主要觀點：

1.        2010年期貨市場回顧：2010年，美元指數(shù)一漲一跌。上半年，歐洲主權債務危機，美元漲，商品寬幅震蕩；下半年，美聯(lián)儲量化寬松，美元跌，商品漲。受到物價調(diào)控政策的影響，國內(nèi)市場11月份大跌之后各品種走勢一直弱于外盤。

分品種上看：

除基本金屬里面的鋅和鋁走勢較弱，全年小幅下跌外；其余品種，特別是農(nóng)產(chǎn)品都有較好表現(xiàn)。其中，棉花和橡膠最為強勁，漲幅超過50%，并創(chuàng)出歷史新高。

另外，經(jīng)過多年的籌備，股指期貨終于在2010年4月16日上市，上市之后，一直維持震蕩走勢。

2.        2011年期貨市場觀點：經(jīng)過2009年、2010年兩年的上漲，很多商品已經(jīng)修復了2008年金融危機的跌幅，并創(chuàng)出新高。那么，接下的一年，期貨市場又將如何表現(xiàn)呢？我們認為：雖然目前商品已經(jīng)處于一個相對高位，但由于2011年，全球宏觀經(jīng)濟持續(xù)復蘇，發(fā)達國家貨幣政策依然寬松（美國在通脹率明顯上升前量化寬松政策很難退出），商品市場牛市基礎依然存在；當然，歐債危機、朝韓局勢及國內(nèi)偏緊的貨幣政策對國內(nèi)商品市場運行節(jié)奏將造成影響。

分品種上看：由于消費需求不斷攀升，而潛在供給能力沒有相應增長，2011年原油突破100美元是比較確定的，甚至可能上摸120美元。

金屬，特別是銅的供求關系逐漸趨緊，各國際大投行將推出現(xiàn)貨銅ETF基金，銅有貴金屬化的趨勢，銅的上行也將帶動其他金屬的上行。

另外，2011年農(nóng)產(chǎn)品市場供求也不容樂觀，特別是油脂，2010/11年度的庫存消費比處于歷史極低水平，顯示目前緊張的供求狀況；2011年，原油如果繼續(xù)上行，將增加油脂的工業(yè)需求；另外，受拉尼娜天氣影響，南美大豆產(chǎn)量充滿不確定性，這些因素將繼續(xù)推動油脂價格的上行。

具體品種研究可以參考研究所各品種年報。

當日品種推介：

1、銅1104突破后進入拉升階段，多單持有，以70000作為止盈；無單可依托5日線介入。

2、PTA多單持有，無單依托10日線介入。

當日操作策略：

聲明：本觀點僅做參考，不構成操作依據(jù)。

財經(jīng)消息：

1、歐元區(qū)12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值57.1，預測值56.8，前值 55.3

其中，法國為57.2，預測值56.3；德國為60.7，預測值60.9。

點評：從12月歐元區(qū)制造業(yè)采購指數(shù)來看，歐元區(qū)經(jīng)濟正在繼續(xù)向好發(fā)展，但目前歐債危機隱憂猶存，再融資的龐大需求恐再令危機再爆。

2、美國12月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為57.0，預期值56.9；12月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)55.7，前值57.5；12月ISM制造業(yè)新訂單為60.9。

點評：制造業(yè)數(shù)據(jù)的利好加上建筑業(yè)數(shù)據(jù)共同提振了投資者對美國經(jīng)濟的預期，美股創(chuàng)下兩年來新高。

3、美國11月的小型企業(yè)貸款指數(shù)同比增長17%，跳升至逾兩年以來的最高水準。

點評：因企業(yè)家向其投資，并且其償還現(xiàn)有債務的狀況良好，該數(shù)據(jù)為連續(xù)第四個月以兩位數(shù)攀升,且連續(xù)第九個月上揚，該數(shù)據(jù)足以證實，小型企業(yè)正在持續(xù)增長與復蘇，但其貸款增長是否會提升就業(yè)，還需關注周五公布的美國12月就業(yè)報告。

4、胡錦濤在新年賀詞中稱，2011年將以加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式為主線，不斷深化改革開放，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，并承諾2011年維持經(jīng)濟穩(wěn)定較快發(fā)展。
點評：2011年保證經(jīng)濟穩(wěn)定快速增長依然是重要目標和任務，任何對經(jīng)濟增長造成威脅的事件都將受到政府的極力遏制，在歐債危機未消、美國經(jīng)濟未企穩(wěn)前，我國寬松的信貸環(huán)境不會改變，信貸總額依然充裕，年初還將上演信貸井噴現(xiàn)象。

5、北京時間2011年1月3日4時20分，在智利中部（南緯38.2度，西經(jīng)73.3度）發(fā)生7.1級地震，震源深度約30公里。震中距智利首都圣地亞哥市約590公里。

點評：在預期2011年銅市緊張的情況下，智力地震，可能加劇當前市場對2011年銅市供應繼續(xù)緊張的擔憂。2010年2月27日，智力曾發(fā)生過8.8級地震，LME銅隨后高開 2%以上。

6、元旦假期期間，南方大部地區(qū)（貴州、湖南、重慶等地）遭受凍雨和雨雪影響。中央氣象臺預計，未來三至十天，南方大部地區(qū)仍將有雨雪及凍雨天氣。
點評：寒冷低溫天氣對農(nóng)作物（油菜、甘蔗和蔬菜等）的生長具有一定影響，可能會引起價格的波動，關注相關品種的產(chǎn)區(qū)天氣和盤面表現(xiàn)。