市場(chǎng)前行時(shí)，常模糊不清，數(shù)據(jù)的好與壞擾亂我們，令人苦惱。美國(guó)申請(qǐng)失業(yè)人數(shù)的上升令上周五市場(chǎng)回落。
 
　　美國(guó)目前失業(yè)率大約9.5%，年初是多少呢？9.8%之上。失業(yè)率在下降，但幅度還不夠令人滿意。那么，如果降到9%之下就能滿意嗎？或許，人們會(huì)希望再低些。美國(guó)近年來失業(yè)率一直很高，我們認(rèn)為：失業(yè)人數(shù)的減少會(huì)是漫長(zhǎng)的過程，但只要向好發(fā)展就是正面的。就如同國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)節(jié)，急不得，大家會(huì)認(rèn)同這一點(diǎn)嗎？因此，過于集中看某個(gè)問題的好與壞，有時(shí)會(huì)擾亂我們對(duì)全局的把握。

回到橡膠上來談：七月起膠價(jià)一路上行，原因?yàn)楹?？供?yīng)增加季節(jié)出現(xiàn)上漲，有些匪夷所思。企業(yè)沒有想到，亦沒有提前備貨的準(zhǔn)備，就如銅價(jià)漲了，庫(kù)存用量卻維持在淡季中5-6天的水平，淡季不淡，旺季不旺似乎成為常象，以快致勝成為“后危機(jī)”時(shí)代企業(yè)如何把握時(shí)機(jī)的途徑之一?！皻v史會(huì)重演，但不再簡(jiǎn)單重復(fù)”，這句話值得我們思考。
 
　　再次梳理橡膠上漲的原因（括號(hào)內(nèi)為原因存在的支撐因素）：
 
　　1、 現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊（天氣影響）；
 
　　2、 國(guó)內(nèi)庫(kù)存偏低（最新上交所庫(kù)存21875噸）；
 
　　3、 資金推動(dòng)明顯（國(guó)內(nèi)保持下半年市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬裕）。
 
　　目前，支撐膠價(jià)上漲的因素發(fā)生變化了嗎？如果有變，市場(chǎng)方向會(huì)變，但若沒變，不要輕易改變觀點(diǎn)?，F(xiàn)在，再加上兩個(gè)支撐：
 
　　1、 國(guó)內(nèi)汽車銷售由淡轉(zhuǎn)旺（汽車銷售再現(xiàn)促銷戰(zhàn)）；
 
　　2、 東南亞主產(chǎn)國(guó)印尼、馬來西亞及泰國(guó)處于穆斯林傳統(tǒng)齋月，將迎10天開齋節(jié)，原料交易量及產(chǎn)量易減少，而國(guó)內(nèi)陸續(xù)進(jìn)入中秋、國(guó)慶，企業(yè)開始備貨。
 
　　上述，是支撐膠價(jià)保持偏強(qiáng)的觀點(diǎn)。下面，談負(fù)面因素。
 
　　1、 美元上漲
 
　　美元是工具，用于市場(chǎng)調(diào)節(jié)，要利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和其在全球的地位。美元上漲有兩個(gè)主要原因：避險(xiǎn)或美國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好。從近期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，應(yīng)該不屬后者。那么，如果為前者，意味經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇處在下滑周期。同時(shí)，還要考慮一個(gè)問題：美元上漲對(duì)美國(guó)商品出口不利，這如何降低美國(guó)赤字水平，如何實(shí)現(xiàn)美國(guó)政府所提出的再工業(yè)化戰(zhàn)略。因此，美元上漲應(yīng)該不會(huì)走直線，而是螺旋式的，并且不排除在一段時(shí)期內(nèi)維持水平整理的可能。
 
　　2、 汽車庫(kù)存
 
　　數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)汽車庫(kù)存較大，這令企業(yè)不急于原料采購(gòu)，也是企業(yè)前期補(bǔ)庫(kù)不及時(shí)的原因。但汽車漸入旺季后，是不是還能繼續(xù)這樣呢？筆者認(rèn)為不會(huì)，近期現(xiàn)貨成交量的回升反映企業(yè)開始采購(gòu)，而面對(duì)膠價(jià)的上漲，企業(yè)則會(huì)借助輪胎提價(jià)的方式來消化。而膠價(jià)若有回落，會(huì)更有利于采購(gòu)，這會(huì)限制膠價(jià)短期下跌的空間。因此，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)的形為仍存在。
 
　　3、 原油回落
 
　　的確，原油回落會(huì)降低合成膠成本，從而影響天然橡膠上漲。但原油回落也有利于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也有其地緣因素。通常原油消費(fèi)淡季出現(xiàn)在四季度，那么，目前油價(jià)大幅下跌的空間可能不大。
 
　　綜述：
 
　　通過正、負(fù)面分析比較，筆者認(rèn)為目前正面因素仍占市場(chǎng)主導(dǎo)，這意味膠價(jià)維持高位運(yùn)行概率較大，而技術(shù)上也處在多頭格局中。因此，操作上我們?nèi)越ㄗh：以逢低買入為主，預(yù)計(jì)價(jià)格維持高位運(yùn)行還將有一段時(shí)間。