主要觀點：

昨日，在股指的帶領下，商品期貨市場與股指同步進行調整，跌幅最大的屬于滬鋅，達到-4%，其他商品也都出現(xiàn)了幅度不等的回調；金屬類的回調，一是基本面不容樂觀，二是技術面需要調整。農產品的回調，是對前期突破后主動的回調，積蓄上漲能量。

本周，商品類包括基本金屬銅、鋁、鋅等維持回落調整形態(tài)，農產品類由于上漲幅度較大，現(xiàn)在屬于強勢調整。后市仍然維持多頭思路，控制風險，等回調到位后，選擇時機介入多單。股指1008維持高位震蕩，建議多單減倉。

昨日，美元指數(shù)在80遇到支撐，重新站穩(wěn)82點，國際大宗商品，原油大跌5%，有色金屬等小幅反彈，目前處于回調形態(tài)，不排除此處構筑頭部。

當日品種推介：

1、  大豆，油脂類回調，可逢回調低點介入多單。

2、  化工類、金屬可逢壓力位短線做空。

股指期貨可依托壓力位短空。

當日操作策略：

聲明：本觀點僅做參考，不構成操作依據。

宏觀事件和數(shù)據 

1、日本7月家庭消費者信心指數(shù)從45.3降至43.3，為7個月首降。該指數(shù)低于50意味著悲觀者人數(shù)多于樂觀人數(shù)。IMF官員11日表示，日元繼續(xù)升值將削弱日本經濟前景，日央行應跟隨美聯(lián)儲采取進一步松動政策。

日本財務省官員與日央行官員12日召開特別會議，討論日元匯率問題。

點評：日本經濟復蘇正在失去動力，美元兌日元正在十多年的低位運行，日元繼續(xù)升值將削減日本企業(yè)的利潤，可能導致經濟復蘇進一步放緩，不排除日本采取進一步松動措施的可能性。

2、歐元區(qū)6月工業(yè)產值月降0.1%，年增8.2%，弱于預期。市場預期中值為月升0.6%，年增9.3%。法國6月工業(yè)產值月降1.6%，德國下降0.5%。

點評：法國和德國產值的下降暗示歐元區(qū)經濟復蘇在第二季度末放緩。預計下半年復蘇會喪失一些動力，因為刺激措施接近尾聲，且各國削減了政府開支以降低預算赤字。

3、美國勞工部發(fā)布報告顯示，截至8月7日當周，美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加2,000人，達48.4萬人。經濟學家預期為46.5萬人。截至7月31日當周美國連續(xù)申請失業(yè)金人數(shù)為
445.2萬人預期中值為453.5萬人。

點評：首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加量達到六個月以來最高水平，令市場對美國 經濟形勢疲軟的擔憂情緒加劇。

4、6月美國對中國貿易逆差較前月增長17%，至262億美元，達到2008年10月以來的最高水平。

點評：這可能導致美國國會向中國政府施壓，以促使其改進貨幣政策。關注美國是否會通過反傾銷等貿易壁壘手段對中國進行施壓，從而影響相關品種價格。

5、美國農業(yè)部預計，2010/11作物年度全球小麥產量為6.457億噸，較7月預期下降2.3%；2010/11作物年度小麥期末庫存總量為1.748億噸，較其7月預期下降6.6%。

點評：美國農業(yè)部下調2010/11作物年度全球小麥產量預期與小麥結轉庫存預期，這在一定程度上反映了干旱天氣對小麥產量所帶來的影響。這一數(shù)據對后期小麥價格仍將構成支撐，期價易漲難跌。

6、烏克蘭表示，下周將對谷物出口配額做出最終決定。市場預期烏克蘭或將追隨俄羅斯限制谷物出口。烏克蘭是全球最大的大麥出口國,也是第六大小麥出口國。交易商預期哈薩克可能也將限制在前蘇聯(lián)范圍外的谷物銷售。此前哈薩克農業(yè)部長表示，哈薩克不會采取任何措施限制谷物出口。

點評：幾大谷物出口國的限制出口政策將迫使主要進口國繼續(xù)增儲美國和歐洲谷物，一旦政策實施，將助漲全球谷物價格。

7、USDA8月份供需報告，上調美豆產量至34.33億蒲，高于市場平均預測的33.66億蒲，高于7月報告的33.45億蒲；預計美國2010/11年度大豆結轉庫存為3.6億蒲，高于市場平均預測的3.34億蒲，平7月報告值；預計美國2010/11單產44蒲/英畝，高于市場預期中值43.2蒲/英畝，高于7月報告的42.9蒲/英畝。

點評：前期美豆生長情況令市場接受了數(shù)據的利空，目前市場并不以此為焦點，但美豆產量的大幅提高，使得全球供給進一步寬松，一定時期內周邊市場沒有持續(xù)利好的情況下，美豆還是會承壓，但后期新的上漲動力仍然值得期待。

8、USDA截至8月5日的周度出口銷售報告顯示。美豆凈出口銷售量為260.79萬噸，高于此前分析師預測的120萬-200萬噸區(qū)間上沿。其中2009/10年度美豆凈出口銷售量為26.62萬噸，其中中國進口6.5萬噸；當周美國2010/11年度大豆凈出口銷售量為234.17萬噸，中國進口176.25萬噸。

點評：本周中國共購進182.75萬噸為今年最好情況，表明中國需求良好，對美豆構成支撐。