基本金屬低位整理的格局在本周延續(xù)，需求遲遲未能恢復(fù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況惡化繼續(xù)壓制基本金屬的需求。盡管臨近年底，在國(guó)內(nèi)政策的扶持下，國(guó)內(nèi)采購(gòu)需求仍有潛力可以挖掘，但就國(guó)外的情況而言，投資者無法從基本面上尋找金屬上漲的題材。在銅、鋁創(chuàng)新低之后，基本金屬的下跌空間是否就此拖展開來？

　　本周，原油繼續(xù)走弱和美元的高位運(yùn)行仍然是橫亙?cè)诨窘饘倜媲暗囊坏榔琳稀?yīng)當(dāng)說這兩方面的因素沒有發(fā)生絲毫松動(dòng)。從美國(guó)陸續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況繼續(xù)惡化：

　　美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為股市帶來壓力，消費(fèi)者支出疲弱，房屋市場(chǎng)亦持續(xù)疲軟。美國(guó)近來“跌跌不休”的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)19日再添重要一項(xiàng)：19日晚間，美國(guó)勞工部公布十月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)下跌1%，這是自1947年2月以來，61年里的最大單月跌幅。1%下跌幅度是此前分析師預(yù)測(cè)的整整兩倍，而之前市場(chǎng)“悲觀”預(yù)測(cè)為跌幅會(huì)達(dá)0.5%，受此影響，當(dāng)晚美國(guó)股市大幅下跌，道瓊工業(yè)平均指數(shù)下跌幅度達(dá)5.07%。經(jīng)過此番下挫，道瓊工業(yè)平均指數(shù)即將面臨再創(chuàng)新低的風(fēng)險(xiǎn)。

　　已經(jīng)有分析師表示，有別于此前人們普遍擔(dān)心的通貨膨脹，近來公布的數(shù)據(jù)及油價(jià)下跌均顯示，通貨緊縮可能會(huì)成為美國(guó)政府的新挑戰(zhàn)。美國(guó)勞工部18日公布的批發(fā)物價(jià)指數(shù)(PPI)也顯示，十月份批發(fā)物價(jià)下跌創(chuàng)下史上最大跌幅。

　　美國(guó)股市19日大跌，信心危機(jī)再成重點(diǎn)，做空的動(dòng)能主要源于對(duì)美國(guó)三大汽車制造商之一可能被迫申請(qǐng)破產(chǎn)的預(yù)期。有報(bào)道稱，三大車廠中的一家可能被迫申請(qǐng)破產(chǎn)，可能連帶對(duì)經(jīng)濟(jì)造成沖擊。只要有一家汽車公司破產(chǎn)，都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成大幅沖擊，增加失業(yè)人數(shù)，使經(jīng)濟(jì)更難復(fù)蘇。美國(guó)國(guó)會(huì)民主黨議員支持使用部份7000億美元基金，提供汽車業(yè)過渡性貸款，但共和黨議員則懷疑這種方式是否可行。批評(píng)政府干預(yù)汽車業(yè)的人說，這只會(huì)延后這些公司倒閉，他們已失去了競(jìng)爭(zhēng)力。

　　從上述的分析中，不難看出，美國(guó)目前面臨的困難是十分嚴(yán)峻的。在美國(guó)政府取消救市計(jì)劃之后，金融危機(jī)帶來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)逐步滲透到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。由次貸危機(jī)引發(fā)的一系列問題最終體現(xiàn)在消費(fèi)者信心上。經(jīng)濟(jì)前景堪憂導(dǎo)致消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣改變從而抑制實(shí)際需求?？梢哉f，美國(guó)金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)成為影響全球金融經(jīng)濟(jì)狀況的主導(dǎo)因素。近期，這方面的體現(xiàn)尤為明顯。市場(chǎng)輿論一直在譴責(zé)美國(guó)拖累了全球經(jīng)濟(jì)，但由于相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間以來美國(guó)作為超級(jí)大國(guó)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體的牽制，主要國(guó)家即使吃了“啞巴虧”，還不得不給美國(guó)的行為買單。因此，當(dāng)美國(guó)政府公布已經(jīng)十分糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之后，無論是股市還是期市，恐慌和憂慮情緒隨之蔓延。

　　回到基本金屬的走勢(shì)上，基本金屬中倫敦銅和倫敦鋁在庫(kù)存持續(xù)增加的打壓下已經(jīng)再創(chuàng)新低。在前期的分析中，筆者曾提到基本金屬下跌的陰霾已經(jīng)漸漸散去，那么面對(duì)銅鋁當(dāng)前的表現(xiàn)，筆者認(rèn)為，基本金屬即使下跌已經(jīng)不再可能出現(xiàn)持續(xù)大幅下挫的局面。從美元指數(shù)的運(yùn)行看，調(diào)整是肯定要展開的?；窘饘傧乱惠喌臍⒌€是要等到美元指數(shù)調(diào)整結(jié)束之后。