二是預(yù)計(jì)未來形勢向好,則采取相反的操作。比如考慮到內(nèi)地即將推出融資融券業(yè)務(wù)中的融資業(yè)務(wù),因此,在大市穩(wěn)定的情況下,不排除在香港買入A50成分股,同時(shí)在香港市場買入A50股指期貨的可能,并因此帶動(dòng)H股價(jià)格向上向A股靠攏。

　　不過,亦有期貨公司內(nèi)部人士認(rèn)為,“這還要看香港方面推出這種期貨品種的具體規(guī)則,因?yàn)閮?nèi)地在股指期貨方面的監(jiān)管相當(dāng)嚴(yán)格,金交所為了限制機(jī)構(gòu)投資者的投機(jī)行為,要求機(jī)構(gòu)投資者公布當(dāng)日頭寸,一旦交易量異常增大,交易所將進(jìn)行嚴(yán)格查處?！?/p>

　　其實(shí),內(nèi)地香港之間進(jìn)行套利的途徑很多。聯(lián)合證券的上述人士認(rèn)為,“這包括:一些QFII可以出具調(diào)高A50指數(shù)權(quán)重股的評(píng)級(jí),或者直接買進(jìn),以此影響股價(jià),因?yàn)閮?nèi)地的投資者一直都很重視QFII的投資標(biāo)的變動(dòng),一旦發(fā)現(xiàn)QFII買入某只個(gè)股,就可能產(chǎn)生跟風(fēng)行為?！?/p>

　　另外,該人士認(rèn)為,“在香港和內(nèi)地兩地都有業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)投資者需要重點(diǎn)關(guān)注,包括在香港開設(shè)分公司的內(nèi)地券商和期貨公司?！?/p>

　　不過,中投證券分析師丁儉卻認(rèn)為,A50股指期貨目前對(duì)A股市場的影響不會(huì)太大,因?yàn)檫@個(gè)期貨產(chǎn)品跟蹤的標(biāo)的是A50指數(shù)基金,而不是直接跟蹤A股。

　　“A50股指期貨可以作為預(yù)測A股未來走勢的一種參考及一個(gè)指標(biāo),這在一定程度上也會(huì)影響A股的走勢?！贝笸ㄗC券分析師歐陽曉輝表示。

　　可以預(yù)計(jì),既是A50成分股又是AH股雙重上市的股票將成為未來兩地股市聯(lián)動(dòng)的紐帶和核心,兩地股市間的合作廣度和深度也將發(fā)生根本性變化,而A股的獨(dú)立性也會(huì)受到一定影響。

　　A股盡快推出股指期貨

　　“港交所在該產(chǎn)品推出之時(shí),會(huì)吸取新加坡推出新華富時(shí)A50指數(shù)期貨時(shí)的教訓(xùn),合約價(jià)格應(yīng)該不會(huì)定得太高,要保證市場的流動(dòng)性,所以,港交所應(yīng)該會(huì)對(duì)市場的投機(jī)或套利行為采取寬容的態(tài)度。”聯(lián)合證券的上述人士認(rèn)為。

　　“A50指數(shù)期貨產(chǎn)品的出現(xiàn),對(duì)于出海的QDII而言,無疑找到了一個(gè)極好的對(duì)沖及避險(xiǎn)工具。對(duì)于QFII而言,更是如魚得水。同時(shí),內(nèi)地也會(huì)有大量的資金尋求避險(xiǎn),并分食AH股間的巨幅溢價(jià)收益?！鄙鲜龇治鋈耸空J(rèn)為。

　　上述市場人士認(rèn)為,為了防止資金大量外流,A股市場必須盡快推出融資融券交易,并盡快推出股指期貨?！跋愀跘50股指期貨的推出,至少在輿論上和心理上會(huì)對(duì)A股推出股指期貨產(chǎn)生刺激作用,當(dāng)初,新加坡推出新華富時(shí)A50股指期貨的時(shí)候,就曾引發(fā)了一波A股推出股指期貨的熱潮?！倍€表示。

　　不過,歐陽曉輝卻認(rèn)為,“考慮到國外金融危機(jī)的影響,國內(nèi)推出衍生產(chǎn)品的時(shí)候,可能會(huì)非常謹(jǐn)慎?！?/p>

　　“香港與中國畢竟是一個(gè)國家了,而且,香港的投資者對(duì)內(nèi)地情況比較了解,這是香港推出A50股指期貨得天獨(dú)厚的優(yōu)勢?！甭?lián)合證券的上述人士認(rèn)為。

　　“如果準(zhǔn)許香港推出這一產(chǎn)品,必須充分考慮到由此導(dǎo)致的資金外流及交易機(jī)會(huì)的不公平的問題。必須充分照顧到內(nèi)地資金避險(xiǎn)需求,在開放內(nèi)地資金赴香港方面要有大的動(dòng)作,至少在港元和人民幣的雙向自由兌換方面要做出一定的安排?！鄙鲜鍪袌鋈耸空J(rèn)為。

　　也許正是由于在香港推出A50指數(shù)期貨影響復(fù)雜,所以,香港聯(lián)合交易所的有關(guān)人士也表示,會(huì)就此事與內(nèi)地有關(guān)方面進(jìn)行充分的溝通。