從7月19日開始，受到外圍市場(chǎng)走強(qiáng)以及上游原料價(jià)格高企等因素的影響，PVC市場(chǎng)結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的下行走勢(shì)，開始出現(xiàn)反彈。但隨著股市的再度走軟，PVC期價(jià)的反彈行情也宣布結(jié)束，市場(chǎng)進(jìn)入了橫向整理態(tài)勢(shì)。作為傳統(tǒng)意義上的需求旺季，今年的PVC市場(chǎng)非但沒(méi)能像往年一樣呈現(xiàn)出量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)，反而持續(xù)下行，并不斷創(chuàng)出新低。那么在接下來(lái)的走勢(shì)中，PVC市場(chǎng)能不能維護(hù)傳統(tǒng)旺季的形象而實(shí)現(xiàn)向上突破呢？

我們知道，型材和管材等建材方面的需求占到了PVC消費(fèi)量的60%左右，因此房地產(chǎn)市場(chǎng)的表現(xiàn)對(duì)PVC市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)起著關(guān)鍵的作用。由于房地產(chǎn)施工具有明顯的季節(jié)性特征，這也導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)PVC的需求在第三個(gè)季度出現(xiàn)了相對(duì)集中的釋放，進(jìn)而推動(dòng)PVC市場(chǎng)報(bào)價(jià)上漲。從歷年的PVC市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)可以看出，PVC市場(chǎng)的價(jià)格高點(diǎn)往往出現(xiàn)在第三季度。近年來(lái)，隨著我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)PVC的需求呈現(xiàn)出逐年增加的趨勢(shì)，但值得注意的是，PVC市場(chǎng)的季節(jié)性特征卻越來(lái)越淡化。特別是今年7月份以來(lái)，PVC市場(chǎng)持續(xù)在低位徘徊，盡管7月下旬PVC市場(chǎng)出現(xiàn)了一波反彈行情，但在進(jìn)入8月份后市場(chǎng)再度止步不前，價(jià)格走勢(shì)也重新面臨方向的選擇。是什么原因?qū)е率袌?chǎng)的季節(jié)性特征越來(lái)越淡化？下面我們將從PVC市場(chǎng)季節(jié)性特征的成因方面來(lái)尋找答案。

從上述分析可知，PVC市場(chǎng)的季節(jié)性特征源自于房地產(chǎn)市場(chǎng)在第三季度對(duì)PVC需求的集中釋放。從2000年開始，我國(guó)城市化進(jìn)程加快，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了快速的發(fā)展，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)PVC的需求逐年遞增。盡管今年國(guó)家開始對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，但從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)實(shí)際施工面積并沒(méi)有出現(xiàn)萎縮，特別是4月份房地產(chǎn)調(diào)控政策實(shí)施以來(lái)，全國(guó)房地產(chǎn)施工面積依然呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展態(tài)勢(shì)。這主要得益于大量廉租房和保障性住房的開工建設(shè)，同時(shí)建材下鄉(xiāng)政策的實(shí)施也對(duì)PVC的需求起到了明顯的拉動(dòng)作用。從目前市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，今年全年P(guān)VC消費(fèi)量仍有望維持10%的增長(zhǎng)率。

在終端市場(chǎng)對(duì)PVC的需求快速增長(zhǎng)的同時(shí)，我國(guó)的氯堿行業(yè)也迎來(lái)了飛速發(fā)展的時(shí)期。由于氯堿行業(yè)利潤(rùn)豐厚，大批投資者紛紛進(jìn)入，國(guó)內(nèi)PVC行業(yè)改擴(kuò)建、新建項(xiàng)目紛紛上馬。至2009年年底，我國(guó)PVC年產(chǎn)能達(dá)到了1780萬(wàn)噸，而截止到今年上半年，PVC的年產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了2000萬(wàn)噸的水平。

隨著產(chǎn)能的逐步釋放，PVC的產(chǎn)量也開始放量增長(zhǎng)。從今年P(guān)VC的產(chǎn)量來(lái)看，前6個(gè)月的產(chǎn)量呈現(xiàn)出逐月擴(kuò)大的趨勢(shì)，其中6月份98.7萬(wàn)噸的產(chǎn)量創(chuàng)下了今年以來(lái)的新高。雖然7月份的產(chǎn)量尚未公布，但根據(jù)PVC生產(chǎn)企業(yè)的開工情況來(lái)看，7月份的產(chǎn)量有望突破100萬(wàn)噸，而8月份的產(chǎn)量也將延續(xù)持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。由此可以看出，雖然近年來(lái)終端市場(chǎng)對(duì)PVC的需求以10%左右的幅度在增長(zhǎng)，但PVC產(chǎn)能卻以超過(guò)20%的速度在擴(kuò)張。盡管產(chǎn)能未能完全得到釋放，但產(chǎn)量的增加依然超過(guò)了需求的增長(zhǎng)，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)在第三季度這個(gè)傳統(tǒng)的需求旺季依然無(wú)法緩解日益加劇的供求矛盾，而這也正是PVC市場(chǎng)季節(jié)性特征逐漸弱化的關(guān)鍵，同時(shí)也為今年第三季度PVC行情的走勢(shì)奠定了基調(diào)。

盡管如此，我們依然不必對(duì)8月、9月份的PVC行情過(guò)分悲觀，高企的原料價(jià)格對(duì)PVC市場(chǎng)依然起著有力的成本支撐作用。隨著淘汰落后產(chǎn)能和執(zhí)行差別電價(jià)政策的落實(shí)，近期電石市場(chǎng)報(bào)價(jià)不斷攀升，目前電石市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在每噸3300—3500元的高位，而根據(jù)測(cè)算，電石法PVC平均生產(chǎn)成本在每噸7200元上方。所以，盡管8月、9月份市場(chǎng)行情仍面臨著較大的不確定性，但期價(jià)再次跌破7200元整數(shù)關(guān)口的可能性并不大。

總之，盡管8月、9月份市場(chǎng)仍面臨著較大的回落風(fēng)險(xiǎn)，但在終端需求和成本的支撐下期價(jià)下行的空間并不大，在7200附近將存在較大的支撐。本周市場(chǎng)隨著外圍市場(chǎng)的走強(qiáng)，再度出現(xiàn)大幅上行，但由于目前市場(chǎng)的供求矛盾依然突出，且賣出套保力量強(qiáng)大，期價(jià)在7600元上方將遭遇較大的上行阻力，這也決定了在8月和9月份這個(gè)傳統(tǒng)意義上的需求旺季，市場(chǎng)要實(shí)現(xiàn)向上的突破仍要經(jīng)歷幾番曲折。