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覃必成:基本面分析與技術面分析的相互印證

最新高手視頻! 七禾網 時間:2008-11-27 11:01:08 來源:期貨日報 作者:覃必成

 

  基本面分析方法自身存在一些局限性,這些局限性包括信息利多和信息利空角色轉換的影響、信息收集局限的影響、研究主體經濟學理論能力差異的影響,等等。這些局限性影響,使某些時候基本面分析結果的不確定性大大增加,需要與技術分析結果相互印證,以提高其可信程度。

  (1)基本面信息角色轉換過程的影響。

  基本面信息角色是指基本面分析中多空因素的主導地位?;久嫘畔⒔巧霓D換過程是多空因素由積累、主導到消減的循環(huán)轉換過程。如上圖所示,在多空因素角色轉換過程中,多頭因素的消減期和空頭因素的積累期,以及空頭因素消減期和多頭因素積累期,是多空因素交織時期,是基本面分析的復雜時期。這時基本面分析結果的不確定更為明顯,需要與技術分析結果相互印證,其結果才更具可信度。

  (2)基本面信息收集局限性的影響。

  市場基本面是指影響市場價格的基本面信息的總和。但是無論如何,市場分析機構或分析師,都無法做到毫無遺漏地收集影響市場價格的所有信息,這就是基本面信息收集的局限性。信息收集遺漏越多,基本面分析的效果就越差。尤其是,如果影響市場價格的主要信息被遺漏掉,對基本面分析的影響將會更加嚴重。

  一般來說,有實力的專業(yè)研究機構,基本面信息收集能力比較強,其分析結果可信度較高;而個人分析師和業(yè)余分析機構的信息收集能力較低,一般情況下,他們分析結果的可信度會受到一定影響。

  (3)經濟學理論能力差異的影響。

  經濟學理論能力差異是指不同市場分析主體,由于人才投入差異帶來人才隊伍素質差異而產生的經濟理論能力差異。一般來說,分析主體經濟理論能力強的,其信息收集能力、信息的研究手段和研究能力也強,其分析結果的可信度也高,相反,可信度也降低。

  2.技術分析存在局限,需要與基本面分析相互印證。

  技術分析方法雖有很多優(yōu)點,但是也具有一些難以克服的缺點。例如,方法選擇不當,分析師經驗不足,市場分析數(shù)據不全,方法本身的缺陷,等等,客觀上都影響技術分析結果的可信度。為了提高技術面分析結果的可信度,技術面分析需要與基本面分析相互印證。

  (二)基本面分析與技術面分析相互印證的方法

  基本面分析與技術面分析相互印證一般有兩種做法,一種是基本面分析印證技術面分析結果,另一種是技術面分析印證基本面分析結果。

  1.基本面印證技術分析結果的方法。

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