股指：
1、2011年的第一個交易日，股指期貨期現市場喜迎開門紅。周一股指強勢高開，在煤炭、有色、金融地產等權重板塊輪番帶動下強勢上攻，滬深兩市成交量明顯 放大，上證指數成功收復年線，并走出四連陽的走勢。
2、主力資金在期指1月合約上雙向增倉，并且多頭主力增倉強于空頭，主力會員凈持空單較前日下降557手至4069手，凈持空單量明顯下降。
3、外圍市場元旦期間的良好表現為A股反彈提供外部環(huán)境，也反應了投資者對新年伊始市場資金面改善的良好預期，上周五和昨天銀行間市場資金利率大幅回落 ，其中隔夜和1周Shibor利率昨天分別下跌160個和208個基點節(jié)后資金面開始出現緩解跡象。
4、央行正著力推進一系列貨幣政策工具改革。消息人士透露，央行已制定一套規(guī)范的差別存款準備金率計算方法，2011年起央行將對各銀行按月測算及實施差別 存款準備金措施，考慮到商業(yè)銀行調整業(yè)務結構需要一定時間，前三季度將給予商業(yè)銀行依次遞減的容忍度。此外，央行有意下調超額存款準備金利率以降低支 出成本。
5、國家統(tǒng)計局4日公布數據顯示，2010年12月下旬國內50個城市29種主要食品平均價格，與12月上旬相比，超過7成價格出現上漲。分析人士指出，導致食品價格 反彈的主要原因是"兩節(jié)"的到來及低溫雨雪氣候因素。
6、周二美國股市收盤漲跌不一，道指再創(chuàng)兩年新高。美聯(lián)儲會議紀要表明央行認為美國經濟狀況略有改善，并認為無需改變其規(guī)模巨大的購買國債計劃。食品零 售商股票評級普遍遭到調降，使大盤承受了壓力。
7、經過連續(xù)4個交易日的反彈后，股指再次回到年線上方，技術指標得到明顯改善，后市反彈延續(xù)性取決于市場量能能否繼續(xù)放大，股指可能在年線附近面臨阻力而出現強勢震蕩行情。
橡膠：
1、大地持續(xù)拋空橡膠
2、元旦多后企業(yè)資金面重新變的寬松起來，同時發(fā)達國家假日回來，有利多頭，但節(jié)日前所有人都這么預期使效應減弱
3、日元持續(xù)大幅度升值，人民幣大幅度升值
4、SICOM3號515（+8），20號5008（+7），外盤繼續(xù)上漲，海外現貨價格全面突破5000美元/噸大關，但國內標一有點跟不動，按照比價國內還是低，這可能和國內年末資金面和消費不強也有關系
5、由于已經進入1月市場供應因素影響已經有限，后續(xù)主要看消費，關注下游需求的承受能力，當前價格對消費的影響比較大
小結：關注消費情況
金屬：
1、LME銅成交12.5萬手，現貨三個月升貼水B50.0，銅庫存增加125噸，注銷倉單增加5000噸，鋁成交12.3萬手，C9.5，鋁庫存減少2075噸，注銷倉單減少1375噸，鋅現貨三個月升貼水C10.5，鉛現貨三個月升貼水B13.0，滬銅持倉減少1.4萬手。
2、前一交易日現貨：今日上海電解銅現貨報價貼水650-350元/噸，平水銅成交價格70450-70650元/噸，升水銅70550-70950元/噸，完成跨年跨月，財務壓力釋放，貿易商看漲惜售，好銅自10：30貼水500元/噸左右大幅收窄至貼水350元/噸，供應偏緊，好銅難求，投機貿易商接貨踴躍，但下游加工商在銅價全面站上7萬元后接貨者甚少。上海鋁現貨成交價格16320-16360元/噸，貼水160-120元/噸，無錫現貨成交價格16330-16380元/噸。滬期鋁高開現鋁價格跟漲，供貨商繼續(xù)看漲后市顯惜售，臨近12點已鮮有出貨，買方相對活躍，中間商積極入市采購，下游也在元旦后表現出補庫意愿，成交偏樂觀。今滬期鋅開盤下跌，1103合約早市多運行于19500-19600元/噸區(qū)間，新年伊始現貨市場較為活躍，0號現鋅成交價在18700-18750元/噸，對1103合約貼水在750-800元/噸區(qū)間，部分品牌鋅成交價在18800元/噸，1號鋅成交價在18650-18700元/噸，下游仍保持謹慎情緒，少量接貨，貿易商因資金恢復，面對合適的貼水，接貨較為積極。
3、協(xié)會數據顯示，國內11月份全國精煉鉛產量42.4萬噸，環(huán)比增長6.88%，其中礦產鉛產量為26.14萬噸，其他鉛產量16.29萬噸。
4、受北方冷空氣擴散南下影響，湖南、貴州、江西冰凍、雨雪天氣仍在持續(xù)。當地高速公路結冰，嚴重影響出行，電網用電負荷急劇攀升。上海有色網（SMM）獲悉，南方一些鉛鋅廠礦的運輸受影響，目前只產不賣。
5、西南凝凍天氣重現，電解鋁暫未受影響。
6、江西銅業(yè)預期未來兩年自產銅礦增長30%，未來5年權益自產銅礦產量有望翻番。
7、智利Codelco旗下Radomiro Tomic礦2010年生產了309400噸銅。
8、加拿大Ivernia公司稱，運輸過程中的鉛水平不會對公眾造成健康威脅，尋求恢復Magellan鉛礦出貨。
結論：雖然國內現貨貼水較多，廢精銅價差大，指數基金調倉，漲幅較大，獲利平倉等，基金屬調整在所難免，但短線仍難確定調整是否開始，利用追蹤止損保護銅的多頭頭寸，關注鋅等是否還有補漲。數據上，銅注銷倉單再次大增，值得留意。
鋼材：
1、國內建筑鋼材市場價格穩(wěn)中小幅反彈，節(jié)日期間，各地市場基本照常營業(yè)，不過成交情況與之前沒什么不同，總體較為清淡，主導城市北京、天津市場受二級螺紋鋼資源減少影影響，價格略有上抬，但大部分商家對于后期仍然較為謹慎；相比螺紋的平淡，卷板近期漲幅較大。
2、交通部2011年投資7000億建城市公路。
3、巴西淡水河谷、力拓、必和必拓三家公司2011年產量增長合計接近9000萬噸，其他中型礦山如中信泰富項目2700萬噸可能于2011年投產。
4、消息稱四萬億中央預算內投資項目六成完工。
5、永安和中鋼減持多頭，長城和海通有所增持多頭。空頭變化相對不明顯。
6、上海3級20mm螺紋鋼4700（+10），上海6.5高線4700（+10），上海4.75熱軋板卷4520（+40），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二級冶金焦1850（0）
7、小結：市場庫存持續(xù)上升，螺紋的遠期不是很看好；不過目前期貨遠月比近月貼水較多，令操作難度較大。
黃金：
1、美國經濟數據普遍向好，美元成功咸魚翻身，現貨金承壓大幅下跌，盡數回吐近期漲幅。金市等待美國非農數據及歐債后續(xù)發(fā)展給予進一步的指引。
2、美國11月份工廠訂單月率上升0.7%，美國11月耐用品訂單修正值月率下降0.3%；初值為下降1.3%。美國12月ISM制造業(yè)采購經理人指數(PMI)為57.0，高于經濟學家預期中值56.9。
3、美聯(lián)儲(Fed)公布的12月議息會議記錄顯示，雖然經濟前景有所改善，但仍不足以調整6000億美元第二輪量化寬松政策
4、美國TIPS（實際利率）反彈至1.05，實際利率走弱對金價有利；VIX（美股恐慌情緒）下降0.23至17.38；金銀比價維持在46.4。
5、SPDR黃金ETF基金減持4.25噸至1276.472噸；巴克來白銀ET增持18.23噸白銀至10921.57噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在42.76萬盎司，鈀金ETF基金增持1萬盎司至108.9萬盎司。
6、國內金價比國內現貨高估6元。
7、小結：基本面因素繼續(xù)推動金價走勢，歐元區(qū)主權債務危機、中期通脹預期以及宏觀經濟面臨的不確定因素等都將支持金價上漲。短期因為國內高估較多，基金高位減持等因素，會給金價帶來回調壓力。
豆類油脂：
1、資金流入油脂，油脂期貨收高。受油脂大漲影響，豆粕小幅收低。大豆增倉12972手，豆粕減倉12354手，豆油增倉1886手，棕櫚油增倉18640手，菜油增倉3030手。大連盤面棕油收盤繼續(xù)成倒價差結構，現貨比較緊張。豆粕正開始處于去庫存化過程中，后期到港量環(huán)比偏小，油廠開機率下降，終端節(jié)日備貨需求和后期大豆到港成本上升，豆粕現貨價格開始啟動。馬盤棕櫚油受12月末庫存輕微下降消息影響，但1，2月價差已經由倒轉正，同時，美盤指數基金提前做空了CBOT農產品，美豆遭遇獲利了結而收低，美盤需要密切關注指數基金在本周和下周因調倉而帶來的獲利平倉單的賣壓。
2、按電子盤下午三點價格計算，進口大豆5月壓榨利潤為-2.42%，9月壓榨利潤1.07%；豆油現貨月進口虧損589，豆油5月進口虧損416，豆油9月進口虧損144。即期棕櫚油進口虧損843，棕櫚油1月進口虧損763，5月進口虧損605(進口倒掛)。
3、廣州港棕櫚油現貨報價9900(+270)；張家港大廠四級豆油現貨報價10250(+350)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現貨報價為3450(+30)，成交良好；南通菜籽油現貨報價9900(+100)。青島港進口大豆分銷價4150(+50)。
4、國內港口棕櫚油庫存30.8(-2)萬噸，國內港口大豆庫存659.1(+16.9)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費比都比較低。
5、阿根廷天氣報道：周二周三有雨。
6、阿根廷11月大豆壓榨量同比增長34%至314萬噸。
7、阿根廷交易所：大豆產量預測穩(wěn)定 玉米產量將受威脅。
8、CFTC:截止12月28日，美商品基金在大豆上的凈多單為32.8萬手，環(huán)比增51.95%，在豆油上的凈多單為7.29萬手，環(huán)比增4.33%，在豆粕上的凈多單為5.3萬手，環(huán)比降0.32%。
9、有消息稱：馬來西亞12月末庫存輕微下降。
10、注冊倉單數量如下：豆油0手(+0)，大豆12586手(+0)，豆粕0(+0)，菜籽油6100(+0)。
11、中糧等現貨企業(yè)在豆粕上增空單13手，在豆油上平空單4711手，在大豆上增空單257手，在棕櫚油上增空單4578手，在菜籽油上增空單640手。
12、美商品基金動作如下：賣出大豆5000手，賣出豆油3000手，賣出豆粕1000手，賣出小麥3000手，賣出玉米11000手。
小結：
大豆?jié)q勢基本確立，短期面臨因指數基金調整倉位帶來的阻力，密切關注歐洲問題和中國政策。
PTA:
1、原油WTI至89.38（-2.17）；石腦油至891（+15），MX至1004（+6）。
2、亞洲PX至1376（+11）美元，折合PTA成本8414.4元/噸。
3、現貨內盤PTA至10100（+200），外盤臺產1255（+31），進口成本10409.54元/噸，內外價差-309.54。
4、PTA裝置開工率99（+0）%，下游聚酯開工率80（-0）%。
5、江浙滌絲產銷明顯好轉，多數100-150%，部分稍好200%或以上，個別較高300%；滌絲價格多有200-350元的上漲。
6、中國輕紡城面料市場總成交量504（-58）萬米，其中化纖布433（-39）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠10-30天。
受獲利了結打壓，隔夜外盤大宗商品價格普遍大跌，美原油期貨從兩年來最高水平大幅下跌，而下游石化類包括PX因滯后性而上漲。由于短期PTA漲幅不菲，回調有可能性加大， 但由于下游滌絲庫存已快速消化，加之春節(jié)備料需求的存在，PTA大幅深跌的可能性也不大；TA1105逢低仍可能是較好的補倉機會，盤中可注意各均線處支撐的有效性。
棉花：
1、4日主產區(qū)棉花現貨價格：229級新疆28267（+0），328級冀魯豫27783（+11），東南沿海27783（+1），長江中下游27687（+2），西北內陸27473（+0）。
2、4日中國棉花價格指數27516（+8），2級28489（+13），4級26885（+15），5級25548（+9）。
3、4日撮合成交6140，訂貨量83640，1月27655（+63），2月27660（+63），3月27667（-66）。
4、4日鄭棉成交667488，增倉1458，1月結算價28695點+35， 5月28040點-85，9月28125點-90。
5、4日進口棉價格指數SM報175.65美分+115點，M報172.63美分+42點，SLM報166.63美分+30點。本日提貨美國CA M報171.89美分+100，滑準稅下港口提貨價29349元/噸+198，1%關稅下折28990元/噸+201。
6、4日美期棉ICE 3月收143.78美分+158， 5月收137.89美分+159。
7、4日美期棉ICE庫存113604（+118）。
8、4日下游紗線CY C32、JC40S、TC45S價格分別至33800（-0）、41430（-0）、28060（-0）。
9、4日中國輕紡城面料市場總成交量504（-58）萬米，其中棉布71（-19）萬米。
元旦期間，籽棉收購依舊清淡，皮棉價格穩(wěn)中有升，目前受年底備貨及部分外單恢復等因素帶動，紡織下游廠家詢盤有所增加，新訂單略有恢復，銷量小幅增加，鑒于下游需求逐漸好轉，加之多數企業(yè)看好春節(jié)后棉市行情，紡企節(jié)前備貨熱情有所升溫；外盤方面，受澳洲洪水料損及產量的憂慮提振，昨日ICE期棉逆大宗商品普跌的態(tài)勢而明顯收高。綜合各方面情況看，鄭棉短期反彈仍可能持續(xù)，但CF1109的29000前期高點可能會遇到一定阻力。
LLDPE:
1、LLDPE現貨價格近期仍然滯漲，期貨持穩(wěn)驅動下，后市期現價差將回歸。
2、7042石化出廠均價11172（+155)，石腦油折算LLDPE生產成本10623（-49)。
3、現貨市場均價11257（+74)。華東LLDPE現貨價為11000-11200，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價11100(+0)，中石化華東企業(yè)價11000(+250)，中石油華東企業(yè)價11100(+100)。
4、隆重報東南亞進口LLDPE中國主港價1355（+0)，折合進口成本10988，而易貿報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1380美元，折合進口成本11563元/噸。華東地區(qū)進口的LLDPE價格為11050-11300元/噸。
5、短期基本面支撐下原油仍將高位持穩(wěn)，目前高位以震蕩為主，階段性上行動力不足。
6、后市重點關注淡季市場調整需求，在原油高位震蕩態(tài)勢下，行情仍將走穩(wěn)。短期內下游需求萎靡，但近期資金逐步寬松，期貨高升水下市場氛圍亦將略有轉好，現貨價格將略有走高，另一方面過高的期現價差拖累主力合約走勢，但是膜料企業(yè)近期去庫存化逐步結束?？傮w而言，在年后資金寬松和期貨高升水效應下，近期走勢以壓縮期現價差為主。
PVC:
1、上一交易日PVC調整，近期現貨受貨運困擾，料冬季天氣不佳和后市春運仍將影響貨運。
2、東南亞PVC均價1030美元(-0)，折合國內進口完稅價為8432。
3、華東乙烯法均價8375(-0)，華東電石法均價8000（-0）。
4、產銷地價差450（-0），春運期間貨運問題仍將驅動產銷地價差走高。
5、華中電石價3950(-150)，成本較低的電石法廠商生產成本7868，后市供應將逐步寬松，電石價格開始下滑。東北亞乙烯均價1205美元(+0)，折合國內乙烯法PVC生產成本約7462。
6、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7890-7930，大廠貨源華東市場價7930-7980；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價8100-8350，高端乙烯料PVC華東市場價8350-8500。
7、節(jié)能減排任務完成后電石緊張緩解，近期在節(jié)能減排時滯到位影響下，電石供應逐步寬松，電石價格下行動力放大，料電石供應充足之后整體價格難以進一步抬升，至明年電石價格仍將有較大幅度的下跌。目前產銷地價差回落，因運輸正常，但是后市春節(jié)期間運輸緊張仍將促使產銷地價差再次拉升，一段時期貨運問題仍制約銷區(qū)PVC供應量放大，短期價格仍有支撐，但是至8500高位主力合約上行阻力巨大，絕對價格上具備拋空價值。
燃料油：
1、美國原油期貨周二下挫逾2%,錄得11月中以來最大單日百分比跌幅,因投資者在油價周一漲至27個月高位以后了結部分獲利。取暖油裂解差漲0.23美元/桶，汽油裂解差大漲1.61美元/桶。
2、美國石油協(xié)會(API)收盤后公布,最近一周原油庫存減少750萬桶，預期減少180萬桶；汽油庫存增加560萬桶，預增40萬桶；餾分油庫存增加220萬桶，預增30萬桶。整體庫存增幅大于預期。
3、美國天然氣市場周二漲0.4%至5個月高位，因預期未來兩周美國大部分地區(qū)天氣寒冷。
4、周二倫敦Brent原油（2月，換月）較美國WTI原油升水4.64%（+1.05%）。WTI原油次月對當月合約升水比率為1.16%（+0.20%）； Brent 現貨月升水0.04%（-0.00%）。周一WTI原油總持倉大增加2.6萬張至145.6萬張伴隨原油漲0.2%。
5、周二亞洲石腦油月間價差3.75（+0）處于5月來高位；裂解價差小幅下跌處于近3年來高位。
6、周二華南黃埔180庫提估價4720元/噸（+10）；華東上海180估價4690（+0），舟山市場4675（+0）。
7、周二華南高硫渣油估價4150元/噸（+0）；華東國產250估價4225（+0）；山東油漿估價3950（+150）。
8、黃埔現貨較上海燃油3月貼水63元（+38）；上期所倉單494000噸（+7000）創(chuàng)歷史新高
9、機構觀點，僅供參考：
高盛報告（12月7）高盛集團預計，全球需求增長超過非OPEC供給增長，預期OPEC剩余產能2011下半年開始下降，原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元。
小結：API 收盤后公布庫存，整體庫存增幅大于預期；天然氣價格升至5個月高位。汽油裂解差大漲1.61美元/桶，取暖油裂解差漲0.23美元/桶。亞洲石腦油裂解價差小幅下跌，處于近3年高位。華南180漲10元，華東180持平，山東油漿大漲150元；黃埔現貨貼水，上海燃料油期貨倉單屢創(chuàng)歷史新高。高盛報告（12月7）預計原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元。
白糖：
1：柳州中間商報價7020（+25）元；柳州電子盤10014合約收盤價6990（+120）元/噸，11054合約收盤價7142（+157）元/噸；
柳州現貨價較鄭盤1105升水-36元/噸，昆明現貨價較鄭盤1105升水-31元/噸；柳州5月-鄭糖5月=86（+14）元，昆明5月-鄭糖5月=-46（+22）元；
現貨市場沒有受到盤面太大的影響，華北銷區(qū)主要依靠加工糖，銷區(qū)普遍庫存仍較低，糖源掌握在大貿易商手中，預計春節(jié)備貨需求將持續(xù)到1月中下旬；
上個交易日注冊倉單量4119（+539），有效預報745（-539）；
2：新糖逐漸進入市場，國儲糖逐步出庫，銷區(qū)庫存相對薄弱，有補庫需求，近日糖廠集中開榨，受國際市場糖原緊張影響，到港量有限；
3：ICE原糖3月合約下跌3.49%收于31美分，泰國進口糖升水0.8（-0.2），完稅進口價7802噸，進口虧損782元，巴西白糖完稅進口價8670元/噸，進口虧損1414元，升水1.85（-0.1）；
4：截至年底，印度Maharashtra邦在10月1日開始的新榨季里共產糖245萬噸，同比增長10.9%；新年起，印度白糖進口稅恢復正常，此前減稅額度為60%；；
5：多頭方面，珠江增倉1097手，華泰增倉3946手，萬達增倉1466；空頭方面，大地增倉1279手，華泰增倉1315手；
6：前期霜凍對甘蔗造成了一定的損害，若后期再次出現霜凍情況，可能出現更嚴重的減產，關注天氣；
小結：
A：1月亞洲普遍進入生產高峰，國際糖價或承壓，此外關注巴西的干旱；
B：國內備貨持續(xù)到1月中下旬，近期基差縮水較明顯；
玉米：
1：大連港口平艙價2060（+0）元，錦州港2060（+0）元，南北港口價差100（+0）元/噸；
 大連現貨對連盤1105合約升水-137（-13）元/噸，長春現貨對連盤1101合約升水-297（-13）元/噸；大連商品交易所玉米倉單1350（+0）張；
 1月船期CBOT玉米完稅成本2502元，深圳港口價2160（+0）元/噸；
 DDGS全國均價1588（+1）元/噸，玉米蛋白粉全國均價4290（+0）元/噸；
 大商所1105合約與JCCE1104合約大連指定倉庫交貨價價差為72（+13）元/噸；
2：美國最新的USDA供需報告調低預估年度世界玉米庫存消費比至13.96%，美國玉米庫存消費比6.19%，較上個月有所提升，本月報告沒有對產量做出預估，沒有考慮近期拉尼娜現象的影響，期末庫存水平或偏高；
3：阿根廷農業(yè)部稱玉米產量預計為 2000萬噸，比最初的預估低23%；；
4：農業(yè)部否認從阿根廷進口550萬噸玉米的消息；28日臨儲成交率略有好轉；
5：多頭方面，國投減倉1832手，魯證減倉4020手，國際加倉1413手；空頭方面，整體變化不大；
小結：
A：全球玉米供需趨緊，南美天氣不佳，俄羅斯、中國進口需求較大；
B：國內節(jié)前或有壓力，靜待時機，關注國儲政策；
早秈稻：
1:近期江西局部價格小幅攀升，江西九江收購價2100（+0）元，長沙2100（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場報價2000（+0）元，湖北枝江市糧食局報價2160（+0）元，新余市糧食局收購價報價2060（+20）元，衢州市出庫價2120（+0）元，出庫價參考價值較高；
注冊倉單6994（+0），有效預報886（+0）；
2:粳稻價格，哈爾濱2780（+0）元/噸，吉林2900（+0）元/噸，南京2800（+0）元/噸；中晚稻價格，長沙2320（+0）元/噸，合肥2150（+0）元/噸，九江2300（+0）元/噸；
3：稻米價格：以下皆為出廠價，長沙早秈米3240（+0）元/噸，九江早秈米3320（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長沙晚秈米3580（+0）元/噸，九江晚秈米3620（+20）元/噸，武漢晚秈米3400（+0）元/噸；糧油信息中心數據相對滯后；
4: 整個稻米的基本格局：根據匯易提供的供需平衡表，稻米整體庫存在下降，10/11作物年度供需趨緊，但國家早秈稻庫存充足；
5：臨儲成交略有轉好；
6：多頭方面，金元加倉518手，浙商加倉353手；空頭方面，國投加倉202手，瑞奇減倉351手；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88382095（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）

股指：
1、2011年的第一個交易日，股指期貨期現市場喜迎開門紅。周一股指強勢高開，在煤炭、有色、金融地產等權重板塊輪番帶動下強勢上攻，滬深兩市成交量明顯 放大，上證指數成功收復年線，并走出四連陽的走勢。
2、主力資金在期指1月合約上雙向增倉，并且多頭主力增倉強于空頭，主力會員凈持空單較前日下降557手至4069手，凈持空單量明顯下降。
3、外圍市場元旦期間的良好表現為A股反彈提供外部環(huán)境，也反應了投資者對新年伊始市場資金面改善的良好預期，上周五和昨天銀行間市場資金利率大幅回落 ，其中隔夜和1周Shibor利率昨天分別下跌160個和208個基點節(jié)后資金面開始出現緩解跡象。
4、央行正著力推進一系列貨幣政策工具改革。消息人士透露，央行已制定一套規(guī)范的差別存款準備金率計算方法，2011年起央行將對各銀行按月測算及實施差別 存款準備金措施，考慮到商業(yè)銀行調整業(yè)務結構需要一定時間，前三季度將給予商業(yè)銀行依次遞減的容忍度。此外，央行有意下調超額存款準備金利率以降低支 出成本。
5、國家統(tǒng)計局4日公布數據顯示，2010年12月下旬國內50個城市29種主要食品平均價格，與12月上旬相比，超過7成價格出現上漲。分析人士指出，導致食品價格 反彈的主要原因是"兩節(jié)"的到來及低溫雨雪氣候因素。
6、周二美國股市收盤漲跌不一，道指再創(chuàng)兩年新高。美聯(lián)儲會議紀要表明央行認為美國經濟狀況略有改善，并認為無需改變其規(guī)模巨大的購買國債計劃。食品零 售商股票評級普遍遭到調降，使大盤承受了壓力。
7、經過連續(xù)4個交易日的反彈后，股指再次回到年線上方，技術指標得到明顯改善，后市反彈延續(xù)性取決于市場量能能否繼續(xù)放大，股指可能在年線附近面臨阻力而出現強勢震蕩行情。
橡膠：
1、大地持續(xù)拋空橡膠
2、元旦多后企業(yè)資金面重新變的寬松起來，同時發(fā)達國家假日回來，有利多頭，但節(jié)日前所有人都這么預期使效應減弱
3、日元持續(xù)大幅度升值，人民幣大幅度升值
4、SICOM3號515（+8），20號5008（+7），外盤繼續(xù)上漲，海外現貨價格全面突破5000美元/噸大關，但國內標一有點跟不動，按照比價國內還是低，這可能和國內年末資金面和消費不強也有關系
5、由于已經進入1月市場供應因素影響已經有限，后續(xù)主要看消費，關注下游需求的承受能力，當前價格對消費的影響比較大
小結：關注消費情況
金屬：
1、LME銅成交12.5萬手，現貨三個月升貼水B50.0，銅庫存增加125噸，注銷倉單增加5000噸，鋁成交12.3萬手，C9.5，鋁庫存減少2075噸，注銷倉單減少1375噸，鋅現貨三個月升貼水C10.5，鉛現貨三個月升貼水B13.0，滬銅持倉減少1.4萬手。
2、前一交易日現貨：今日上海電解銅現貨報價貼水650-350元/噸，平水銅成交價格70450-70650元/噸，升水銅70550-70950元/噸，完成跨年跨月，財務壓力釋放，貿易商看漲惜售，好銅自10：30貼水500元/噸左右大幅收窄至貼水350元/噸，供應偏緊，好銅難求，投機貿易商接貨踴躍，但下游加工商在銅價全面站上7萬元后接貨者甚少。上海鋁現貨成交價格16320-16360元/噸，貼水160-120元/噸，無錫現貨成交價格16330-16380元/噸。滬期鋁高開現鋁價格跟漲，供貨商繼續(xù)看漲后市顯惜售，臨近12點已鮮有出貨，買方相對活躍，中間商積極入市采購，下游也在元旦后表現出補庫意愿，成交偏樂觀。今滬期鋅開盤下跌，1103合約早市多運行于19500-19600元/噸區(qū)間，新年伊始現貨市場較為活躍，0號現鋅成交價在18700-18750元/噸，對1103合約貼水在750-800元/噸區(qū)間，部分品牌鋅成交價在18800元/噸，1號鋅成交價在18650-18700元/噸，下游仍保持謹慎情緒，少量接貨，貿易商因資金恢復，面對合適的貼水，接貨較為積極。
3、協(xié)會數據顯示，國內11月份全國精煉鉛產量42.4萬噸，環(huán)比增長6.88%，其中礦產鉛產量為26.14萬噸，其他鉛產量16.29萬噸。
4、受北方冷空氣擴散南下影響，湖南、貴州、江西冰凍、雨雪天氣仍在持續(xù)。當地高速公路結冰，嚴重影響出行，電網用電負荷急劇攀升。上海有色網（SMM）獲悉，南方一些鉛鋅廠礦的運輸受影響，目前只產不賣。
5、西南凝凍天氣重現，電解鋁暫未受影響。
6、江西銅業(yè)預期未來兩年自產銅礦增長30%，未來5年權益自產銅礦產量有望翻番。
7、智利Codelco旗下Radomiro Tomic礦2010年生產了309400噸銅。
8、加拿大Ivernia公司稱，運輸過程中的鉛水平不會對公眾造成健康威脅，尋求恢復Magellan鉛礦出貨。
結論：雖然國內現貨貼水較多，廢精銅價差大，指數基金調倉，漲幅較大，獲利平倉等，基金屬調整在所難免，但短線仍難確定調整是否開始，利用追蹤止損保護銅的多頭頭寸，關注鋅等是否還有補漲。數據上，銅注銷倉單再次大增，值得留意。
鋼材：
1、國內建筑鋼材市場價格穩(wěn)中小幅反彈，節(jié)日期間，各地市場基本照常營業(yè)，不過成交情況與之前沒什么不同，總體較為清淡，主導城市北京、天津市場受二級螺紋鋼資源減少影影響，價格略有上抬，但大部分商家對于后期仍然較為謹慎；相比螺紋的平淡，卷板近期漲幅較大。
2、交通部2011年投資7000億建城市公路。
3、巴西淡水河谷、力拓、必和必拓三家公司2011年產量增長合計接近9000萬噸，其他中型礦山如中信泰富項目2700萬噸可能于2011年投產。
4、消息稱四萬億中央預算內投資項目六成完工。
5、永安和中鋼減持多頭，長城和海通有所增持多頭?？疹^變化相對不明顯。
6、上海3級20mm螺紋鋼4700（+10），上海6.5高線4700（+10），上海4.75熱軋板卷4520（+40），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二級冶金焦1850（0）
7、小結：市場庫存持續(xù)上升，螺紋的遠期不是很看好；不過目前期貨遠月比近月貼水較多，令操作難度較大。
黃金：
1、美國經濟數據普遍向好，美元成功咸魚翻身，現貨金承壓大幅下跌，盡數回吐近期漲幅。金市等待美國非農數據及歐債后續(xù)發(fā)展給予進一步的指引。
2、美國11月份工廠訂單月率上升0.7%，美國11月耐用品訂單修正值月率下降0.3%；初值為下降1.3%。美國12月ISM制造業(yè)采購經理人指數(PMI)為57.0，高于經濟學家預期中值56.9。
3、美聯(lián)儲(Fed)公布的12月議息會議記錄顯示，雖然經濟前景有所改善，但仍不足以調整6000億美元第二輪量化寬松政策
4、美國TIPS（實際利率）反彈至1.05，實際利率走弱對金價有利；VIX（美股恐慌情緒）下降0.23至17.38；金銀比價維持在46.4。
5、SPDR黃金ETF基金減持4.25噸至1276.472噸；巴克來白銀ET增持18.23噸白銀至10921.57噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在42.76萬盎司，鈀金ETF基金增持1萬盎司至108.9萬盎司。
6、國內金價比國內現貨高估6元。
7、小結：基本面因素繼續(xù)推動金價走勢，歐元區(qū)主權債務危機、中期通脹預期以及宏觀經濟面臨的不確定因素等都將支持金價上漲。短期因為國內高估較多，基金高位減持等因素，會給金價帶來回調壓力。
豆類油脂：
1、資金流入油脂，油脂期貨收高。受油脂大漲影響，豆粕小幅收低。大豆增倉12972手，豆粕減倉12354手，豆油增倉1886手，棕櫚油增倉18640手，菜油增倉3030手。大連盤面棕油收盤繼續(xù)成倒價差結構，現貨比較緊張。豆粕正開始處于去庫存化過程中，后期到港量環(huán)比偏小，油廠開機率下降，終端節(jié)日備貨需求和后期大豆到港成本上升，豆粕現貨價格開始啟動。馬盤棕櫚油受12月末庫存輕微下降消息影響，但1，2月價差已經由倒轉正，同時，美盤指數基金提前做空了CBOT農產品，美豆遭遇獲利了結而收低，美盤需要密切關注指數基金在本周和下周因調倉而帶來的獲利平倉單的賣壓。
2、按電子盤下午三點價格計算，進口大豆5月壓榨利潤為-2.42%，9月壓榨利潤1.07%；豆油現貨月進口虧損589，豆油5月進口虧損416，豆油9月進口虧損144。即期棕櫚油進口虧損843，棕櫚油1月進口虧損763，5月進口虧損605(進口倒掛)。
3、廣州港棕櫚油現貨報價9900(+270)；張家港大廠四級豆油現貨報價10250(+350)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現貨報價為3450(+30)，成交良好；南通菜籽油現貨報價9900(+100)。青島港進口大豆分銷價4150(+50)。
4、國內港口棕櫚油庫存30.8(-2)萬噸，國內港口大豆庫存659.1(+16.9)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費比都比較低。
5、阿根廷天氣報道：周二周三有雨。
6、阿根廷11月大豆壓榨量同比增長34%至314萬噸。
7、阿根廷交易所：大豆產量預測穩(wěn)定 玉米產量將受威脅。
8、CFTC:截止12月28日，美商品基金在大豆上的凈多單為32.8萬手，環(huán)比增51.95%，在豆油上的凈多單為7.29萬手，環(huán)比增4.33%，在豆粕上的凈多單為5.3萬手，環(huán)比降0.32%。
9、有消息稱：馬來西亞12月末庫存輕微下降。
10、注冊倉單數量如下：豆油0手(+0)，大豆12586手(+0)，豆粕0(+0)，菜籽油6100(+0)。
11、中糧等現貨企業(yè)在豆粕上增空單13手，在豆油上平空單4711手，在大豆上增空單257手，在棕櫚油上增空單4578手，在菜籽油上增空單640手。
12、美商品基金動作如下：賣出大豆5000手，賣出豆油3000手，賣出豆粕1000手，賣出小麥3000手，賣出玉米11000手。
小結：
大豆?jié)q勢基本確立，短期面臨因指數基金調整倉位帶來的阻力，密切關注歐洲問題和中國政策。
PTA:
1、原油WTI至89.38（-2.17）；石腦油至891（+15），MX至1004（+6）。
2、亞洲PX至1376（+11）美元，折合PTA成本8414.4元/噸。
3、現貨內盤PTA至10100（+200），外盤臺產1255（+31），進口成本10409.54元/噸，內外價差-309.54。
4、PTA裝置開工率99（+0）%，下游聚酯開工率80（-0）%。
5、江浙滌絲產銷明顯好轉，多數100-150%，部分稍好200%或以上，個別較高300%；滌絲價格多有200-350元的上漲。
6、中國輕紡城面料市場總成交量504（-58）萬米，其中化纖布433（-39）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠10-30天。
受獲利了結打壓，隔夜外盤大宗商品價格普遍大跌，美原油期貨從兩年來最高水平大幅下跌，而下游石化類包括PX因滯后性而上漲。由于短期PTA漲幅不菲，回調有可能性加大， 但由于下游滌絲庫存已快速消化，加之春節(jié)備料需求的存在，PTA大幅深跌的可能性也不大；TA1105逢低仍可能是較好的補倉機會，盤中可注意各均線處支撐的有效性。
棉花：
1、4日主產區(qū)棉花現貨價格：229級新疆28267（+0），328級冀魯豫27783（+11），東南沿海27783（+1），長江中下游27687（+2），西北內陸27473（+0）。
2、4日中國棉花價格指數27516（+8），2級28489（+13），4級26885（+15），5級25548（+9）。
3、4日撮合成交6140，訂貨量83640，1月27655（+63），2月27660（+63），3月27667（-66）。
4、4日鄭棉成交667488，增倉1458，1月結算價28695點+35， 5月28040點-85，9月28125點-90。
5、4日進口棉價格指數SM報175.65美分+115點，M報172.63美分+42點，SLM報166.63美分+30點。本日提貨美國CA M報171.89美分+100，滑準稅下港口提貨價29349元/噸+198，1%關稅下折28990元/噸+201。
6、4日美期棉ICE 3月收143.78美分+158， 5月收137.89美分+159。
7、4日美期棉ICE庫存113604（+118）。
8、4日下游紗線CY C32、JC40S、TC45S價格分別至33800（-0）、41430（-0）、28060（-0）。
9、4日中國輕紡城面料市場總成交量504（-58）萬米，其中棉布71（-19）萬米。
元旦期間，籽棉收購依舊清淡，皮棉價格穩(wěn)中有升，目前受年底備貨及部分外單恢復等因素帶動，紡織下游廠家詢盤有所增加，新訂單略有恢復，銷量小幅增加，鑒于下游需求逐漸好轉，加之多數企業(yè)看好春節(jié)后棉市行情，紡企節(jié)前備貨熱情有所升溫；外盤方面，受澳洲洪水料損及產量的憂慮提振，昨日ICE期棉逆大宗商品普跌的態(tài)勢而明顯收高。綜合各方面情況看，鄭棉短期反彈仍可能持續(xù)，但CF1109的29000前期高點可能會遇到一定阻力。
LLDPE:
1、LLDPE現貨價格近期仍然滯漲，期貨持穩(wěn)驅動下，后市期現價差將回歸。
2、7042石化出廠均價11172（+155)，石腦油折算LLDPE生產成本10623（-49)。
3、現貨市場均價11257（+74)。華東LLDPE現貨價為11000-11200，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價11100(+0)，中石化華東企業(yè)價11000(+250)，中石油華東企業(yè)價11100(+100)。
4、隆重報東南亞進口LLDPE中國主港價1355（+0)，折合進口成本10988，而易貿報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1380美元，折合進口成本11563元/噸。華東地區(qū)進口的LLDPE價格為11050-11300元/噸。
5、短期基本面支撐下原油仍將高位持穩(wěn)，目前高位以震蕩為主，階段性上行動力不足。
6、后市重點關注淡季市場調整需求，在原油高位震蕩態(tài)勢下，行情仍將走穩(wěn)。短期內下游需求萎靡，但近期資金逐步寬松，期貨高升水下市場氛圍亦將略有轉好，現貨價格將略有走高，另一方面過高的期現價差拖累主力合約走勢，但是膜料企業(yè)近期去庫存化逐步結束。總體而言，在年后資金寬松和期貨高升水效應下，近期走勢以壓縮期現價差為主。
PVC:
1、上一交易日PVC調整，近期現貨受貨運困擾，料冬季天氣不佳和后市春運仍將影響貨運。
2、東南亞PVC均價1030美元(-0)，折合國內進口完稅價為8432。
3、華東乙烯法均價8375(-0)，華東電石法均價8000（-0）。
4、產銷地價差450（-0），春運期間貨運問題仍將驅動產銷地價差走高。
5、華中電石價3950(-150)，成本較低的電石法廠商生產成本7868，后市供應將逐步寬松，電石價格開始下滑。東北亞乙烯均價1205美元(+0)，折合國內乙烯法PVC生產成本約7462。
6、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7890-7930，大廠貨源華東市場價7930-7980；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價8100-8350，高端乙烯料PVC華東市場價8350-8500。
7、節(jié)能減排任務完成后電石緊張緩解，近期在節(jié)能減排時滯到位影響下，電石供應逐步寬松，電石價格下行動力放大，料電石供應充足之后整體價格難以進一步抬升，至明年電石價格仍將有較大幅度的下跌。目前產銷地價差回落，因運輸正常，但是后市春節(jié)期間運輸緊張仍將促使產銷地價差再次拉升，一段時期貨運問題仍制約銷區(qū)PVC供應量放大，短期價格仍有支撐，但是至8500高位主力合約上行阻力巨大，絕對價格上具備拋空價值。
燃料油：
1、美國原油期貨周二下挫逾2%,錄得11月中以來最大單日百分比跌幅,因投資者在油價周一漲至27個月高位以后了結部分獲利。取暖油裂解差漲0.23美元/桶，汽油裂解差大漲1.61美元/桶。
2、美國石油協(xié)會(API)收盤后公布,最近一周原油庫存減少750萬桶，預期減少180萬桶；汽油庫存增加560萬桶，預增40萬桶；餾分油庫存增加220萬桶，預增30萬桶。整體庫存增幅大于預期。
3、美國天然氣市場周二漲0.4%至5個月高位，因預期未來兩周美國大部分地區(qū)天氣寒冷。
4、周二倫敦Brent原油（2月，換月）較美國WTI原油升水4.64%（+1.05%）。WTI原油次月對當月合約升水比率為1.16%（+0.20%）； Brent 現貨月升水0.04%（-0.00%）。周一WTI原油總持倉大增加2.6萬張至145.6萬張伴隨原油漲0.2%。
5、周二亞洲石腦油月間價差3.75（+0）處于5月來高位；裂解價差小幅下跌處于近3年來高位。
6、周二華南黃埔180庫提估價4720元/噸（+10）；華東上海180估價4690（+0），舟山市場4675（+0）。
7、周二華南高硫渣油估價4150元/噸（+0）；華東國產250估價4225（+0）；山東油漿估價3950（+150）。
8、黃埔現貨較上海燃油3月貼水63元（+38）；上期所倉單494000噸（+7000）創(chuàng)歷史新高
9、機構觀點，僅供參考：
高盛報告（12月7）高盛集團預計，全球需求增長超過非OPEC供給增長，預期OPEC剩余產能2011下半年開始下降，原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元。
小結：API 收盤后公布庫存，整體庫存增幅大于預期；天然氣價格升至5個月高位。汽油裂解差大漲1.61美元/桶，取暖油裂解差漲0.23美元/桶。亞洲石腦油裂解價差小幅下跌，處于近3年高位。華南180漲10元，華東180持平，山東油漿大漲150元；黃埔現貨貼水，上海燃料油期貨倉單屢創(chuàng)歷史新高。高盛報告（12月7）預計原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元。
白糖：
1：柳州中間商報價7020（+25）元；柳州電子盤10014合約收盤價6990（+120）元/噸，11054合約收盤價7142（+157）元/噸；
柳州現貨價較鄭盤1105升水-36元/噸，昆明現貨價較鄭盤1105升水-31元/噸；柳州5月-鄭糖5月=86（+14）元，昆明5月-鄭糖5月=-46（+22）元；
現貨市場沒有受到盤面太大的影響，華北銷區(qū)主要依靠加工糖，銷區(qū)普遍庫存仍較低，糖源掌握在大貿易商手中，預計春節(jié)備貨需求將持續(xù)到1月中下旬；
上個交易日注冊倉單量4119（+539），有效預報745（-539）；
2：新糖逐漸進入市場，國儲糖逐步出庫，銷區(qū)庫存相對薄弱，有補庫需求，近日糖廠集中開榨，受國際市場糖原緊張影響，到港量有限；
3：ICE原糖3月合約下跌3.49%收于31美分，泰國進口糖升水0.8（-0.2），完稅進口價7802噸，進口虧損782元，巴西白糖完稅進口價8670元/噸，進口虧損1414元，升水1.85（-0.1）；
4：截至年底，印度Maharashtra邦在10月1日開始的新榨季里共產糖245萬噸，同比增長10.9%；新年起，印度白糖進口稅恢復正常，此前減稅額度為60%；；
5：多頭方面，珠江增倉1097手，華泰增倉3946手，萬達增倉1466；空頭方面，大地增倉1279手，華泰增倉1315手；
6：前期霜凍對甘蔗造成了一定的損害，若后期再次出現霜凍情況，可能出現更嚴重的減產，關注天氣；
小結：
A：1月亞洲普遍進入生產高峰，國際糖價或承壓，此外關注巴西的干旱；
B：國內備貨持續(xù)到1月中下旬，近期基差縮水較明顯；
玉米：
1：大連港口平艙價2060（+0）元，錦州港2060（+0）元，南北港口價差100（+0）元/噸；
 大連現貨對連盤1105合約升水-137（-13）元/噸，長春現貨對連盤1101合約升水-297（-13）元/噸；大連商品交易所玉米倉單1350（+0）張；
 1月船期CBOT玉米完稅成本2502元，深圳港口價2160（+0）元/噸；
 DDGS全國均價1588（+1）元/噸，玉米蛋白粉全國均價4290（+0）元/噸；
 大商所1105合約與JCCE1104合約大連指定倉庫交貨價價差為72（+13）元/噸；
2：美國最新的USDA供需報告調低預估年度世界玉米庫存消費比至13.96%，美國玉米庫存消費比6.19%，較上個月有所提升，本月報告沒有對產量做出預估，沒有考慮近期拉尼娜現象的影響，期末庫存水平或偏高；
3：阿根廷農業(yè)部稱玉米產量預計為 2000萬噸，比最初的預估低23%；；
4：農業(yè)部否認從阿根廷進口550萬噸玉米的消息；28日臨儲成交率略有好轉；
5：多頭方面，國投減倉1832手，魯證減倉4020手，國際加倉1413手；空頭方面，整體變化不大；
小結：
A：全球玉米供需趨緊，南美天氣不佳，俄羅斯、中國進口需求較大；
B：國內節(jié)前或有壓力，靜待時機，關注國儲政策；
早秈稻：
1:近期江西局部價格小幅攀升，江西九江收購價2100（+0）元，長沙2100（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場報價2000（+0）元，湖北枝江市糧食局報價2160（+0）元，新余市糧食局收購價報價2060（+20）元，衢州市出庫價2120（+0）元，出庫價參考價值較高；
注冊倉單6994（+0），有效預報886（+0）；
2:粳稻價格，哈爾濱2780（+0）元/噸，吉林2900（+0）元/噸，南京2800（+0）元/噸；中晚稻價格，長沙2320（+0）元/噸，合肥2150（+0）元/噸，九江2300（+0）元/噸；
3：稻米價格：以下皆為出廠價，長沙早秈米3240（+0）元/噸，九江早秈米3320（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長沙晚秈米3580（+0）元/噸，九江晚秈米3620（+20）元/噸，武漢晚秈米3400（+0）元/噸；糧油信息中心數據相對滯后；
4: 整個稻米的基本格局：根據匯易提供的供需平衡表，稻米整體庫存在下降，10/11作物年度供需趨緊，但國家早秈稻庫存充足；
5：臨儲成交略有轉好；
6：多頭方面，金元加倉518手，浙商加倉353手；空頭方面，國投加倉202手，瑞奇減倉351手；

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