奧巴馬的經(jīng)濟(jì)刺激方案步步推進(jìn)的同時(shí)，國(guó)際油價(jià)的表現(xiàn)卻是“節(jié)節(jié)敗退”。連續(xù)四個(gè)交易日受挫，跌幅近13%至35美元附近。對(duì)于一心想“打響上任第一炮”的奧巴馬來說，通過其力推的巨額計(jì)劃無疑是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵，但隨著經(jīng)過多次“增肥”和“瘦身”后的拯救經(jīng)濟(jì)大計(jì)終于在總統(tǒng)的強(qiáng)烈敦促下于周二以8,380億美元的規(guī)模、61對(duì)37的投票被通過，并于周三美國(guó)國(guó)會(huì)就7,890億美元支出及減稅折衷方案達(dá)成協(xié)議，只待最后審批簽署。然市場(chǎng)對(duì)于“千呼萬喚始出來”的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃卻有些“心虛”，它面對(duì)的是一個(gè)步履蹣跚的美國(guó)經(jīng)濟(jì)：資產(chǎn)價(jià)格暴跌、信貸幾近凍結(jié)且數(shù)百萬人失業(yè)。

　　受經(jīng)濟(jì)疲軟影響，EIA指出全球經(jīng)濟(jì)下滑期間，石油需求大減，且2009年將是連續(xù)第二年下滑，EIA再度下修今年全球石油需求預(yù)估。與此同時(shí)，IEA亦表示，全球經(jīng)濟(jì)極為疲弱，2009年全球石油需求降幅將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出先前預(yù)期。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)仍不樂觀，需求主導(dǎo)下的油市亦因此維持低迷，而今更是重新面臨“低點(diǎn)”的考驗(yàn)，油價(jià)究竟能否再續(xù)“猛跌”成為“扶不起的阿斗”，難道油價(jià)還會(huì)繼續(xù)探底？

　　**巨額經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃“劍已出鞘”**

　　新年伊始，還未正式上任的美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬開始醞釀總額將達(dá)到約7,750億美元的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)激勵(lì)計(jì)劃，直至其上任后，正式對(duì)外宣稱他正在與國(guó)會(huì)磋商并敲定一項(xiàng)規(guī)模約達(dá)8,250億美元的經(jīng)濟(jì)刺激方案，隨后美國(guó)眾議院亦于1月28日以244票贊成、188票反對(duì)的表決結(jié)果通過了此計(jì)劃。其中包括了總統(tǒng)奧巴馬所尋求的緊急支出和減稅等舉措，且下一步將提交給參議院表決。

　　奧巴馬對(duì)接下來的“困難”早已預(yù)料：眾議院雖已“過關(guān)”，但沒有任何共和黨人員投贊成票令事情進(jìn)展難度加大；對(duì)于已經(jīng)增至將近9,000億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，資深共和黨參議員強(qiáng)硬表示，我們不太可能支持該計(jì)劃，除非做出修改，減少浪費(fèi)并確保刺激計(jì)劃能對(duì)不斷惡化的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生立竿見影的激勵(lì)效果；盡管溫和派參議員在協(xié)商中同意削減1000億美元，但共和黨仍“不依不饒”的攻擊這項(xiàng)經(jīng)濟(jì)激勵(lì)方案對(duì)創(chuàng)造就業(yè)和提振經(jīng)濟(jì)無甚裨益。

　　面對(duì)一再被推遲而前途未卜的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，奧巴馬于9日再次發(fā)表激烈措辭敦促國(guó)會(huì)“在接下來的一周毫不遲疑地行動(dòng)起來”，以彌合在“8000多億美元計(jì)劃”上的分歧。在奧巴馬“憤怒”和“焦急”下，在“就業(yè)失血”一再變身最有力的證據(jù)下，在三個(gè)走中間路線的共和黨參議員倒戈的支持下，美國(guó)參議院周二以61-37的投票通過了8,380億美元拯救經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。奧巴馬對(duì)此表示歡迎的同時(shí)，亦“趁熱打鐵”令兩院不同“版本”的方案盡快達(dá)成一致，美國(guó)國(guó)會(huì)議員周三稱，他們已就7,890億美元的一攬子緊急支出與減稅方案達(dá)成協(xié)議，就此標(biāo)志著總統(tǒng)奧巴馬挽救經(jīng)濟(jì)的行動(dòng)獲得重大勝利，并且他希望本周末之前能正式簽署這項(xiàng)法案。

　　然此“大計(jì)”能在多大程度上推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇？大通期貨分析師陳興對(duì)此表示，其對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，會(huì)產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用，一方面可以緩解流動(dòng)性的問題，同時(shí)也可以對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)產(chǎn)生很大提振，不過，這并不能從根本上扭轉(zhuǎn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的頹勢(shì)。從10月份，美國(guó)連續(xù)兩次大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，極大程度上增加了美國(guó)政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，保守估計(jì)，09年美國(guó)國(guó)債要增發(fā)超過25%。這樣就增加了美國(guó)民眾對(duì)未來增稅的預(yù)期，在很大程度上，會(huì)抑制民眾的消費(fèi)。

　　**經(jīng)濟(jì)極為疲弱，需求降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期**

　　美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬以期挽救美國(guó)經(jīng)濟(jì)脫離1930年代以來最嚴(yán)重的衰退，然經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀，“壞消息”源源不斷的在全球各大經(jīng)濟(jì)體散播：全球貿(mào)易持續(xù)崩跌，中國(guó)1月進(jìn)出口雙雙大減，突顯全球金融危機(jī)損害的程度；通用汽車公司10日宣布，將在今年5月1日前在全球范圍內(nèi)再度裁員1萬人，相當(dāng)于裁掉14%的員工，裁員潮再次劈頭蓋臉的襲來，突顯經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻。美國(guó)經(jīng)濟(jì)早已陷入步履蹣跚的境地：資產(chǎn)價(jià)格暴跌、信貸幾近凍結(jié)且數(shù)百萬人失業(yè)，經(jīng)濟(jì)“雨加雪”繼續(xù)令市場(chǎng)“人心惶惶”。

　　經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟令EIA再度下修今年全球石油需求預(yù)估，周二，EIA將2009年全球石油日需求預(yù)估值下調(diào)40萬桶，其稱，“由于主要經(jīng)濟(jì)體衰退不振，EIA預(yù)測(cè)2009年全球石油日需求將較去年減少117萬桶。”EIA月報(bào)亦指出，預(yù)估全球石油需求將在2010年反彈，然EIA也對(duì)2010年全球石油日消費(fèi)量預(yù)估下調(diào)了6萬桶。同時(shí)，EIA下調(diào)今年OPEC日產(chǎn)量預(yù)估55萬桶。同時(shí)，EIA亦表示，預(yù)料美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年衰退幅度將大于其先前預(yù)估，這將導(dǎo)致所有主要燃料的國(guó)內(nèi)消費(fèi)下滑。在EIA最近13份月報(bào)中，已有10次調(diào)降2009年全球石油需求預(yù)估。

　　同時(shí)，EIA周三公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存增幅超過預(yù)期，連續(xù)第七周增加。較前一周增加470萬桶達(dá)到總計(jì)3.508億桶，超過分析師預(yù)估的增加310萬桶。不僅如此，IEA當(dāng)天亦表示，因全球經(jīng)濟(jì)極為疲弱，2009年全球石油需求降幅將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出先前預(yù)期，預(yù)計(jì)2009年全球石油日需求將減少98萬桶，當(dāng)前全球石油日需求較2007年減少了140萬桶。IEA也調(diào)降了2009年來自O(shè)PEC成員國(guó)和其它國(guó)家的供給預(yù)估，且將每日供給下調(diào)了100萬桶。

　　東航期貨分析師王亮亮對(duì)此表示，IEA預(yù)計(jì)2009年全球石油日均需求量為8470萬桶，其下降的幅度也將是1982年以來最大的。報(bào)告里提及略微下調(diào)了中國(guó)需求，但考慮戰(zhàn)略儲(chǔ)備和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，后市仍有可能向積極方面調(diào)整。此前EIA把全球石油需求預(yù)估下降至每日8,470萬桶，比之前預(yù)估減少40萬桶，但其預(yù)期2010年全球需求將出現(xiàn)回升。伴隨需求下滑的供應(yīng)也在下滑，OPEC減產(chǎn)將導(dǎo)致一季度產(chǎn)量下滑160萬桶/日，達(dá)到近五年的低點(diǎn)。俄羅斯的產(chǎn)量下滑也降低非OPEC供應(yīng)的增速。2009年是全球石油市場(chǎng)供需同減的格局，在庫(kù)存充足的階段，市場(chǎng)將側(cè)重反應(yīng)需求下滑。

　　**油價(jià)還會(huì)繼續(xù)探底？**

　　需求憂慮成為油市“千斤頂”一直打壓油價(jià)，盡管OPEC大興減產(chǎn)，低油價(jià)仍持續(xù)數(shù)月。但對(duì)此沙特石油部長(zhǎng)周二卻表示，就像油價(jià)于去年夏季創(chuàng)下紀(jì)錄高位那樣，低油價(jià)也是沒有理由且無法持續(xù)的。他稱，“油價(jià)從去年7月每桶將近150美元一路降至本周的40美元下方，意味著旨在確保能源行業(yè)有足夠且及時(shí)投資的努力面臨巨大的障礙，如果油價(jià)低位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)長(zhǎng)久地維持下去，將種下未來油價(jià)上漲和波動(dòng)的種子。”

　　然而，科威特石油部長(zhǎng)近日稱全球石油需求下降，至少未來幾周油價(jià)將繼續(xù)下跌。難道低油價(jià)還將持續(xù)？油價(jià)繼續(xù)“探底之旅”？對(duì)此，海通期貨分析師趙亮表示，從原油市場(chǎng)的長(zhǎng)期前景來看，目前40美元的油價(jià)偏低。全球去庫(kù)存化也已經(jīng)臨近尾聲，據(jù)我了解包括電子和汽車行業(yè)在內(nèi)的許多公司目前開工率已經(jīng)大幅反彈，雖然這只是前期市場(chǎng)恐慌的修正性反彈，但依舊說明市場(chǎng)仍然有需求存在。最后，昨夜NYMEX原油期貨大跌，但其遠(yuǎn)月合約還有ICE以及其他一些市場(chǎng)油價(jià)并沒有向NYMEX原油期貨近月合約那樣低，價(jià)格也較為穩(wěn)定，鑒于NYMEX原油期貨市場(chǎng)合約升貼水的特殊性，原油價(jià)格向下的動(dòng)力并不強(qiáng)。總的來說，我們預(yù)計(jì)下半年原油價(jià)格較目前水平有所上漲的可能性很大，至少將升至50-60美元水平。

　　分析師王亮亮亦表示，近一階段，整個(gè)大宗商品市場(chǎng)包括運(yùn)費(fèi)指數(shù)均有階段反彈跡象，但原油價(jià)格偏弱，主要原因是受制于美國(guó)國(guó)內(nèi)原油商業(yè)庫(kù)存尤其交割地庫(kù)存高漲的影響，原油市場(chǎng)要真正企穩(wěn)甚至走高，必須將該因素徹底轉(zhuǎn)化。從下游消費(fèi)的角度來看，3月初美國(guó)春季汽油消費(fèi)進(jìn)入季節(jié)性回升的階段煉廠進(jìn)行消耗是一個(gè)轉(zhuǎn)機(jī)。

　　同時(shí)，分析師陳興則表示，現(xiàn)在市場(chǎng)又在炒作OPEC的再次減產(chǎn)，但是，從歷史來看，本次原油的情況，同70-80年代石油危機(jī)大不相同，當(dāng)時(shí)OPEC主要是利用原油作為政治武器，而且，造成了西方歷史上的最危險(xiǎn)的一次滯漲，現(xiàn)在OPEC和西方國(guó)家仍然心有余悸，所以，OPEC在減產(chǎn)時(shí)，會(huì)在很大程度上考慮到這個(gè)因素，另外，OPEC內(nèi)部違約行為也極大制約了減產(chǎn)的效果。因此，在全球經(jīng)濟(jì)形式無法根本好轉(zhuǎn)的情況下，油價(jià)短時(shí)間很難走出弱勢(shì)格局。