冰凍不再，惡劣災(zāi)害性天氣為小概率事件

　　隨著寒冬的深入，天氣題材近期再次成為市場(chǎng)涌動(dòng)的風(fēng)向標(biāo)。每年12月至次年1月，都是南方甘蔗主產(chǎn)區(qū)的霜凍或冰凍災(zāi)害性天氣頻發(fā)時(shí)期。2008年初出現(xiàn)了百年不遇的冰凍災(zāi)害，一度刺激了鄭糖市場(chǎng)瘋狂上漲，隨后接著是瘋狂的下跌。歷史還會(huì)重演嗎？從歷年數(shù)據(jù)來看，對(duì)甘蔗生長(zhǎng)造成極大破壞的霜凍或冰凍等災(zāi)害性天氣實(shí)屬小概率事件，需要多種氣候因素同時(shí)存在，才足以導(dǎo)致2008年1月類似的冰凍天氣。從近期廣西較大范圍內(nèi)的霜凍或冰凍天氣來看，除了高寒山區(qū)，氣溫都在零度以上，天氣以晴朗為主，達(dá)不到霜凍或冰凍的條件。即使有短暫的霜凍，持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，甘蔗的生長(zhǎng)也不會(huì)受到影響。因此，在基本面還沒有出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)機(jī)之前，單邊行情難以演繹。

　　量?jī)r(jià)不濟(jì)，技術(shù)形態(tài)區(qū)間振蕩為主

　　白糖指數(shù)在3000—3200的區(qū)間盤整一個(gè)多月后，進(jìn)入2850—3050新的低位區(qū)間。1月12日至14日三個(gè)交易日大漲219元，收漲在3128元，強(qiáng)勢(shì)收復(fù)前期的跌幅。受國(guó)際原油價(jià)格反彈提振，1月14日鄭糖所有合約普遍大漲，其中911合約漲停。主力905合約高開高走，開盤后做多熱情高漲，一舉將期價(jià)推高至3015元/噸以上振蕩，盤中最高摸3066元/噸。值得關(guān)注的是，期價(jià)的上漲并沒有出現(xiàn)增量的有效配合，整個(gè)交易時(shí)間內(nèi)，交投不太活躍，日交易量1040086手，較前一交易日僅增加81268手，日持倉量283228手，較前一交易日減少35052手。相比前期幾百萬手的日交易量，交易略顯疲態(tài)，多空交投謹(jǐn)慎。從技術(shù)形態(tài)來看，目前主力905合約在2850元/噸獲得支撐，而3050元/噸關(guān)口的壓力也猶存。從日K線圖來看，主力905合約呈現(xiàn)收斂的上升三角形。

　　春節(jié)長(zhǎng)假將至，整個(gè)期貨市場(chǎng)顯得謹(jǐn)慎。從近期持倉數(shù)據(jù)上可以發(fā)現(xiàn)，目前多空持倉量前20名都沒有形成一個(gè)比較明顯的趨勢(shì)。除了長(zhǎng)城偉業(yè)保持20萬手空頭頭寸外，其余期貨公司持倉頭寸都比較散亂。筆者以為，鄭糖將在2850—3050區(qū)間內(nèi)振蕩，不具備出現(xiàn)單邊行情的條件。近期雖然看漲氣氛蠢蠢欲動(dòng)，看空力量也躍躍欲試，但都難以改變糖市2009年在2850—3350元區(qū)間振蕩運(yùn)行的命運(yùn)。