宏觀事項(xiàng)：
1、歐洲經(jīng)濟(jì)最新動(dòng)態(tài)：本周葡萄牙、西班牙和意大利國(guó)債標(biāo)售相繼受到市場(chǎng)追捧，同時(shí)特里謝言論加劇歐洲央行加息預(yù)期，提振歐元/美元周五突破1.3450，盡管隨后中國(guó)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率提振美元，加之惠譽(yù)下調(diào)希臘評(píng)級(jí)至垃圾級(jí)，對(duì)歐元形成打壓，但歐元/美元本周依然有望錄得2009年5月以來單周最大漲幅，歐元/美元突破1.3400關(guān)口，觸及去年12月14日以來的高點(diǎn)1.3455。本周美元錄得2010年9月24日當(dāng)周以來最大單周跌幅，累計(jì)下跌2.55%。CFTC公布，截至1月11日當(dāng)周，最近一周貨幣投機(jī)者削減美元凈空頭頭寸，美元凈空頭頭寸減少至73.8億美元。高盛周四建議做多歐元/美元，目標(biāo)位見1.37美元，稱歐洲主權(quán)債緊張局勢(shì)將最終得到緩解。巴克萊資本預(yù)計(jì)，從圖形上看，歐元/美元還將進(jìn)一步走高，在見頂跡象出現(xiàn)前，多頭目標(biāo)指向1.3430-1.3500，下行方面，只有跌破1.2960才會(huì)重回跌勢(shì)。下周兩大考驗(yàn)：1）在1月17日召開的歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，除討論歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制調(diào)整方案外，會(huì)議還有望下調(diào)歐盟對(duì)愛爾蘭援助貸款的利率。德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)朔伊布勒1月12日透露，各成員國(guó)正在研究一份"綜合方案"，致力于永久性解決不斷蔓延的歐債危機(jī)，并且有望在2月舉行的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上達(dá)成一攬子具體措施。2）繼本周成功發(fā)行5.99億歐元2020年6月到期債券和6.5億歐元2014年10月到期債券之后，葡萄牙1月19日再次發(fā)行7.5億歐元1年期國(guó)債，這將再度考驗(yàn)市場(chǎng)的敏感神經(jīng)。10 年期國(guó)債收益率超7%，葡萄牙接受歐盟援助是大概率事件。葡萄牙能否順利融資，以及融資成本是否繼續(xù)上漲，將對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生重大考驗(yàn)。
2、中國(guó)A股市場(chǎng)投資策略：繼續(xù)謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)市場(chǎng)
（1）中國(guó)緊縮周期早已開啟，這不是終結(jié)，一季度、上半年的匯率、利率、存款準(zhǔn)備金率等"三率"齊動(dòng)的格局已經(jīng)形成，數(shù)量型工具與價(jià)格工具將持續(xù)使用，嚴(yán)控高通脹下的A股通常表現(xiàn)糟糕，繼續(xù)謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)市場(chǎng)。（詳見公司網(wǎng)站我們周五（1月14日）晚做出的《永安期貨-20110114-中國(guó)市場(chǎng)投資策略：央行2011年第一次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率點(diǎn)評(píng)》）
（2）中國(guó)A股周五(1月14日)大跌1.29%，股市下跌與上調(diào)存款準(zhǔn)備金率有關(guān)，市場(chǎng)提前知道消息。央行此前多次在周末動(dòng)用貨幣政策，使得市場(chǎng)一到周末就會(huì)產(chǎn)生緊張情緒，且近期物價(jià)上漲壓力大、信貸投放快，都被看作可能引發(fā)政策調(diào)控的因素，故導(dǎo)致股市下挫。下周公布12月CPI與四季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前，節(jié)前市場(chǎng)的量能不足與人氣的渙散難以有效發(fā)動(dòng)行情，且市場(chǎng)對(duì)緊縮超預(yù)期的擔(dān)憂始終存在，市場(chǎng)將維持謹(jǐn)慎情緒。
（3）維持我們對(duì)中國(guó)A股一季度的謹(jǐn)慎觀點(diǎn)：所謂謹(jǐn)慎，就是略微看空中國(guó)A股的觀點(diǎn)。上證綜指的主要波動(dòng)區(qū)間為（2600，2850），一季度、上半年、甚至全年沒有系統(tǒng)性單邊上漲行情。結(jié)構(gòu)性行情的演繹可能是風(fēng)格轉(zhuǎn)化帶來的周期性行業(yè)的反彈機(jī)會(huì)，"十二五"規(guī)劃下的投資項(xiàng)目推出與房地產(chǎn)調(diào)控的階段性見成效等發(fā)生變化，這大概在二季度末與三季度初開啟。
（4）周期性行業(yè)在一季度因低估值、業(yè)績(jī)超預(yù)期、海外股市帶動(dòng)等可能有階段性表現(xiàn)，可重點(diǎn)關(guān)注機(jī)械、水泥、煤炭、有色等。但如果市場(chǎng)繼續(xù)展開新一輪大幅殺跌，市場(chǎng)將重新選擇配置"消費(fèi)+新興"的防御性組合，當(dāng)然，最好的防御就是降低倉位。鑒于我們對(duì)市場(chǎng)的每次反彈都視為"浮云"并不建議參與反彈行情，但如果市場(chǎng)在連續(xù)走高后，我們將視其為拋空股指期貨的良機(jī)。
（5）在市場(chǎng)沒有系統(tǒng)性上漲機(jī)會(huì)的前提下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，但過去的2010年，A股表現(xiàn)最好的是"消費(fèi)+新興"的組合，且透支了未來的上漲行情，目前也出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌與大幅殺跌的行情。因此，市場(chǎng)將重新考慮今年及以后的配置重點(diǎn)。在此，我們可以借鑒轉(zhuǎn)型成功的日韓等國(guó)，從中發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期初期，所謂的"新興產(chǎn)業(yè)"還難以承擔(dān)起有效拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重任，這有一個(gè)嬗變的過程，涉及到制度重新分配、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變與政策的改革與支持等，而傳統(tǒng)制造業(yè)的升級(jí)改造（由"制造大國(guó)"轉(zhuǎn)變?yōu)?制造強(qiáng)國(guó)"）將在加速城鎮(zhèn)化、重工業(yè)化中后期、信息化的提升等過程中將起到表率作用，制造升級(jí)將是"新經(jīng)濟(jì)"的萌芽，也是新一輪資本設(shè)備支出周期帶動(dòng)的中國(guó)中周期繁榮的起點(diǎn)，這將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的希冀所在。因此，我們相對(duì)看好"交通網(wǎng)"（軌道交通）、"信息網(wǎng)"（三網(wǎng)融合、移動(dòng)互聯(lián)）和"能源網(wǎng)"（核電、海洋油氣開發(fā)、特高壓電網(wǎng)）建設(shè)將快速增長(zhǎng)，看好由此帶動(dòng)的高端裝備制造業(yè)。這終將引起資本市場(chǎng)的共鳴。
3、下周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：1月17-21日當(dāng)周重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)事件一覽：1）中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤訪問美國(guó)：中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤將與1月18日-21日訪問美國(guó)，訪問期間可能會(huì)與美國(guó)政要談及人民幣匯率問題，若美國(guó)進(jìn)一步施壓，則人民幣可能加大升值步伐。此外，關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)等有關(guān)問題。2）加拿大央行短期利率決議：加拿大央行將于北京時(shí)間18日22:00公布短期利率決議。若加拿大央行宣布升息，對(duì)加元來講是重大利好，加元料將大肆上揚(yáng)。不過，市場(chǎng)一致預(yù)期加拿大央行下周將維持1%的利率不變，但一級(jí)交易商和全球預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)將下次升息時(shí)間預(yù)期提前。3）歐洲央行月度報(bào)告：歐洲央行將于1月20日公布月度報(bào)告，屆時(shí)投資者關(guān)注歐洲央行對(duì)歐元區(qū)國(guó)家財(cái)政支出狀況的一個(gè)評(píng)價(jià)，同時(shí)，關(guān)注歐洲央行對(duì)歐元區(qū)通脹的議題，若歐洲央行再度談及憂慮通脹風(fēng)險(xiǎn)，則可能該央行將提早升息以對(duì)抗通脹。
具體如下：
周一(1月17日)，美國(guó)金融市場(chǎng)因"馬丁。路德金"日而休市、歐元集團(tuán)會(huì)議；
周二(1月18日)，德國(guó) 1月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、美國(guó) 1月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)、美國(guó) 1月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)、中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤訪問美國(guó)(至21日) ；
周三(19日)，美國(guó) 12月營(yíng)建許可總數(shù)(萬戶) 、美國(guó) 12月新屋開工總數(shù)年化(萬戶) ；
周四(20日)，歐洲央行公布月度公告、美國(guó) 12月NAR季調(diào)后成屋銷售總數(shù)年化(萬戶)、美國(guó) 12月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)、美國(guó) 1月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)；
周五(21日)，德國(guó) 1月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)；

鋼材：
1、全國(guó)國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。短期內(nèi)終端需求對(duì)于行情基本難以形成拉動(dòng)，單靠成本支撐不會(huì)有大幅上漲。各地商家心態(tài)較為平和，總體保持觀望、跟隨策略。目前節(jié)前、節(jié)后的走勢(shì)預(yù)期均開始明朗起來，部分商家也開始適當(dāng)備貨。
2、上周螺紋鋼社會(huì)庫存增加16.46萬噸至475.06萬噸，線材庫存增加11.62萬噸至137.3萬噸，熱卷庫存減少1.82萬噸至477.88萬噸。
3、內(nèi)蒙古全區(qū)煤炭產(chǎn)量達(dá)7.82億噸，同比增產(chǎn)1.814億噸，成為全國(guó)第一個(gè)煤炭產(chǎn)量突破7億噸的省區(qū)市。
4、上周周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)上調(diào)價(jià)格顯著，成交明顯放量，不過鋼廠和焦化廠焦炭前期有較高庫存，使得焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)困難，廢鋼市場(chǎng)運(yùn)輸受阻，貨源相當(dāng)緊缺，鋼廠到貨情況不理想；
5、中鋼平5月多頭。
6、上海3級(jí)20mm螺紋鋼4750（0），上海6.5高線4730（0），上海4.75熱軋板卷4660（+30），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二級(jí)冶金焦1880（0）
7、小結(jié)：成本推動(dòng)預(yù)期、部分備貨需求、市場(chǎng)整體庫存水平少以及期貨遠(yuǎn)月貼水因素利于螺紋，不過復(fù)產(chǎn)帶來的市場(chǎng)庫存持續(xù)上升和需求淡季，令螺紋的遠(yuǎn)期空間不看高。
黃金：
1、歐債危機(jī)暫時(shí)淡出視野，加之中國(guó)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金，黃金在多重利空的沖擊下不斷潰退
2、美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月工業(yè)產(chǎn)出攀升0.8%，此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)為增長(zhǎng)0.5%。美國(guó)12月產(chǎn)能利用率為76.0%，創(chuàng)下2008年7月來最高水平，預(yù)期為75.6%；美國(guó)12月零售銷售月率上升0.6%，為連續(xù)第6個(gè)月上升，預(yù)期上升0.8%；11月修正值為上升0.8，與初值持平。數(shù)據(jù)公布后歐元/美元走強(qiáng)。
3、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch)周五宣布，將希臘長(zhǎng)期外幣及本幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)由"BBB-"級(jí)下調(diào)至"BB+"級(jí)
4、中國(guó)實(shí)物黃金需求仍舊強(qiáng)勁。
5、美國(guó)十年期TIPS（實(shí)際利率）維持在0.97，實(shí)際利率低位對(duì)金價(jià)有利；VIX（美股恐慌情緒）降0.93至15.46；金銀比價(jià)維持在47.64。
6、SPDR黃金ETF基金減持5.768噸黃金至1259.325噸；巴克來白銀ET維持在10725.73噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在44.23萬盎司，鈀金ETF基金維持在111.82萬盎司。
7、國(guó)內(nèi)金價(jià)比國(guó)內(nèi)AU(T+D)高估2元，比國(guó)外高估3.8元。
8、小結(jié)：基本面因素繼續(xù)推動(dòng)金價(jià)走勢(shì)，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)、中期通脹預(yù)期以及宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的不確定因素等都將支持金價(jià)上漲。近期部分利空消息已經(jīng)消化，黃金可能趨于震蕩上行。
豆類油脂：
1、限價(jià)加拋儲(chǔ)，油脂現(xiàn)貨壓力大。豆粕現(xiàn)貨受成本推動(dòng)開始上漲。大豆減倉5772手，豆粕增倉36920手，豆油減倉10152手，棕櫚油減倉11796手，菜油減倉76手。油脂現(xiàn)貨滯漲，基差略走強(qiáng)。對(duì)于豆粕,飼料企業(yè)有備貨需求，加上后期大豆到港量環(huán)比偏小，到港成本上升和油廠開機(jī)率下降，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)啟動(dòng),但不足的是下游的成交不好，不少油廠降價(jià)吸引采購。夜盤CBOT大豆受良好基本面支撐,增倉上行。
2、按電子盤下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)為-3.1%，進(jìn)口大豆5月壓榨利潤(rùn)為-1.7%，9月壓榨利潤(rùn)-0.37%；豆油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損519，豆油5月虧損521，豆油9月虧損141。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損609，5月進(jìn)口虧損316,9月進(jìn)口虧損131。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9900 (+50)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10250 (+50)，成交清淡；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3500 (+0)，成交清淡；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10100 (+0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4250 (+0)。
4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫存31.8(-0.7)萬噸，國(guó)內(nèi)港口大豆庫存648.2(+6.66)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費(fèi)比都比較低。
5、1月14日黑龍江19.1萬噸省儲(chǔ)大豆拍賣成交率7.27%,成交均價(jià)均價(jià)3764元/噸。
6、發(fā)改委：不排除一季度出臺(tái)新物價(jià)調(diào)控政策。
7、上周末, 國(guó)家將定向拋售50萬噸菜籽油。
8、中國(guó)的購買商正在試圖取消DDGS的定單,避免被征收額外的費(fèi)用。
9、阿根廷玉米和大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)仍可能進(jìn)一步下調(diào), 因天氣基本干燥。
10、油世界:2011年全球棕櫚油產(chǎn)量將大幅增長(zhǎng)，尤其從4月或5月開始，棕櫚油增產(chǎn)可能壓制價(jià)格。
11、NOPA報(bào)告會(huì)員壓榨量為1.455億蒲,低于市場(chǎng)預(yù)期.豆油庫存高與預(yù)期,上漲了1.9億磅。
12、注冊(cè)倉單數(shù)量如下：豆油2171手(+550)，大豆10691手(+0)，豆粕286(+0)，菜籽油14588(+0)。
13、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單4107手，在豆油上增空單23手，在大豆上平空單14手，在棕櫚油上增空單42手，在菜籽油上增空單3手。
14、美商品基金買入大豆1000手,賣出豆油2000手,買入豆粕1000手,買入玉米2000手,賣出小麥3000手。
15、今天是馬丁路德日,CBOT休市。
小結(jié)：
大豆?jié)q勢(shì)基本確立，密切關(guān)注歐洲問題和中國(guó)政策。
PTA：
1、原油WTI至91.54（+0.14）；石腦油至871（+10），MX至1042（+20）。
2、亞洲PX至1583（+7）美元，折合PTA成本9499.72元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至10550（+50），外盤臺(tái)產(chǎn)1340（+10），進(jìn)口成本1114.57元/噸，內(nèi)外價(jià)差-564.57。
4、PTA裝置開工率99（+0）%，下游聚酯開工率83（-0）%。
5、江浙地區(qū)主流工廠滌絲產(chǎn)銷較好，多數(shù)工廠有100-150%；滌絲價(jià)格多有100-200元的上漲。
6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量498（-9）萬米，其中化纖布435（-6）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠15-30天。
受股市上漲等因素推動(dòng)，周五外盤美原油期貨小幅收高， 而供應(yīng)緊張的PX繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)；目前下游滌絲產(chǎn)銷仍然保持較好的態(tài)勢(shì)，滌絲價(jià)格繼續(xù)上漲，PTA的上漲動(dòng)力仍然較強(qiáng)， PTA繼續(xù)上漲的可能性較大；TA1105短期沖破11000的可能性大，下一目標(biāo)將直向前期高點(diǎn)11750。
棉花：
1、14日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆28730(0)，328級(jí)冀魯豫27896(+10)，東南沿海27897(+12)，長(zhǎng)江中下游27768(+8)，西北內(nèi)陸27520(+26)。
2、14日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)27719(+17)，1級(jí)29089(+12)，2級(jí)28675(+21)，4級(jí)27049(+24)，5級(jí)25734(+30)。
3、14撮合成交20020(+7540),訂貨量88080(+3560),1101合約結(jié)算價(jià)28295(-29),1102合約結(jié)算價(jià)28428(+4),1103合約結(jié)算價(jià)28560(-50)。
4、14日鄭棉總成交463504(-254636),總持倉348580(-10282),101合約結(jié)算價(jià)28365(-205),105合約結(jié)算價(jià)28545(-350),109合約結(jié)算價(jià)28820(-360)。
5、14日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)178.5美分(-2.5)，M報(bào)174.96美分(-2.32)，SLM報(bào)169.54美分(-2.07)。本日提貨美國(guó)CA M報(bào)174.29美分/磅(-3)，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價(jià)29747元/噸(-497)，1%關(guān)稅下折29392元/噸(-502)。
6、14日美期棉ICE 1103合約結(jié)算價(jià)141.44美分(-2.62),1105合約結(jié)算價(jià)136.37美分(-3.09),1107合約結(jié)算價(jià)129.93美分(-3.17)。
7、14日美期棉ICE庫存117076(+1872)。
8、14日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至35550(0)，42980(0)，29260(0)。
9、14日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量498(-9)萬米，其中棉布63(-3)萬米。
近期，隨著棉商疆棉報(bào)價(jià)逐漸上調(diào)，地產(chǎn)棉也呈現(xiàn)提價(jià)勢(shì)頭，但受制于節(jié)前部分出貨兌現(xiàn)壓力較大棉商積極出貨，整體價(jià)格無明顯的大幅提升，僅部分高等級(jí)地產(chǎn)棉報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，目前下游紗、布行情保持向好行情，市場(chǎng)樂觀情緒蔓延；外盤方面，受獲利了結(jié)拖累，美期棉ICE繼續(xù)下滑。綜合各方面情況看，鄭棉CF1109仍將保持小幅振蕩攀升的態(tài)勢(shì)，但短期大幅上漲仍難出現(xiàn)。
LLDPE:
1、LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格近期持穩(wěn)，后市期現(xiàn)價(jià)差有回歸需求，近期期貨調(diào)整現(xiàn)貨走穩(wěn)。
2、7042石化出廠均價(jià)11356（+0)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本10467（-84)。
3、現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)11283（+0)。華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)為11100-11350，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價(jià)11500(+0)，中石化華東企業(yè)價(jià)11000(+0)，中石油華東企業(yè)價(jià)11250(+0)。
4、隆重報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1410（+0)，折合進(jìn)口成本11347，而易貿(mào)報(bào)東北亞LLDPE韓國(guó)進(jìn)口CFR主港均價(jià)1460美元，折合進(jìn)口成本12138元/噸。華東地區(qū)進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為11100-11400元/噸。
5、短期基本面支撐下原油仍將持穩(wěn)，目前高位以震蕩調(diào)整為主，階段性上行空間有限。
6、后市重點(diǎn)關(guān)注淡季市場(chǎng)調(diào)整需求，在原油震蕩態(tài)勢(shì)下，行情仍將走穩(wěn)。短期內(nèi)下游需求疲軟，但近期現(xiàn)貨價(jià)格在成本支撐下穩(wěn)中略有走高，另一方面過高的期現(xiàn)價(jià)差拖累主力合約走勢(shì)。臨近春節(jié)，下游工廠工人有返鄉(xiāng)跡象，且年前備料基本完成，近期走勢(shì)以壓縮期現(xiàn)價(jià)差為主。
PVC:
1、上一交易日PVC調(diào)整，料冬季天氣不佳和后市春運(yùn)仍將影響貨運(yùn)，現(xiàn)貨將逐步走弱。
2、東南亞PVC均價(jià)1016美元(-0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8264。
3、華東乙烯法均價(jià)8325(-25)，華東電石法均價(jià)7950（-25）。
4、產(chǎn)銷地價(jià)差500（+0），春運(yùn)期間貨運(yùn)問題仍將驅(qū)動(dòng)產(chǎn)銷地價(jià)差略有走高。
5、華中電石價(jià)3850(-0)，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本7498，后市供應(yīng)將逐步寬松，電石價(jià)格開始下滑。東北亞乙烯均價(jià)1231美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)乙烯法PVC生產(chǎn)成本約7701。
6、電石法PVC：小廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7820-7830，大廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7820-7870；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)8000-8250，高端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)8250-8500。
7、節(jié)能減排任務(wù)完成后電石緊張緩解，近期在節(jié)能減排時(shí)滯到位影響下，電石供應(yīng)逐步寬松，電石價(jià)格下行動(dòng)力放大，料電石供應(yīng)充足之后PVC價(jià)格難以進(jìn)一步抬升，至明年電石價(jià)格仍將有較大幅度的下跌。目前PVC產(chǎn)銷地價(jià)差回落，因運(yùn)輸正常，但是后市春節(jié)期間運(yùn)輸緊張仍將促使產(chǎn)銷地價(jià)差再次拉升，一段時(shí)期貨運(yùn)問題仍制約銷區(qū)PVC供應(yīng)量放大，短期價(jià)格仍有支撐，近期大跌之后暫時(shí)下行空間縮窄，后市以走弱為主。
燃料油：
1、交易所關(guān)于燃料油通知的要點(diǎn)摘錄：
FU1112合約為舊標(biāo)準(zhǔn)燃料油最后一個(gè)可交割合約。2011年12月9日收盤后，僅符合舊標(biāo)準(zhǔn)的倉單自動(dòng)注銷，并在2012年1月31日前轉(zhuǎn)出期貨罐。FU1202合約及后續(xù)合約掛牌上市后，執(zhí)行新規(guī)則。
評(píng)論：關(guān)于倉單注銷的時(shí)間與我們之前的推測(cè)一致。據(jù)現(xiàn)貨商反應(yīng)，目前交易所51萬噸的倉單都不符合新標(biāo)準(zhǔn)，必須注銷，這將給2011年燃料油市場(chǎng)帶來進(jìn)一步的壓力。
2、ICE-2月布蘭特原油周五升穿每桶99美元,在到期前未能觸及100美元,但仍扶助提振美國(guó)油價(jià),盡管中國(guó)再度上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率。取暖油裂解差大漲1.38美元/桶，汽油裂解差大漲1.91美元/桶。
3、美國(guó)天然氣市場(chǎng)周五跌2.7%，因天氣預(yù)報(bào)未來2周天氣變得更加寒冷，這將提升取暖燃料需求。
4、CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示：截止1月11日一周，Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭減1.4萬張，多頭增0.6萬張，凈多頭增加2萬張至16.9萬張（5周高點(diǎn)）。
5、周五倫敦Brent原油（2月）較美國(guó)WTI原油升水7.80%（+0.51%），升至21個(gè)月最高。WTI原油次月對(duì)當(dāng)月合約升水比率為1.23%（+0.14%）； Brent 現(xiàn)貨月升水0.30%（-0.48%）。周五WTI原油總持倉增加1.8萬張至153.6萬張（處于07年11月以來最高位）伴隨原油漲0.15%。
6、周五亞洲石腦油月間價(jià)差2.5（+0.5）處于3個(gè)月低位；裂解價(jià)差1.81（+1.38）處于3個(gè)月低位。
7、周五華南黃埔180庫提估價(jià)4720元/噸（+0）；華東上海180估價(jià)4670（+0），舟山市場(chǎng)4655（+0）。
8、周五華南高硫渣油估價(jià)4150元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4350（+0）；山東油漿估價(jià)4050（+0）。
9、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月貼水146元（-21）；上期所倉單511900噸（+0）居歷史最高
10、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考：
高盛報(bào)告（1月11）極端的天氣狀況導(dǎo)致美國(guó)需求下滑而歐洲和中國(guó)的需求上升。同時(shí)，即便美國(guó)其它地區(qū)的庫存恢復(fù)至更正常的水平，但中部的供應(yīng)過剩又對(duì)WTI 油價(jià)造成打壓。預(yù)期WTI原油期貨價(jià)格將在2011年底上漲至每桶105美元，2011年均價(jià)100美元。
小結(jié)：CFTC持倉Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金凈多頭增至5周高點(diǎn)，周五WTI原油總持倉增至07年11月以來最高位。取暖油裂解差大漲1.38美元/桶，汽油裂解差大漲1.91美元/桶。亞洲石腦油裂解價(jià)差處于3個(gè)月低位。華南180持穩(wěn)，華東180持穩(wěn)，山東油漿持穩(wěn)；上海燃料油期貨倉單居歷史最高；FU1202合約及后續(xù)合約掛牌上市后，執(zhí)行新規(guī)則；合約質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的修改導(dǎo)致舊倉單注銷將給2011年燃料油市場(chǎng)帶來進(jìn)一步的壓力。高盛報(bào)告（1月11）預(yù)計(jì)原油期貨價(jià)格將在2011年底上漲至每桶105美元，2011年均價(jià)100美元。
白糖：
1：柳州中間商報(bào)價(jià)6980（+25）元；柳州電子盤10014合約收盤價(jià)6945（+32）元/噸，11054合約收盤價(jià)7170（+78）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1105升水-101（-58）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1105升水-181（-83）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=89（-5）元，昆明5月-鄭糖5月=--44（-5）元；
部分銷區(qū)貨源仍有限，價(jià)格堅(jiān)挺；
上個(gè)交易日注冊(cè)倉單量3305（-12），有效預(yù)報(bào)217（+0）；
2：新糖逐漸進(jìn)入市場(chǎng)，國(guó)儲(chǔ)糖逐步出庫，銷區(qū)庫存相對(duì)薄弱，有補(bǔ)庫需求，近日糖廠集中開榨，受國(guó)際市場(chǎng)糖原緊張影響，到港量有限；
3：ICE原糖3月合約下跌3.65%收于30.89美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水0.8（-0.2），完稅進(jìn)口價(jià)7754元/噸，進(jìn)口虧損774（-303）元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)8383元/噸，進(jìn)口虧損1403（-305）元，升水1.85（-0.1）；
4：孟加拉國(guó)計(jì)劃購買1.25萬噸白糖；有機(jī)構(gòu)稱巴西國(guó)內(nèi)及國(guó)際需求走弱，但是價(jià)格仍堅(jiān)挺；
5：多頭方面，華泰加倉3537手，珠江加倉2229手，廊坊按兵不動(dòng)；空頭方面，銀河加倉1970手，大地逐日小幅加倉；
6：前期霜凍可能造成部分蔗區(qū)減產(chǎn)，17-19日凍雨將再襲桂東北；
小結(jié)：
A：印度出口可能延遲，外盤月差走弱；
B：倉單減少，基差走弱，部分銷區(qū)庫存仍然不足，高位震蕩概率高； 
玉米：
1：大連港口平艙價(jià)2060（+0）元，錦州港2060（+0）元，南北港口價(jià)差90（+0）元/噸；
 大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1105合約升水-132（-15）元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1101合約升水-292（-15）元/噸；大連商品交易所玉米倉單1570（+0）張；
 1月船期CBOT玉米完稅成本2526（-5）元，深圳港口價(jià)2150（+0）元/噸；
 DDGS全國(guó)均價(jià)1620（+0）元/噸，玉米蛋白粉全國(guó)均價(jià)4290（+0）元/噸；
 大商所1105合約與JCCE1104合約大連指定倉庫交貨價(jià)價(jià)差為86（-6）元/噸；
2：USDA下調(diào)南美及美國(guó)產(chǎn)量，庫存消費(fèi)比繼續(xù)走低；1月的報(bào)告沒有下調(diào)玉米的種植面積，接下來爭(zhēng)地問題可能引起CBOT品種強(qiáng)弱分化，有觀點(diǎn)認(rèn)為低于6美元/蒲式耳的現(xiàn)貨價(jià)格不足以激勵(lì)農(nóng)民擴(kuò)大玉米種植面積；
3：世界第三大玉米進(jìn)口國(guó)韓國(guó)2010年的玉米進(jìn)口量同比增長(zhǎng)了16%；
4：上周臨儲(chǔ)拍賣成交率及均價(jià)小幅下降；
5：多頭方面，新湖減倉562手，一德加倉3199手；空頭方面，普遍加倉；
6：周一馬丁路德金日，ＣＢＯＴ休市；
小結(jié)：
A：全球玉米供需趨緊，俄羅斯、中國(guó)進(jìn)口需求較大；
B：基差走弱，投機(jī)多頭介入；
早秈稻：
1:近期江西局部?jī)r(jià)格小幅攀升，江西九江收購價(jià)2100（+0）元，長(zhǎng)沙2100（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場(chǎng)報(bào)價(jià)2000（+0）元，湖北枝江市糧食局報(bào)價(jià)2160（+0）元，新余市糧食局收購價(jià)報(bào)價(jià)2080（+0）元，衢州市出庫價(jià)2120（+0）元，出庫價(jià)參考價(jià)值較高；
注冊(cè)倉單7559（-200），有效預(yù)報(bào)710（+0）；
2:粳稻價(jià)格，哈爾濱2780（+0）元/噸，吉林2900（+0）元/噸，南京2800（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2320（+0）元/噸，合肥2150（+0）元/噸，九江2300（+0）元/噸；
3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3240（+0）元/噸，九江早秈米3320（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3580（+0）元/噸，九江晚秈米3620（+20）元/噸，武漢晚秈米3400（+0）元/噸；糧油信息中心數(shù)據(jù)相對(duì)滯后；
4: 整個(gè)稻米的基本格局：根據(jù)匯易提供的供需平衡表，稻米整體庫存在下降，10/11作物年度供需趨緊，但國(guó)家早秈稻庫存充足；
5：春節(jié)前壓力較大；
6：多頭方面，瑞奇減倉325手；空頭方面，大越加倉1903手;

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88382095（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）

宏觀事項(xiàng)：
1、歐洲經(jīng)濟(jì)最新動(dòng)態(tài)：本周葡萄牙、西班牙和意大利國(guó)債標(biāo)售相繼受到市場(chǎng)追捧，同時(shí)特里謝言論加劇歐洲央行加息預(yù)期，提振歐元/美元周五突破1.3450，盡管隨后中國(guó)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率提振美元，加之惠譽(yù)下調(diào)希臘評(píng)級(jí)至垃圾級(jí)，對(duì)歐元形成打壓，但歐元/美元本周依然有望錄得2009年5月以來單周最大漲幅，歐元/美元突破1.3400關(guān)口，觸及去年12月14日以來的高點(diǎn)1.3455。本周美元錄得2010年9月24日當(dāng)周以來最大單周跌幅，累計(jì)下跌2.55%。CFTC公布，截至1月11日當(dāng)周，最近一周貨幣投機(jī)者削減美元凈空頭頭寸，美元凈空頭頭寸減少至73.8億美元。高盛周四建議做多歐元/美元，目標(biāo)位見1.37美元，稱歐洲主權(quán)債緊張局勢(shì)將最終得到緩解。巴克萊資本預(yù)計(jì)，從圖形上看，歐元/美元還將進(jìn)一步走高，在見頂跡象出現(xiàn)前，多頭目標(biāo)指向1.3430-1.3500，下行方面，只有跌破1.2960才會(huì)重回跌勢(shì)。下周兩大考驗(yàn)：1）在1月17日召開的歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，除討論歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制調(diào)整方案外，會(huì)議還有望下調(diào)歐盟對(duì)愛爾蘭援助貸款的利率。德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)朔伊布勒1月12日透露，各成員國(guó)正在研究一份"綜合方案"，致力于永久性解決不斷蔓延的歐債危機(jī)，并且有望在2月舉行的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上達(dá)成一攬子具體措施。2）繼本周成功發(fā)行5.99億歐元2020年6月到期債券和6.5億歐元2014年10月到期債券之后，葡萄牙1月19日再次發(fā)行7.5億歐元1年期國(guó)債，這將再度考驗(yàn)市場(chǎng)的敏感神經(jīng)。10 年期國(guó)債收益率超7%，葡萄牙接受歐盟援助是大概率事件。葡萄牙能否順利融資，以及融資成本是否繼續(xù)上漲，將對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生重大考驗(yàn)。
2、中國(guó)A股市場(chǎng)投資策略：繼續(xù)謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)市場(chǎng)
（1）中國(guó)緊縮周期早已開啟，這不是終結(jié)，一季度、上半年的匯率、利率、存款準(zhǔn)備金率等"三率"齊動(dòng)的格局已經(jīng)形成，數(shù)量型工具與價(jià)格工具將持續(xù)使用，嚴(yán)控高通脹下的A股通常表現(xiàn)糟糕，繼續(xù)謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)市場(chǎng)。（詳見公司網(wǎng)站我們周五（1月14日）晚做出的《永安期貨-20110114-中國(guó)市場(chǎng)投資策略：央行2011年第一次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率點(diǎn)評(píng)》）
（2）中國(guó)A股周五(1月14日)大跌1.29%，股市下跌與上調(diào)存款準(zhǔn)備金率有關(guān)，市場(chǎng)提前知道消息。央行此前多次在周末動(dòng)用貨幣政策，使得市場(chǎng)一到周末就會(huì)產(chǎn)生緊張情緒，且近期物價(jià)上漲壓力大、信貸投放快，都被看作可能引發(fā)政策調(diào)控的因素，故導(dǎo)致股市下挫。下周公布12月CPI與四季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前，節(jié)前市場(chǎng)的量能不足與人氣的渙散難以有效發(fā)動(dòng)行情，且市場(chǎng)對(duì)緊縮超預(yù)期的擔(dān)憂始終存在，市場(chǎng)將維持謹(jǐn)慎情緒。
（3）維持我們對(duì)中國(guó)A股一季度的謹(jǐn)慎觀點(diǎn)：所謂謹(jǐn)慎，就是略微看空中國(guó)A股的觀點(diǎn)。上證綜指的主要波動(dòng)區(qū)間為（2600，2850），一季度、上半年、甚至全年沒有系統(tǒng)性單邊上漲行情。結(jié)構(gòu)性行情的演繹可能是風(fēng)格轉(zhuǎn)化帶來的周期性行業(yè)的反彈機(jī)會(huì)，"十二五"規(guī)劃下的投資項(xiàng)目推出與房地產(chǎn)調(diào)控的階段性見成效等發(fā)生變化，這大概在二季度末與三季度初開啟。
（4）周期性行業(yè)在一季度因低估值、業(yè)績(jī)超預(yù)期、海外股市帶動(dòng)等可能有階段性表現(xiàn)，可重點(diǎn)關(guān)注機(jī)械、水泥、煤炭、有色等。但如果市場(chǎng)繼續(xù)展開新一輪大幅殺跌，市場(chǎng)將重新選擇配置"消費(fèi)+新興"的防御性組合，當(dāng)然，最好的防御就是降低倉位。鑒于我們對(duì)市場(chǎng)的每次反彈都視為"浮云"并不建議參與反彈行情，但如果市場(chǎng)在連續(xù)走高后，我們將視其為拋空股指期貨的良機(jī)。
（5）在市場(chǎng)沒有系統(tǒng)性上漲機(jī)會(huì)的前提下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，但過去的2010年，A股表現(xiàn)最好的是"消費(fèi)+新興"的組合，且透支了未來的上漲行情，目前也出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌與大幅殺跌的行情。因此，市場(chǎng)將重新考慮今年及以后的配置重點(diǎn)。在此，我們可以借鑒轉(zhuǎn)型成功的日韓等國(guó)，從中發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期初期，所謂的"新興產(chǎn)業(yè)"還難以承擔(dān)起有效拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重任，這有一個(gè)嬗變的過程，涉及到制度重新分配、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變與政策的改革與支持等，而傳統(tǒng)制造業(yè)的升級(jí)改造（由"制造大國(guó)"轉(zhuǎn)變?yōu)?制造強(qiáng)國(guó)"）將在加速城鎮(zhèn)化、重工業(yè)化中后期、信息化的提升等過程中將起到表率作用，制造升級(jí)將是"新經(jīng)濟(jì)"的萌芽，也是新一輪資本設(shè)備支出周期帶動(dòng)的中國(guó)中周期繁榮的起點(diǎn)，這將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的希冀所在。因此，我們相對(duì)看好"交通網(wǎng)"（軌道交通）、"信息網(wǎng)"（三網(wǎng)融合、移動(dòng)互聯(lián)）和"能源網(wǎng)"（核電、海洋油氣開發(fā)、特高壓電網(wǎng)）建設(shè)將快速增長(zhǎng)，看好由此帶動(dòng)的高端裝備制造業(yè)。這終將引起資本市場(chǎng)的共鳴。
3、下周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：1月17-21日當(dāng)周重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)事件一覽：1）中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤訪問美國(guó)：中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤將與1月18日-21日訪問美國(guó)，訪問期間可能會(huì)與美國(guó)政要談及人民幣匯率問題，若美國(guó)進(jìn)一步施壓，則人民幣可能加大升值步伐。此外，關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)等有關(guān)問題。2）加拿大央行短期利率決議：加拿大央行將于北京時(shí)間18日22:00公布短期利率決議。若加拿大央行宣布升息，對(duì)加元來講是重大利好，加元料將大肆上揚(yáng)。不過，市場(chǎng)一致預(yù)期加拿大央行下周將維持1%的利率不變，但一級(jí)交易商和全球預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)將下次升息時(shí)間預(yù)期提前。3）歐洲央行月度報(bào)告：歐洲央行將于1月20日公布月度報(bào)告，屆時(shí)投資者關(guān)注歐洲央行對(duì)歐元區(qū)國(guó)家財(cái)政支出狀況的一個(gè)評(píng)價(jià)，同時(shí)，關(guān)注歐洲央行對(duì)歐元區(qū)通脹的議題，若歐洲央行再度談及憂慮通脹風(fēng)險(xiǎn)，則可能該央行將提早升息以對(duì)抗通脹。
具體如下：
周一(1月17日)，美國(guó)金融市場(chǎng)因"馬丁。路德金"日而休市、歐元集團(tuán)會(huì)議；
周二(1月18日)，德國(guó) 1月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、美國(guó) 1月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)、美國(guó) 1月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)、中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤訪問美國(guó)(至21日) ；
周三(19日)，美國(guó) 12月營(yíng)建許可總數(shù)(萬戶) 、美國(guó) 12月新屋開工總數(shù)年化(萬戶) ；
周四(20日)，歐洲央行公布月度公告、美國(guó) 12月NAR季調(diào)后成屋銷售總數(shù)年化(萬戶)、美國(guó) 12月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)、美國(guó) 1月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)；
周五(21日)，德國(guó) 1月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)；
股指：
1、緊縮周期周，周末效應(yīng)再現(xiàn)。周五滬深300低開低走，收盤大跌1.57%。300能源，材料板塊重挫3%以上，領(lǐng)跌300各板塊。從有色金屬個(gè)股走勢(shì)上看，上周三，周四國(guó)際商品大幅上漲，國(guó)內(nèi)有色股依然弱勢(shì)下跌，而周五在隔夜金屬能源等大宗商品小幅下跌的背景下，有色大幅跳水，個(gè)股普遍跌幅在5%以上。進(jìn)入1月份以來，標(biāo)普500的能源，材料板塊分別漲3.81和0.72%，而同期滬深300中能源、材料板塊分別跌2.3% 和6.6%。反映國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好極低，缺乏做多信心而殺跌意愿強(qiáng)烈。
2、股指方面持倉，前20會(huì)員在周五罕見雙向增持，多頭增949手，空頭增1800余手，前20會(huì)員凈空持倉目前4700手。凈空持倉大幅增加。整體上多空分歧加劇，空頭占優(yōu)。主力資金看空后市，且市場(chǎng)波動(dòng)可能加大。
3、央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)回籠銀行間資金。目前存款準(zhǔn)備金率為19%，創(chuàng)歷史高點(diǎn)?；厥樟鲃?dòng)性3500億。央行貨幣政策委員會(huì)委員認(rèn)為此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率意在對(duì)沖外匯占款。央行周末提高準(zhǔn)備金率為市場(chǎng)意料之中，并且在一季度可能成為緊縮政策出臺(tái)的密集期。從資金面上看，目前外匯占款均呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。并且銀行間信貸也成問題。去年銀行信貸7.95萬億，超預(yù)定目標(biāo)4500億。進(jìn)入2011年，以全年信貸規(guī)模7.5萬億、一季度投放30%的節(jié)奏計(jì)算，一季度總信貸投放額為2.25萬億。而今年前11天信貸累計(jì)投放已達(dá)5000億，1月有可能突破一萬億。從物價(jià)角度看，12月中旬開始農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格連續(xù)上漲,春節(jié)前物價(jià)可能繼續(xù)保持上漲趨勢(shì)，繼續(xù)給通脹帶來壓力。
4、中國(guó)提高存款準(zhǔn)備金率也使得商品匯市出現(xiàn)短暫波動(dòng)，美元一度沖高，而能源跳水，但隨后即修正。以周五國(guó)內(nèi)收市至國(guó)際電子盤收盤時(shí)段計(jì)算，美元指數(shù)繼續(xù)小幅下挫0.05%。期銅原油分別上漲0.94%和0.59%，黃金下跌0.98%。
5、周末美股指小幅收高，標(biāo)普漲0.74%，主要由金融，能源兩板推動(dòng)。周五美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，美國(guó)12月CPI環(huán)比漲0.5%，但核心CPI環(huán)比漲0.1%，與11月漲幅持平，核心CPI連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比上漲，有助于減緩美國(guó)通縮擔(dān)憂。美國(guó)12月工業(yè)產(chǎn)值增速高于預(yù)期，密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)下降，且低于預(yù)期。歐洲方面，受中國(guó)提高存款準(zhǔn)備金率影響主要股指基本平收。
6、周六凌晨評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將希臘主權(quán)信用下降至BB+垃圾級(jí)，并對(duì)未來前景評(píng)為"負(fù)面"，意味著仍有下調(diào)評(píng)級(jí)的可能。
7、小結(jié)：央行連續(xù)提高準(zhǔn)備金率對(duì)收緊過剩流動(dòng)性的決心。從近期外匯占款、一月份信貸發(fā)放速度和物價(jià)指數(shù)上看，均對(duì)政策面緩解不利，而A股市場(chǎng)難以形成利空出盡的效果，繼續(xù)調(diào)控的預(yù)期不會(huì)改變。政策面不松綁股指難有上漲行情。預(yù)計(jì)后市依舊保持弱勢(shì)。
橡膠：
1、1月14日橡膠協(xié)會(huì)里，17家輪胎企業(yè)呼吁國(guó)家拋儲(chǔ)，這是最近第二次呼吁
2、SICOM3號(hào)554（+10），20號(hào)536（+7），USS原料價(jià)格漲至150泰銖/公斤以上，國(guó)際市場(chǎng)持續(xù)上漲，持續(xù)創(chuàng)歷史新高，按照比價(jià)國(guó)內(nèi)已經(jīng)很低。
3、市場(chǎng)又傳聞下游游說國(guó)家拋儲(chǔ)備，按照我們的估計(jì)即使國(guó)家拋了儲(chǔ)備，當(dāng)前的內(nèi)外比價(jià)依舊具有優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)沒有多大下跌空間。拋儲(chǔ)備反而會(huì)利空出盡
4、由于天膠價(jià)格高壓力大的原因，下游春節(jié)放假延長(zhǎng)
5、大地高位反復(fù)拋，從頭寸布局看是戰(zhàn)略拋空
6、由于下游呼吁聲比較急，4萬以上需要關(guān)注國(guó)家政策
小結(jié)：隨著內(nèi)外比價(jià)越來越大，國(guó)內(nèi)期貨有沖出去可能在增加，但上面面臨國(guó)家調(diào)控的壓力
金屬：
1、LME銅成交10.3萬手，現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水B7.5，庫存減少1125噸，注銷倉單減少900噸，鋁成交14.3萬手，C19.0，注銷倉單增加3200噸，持倉減少14319手，鋅現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水C5.0，鉛現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水B25.5。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水100元/噸到升水30元，平水銅成交價(jià)格69950-70150元/噸，升水銅成交價(jià)格70080-70270元/噸，下周交割，今日好銅搶手，市場(chǎng)上好銅貨源難覓，平水銅貼水也多收窄至平水報(bào)價(jià)到貼水50元/噸，但下游加工商入市拿貨 仍少。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16560-16590元/噸，升水10-升水40元/噸，低鐵鋁16670-16690元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16580-16620元/噸。臨近周末下游需求略有好轉(zhuǎn)，配合期價(jià)的探底回升，下游企業(yè)采購量增多，而鋁價(jià)的下跌令部分貿(mào)易商出貨意愿不高，整體市況稍有 改善。今日滬期鋅維持窄幅整理的態(tài)勢(shì)，主力合約運(yùn)行于19300-19400元/噸低位區(qū)間，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，0號(hào)鋅成交價(jià)在18600-18650元/噸，對(duì)1104合約貼水在700-750元/噸區(qū)間，1號(hào)鋅成交價(jià)在18500-18550元/噸附近，對(duì)1104合約貼水800元/噸左右。臨近春節(jié)，部分 下游早已放假過年，接貨意愿不高。
3、在日前召開的第三屆中國(guó)再生鉛產(chǎn)業(yè)發(fā)展高峰論壇上，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)再生金屬分會(huì)顧問王恭敏介紹了起草制訂《再生鉛行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》的進(jìn)展情況。
4、臨近春節(jié)長(zhǎng)假，國(guó)內(nèi)各家冶煉企業(yè)與下游貿(mào)易商、冶煉商的關(guān)于2011年電解銅長(zhǎng)單升水正在陸續(xù)議定，預(yù)計(jì)今年電解銅長(zhǎng)單升水將較去年略降。
5、2010年美國(guó)鋁產(chǎn)量增至1727258噸。
6、秘魯Cerro Verde銅礦工人稱，工會(huì)和管理層達(dá)成"部分一致"后，目前該礦生產(chǎn)正常進(jìn)行。
7、因全球庫存增加，歐洲錫升水下跌，但仍接近紀(jì)錄高位。
8、俄羅斯1-11月鎳出口同比持平至21.87萬噸，1-11月銅出口同比下滑10.3%至41.72萬噸，1-11月鋁出口同比下滑4.7%至305萬噸。
結(jié)論：基金屬中長(zhǎng)線基本面依然看好，在宏觀穩(wěn)定的背景下繼續(xù)走強(qiáng)，但短線因漲幅過大，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨依然低迷，不宜過分追漲。
鋼材：
1、全國(guó)國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。短期內(nèi)終端需求對(duì)于行情基本難以形成拉動(dòng)，單靠成本支撐不會(huì)有大幅上漲。各地商家心態(tài)較為平和，總體保持觀望、跟隨策略。目前節(jié)前、節(jié)后的走勢(shì)預(yù)期均開始明朗起來，部分商家也開始適當(dāng)備貨。
2、上周螺紋鋼社會(huì)庫存增加16.46萬噸至475.06萬噸，線材庫存增加11.62萬噸至137.3萬噸，熱卷庫存減少1.82萬噸至477.88萬噸。
3、內(nèi)蒙古全區(qū)煤炭產(chǎn)量達(dá)7.82億噸，同比增產(chǎn)1.814億噸，成為全國(guó)第一個(gè)煤炭產(chǎn)量突破7億噸的省區(qū)市。
4、上周周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)上調(diào)價(jià)格顯著，成交明顯放量，不過鋼廠和焦化廠焦炭前期有較高庫存，使得焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)困難，廢鋼市場(chǎng)運(yùn)輸受阻，貨源相當(dāng)緊缺，鋼廠到貨情況不理想；
5、中鋼平5月多頭。
6、上海3級(jí)20mm螺紋鋼4750（0），上海6.5高線4730（0），上海4.75熱軋板卷4660（+30），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二級(jí)冶金焦1880（0）
7、小結(jié)：成本推動(dòng)預(yù)期、部分備貨需求、市場(chǎng)整體庫存水平少以及期貨遠(yuǎn)月貼水因素利于螺紋，不過復(fù)產(chǎn)帶來的市場(chǎng)庫存持續(xù)上升和需求淡季，令螺紋的遠(yuǎn)期空間不看高。
黃金：
1、歐債危機(jī)暫時(shí)淡出視野，加之中國(guó)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金，黃金在多重利空的沖擊下不斷潰退
2、美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月工業(yè)產(chǎn)出攀升0.8%，此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)為增長(zhǎng)0.5%。美國(guó)12月產(chǎn)能利用率為76.0%，創(chuàng)下2008年7月來最高水平，預(yù)期為75.6%；美國(guó)12月零售銷售月率上升0.6%，為連續(xù)第6個(gè)月上升，預(yù)期上升0.8%；11月修正值為上升0.8，與初值持平。數(shù)據(jù)公布后歐元/美元走強(qiáng)。
3、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch)周五宣布，將希臘長(zhǎng)期外幣及本幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)由"BBB-"級(jí)下調(diào)至"BB+"級(jí)
4、中國(guó)實(shí)物黃金需求仍舊強(qiáng)勁。
5、美國(guó)十年期TIPS（實(shí)際利率）維持在0.97，實(shí)際利率低位對(duì)金價(jià)有利；VIX（美股恐慌情緒）降0.93至15.46；金銀比價(jià)維持在47.64。
6、SPDR黃金ETF基金減持5.768噸黃金至1259.325噸；巴克來白銀ET維持在10725.73噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在44.23萬盎司，鈀金ETF基金維持在111.82萬盎司。
7、國(guó)內(nèi)金價(jià)比國(guó)內(nèi)AU(T+D)高估2元，比國(guó)外高估3.8元。
8、小結(jié)：基本面因素繼續(xù)推動(dòng)金價(jià)走勢(shì)，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)、中期通脹預(yù)期以及宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的不確定因素等都將支持金價(jià)上漲。近期部分利空消息已經(jīng)消化，黃金可能趨于震蕩上行。
豆類油脂：
1、限價(jià)加拋儲(chǔ)，油脂現(xiàn)貨壓力大。豆粕現(xiàn)貨受成本推動(dòng)開始上漲。大豆減倉5772手，豆粕增倉36920手，豆油減倉10152手，棕櫚油減倉11796手，菜油減倉76手。油脂現(xiàn)貨滯漲，基差略走強(qiáng)。對(duì)于豆粕,飼料企業(yè)有備貨需求，加上后期大豆到港量環(huán)比偏小，到港成本上升和油廠開機(jī)率下降，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)啟動(dòng),但不足的是下游的成交不好，不少油廠降價(jià)吸引采購。夜盤CBOT大豆受良好基本面支撐,增倉上行。
2、按電子盤下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)為-3.1%，進(jìn)口大豆5月壓榨利潤(rùn)為-1.7%，9月壓榨利潤(rùn)-0.37%；豆油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損519，豆油5月虧損521，豆油9月虧損141。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損609，5月進(jìn)口虧損316,9月進(jìn)口虧損131。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9900 (+50)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10250 (+50)，成交清淡；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3500 (+0)，成交清淡；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10100 (+0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4250 (+0)。
4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫存31.8(-0.7)萬噸，國(guó)內(nèi)港口大豆庫存648.2(+6.66)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費(fèi)比都比較低。
5、1月14日黑龍江19.1萬噸省儲(chǔ)大豆拍賣成交率7.27%,成交均價(jià)均價(jià)3764元/噸。
6、發(fā)改委：不排除一季度出臺(tái)新物價(jià)調(diào)控政策。
7、上周末, 國(guó)家將定向拋售50萬噸菜籽油。
8、中國(guó)的購買商正在試圖取消DDGS的定單,避免被征收額外的費(fèi)用。
9、阿根廷玉米和大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)仍可能進(jìn)一步下調(diào), 因天氣基本干燥。
10、油世界:2011年全球棕櫚油產(chǎn)量將大幅增長(zhǎng)，尤其從4月或5月開始，棕櫚油增產(chǎn)可能壓制價(jià)格。
11、NOPA報(bào)告會(huì)員壓榨量為1.455億蒲,低于市場(chǎng)預(yù)期.豆油庫存高與預(yù)期,上漲了1.9億磅。
12、注冊(cè)倉單數(shù)量如下：豆油2171手(+550)，大豆10691手(+0)，豆粕286(+0)，菜籽油14588(+0)。
13、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單4107手，在豆油上增空單23手，在大豆上平空單14手，在棕櫚油上增空單42手，在菜籽油上增空單3手。
14、美商品基金買入大豆1000手,賣出豆油2000手,買入豆粕1000手,買入玉米2000手,賣出小麥3000手。
15、今天是馬丁路德日,CBOT休市。
小結(jié)：
大豆?jié)q勢(shì)基本確立，密切關(guān)注歐洲問題和中國(guó)政策。
PTA：
1、原油WTI至91.54（+0.14）；石腦油至871（+10），MX至1042（+20）。
2、亞洲PX至1583（+7）美元，折合PTA成本9499.72元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至10550（+50），外盤臺(tái)產(chǎn)1340（+10），進(jìn)口成本1114.57元/噸，內(nèi)外價(jià)差-564.57。
4、PTA裝置開工率99（+0）%，下游聚酯開工率83（-0）%。
5、江浙地區(qū)主流工廠滌絲產(chǎn)銷較好，多數(shù)工廠有100-150%；滌絲價(jià)格多有100-200元的上漲。
6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量498（-9）萬米，其中化纖布435（-6）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠15-30天。
受股市上漲等因素推動(dòng)，周五外盤美原油期貨小幅收高， 而供應(yīng)緊張的PX繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)；目前下游滌絲產(chǎn)銷仍然保持較好的態(tài)勢(shì)，滌絲價(jià)格繼續(xù)上漲，PTA的上漲動(dòng)力仍然較強(qiáng)， PTA繼續(xù)上漲的可能性較大；TA1105短期沖破11000的可能性大，下一目標(biāo)將直向前期高點(diǎn)11750。
棉花：
1、14日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆28730(0)，328級(jí)冀魯豫27896(+10)，東南沿海27897(+12)，長(zhǎng)江中下游27768(+8)，西北內(nèi)陸27520(+26)。
2、14日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)27719(+17)，1級(jí)29089(+12)，2級(jí)28675(+21)，4級(jí)27049(+24)，5級(jí)25734(+30)。
3、14撮合成交20020(+7540),訂貨量88080(+3560),1101合約結(jié)算價(jià)28295(-29),1102合約結(jié)算價(jià)28428(+4),1103合約結(jié)算價(jià)28560(-50)。
4、14日鄭棉總成交463504(-254636),總持倉348580(-10282),101合約結(jié)算價(jià)28365(-205),105合約結(jié)算價(jià)28545(-350),109合約結(jié)算價(jià)28820(-360)。
5、14日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)178.5美分(-2.5)，M報(bào)174.96美分(-2.32)，SLM報(bào)169.54美分(-2.07)。本日提貨美國(guó)CA M報(bào)174.29美分/磅(-3)，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價(jià)29747元/噸(-497)，1%關(guān)稅下折29392元/噸(-502)。
6、14日美期棉ICE 1103合約結(jié)算價(jià)141.44美分(-2.62),1105合約結(jié)算價(jià)136.37美分(-3.09),1107合約結(jié)算價(jià)129.93美分(-3.17)。
7、14日美期棉ICE庫存117076(+1872)。
8、14日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至35550(0)，42980(0)，29260(0)。
9、14日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量498(-9)萬米，其中棉布63(-3)萬米。
近期，隨著棉商疆棉報(bào)價(jià)逐漸上調(diào)，地產(chǎn)棉也呈現(xiàn)提價(jià)勢(shì)頭，但受制于節(jié)前部分出貨兌現(xiàn)壓力較大棉商積極出貨，整體價(jià)格無明顯的大幅提升，僅部分高等級(jí)地產(chǎn)棉報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，目前下游紗、布行情保持向好行情，市場(chǎng)樂觀情緒蔓延；外盤方面，受獲利了結(jié)拖累，美期棉ICE繼續(xù)下滑。綜合各方面情況看，鄭棉CF1109仍將保持小幅振蕩攀升的態(tài)勢(shì)，但短期大幅上漲仍難出現(xiàn)。
LLDPE:
1、LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格近期持穩(wěn)，后市期現(xiàn)價(jià)差有回歸需求，近期期貨調(diào)整現(xiàn)貨走穩(wěn)。
2、7042石化出廠均價(jià)11356（+0)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本10467（-84)。
3、現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)11283（+0)。華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)為11100-11350，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價(jià)11500(+0)，中石化華東企業(yè)價(jià)11000(+0)，中石油華東企業(yè)價(jià)11250(+0)。
4、隆重報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1410（+0)，折合進(jìn)口成本11347，而易貿(mào)報(bào)東北亞LLDPE韓國(guó)進(jìn)口CFR主港均價(jià)1460美元，折合進(jìn)口成本12138元/噸。華東地區(qū)進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為11100-11400元/噸。
5、短期基本面支撐下原油仍將持穩(wěn)，目前高位以震蕩調(diào)整為主，階段性上行空間有限。
6、后市重點(diǎn)關(guān)注淡季市場(chǎng)調(diào)整需求，在原油震蕩態(tài)勢(shì)下，行情仍將走穩(wěn)。短期內(nèi)下游需求疲軟，但近期現(xiàn)貨價(jià)格在成本支撐下穩(wěn)中略有走高，另一方面過高的期現(xiàn)價(jià)差拖累主力合約走勢(shì)。臨近春節(jié)，下游工廠工人有返鄉(xiāng)跡象，且年前備料基本完成，近期走勢(shì)以壓縮期現(xiàn)價(jià)差為主。
PVC:
1、上一交易日PVC調(diào)整，料冬季天氣不佳和后市春運(yùn)仍將影響貨運(yùn)，現(xiàn)貨將逐步走弱。
2、東南亞PVC均價(jià)1016美元(-0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8264。
3、華東乙烯法均價(jià)8325(-25)，華東電石法均價(jià)7950（-25）。
4、產(chǎn)銷地價(jià)差500（+0），春運(yùn)期間貨運(yùn)問題仍將驅(qū)動(dòng)產(chǎn)銷地價(jià)差略有走高。
5、華中電石價(jià)3850(-0)，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本7498，后市供應(yīng)將逐步寬松，電石價(jià)格開始下滑。東北亞乙烯均價(jià)1231美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)乙烯法PVC生產(chǎn)成本約7701。
6、電石法PVC：小廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7820-7830，大廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7820-7870；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)8000-8250，高端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)8250-8500。
7、節(jié)能減排任務(wù)完成后電石緊張緩解，近期在節(jié)能減排時(shí)滯到位影響下，電石供應(yīng)逐步寬松，電石價(jià)格下行動(dòng)力放大，料電石供應(yīng)充足之后PVC價(jià)格難以進(jìn)一步抬升，至明年電石價(jià)格仍將有較大幅度的下跌。目前PVC產(chǎn)銷地價(jià)差回落，因運(yùn)輸正常，但是后市春節(jié)期間運(yùn)輸緊張仍將促使產(chǎn)銷地價(jià)差再次拉升，一段時(shí)期貨運(yùn)問題仍制約銷區(qū)PVC供應(yīng)量放大，短期價(jià)格仍有支撐，近期大跌之后暫時(shí)下行空間縮窄，后市以走弱為主。
燃料油：
1、交易所關(guān)于燃料油通知的要點(diǎn)摘錄：
FU1112合約為舊標(biāo)準(zhǔn)燃料油最后一個(gè)可交割合約。2011年12月9日收盤后，僅符合舊標(biāo)準(zhǔn)的倉單自動(dòng)注銷，并在2012年1月31日前轉(zhuǎn)出期貨罐。FU1202合約及后續(xù)合約掛牌上市后，執(zhí)行新規(guī)則。
評(píng)論：關(guān)于倉單注銷的時(shí)間與我們之前的推測(cè)一致。據(jù)現(xiàn)貨商反應(yīng)，目前交易所51萬噸的倉單都不符合新標(biāo)準(zhǔn)，必須注銷，這將給2011年燃料油市場(chǎng)帶來進(jìn)一步的壓力。
2、ICE-2月布蘭特原油周五升穿每桶99美元,在到期前未能觸及100美元,但仍扶助提振美國(guó)油價(jià),盡管中國(guó)再度上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率。取暖油裂解差大漲1.38美元/桶，汽油裂解差大漲1.91美元/桶。
3、美國(guó)天然氣市場(chǎng)周五跌2.7%，因天氣預(yù)報(bào)未來2周天氣變得更加寒冷，這將提升取暖燃料需求。
4、CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示：截止1月11日一周，Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭減1.4萬張，多頭增0.6萬張，凈多頭增加2萬張至16.9萬張（5周高點(diǎn)）。
5、周五倫敦Brent原油（2月）較美國(guó)WTI原油升水7.80%（+0.51%），升至21個(gè)月最高。WTI原油次月對(duì)當(dāng)月合約升水比率為1.23%（+0.14%）； Brent 現(xiàn)貨月升水0.30%（-0.48%）。周五WTI原油總持倉增加1.8萬張至153.6萬張（處于07年11月以來最高位）伴隨原油漲0.15%。
6、周五亞洲石腦油月間價(jià)差2.5（+0.5）處于3個(gè)月低位；裂解價(jià)差1.81（+1.38）處于3個(gè)月低位。
7、周五華南黃埔180庫提估價(jià)4720元/噸（+0）；華東上海180估價(jià)4670（+0），舟山市場(chǎng)4655（+0）。
8、周五華南高硫渣油估價(jià)4150元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4350（+0）；山東油漿估價(jià)4050（+0）。
9、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月貼水146元（-21）；上期所倉單511900噸（+0）居歷史最高
10、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考：
高盛報(bào)告（1月11）極端的天氣狀況導(dǎo)致美國(guó)需求下滑而歐洲和中國(guó)的需求上升。同時(shí)，即便美國(guó)其它地區(qū)的庫存恢復(fù)至更正常的水平，但中部的供應(yīng)過剩又對(duì)WTI 油價(jià)造成打壓。預(yù)期WTI原油期貨價(jià)格將在2011年底上漲至每桶105美元，2011年均價(jià)100美元。
小結(jié)：CFTC持倉Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金凈多頭增至5周高點(diǎn)，周五WTI原油總持倉增至07年11月以來最高位。取暖油裂解差大漲1.38美元/桶，汽油裂解差大漲1.91美元/桶。亞洲石腦油裂解價(jià)差處于3個(gè)月低位。華南180持穩(wěn)，華東180持穩(wěn)，山東油漿持穩(wěn)；上海燃料油期貨倉單居歷史最高；FU1202合約及后續(xù)合約掛牌上市后，執(zhí)行新規(guī)則；合約質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的修改導(dǎo)致舊倉單注銷將給2011年燃料油市場(chǎng)帶來進(jìn)一步的壓力。高盛報(bào)告（1月11）預(yù)計(jì)原油期貨價(jià)格將在2011年底上漲至每桶105美元，2011年均價(jià)100美元。
白糖：
1：柳州中間商報(bào)價(jià)6980（+25）元；柳州電子盤10014合約收盤價(jià)6945（+32）元/噸，11054合約收盤價(jià)7170（+78）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1105升水-101（-58）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1105升水-181（-83）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=89（-5）元，昆明5月-鄭糖5月=--44（-5）元；
部分銷區(qū)貨源仍有限，價(jià)格堅(jiān)挺；
上個(gè)交易日注冊(cè)倉單量3305（-12），有效預(yù)報(bào)217（+0）；
2：新糖逐漸進(jìn)入市場(chǎng)，國(guó)儲(chǔ)糖逐步出庫，銷區(qū)庫存相對(duì)薄弱，有補(bǔ)庫需求，近日糖廠集中開榨，受國(guó)際市場(chǎng)糖原緊張影響，到港量有限；
3：ICE原糖3月合約下跌3.65%收于30.89美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水0.8（-0.2），完稅進(jìn)口價(jià)7754元/噸，進(jìn)口虧損774（-303）元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)8383元/噸，進(jìn)口虧損1403（-305）元，升水1.85（-0.1）；
4：孟加拉國(guó)計(jì)劃購買1.25萬噸白糖；有機(jī)構(gòu)稱巴西國(guó)內(nèi)及國(guó)際需求走弱，但是價(jià)格仍堅(jiān)挺；
5：多頭方面，華泰加倉3537手，珠江加倉2229手，廊坊按兵不動(dòng)；空頭方面，銀河加倉1970手，大地逐日小幅加倉；
6：前期霜凍可能造成部分蔗區(qū)減產(chǎn)，17-19日凍雨將再襲桂東北；
小結(jié)：
A：印度出口可能延遲，外盤月差走弱；
B：倉單減少，基差走弱，部分銷區(qū)庫存仍然不足，高位震蕩概率高； 
玉米：
1：大連港口平艙價(jià)2060（+0）元，錦州港2060（+0）元，南北港口價(jià)差90（+0）元/噸；
 大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1105合約升水-132（-15）元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1101合約升水-292（-15）元/噸；大連商品交易所玉米倉單1570（+0）張；
 1月船期CBOT玉米完稅成本2526（-5）元，深圳港口價(jià)2150（+0）元/噸；
 DDGS全國(guó)均價(jià)1620（+0）元/噸，玉米蛋白粉全國(guó)均價(jià)4290（+0）元/噸；
 大商所1105合約與JCCE1104合約大連指定倉庫交貨價(jià)價(jià)差為86（-6）元/噸；
2：USDA下調(diào)南美及美國(guó)產(chǎn)量，庫存消費(fèi)比繼續(xù)走低；1月的報(bào)告沒有下調(diào)玉米的種植面積，接下來爭(zhēng)地問題可能引起CBOT品種強(qiáng)弱分化，有觀點(diǎn)認(rèn)為低于6美元/蒲式耳的現(xiàn)貨價(jià)格不足以激勵(lì)農(nóng)民擴(kuò)大玉米種植面積；
3：世界第三大玉米進(jìn)口國(guó)韓國(guó)2010年的玉米進(jìn)口量同比增長(zhǎng)了16%；
4：上周臨儲(chǔ)拍賣成交率及均價(jià)小幅下降；
5：多頭方面，新湖減倉562手，一德加倉3199手；空頭方面，普遍加倉；
6：周一馬丁路德金日，ＣＢＯＴ休市；
小結(jié)：
A：全球玉米供需趨緊，俄羅斯、中國(guó)進(jìn)口需求較大；
B：基差走弱，投機(jī)多頭介入；
早秈稻：
1:近期江西局部?jī)r(jià)格小幅攀升，江西九江收購價(jià)2100（+0）元，長(zhǎng)沙2100（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場(chǎng)報(bào)價(jià)2000（+0）元，湖北枝江市糧食局報(bào)價(jià)2160（+0）元，新余市糧食局收購價(jià)報(bào)價(jià)2080（+0）元，衢州市出庫價(jià)2120（+0）元，出庫價(jià)參考價(jià)值較高；
注冊(cè)倉單7559（-200），有效預(yù)報(bào)710（+0）；
2:粳稻價(jià)格，哈爾濱2780（+0）元/噸，吉林2900（+0）元/噸，南京2800（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2320（+0）元/噸，合肥2150（+0）元/噸，九江2300（+0）元/噸；
3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3240（+0）元/噸，九江早秈米3320（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3580（+0）元/噸，九江晚秈米3620（+20）元/噸，武漢晚秈米3400（+0）元/噸；糧油信息中心數(shù)據(jù)相對(duì)滯后；
4: 整個(gè)稻米的基本格局：根據(jù)匯易提供的供需平衡表，稻米整體庫存在下降，10/11作物年度供需趨緊，但國(guó)家早秈稻庫存充足；
5：春節(jié)前壓力較大；
6：多頭方面，瑞奇減倉325手；空頭方面，大越加倉1903手;

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