雖然基本面分析和技術(shù)面分析的理論和方法迥然有別，而且這兩種分析方法也有不同的優(yōu)劣性，但是上百年來的市場(chǎng)分析實(shí)踐證明，它們都是研究預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)和運(yùn)動(dòng)規(guī)律的有力工具，得到廣大投資者和市場(chǎng)研究人員的認(rèn)可和青睞。

　　如果投資者和市場(chǎng)分析人士，在基本面分析和技術(shù)面分析的應(yīng)用實(shí)踐中，能夠運(yùn)用相互印證分析的原則，相信所得出的市場(chǎng)分析結(jié)論，其可信度會(huì)大大提高，市場(chǎng)分析工作在投資運(yùn)作過程中也會(huì)發(fā)揮更大的作用。

　　一、相互印證分析原則的由來及其意義

　　(一)相互印證分析原則的由來

　　相互印證分析原則是技術(shù)分析派鼻祖查理斯·道首先提出來的。早在19世紀(jì)，道氏在研究美國股票市場(chǎng)時(shí)，創(chuàng)立了股票平均價(jià)格指數(shù)，與合作伙伴瓊斯推出了道瓊斯工業(yè)股指數(shù)和道瓊斯鐵路股指數(shù)(后更名為交通股指數(shù))，這兩種股票指數(shù)后來成為分析美國股票市場(chǎng)的基礎(chǔ)。

　　道氏在研究美國股票市場(chǎng)實(shí)踐中不斷總結(jié)和探索，認(rèn)為股市的強(qiáng)勢(shì)必須由組成該市場(chǎng)股票的強(qiáng)勢(shì)所表征，如果只有工業(yè)指數(shù)(代表一部分股票)強(qiáng)勢(shì)，而交通指數(shù)(代表另一部分股票)弱勢(shì)，就不能確認(rèn)股票市場(chǎng)的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)；同理只有工業(yè)指數(shù)下跌，而交通指數(shù)上漲或不漲不跌，就不能確認(rèn)股票市場(chǎng)的持續(xù)下跌。基于這種認(rèn)識(shí)，道氏指出，研究(美國)股票市場(chǎng)，應(yīng)該同時(shí)研究影響市場(chǎng)的工業(yè)指數(shù)和鐵路指數(shù)(以下簡稱兩種指數(shù))。對(duì)市場(chǎng)強(qiáng)弱的判斷原則是：只有兩種指數(shù)同時(shí)上漲(或同時(shí)下跌)時(shí)，才能確認(rèn)股市持續(xù)強(qiáng)勢(shì)(或持續(xù)弱勢(shì))，如果兩種指數(shù)一種漲一種跌，或一種漲一種不漲不跌，或一種跌一種不跌不漲，都不能確認(rèn)市場(chǎng)的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)或弱勢(shì)。這就是道氏分析理論中影響甚深的相互印證分析原則。

　　(二)相互印證分析原則的意義

　　道氏分析理論中相互印證分析原則的意義是：對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和判斷要遵循辯證唯物論的認(rèn)識(shí)論，對(duì)市場(chǎng)的研究要深入細(xì)致，要善于利用市場(chǎng)可能顯露的各種信息，要善于處理局部與全局的關(guān)系，要排除局部干擾因素，從市場(chǎng)的整體去把握市場(chǎng)方向。

　　相互印證分析原則是市場(chǎng)分析中的一種辯證思維方法，它提倡全面考慮影響市場(chǎng)的信息，強(qiáng)調(diào)充分的依據(jù)和不同依據(jù)間的相互印證，使市場(chǎng)分析結(jié)果更具可信度。相互印證分析原則不僅適合于市場(chǎng)指數(shù)的相互印證，也適合于研究方法的相互印證，期貨合約的相互印證，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的相互印證，等等。

　　例如，當(dāng)分析中國股市時(shí)，深滬股指必須相互印證，即只有滬深兩市股指同時(shí)走強(qiáng)(或走弱)時(shí)，才能確認(rèn)中國股市持續(xù)走強(qiáng)(或走弱)。當(dāng)分析大連大豆期貨時(shí)，各月合約走勢(shì)必須相互印證，即只有所有交易合約都表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)(或弱勢(shì))時(shí)，才能確認(rèn)大豆期貨市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)(或弱勢(shì))。當(dāng)應(yīng)用基本面分析方法和技術(shù)分析方法分析市場(chǎng)時(shí)，只有基本面和技術(shù)分析結(jié)論相一致時(shí)，分析結(jié)果才具有更值得參考的可信度。

　　二、基本面分析與技術(shù)面分析相互印證的必要性及其方法

　　(一)基本面分析與技術(shù)面分析相互印證的必要性

　　基本面分析方法與技術(shù)面分析方法，單獨(dú)使用都存在明顯的局限性，從辯證觀點(diǎn)看，在兩者的應(yīng)用中如果堅(jiān)持相互印證分析原則，對(duì)提高分析效果非常有效。

　　1.基本面分析存在局限，應(yīng)與技術(shù)分析相互印證。