原油持續(xù)暴跌 滬油難以獨(dú)善其身

　　周三，NYMEX2月原油期貨結(jié)算價收低3.63美元(9.3%)，報收35.35美元/桶。投資者信心的不足，使得假期之前多頭紛紛平倉離場，導(dǎo)致尾盤的幾分鐘急速下跌。原油期貨過去9個交易日中8日收跌，跌幅達(dá)25%，目前跌至35美元的低位，但仍沒有任何新的反彈跡象出現(xiàn)。需求的疲軟以及糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)打壓市場信心。

　　滬燃油主力0903合約周四低開高走，隨后窄幅震蕩直至收盤。成交量851452手手，持倉量增加6604手至167714手。

　　美國能源署EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日當(dāng)周美國原油庫存意外下降310萬桶，汽油庫存增330萬桶，餾分油庫存增180萬桶。當(dāng)周美國原油加工量下降4.1萬桶/日，煉廠產(chǎn)能利用率意外增加0.6%至84.7%，雖然原油庫存下降，但由于需求的疲軟，汽油、餾分油庫存仍處上升趨勢。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，過去四周總體成品油需求同比下滑4.2%至1979萬桶/日。

　　國家信息中心最新發(fā)布的一份報告顯示，2008年1-10月份我國原油產(chǎn)量同比增長2.21%，原油加工量同比增長5.6%，從數(shù)據(jù)可以看出，我國原油生產(chǎn)與需求增速差距進(jìn)一步拉大。據(jù)統(tǒng)計我國目前原油進(jìn)口依存度增至55%，今后中國的石油需求走向?qū)H原油市場構(gòu)成愈發(fā)重要的影響。

　　滬燃油期貨今日整體表現(xiàn)相對較為清淡，持倉方面空頭主力增倉占優(yōu)，外盤暴跌的拖累下，燃油期貨做多風(fēng)險較大，仍維持短線沽空思路，關(guān)注2300-2350區(qū)間的支撐。

　　宋聰

　　上海中期研究發(fā)展部 電話：021-61090837

　　反彈面臨阻力 滬膠繼續(xù)回落

　　周四，滬膠反彈受阻承壓回落，此前的反彈成果遭到回吐。主力合約905早盤跳空低開，盤中最高價9935元，最低價9690元，下跌295元報收9745元，日內(nèi)成交量僅有51萬手。

　　東京市場上，日膠期貨成交量大幅下滑，脫離反彈高點(diǎn)回落，6月合約日內(nèi)在124.2日元-129.6日元區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，尾盤略有走高。在東南亞橡膠主產(chǎn)國達(dá)成1.35美元/公斤以下不出口橡膠的協(xié)議后，日膠的進(jìn)口費(fèi)用大致在127日元/公斤左右，短期內(nèi)此價位附近也將對整體偏弱的日膠構(gòu)成重要支撐。

　　隔夜原油大跌，顯示整體經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，商品價格反彈幅度也備受限制。而元旦節(jié)假日前的成交萎縮，也使得日膠維持反彈動能不足。

　　國內(nèi)橡膠現(xiàn)貨價格變化不大，但是國內(nèi)庫存仍處于相對高位。中橡市場今日成交濃縮乳膠332噸，成交均價8557元/噸，較昨日略有上漲。泰國五大橡膠交易市場今日成交原料膠405.4噸，成交均價38.23泰銖/公斤，近日泰國生膠成交放量，膠商急于拋售手中橡膠減緩庫存壓力。

　　消息方面，泰國農(nóng)業(yè)部準(zhǔn)備斥資42億泰銖以穩(wěn)定橡膠價格。據(jù)悉，泰國農(nóng)業(yè)學(xué)術(shù)廳已經(jīng)要求政府讓農(nóng)合銀行為146家膠園福利基金合作社提供42億銖的資金，以合理價格向合作社會員收購橡膠加工，等待價格好轉(zhuǎn)后再出口。同時，為提高橡膠價格，泰國、馬來西亞及印度尼西亞還決定在今后3個月內(nèi)，都減少橡膠出口，額度為13.2萬噸。減少出口的細(xì)節(jié)仍有待會議商討。

　　我們認(rèn)為，反彈動能基本發(fā)揮殆盡，實(shí)質(zhì)性利多缺乏的情況下，節(jié)前的滬膠將以震蕩走低為主。不過在產(chǎn)地政策的支撐下，大幅下跌較難出現(xiàn)，操作以逢高沽空為宜，短線持有。

　　李曼

　　上海中期研究發(fā)展部 電話：021-61090869

 

 

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