新湖點評：

今日商品市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，多以漲報收，鄭棉屬領(lǐng)漲品種。截至收盤，鄭棉1109累計上漲880元/噸，報收于29270元/噸。今日CF1109成交量較上交易日放大140515手至825814手，持倉減少增加56286手。從多空力量對比來看，今日多單開倉略微占優(yōu)。

6日，CCIndex 328上漲16元/噸，報27625元/噸；而國際棉價隨美棉下跌較前日小幅上漲，進(jìn)口棉價格指數(shù)FCIndex M 1％關(guān)稅價29506元/噸，滑準(zhǔn)稅價29859元/噸，國外棉價領(lǐng)跑國內(nèi)。今日鄭棉1109較328價格指數(shù)溢價1645元/噸。近幾日，在棉紗交易環(huán)節(jié)：下游布廠開始采購棉紗為春節(jié)期間備貨，紗廠的棉紗庫存有所動銷，由于部分紗廠節(jié)前有回籠資金壓力，總體來看棉紗價格并未現(xiàn)漲，以平穩(wěn)為主，紗線市場的節(jié)前行情仍不容樂觀，多以銷售庫存為主，部分紡企有提前放假的打算。

在棉花交易環(huán)節(jié)，有個別軋花廠也是基于資金壓力開始降價銷售棉花，但采購需求仍然較弱，成交量小。棉花加工、貿(mào)易企業(yè)仍普遍看好年度后期的行情，由于受到加工成本的支撐，目前現(xiàn)貨市場價格仍堅挺。昨日山東魏橋上調(diào)3級棉收購價格1100元/噸，此舉或?qū)榻衲甏汗?jié)前紡企備貨奠定價格基調(diào)。

盡管今日鄭棉沖高至本輪反彈新高，但現(xiàn)貨市場行情對期貨繼續(xù)走高的支撐不足，只是基于看好后市和加工成本的支撐，期現(xiàn)貨價格均較為抗跌。綜合來看，在春節(jié)前，終端紡織品服裝加工環(huán)節(jié)訂單未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)之前，整個棉花產(chǎn)業(yè)鏈難現(xiàn)復(fù)蘇，預(yù)計后市將維持寬幅震蕩行情。筆者預(yù)計震蕩區(qū)間的底部范圍27500-28000之間，頂部在29000-29500之間，投資者可適當(dāng)進(jìn)行波段操作?？紤]到年度后期供需缺口難補，如能回到27500以下，仍是較好的入場做多機(jī)會。