當(dāng)大宗商品熊市來(lái)臨的時(shí)候,即便是盛極一時(shí)的“中國(guó)需求”,也難以喚醒市場(chǎng)資金做多的熱情。昨天,兩位做客中國(guó)證券網(wǎng)期貨頻道《在線答疑》欄目的嘉賓認(rèn)為,中國(guó)大宗商品價(jià)格不會(huì)獨(dú)立于世界體系,無(wú)論是能源價(jià)格還是金屬價(jià)格,都與國(guó)際市場(chǎng)息息相通。因此,在全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的背景下,“中國(guó)需求”將無(wú)力挽救商品熊市。

　　中國(guó)將啟動(dòng)四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的消息,本周初曾對(duì)大宗商品市場(chǎng)造成明顯利多,國(guó)際原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品盤中一度出現(xiàn)暴漲。但此后商品期貨價(jià)格再度一瀉千里,截至昨天收盤,國(guó)際原油、期銅等主要期貨合約再破新低,市場(chǎng)悲觀情緒不言而喻。

　　本期中國(guó)證券網(wǎng)期貨頻道在線答疑主題為《4萬(wàn)億“中國(guó)需求”能否重燃商品牛市火炬？》。不少網(wǎng)友提出,目前有色金屬的價(jià)格已經(jīng)很低,如鋁價(jià)鋅價(jià)已經(jīng)跌破冶煉企業(yè)的生產(chǎn)成本,但期鋁、期鋅合約仍在不斷下跌;隨著4萬(wàn)億“中國(guó)需求”的出現(xiàn),金屬價(jià)格是否會(huì)止跌企穩(wěn)？南華期貨研究所分析師陳彤表示,“中國(guó)需求”對(duì)全球的影響越來(lái)越大,尤其在基本金屬的消費(fèi)上。但是,至今為止,中國(guó)對(duì)外需求金屬的比重相對(duì)有限,能否獨(dú)立支撐起世界經(jīng)濟(jì)的需求,要畫一個(gè)問(wèn)號(hào)。

　　“金屬的價(jià)格是世界性的,所以我們不能對(duì)中國(guó)4萬(wàn)億計(jì)劃的影響過(guò)于樂(lè)觀。”國(guó)泰君安研究所副所長(zhǎng)郭洪鈞的看法更為直接。郭洪鈞表示,鋅、鋁的價(jià)格確實(shí)已經(jīng)跌破成本,但是繼續(xù)下跌的可能性仍然很大?！斑@是因?yàn)樾枨笤趧×蚁陆?庫(kù)存不斷創(chuàng)出新高。倫敦金屬交易所(LME)的鋁庫(kù)存已達(dá)160萬(wàn)噸,這是2001年以來(lái)的最高水準(zhǔn)。 ”郭洪鈞表示,中國(guó)2年4萬(wàn)億的刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃力度很大,這個(gè)投資數(shù)量幾乎占中國(guó)GDP的8%,對(duì)金屬的需求肯定有一個(gè)強(qiáng)勁的拉動(dòng)效應(yīng)。但是也應(yīng)該看到,全球經(jīng)濟(jì)正在處于明顯的衰退過(guò)程中,次貸危機(jī)正在向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)部門擴(kuò)散;企業(yè)效益下滑、甚至倒閉,工人失業(yè)增多,投資者的預(yù)期也發(fā)生變化,這些都導(dǎo)致需求出現(xiàn)明顯下降。

　　陳彤指出,在中國(guó)政府的基礎(chǔ)建設(shè)投資中,需求最大的原材料應(yīng)該是鋼材,估計(jì)可能有1億噸,水泥約5億噸;在銅方面,需求預(yù)計(jì)會(huì)增加5%至10%,約40萬(wàn)噸。兩位分析師均表示,在全球經(jīng)濟(jì)衰退的背景下,中國(guó)難以獨(dú)善其身。因此,僅靠中國(guó)自身的需求,恐怕將無(wú)力挽救商品熊市。