繼1月CPI同比增速后，又一美國通脹指標(biāo)遜色，1月PPI環(huán)比增長超預(yù)期反彈、創(chuàng)五個月最高環(huán)比增速，凸顯了通脹頑固高企的壓力。

美聯(lián)儲官員再發(fā)鷹聲。2024年有FOMC會議投票權(quán)的克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特稱，若通脹仍頑固居高不下，聯(lián)儲必須做準(zhǔn)備讓利率更高；本月初美聯(lián)儲會上就認(rèn)為，不進(jìn)一步放緩、而是繼續(xù)加息50個基點(diǎn)的理由令人信服。2025年FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德希望以最快速度達(dá)到5.375%的利率峰值，不排除支持3月加息50個基點(diǎn)。

PPI通脹繼續(xù)高企，讓美聯(lián)儲更有理由進(jìn)一步加息，再度令美股承壓，周三剛剛集體收漲的三大美股指回落，布拉德講話后刷新日低。美國國債價格盤中跌幅擴(kuò)大，收益率加速上行。PPI公布后美債收益率盤中轉(zhuǎn)升，基準(zhǔn)10年期美債收益率刷新今年內(nèi)高位，2年期美債收益率逼近周三所創(chuàng)的去年11月以來高位。

美元指數(shù)在PPI公布后拉升轉(zhuǎn)漲，繼續(xù)創(chuàng)1月初以來新高。盡管美元走強(qiáng)，加密貨幣仍漲勢不改。比特幣美股早盤一度站上2.5萬美元，去年8月以來首次突破這一關(guān)口。

歐股未追隨美股回落，法國上市的空客和英國渣打銀行等企業(yè)的業(yè)績向好，力挺泛歐股指繼續(xù)創(chuàng)一年新高，法股盤中創(chuàng)歷史新高。歐債盤中曾追隨美債收益率上行，后有所回落，對利率前景敏感的2年期德債收益率繼續(xù)創(chuàng)2008年來新高。

納指止步三連陽 道指創(chuàng)逾三周新低 成份股思科逆市大漲 特斯拉所在板塊領(lǐng)跌標(biāo)普

三大美國股指集體低開。盤初標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)均跌超1%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)開盤約半小時后跌幅曾超過410點(diǎn)，跌1.2%，早盤跌幅都收窄到1%以內(nèi)。午盤布拉德講話后，日內(nèi)跌幅又?jǐn)U大到1%以上。尾盤刷新日低時，納指跌約1.8%，標(biāo)普跌1.4%，道指跌超440點(diǎn)、跌近1.3%。

最終，三大指數(shù)本周首次集體收跌，標(biāo)普和道指回吐周三反彈的漲幅，納指止步三連陽。納指收跌1.78%，報11855.83點(diǎn)，截至周三連續(xù)兩日刷新2月7日上周二以來收盤高位。標(biāo)普收跌1.38%，報4090.41點(diǎn)，脫離周三刷新的2月7日上周二以來收盤高位。道指收跌431.2點(diǎn)，跌幅1.26%，報33696.85點(diǎn)，創(chuàng)1月23日以來收盤新低。

價值股為主的小盤股指羅素2000收跌0.96%，告別周三反彈所創(chuàng)的2月7日以來高位 ?？萍脊蔀橹氐募{斯達(dá)克100指數(shù)收跌1.93%，跑輸大盤，和納指一樣止住連續(xù)兩日收創(chuàng)2月7日以來高位的勢頭。

主要美股指周三到周四走勢

標(biāo)普500各板塊全軍覆沒。特斯拉所在的非必需消費(fèi)品跌近2.2%領(lǐng)跌。芯片股所在的IT跌近1.8%，通信服務(wù)跌近1.6%，工業(yè)、材料、金融都跌超1%，能源和醫(yī)療跌約1%，跌幅最小的必需消費(fèi)品跌近0.8%。

美股各板塊ETF本月內(nèi)走勢

道指成份股幾乎全線收跌，只有兩只收漲，其中家得寶漲近0.2%，大幅上調(diào)全年收入增長指引的思科漲超5.2%。

龍頭科技股齊跌。表現(xiàn)最差的特斯拉收跌約5.7%，在美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）稱特斯拉將在美召回超過36萬輛全自動駕駛車后，特斯拉午盤加速下跌，跌離連漲兩日所持續(xù)刷新的去年11月3日以來高位。

公布特斯拉將在美召回30多萬輛車后 特斯拉盤中加速下跌

FAANMG六大科技股中，截至周三連漲三日至2月7日以來高位的亞馬遜收跌約3%；連漲三日的奈飛收跌近3%，靠近上周五所創(chuàng)的1月20日以來低位；微軟收跌近2.7%，連跌兩日至2月6日以來低位；Facebook母公司Meta收跌近2.7%，回吐前兩日漲幅，刷新上周五所創(chuàng)的2月1日以來低位；截至周三連漲三日至2月8日上周三以來高位的谷歌母公司Alphabet收跌近1.5%；周三刷新上周二所創(chuàng)的去年10月28日以來高位的蘋果收跌約1%。

總體連漲三日的芯片股回落，跑輸大盤。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETF SOXX均收跌近2.5%，跌落周三所創(chuàng)的2月2日以來高位。標(biāo)普500的IT板塊成份股中，AMD收跌約6%，英偉達(dá)跌超3%，英特爾、高通、美光科技、西部數(shù)據(jù)跌超2%，博通跌超1%。此外，周三在巴菲特旗下伯克希爾披露四季度持倉猛砍86%后收跌逾5%的臺積電美股跌勢緩和，收跌逾2%。

汽車及供應(yīng)鏈類股大多下跌。Quantumscape（QS）收跌17%，二手車交易平臺Carvana（CVNA）收跌13.9%，特斯拉同行Lucid（LCID）和Rivian（RIVN）分別收跌3.5%和2.2%，福特汽車（F）收跌0.2%，而通用汽車（GM）收漲近0.4%。

公布財報的個股中，一季度指引疲軟、預(yù)計營收增長放緩的加拿大電商Shopify（SHOP）收跌15.9%；四季度業(yè)績和今年一季度收入指引優(yōu)于預(yù)期的流媒體Roku（ROKU）收漲近11.2%；周三在公布四季度凈利潤暴增480%后股價大漲逾13%的Airbnb（ABNB）繼續(xù)走高，收漲1.8%；周三公布四季度日活和預(yù)訂量兩位數(shù)增長后漲超26%的“元宇宙第一股”Roblox（RBLX）早盤轉(zhuǎn)跌，收跌3.3%；收跌1.9%的“美版美團(tuán)”DoorDash（DASH）盤后公布的四季度業(yè)績和一季度指引均優(yōu)于預(yù)期，盤后股價跳漲，盤后漲幅一度超過10%。

波動較大的個股中，媒體稱卡塔爾王室計劃斥資約50億英鎊競購后，曼聯(lián)美股在午盤曾漲超10%，收漲9.7%，漲幅遠(yuǎn)超收漲3%的曼聯(lián)英股。

熱門中概股漲跌不一，中概ETF KWEB收漲0.7%，CQQQ收跌0.7%。納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)（HXC）收跌0.2%。納斯達(dá)克100指數(shù)的四只成份股中，京東漲超3%，拼多多漲超2%，百度跌2%，網(wǎng)易漲超1%。三家造車新勢力中，蔚來汽車跌近3%，理想汽車跌超2%，而小鵬汽車漲超2%。周三中國證監(jiān)會稱仍允許存量境內(nèi)投資者繼續(xù)通過原境外機(jī)構(gòu)開展交易后大漲的兩家券商回落，老虎證券跌近3%，富途控股跌近0.3%。其他個股中，騰訊粉單漲近0.7%，B站漲0.4%，阿里巴巴微漲。

歐股方面，泛歐股指連漲四日。歐洲斯托克600指數(shù)連續(xù)兩日創(chuàng)去年2月以來新高。主要?dú)W洲國家股指繼續(xù)全線上漲，英法意西股連漲四日，英股連續(xù)四日創(chuàng)收盤歷史新高，法股創(chuàng)盤中歷史新高，逼近收盤最高位，周二回落的德股連漲兩日。各板塊中，周四只有跌近0.6%的房地產(chǎn)、跌0.2%左右的旅游和科技、微跌的公用事業(yè)四個收跌，銀行收漲近2.1%領(lǐng)漲。

個股中，在法國上市的部分企業(yè)財報向好：四季度盈利超預(yù)期強(qiáng)勁、息稅前調(diào)整后利潤同比猛增43%的空客漲4.9%；2023財年上半年利潤和收入均高于預(yù)期的法國酒業(yè)巨頭保樂力加（Pernod Ricard）漲3.4%。此外，年度稅前利潤增長28%且計劃回購股票10億美元的英國渣打銀行漲4.1%。

PPI公布后2年期德債收益率續(xù)創(chuàng)2008年來新高 美債收益率轉(zhuǎn)升 10年期收益率刷新今年內(nèi)高位

歐洲國債價格多數(shù)下跌，周三回落的英債收益率回升，此前連升四日的歐元區(qū)國債收益率在美國PPI公布后沖高，后有所回落。英國10年期基準(zhǔn)國債收益率收報3.49%，日內(nèi)升1個基點(diǎn)，美股盤初曾升破3.56%，刷新周二所創(chuàng)的1月10日以來高位；基準(zhǔn)10年期德國國債收益率收報2.47%，日內(nèi)零升降，美股盤初曾升至2.520%，連續(xù)四日創(chuàng)1月初以來新高；2年期德債收益率收報2.86%，日內(nèi)升1個基點(diǎn)，美股盤初曾升至2.903%，連續(xù)第五日創(chuàng)2008年10月以來新高。

美國10年期基準(zhǔn)國債收益率在歐股早盤曾下破3.77%刷新日低，后持續(xù)回升，PPI公布后加速上行，抹平日內(nèi)降幅轉(zhuǎn)升，美股早盤曾接近3.87%，在連續(xù)四日創(chuàng)1月初一新高后，又刷新12月30日以來盤中高位，日內(nèi)升逾6個基點(diǎn)，較日低升約10個基點(diǎn)，到美股收盤時約為3.86%，日內(nèi)升近6個基點(diǎn)。

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股盤中刷新日低時下測4.58%，PPI公布后迅速轉(zhuǎn)升，美股盤前曾升破4.68%，逼近周三接近4.70%而連續(xù)兩日刷新的去年11月4日以來高位，日內(nèi)升逾5個基點(diǎn)、較日低回升約10個基點(diǎn)，到美股收盤時約為4.64%，日內(nèi)升約1個基點(diǎn)。

到美股收盤時，重要衰退預(yù)警指標(biāo)——2年期和10年期美債息差約為-78個基點(diǎn)，收益率倒掛在連續(xù)兩日加劇后緩和，周三盤中曾達(dá)到-91.943個基點(diǎn)，連續(xù)兩日刷新上周四盤中所創(chuàng)的1981年10月來最嚴(yán)重收益率倒掛。

各期限美債收益率本周四日走勢

PPI公布后美元指數(shù)轉(zhuǎn)漲 又創(chuàng)六周新高 比特幣一度突破2.5萬美元創(chuàng)去年6月來新高

追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(shù)（DXY）在歐市盤初曾跌破103.60刷新日低，日內(nèi)跌近0.4%，后持續(xù)回升，PPI公布后迅速重上104.00并轉(zhuǎn)漲，美股早盤曾漲破104.20，連續(xù)兩日創(chuàng)1月6日以來盤中新高，日內(nèi)漲約0.3%，午盤曾轉(zhuǎn)跌，未到尾盤轉(zhuǎn)漲。

到周四美股收盤時，美元指數(shù)略低于104.00報103.995，日內(nèi)漲0.07%；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)漲0.1%，處于1月6日以來高位，和美元指數(shù)都在連跌兩日后連漲兩日。

彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)上周五以來走勢

離岸人民幣（CNH）兌美元在亞市早盤刷新日高至6.8504，后持續(xù)回落，美股早盤美元指數(shù)創(chuàng)新高時刷新日低至6.8802，靠近周三盤中跌破6.87所創(chuàng)的1月6日以來盤中低位，后逐步收窄多數(shù)跌幅。北京時間17日5點(diǎn)59分，離岸人民幣兌美元報6.8684元，較周三紐約尾盤跌48點(diǎn)，連跌五日，但跌幅遠(yuǎn)不及周三同時段的262點(diǎn)。

周三盤中拉升后，高風(fēng)險的加密貨幣周四總體進(jìn)一步上行。比特幣（BTC）在美股早盤曾漲破2.52萬美元，在周三創(chuàng)去年8月以來新高后又創(chuàng)去年6月以來新高，自去年8月以來首次盤中突破2.5萬美元，較亞市早盤的日內(nèi)低位漲超2000美元、漲超10%，后很快跌落2.5萬美元，美股收盤時處于2.44萬美元上方，最近24小時漲超1%。

比特幣盤中曾漲破2.5萬美元

原油三連跌至一周低位 美國天然氣創(chuàng)兩年新低

在周三美國能源部公布上周美國EIA原油庫存遠(yuǎn)超預(yù)期激增1630萬桶后，國際原油周四震蕩下行。有分析師認(rèn)為，油價主要仍偏下行風(fēng)險，因為美國債市發(fā)出經(jīng)濟(jì)衰退警告，令市場擔(dān)心未來幾個月或幾個季度，消費(fèi)者的需求可能銳減。

國際原油期貨在周四歐股早盤轉(zhuǎn)跌后曾不止一次轉(zhuǎn)漲，美股午盤鎖定跌勢，刷新日低時，美國WTI原油跌至77.92美元，日內(nèi)跌逾0.85%，布倫特原油跌至84.63美元，日內(nèi)跌近0.9%。

最終，原油在連漲兩日后連續(xù)三日收跌，不但繼續(xù)跌離周一所創(chuàng)的兩周高位，而且跌至一周來低位。WTI 3月原油期貨收跌0.10美元，跌幅0.13%，報78.49美元/桶。布倫特4月原油期貨收跌0.24美元，跌幅0.28%，報85.14美元/桶，和美油均創(chuàng)2月9日上周四以來收盤新低。

美國WTI原油盤中多次轉(zhuǎn)漲后仍收跌

美國汽油和天然氣期貨齊跌。NYMEX 3月汽油期貨收跌2.5%，報2.4355美元/加侖，回吐周三反彈的漲幅，創(chuàng)2月6日以來收盤新低，遠(yuǎn)離上周五和本周一所創(chuàng)的1月31日以來高位；NYMEX 3月天然氣期貨收跌3.32%，報2.3890美元/百萬英熱單位，連跌兩日且連續(xù)兩日至少跌超3%，繼周一后本周第三日收跌，刷新上周三所創(chuàng)的2020年12月以來低位。

連漲兩日的歐洲天然氣回落。英國天然氣期貨收跌5.64%，報129.51便士/千卡，跌落周三漲5.9%所創(chuàng)的2月7日以來收盤高位；歐洲大陸TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨收跌4.94%，報52.011歐元/兆瓦時，不但也告別周三所創(chuàng)的2月7日以來收盤高位，而且逼近周一收盤逼近51.70歐元所創(chuàng)的近一年半來收盤低位。

倫銅反彈至兩周新高 倫鉛連創(chuàng)三個月新低 黃金脫離五周低位

倫敦基本金屬期貨周四多數(shù)上漲。領(lǐng)漲的倫銅漲近1.9%，不但抹平周三回落的跌幅，而且兩周來首次收盤重上9000美元，脫離周三跌至的上周五所創(chuàng)五周來低位。三日連創(chuàng)去年11月末以來新低的倫鎳漲超1%，和連續(xù)四日創(chuàng)一個多月來新低的倫鋁都止住四日連跌。連跌兩日的倫錫漲超1%，告別創(chuàng)一個月來低位。而倫鉛和倫鋅連跌三日，倫鉛連續(xù)兩日創(chuàng)去年11月初以來新低，倫鋅連續(xù)兩日創(chuàng)1月初以來六周內(nèi)新低。

紐約黃金期貨有驚無險反彈，未連跌兩日，在周四美股盤前轉(zhuǎn)跌后美股早盤刷新日低至1836.6美元，日內(nèi)跌近0.5%，早盤尾聲轉(zhuǎn)漲后保住漲勢。最終，COMEX 4月黃金期貨收漲將近0.4%，報1851.80美元/盎司，周三刷新本周一所創(chuàng)的1月5日以來新低。

黃金期貨盤中轉(zhuǎn)漲