行業(yè)標(biāo)榜的是多樣的戰(zhàn)略和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)做到市場(chǎng)中性化，即基金回報(bào)與證券市場(chǎng)的波動(dòng)無(wú)關(guān)，從而達(dá)到規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的可能。在次級(jí)抵押信貸危機(jī)爆發(fā)前，很多對(duì)沖基金的業(yè)績(jī)幾乎實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)。比如，根據(jù)對(duì)沖基金研究(Hedge Fund Research)的資料，在2000年，當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)下降9%的時(shí)候，對(duì)沖基金反而上漲5%。

　　但是自2008年9月以來(lái)，金融危機(jī)的爆發(fā)使得股票市場(chǎng)產(chǎn)生了巨額跌宕，市場(chǎng)的巨大波動(dòng)使得對(duì)沖基金也很難把握。而且SEC在很長(zhǎng)一段時(shí)間都禁止賣空使得幾乎所有類型的對(duì)沖基金都在虧錢。