太平洋投資管理公司(PIMCO)的投資組合經(jīng)理米希爾·沃拉認(rèn)為，商品資產(chǎn)恐面臨更沉重賣壓，從而為在明年買進(jìn)提供良機(jī)。

　　沃拉管理著PIMCO旗下高達(dá)65億美元的PCRDX基金，他在近期一次采訪中表示，鑒于需求將隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩而更趨疲軟，因此商品資產(chǎn)面臨的下行壓力仍在。商品資產(chǎn)價(jià)格單單在11月就下挫將近20%。退休基金和對(duì)沖基金因在商品和其他資產(chǎn)領(lǐng)域蒙受虧損，而被迫結(jié)清商品資產(chǎn)的部位，從而夸大了價(jià)格的跌勢(shì)。

　　沃拉稱，PIMCO仍對(duì)商品持“謹(jǐn)慎”態(tài)度，因“我們不清楚衰退的幅度有多深……決策者采取正確的舉措，我們應(yīng)能在2010年走出困境。但即便將此考慮在內(nèi)，現(xiàn)階段我們也沒有很大把握。”

　　總體來說，沃拉認(rèn)為商品市場(chǎng)的長(zhǎng)期看漲行情尚未終結(jié)，“我們正經(jīng)歷周期性修正，可能會(huì)下降一年，但一年的下滑并不會(huì)改變基本面?！毙屡d經(jīng)濟(jì)體如中國(guó)和印度等的居民生活水平將不斷提高，而這會(huì)保持對(duì)商品的旺盛需求。另外沃拉指出，一些商品價(jià)格急劇下落，已令生產(chǎn)顯得“不經(jīng)濟(jì)”。

　　他說，“隨著價(jià)格下跌，供給實(shí)際上會(huì)縮減，因許多生產(chǎn)商的收益都小于成本。這意味著庫(kù)存將降低，從而為需求一旦恢復(fù)之后，價(jià)格的強(qiáng)勁反彈創(chuàng)造可能?！?/p>