螺紋鋼主力1101合約28日早盤以4,250元/噸低開，震蕩攀升至4,283元/噸后回落調整，收盤報4,251元/噸，較上一交易日(27日）結算價跌30元/噸，成交量為1,256,640手，持倉量為62,156手。主力合約繼續(xù)向1105移倉。

武安、唐山等地鋼企有條件的復產，此輪限產讓鋼價格起起落落，鋼價在大幅上漲后已持續(xù)回落近半月，限產并指并未對市場供求帶來實質性的影響。鋼材價格上漲乏力，鋼廠價格也出現新一輪回調，隨著四季度螺紋消費淡季到來，鋼價上行艱難。利好出盡，國內鋼市價格沖高回落、震蕩下跌，需求疲軟，加上近期市場對加息預期強烈，以及國家對房地產再次調控的刺激導致鋼材價格繼續(xù)調整。

現貨市場方面，期鋼表現相對低迷，市場需求在長假之前難有顯著好轉，商家心態(tài)不佳，建筑工地節(jié)前備貨大量采購的局面未出現，市場仍舊維持成交不旺的狀態(tài)，價格繼續(xù)回調。從整體看，全國28個主要城市HRB400螺紋鋼平均價為4512元/噸（實重），較上一交易日下跌20元/噸；28個主要城市6.5mm普線平均價為4380元/噸，較上一交易日下跌21元/噸。

原材料方面，國際市場63.5%印度礦CFR價格為147-149美元/噸，與昨日持平，國內河北唐山礦報價繼續(xù)回升至1220元/噸，上漲20元。波羅的海運費指數小幅回穩(wěn)，上漲0.29%至2451點。

從盤面上來看，昨日螺紋1101合約在跌破4,300一線后未能獲得支撐，今日小幅高走后繼續(xù)回落，技術上螺紋期貨扔處于下跌通道之中，今日雖然收十字星，后兩交易日或仍有繼續(xù)回落的慣性。螺紋期貨呈現遠強近弱的格局，螺紋主力繼續(xù)向1105移倉，今日1101合約繼續(xù)大幅減倉，操作上多單觀望，空單減倉。

紐約金價增量減，上漲乏力現拐頭信號

行情回顧：

隔夜紐約金再創(chuàng)歷史新高，達1301美元，但受美元指數小幅反彈影響，金價沖高回落，報收于1296美元。國內方面，滬金主力1012合約今日低開低走，收于一根長上影線的小陰線，全天收于279.42元，較上一交易日下跌1.31元，成交量跟持倉量均有所下降。

基本面分析：

數據方面，昨日歐美方面雖沒有重要數據公布，但已公布的數據及消息卻是較為負面。美國方面，芝加哥聯(lián)儲周一公布數據顯示，8月份芝加哥聯(lián)儲全國活動指數下降至-0.53，7月份數據修正后為-0.11，該指數的3個月移動平均值則從前月的-0.27下降至-0.42。此外，因汽車制造商經過7月份的增加庫存后未能繼續(xù)增加庫存，美國8月芝加哥聯(lián)儲中西部制造業(yè)活動指數月率下降1.4%，至79.9，7月份數據被向下修正至81.0，初值為81.4。

歐洲方面，穆迪周一宣布，調降盎格魯愛爾蘭銀行的債券評級，將該行無擔保優(yōu)先債從A3調降至Baa3，次級債從Ba1調降至Caa1。此外，德國媒體上周六報道稱，歐盟正在擔憂某些地區(qū)銀行的財政健康程度，再次引發(fā)市場擔憂情緒。

然而，這些較負面的消息卻沒有再度刺激金價上漲，在昨日晚盤及今日歐盤期間，黃金在創(chuàng)出新高后上漲乏力，繼續(xù)下跌，顯示在較長時期的單邊上漲后，金價面臨著短期的回調需求。

后市展望：

隔夜紐約金盤中再度創(chuàng)出歷史新高1301美元，但成交量卻大幅減少近3萬手，顯示投資者在1300美元一線謹慎心態(tài)較濃，而且，從SPDR持倉量來看，目前僅為1300噸，離6月29日的高點1320噸尚有20噸之多的差距。技術上看，KDJ指標已形成高位死叉，可能預示著短期會有所調整，短期的支撐位在于1280美元。

現貨企業(yè)追漲謹慎  假前銅價難有作為

隔夜愛爾蘭、葡萄牙的債務問題打擊市場的樂觀情緒，美股的下跌以及美元的上揚令金屬市場承壓。當日LME期銅下跌44.8美元至7907.5美元/噸。今日滬銅低開，盤中先揚后抑。主力1101合約以60220元/噸開盤，全天收于60360元/噸，較前一交易日下跌280元/噸。

昨日美國市場發(fā)布的宏觀經濟數據令市場不敢過于樂觀。美國商務部對8月建筑許可數據做出修正。8月建筑許可年率修正后為57.1萬戶，略高于前值的56.9萬戶。芝加哥聯(lián)邦儲備銀行公布8月全國活動指數為負0.53，較7月修正后的負0.1再度下降。不僅美國方面發(fā)布的經濟數據并不樂觀，而且歐洲市場的情況也令市場擔憂。隨著事情的進展，市場重掀愛爾蘭等國的債務擔憂。西方分析師認為，歐元區(qū)仍存在主權債危機而美國可能采取又一輪量化寬松政策。這兩個因素將決定歐元/美元的走勢，從而為金屬市場提供方向性的指引。

今日現貨市場上，上海電解銅現貨報價升貼水為貼水150至50元/噸，平水銅價格60250-60370元/噸，升水銅價格60300-60420元/噸，滬銅盤中走勢疲軟，加劇買盤悲觀心態(tài)，下游企業(yè)入市十分謹慎，現貨貼水進一步擴大，持貨商出貨困難。

隔夜LME銅庫存下降2100噸至378125噸，注銷倉單24275噸，占總庫存的6.04%。中秋長假期間外盤銅價的上揚與國內開市期間滬銅的疲軟形成了鮮明的對比?，F貨市場上，下游加工企業(yè)對六萬以上的銅價表示謹慎，企業(yè)備庫積極性不高，更多的是期望價格回落所帶來的入場機會。下游加工企業(yè)不高的積極性令銅價在亞洲交易時間難以有搶眼表現。我們認為長期前期的銅價仍將圍繞著六萬關口展開爭奪，不太會出現較大的上揚或者較深的下跌。對于目前震蕩運行的銅價，建議觀望為宜，激進者可逢低介入。

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