在昨日“第四屆中國(guó)(深圳)國(guó)際期貨大會(huì)”上，與會(huì)人士認(rèn)為，不能因?yàn)榇舜谓鹑谖C(jī)的爆發(fā)，而對(duì)金融創(chuàng)新尤其是金融衍生品的發(fā)展采取一刀切的態(tài)度。與會(huì)人士還建議，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管，尤其是在金融衍生品的創(chuàng)新方面不能過于復(fù)雜。

　　中國(guó)資本市場(chǎng)研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)、前證監(jiān)會(huì)主席劉鴻儒在致辭中表示，導(dǎo)致這次國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)的主要原因是場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的過度發(fā)展，并不是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)問題。

　　劉鴻儒介紹說，在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)交易的主要有期貨、期權(quán)兩類產(chǎn)品與標(biāo)準(zhǔn)化合約，其流動(dòng)性比較強(qiáng)。同時(shí)由于有保證金制度等嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制，上述產(chǎn)品發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小。

　　劉鴻儒表示，與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)相比，場(chǎng)外市場(chǎng)主要是交易期權(quán)等非標(biāo)準(zhǔn)化合約。這部分產(chǎn)品占整個(gè)衍生品中的90%，產(chǎn)品存在流動(dòng)性比較低，信用風(fēng)險(xiǎn)比較高等問題。同時(shí)，又由于這類產(chǎn)品價(jià)格信息不透明，受到的監(jiān)管制約也比較少。因此，從某種意義上講，場(chǎng)外衍生產(chǎn)品過度發(fā)展、監(jiān)管不足造成流動(dòng)性危機(jī)和信用危機(jī)是導(dǎo)致這次國(guó)際金融危機(jī)的直接原因。

　　因此，劉鴻儒認(rèn)為，對(duì)于這次導(dǎo)致金融危機(jī)的原因應(yīng)該有清醒的認(rèn)識(shí)，不能在金融危機(jī)、衍生品、期貨三者之間劃一個(gè)簡(jiǎn)單的等號(hào)。更不能因?yàn)閷?duì)金融危機(jī)的誤讀，而影響到我國(guó)期貨和金融衍生品市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　劉鴻儒進(jìn)一步解釋說，我國(guó)期貨市場(chǎng)現(xiàn)在所處的階段相當(dāng)于美國(guó)上個(gè)世紀(jì)70年代，不是要不要發(fā)展金融衍生品的問題，而是要重點(diǎn)發(fā)展一些相對(duì)簡(jiǎn)單、集中監(jiān)管的場(chǎng)內(nèi)的基礎(chǔ)衍生品。他還建議，要嚴(yán)格規(guī)范場(chǎng)外的衍生品市場(chǎng)發(fā)展，同時(shí)繼續(xù)深化發(fā)展現(xiàn)有的商品期貨市場(chǎng)和積極研究探索國(guó)債期貨其他的場(chǎng)內(nèi)基礎(chǔ)金融衍生品市場(chǎng)，大力推進(jìn)期貨場(chǎng)內(nèi)衍生品的發(fā)展。

　　持有類似觀點(diǎn)的還有前證監(jiān)會(huì)主席周道炯。他在致辭中也表示，不能因?yàn)榇舜谓鹑谖C(jī)，而對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)尤其是金融衍生品采取一刀切的態(tài)度，不能從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端。但他同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，應(yīng)該有序地發(fā)展金融衍生產(chǎn)品，必須堅(jiān)持簡(jiǎn)化金融衍生產(chǎn)品的復(fù)雜性。

　　深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍則建議，要優(yōu)先發(fā)展交易所場(chǎng)內(nèi)金融衍生品市場(chǎng)，但同時(shí)也不能偏廢場(chǎng)外市場(chǎng)。