今年1月份，A股市場并購活躍。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日，按預案發(fā)布日并剔除失敗案例計，1月份A股上市公司共發(fā)起352起并購。從并購進度來看，305起進行中，47起已完成。從并購主體來看，房企積極性較高；以國企為主導的產(chǎn)業(yè)整合速度加快。

高禾投資管理合伙人劉盛宇向《證券日報》記者表示，1月份A股市場并購活躍，意味著上市公司對市場復蘇的預期較好，2023年有望成為A股市場并購大年。

“小額、現(xiàn)金”并購占比高

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，1月份A股房企已累計發(fā)起15起并購，多為大單交易。其中12單披露交易價值，總交易價值達到152.5億元。

劉盛宇表示，1月份房企并購案例多，主要緣于相關(guān)支持政策落地以來，效果持續(xù)顯現(xiàn)，A股房企通過并購置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的積極性提升。

同時，開年首月，國企并購的步伐加快。據(jù)統(tǒng)計，1月份A股上市公司并購事件中，國有企業(yè)發(fā)起84起，占比達到23.86%。其中，54起披露總交易價值達到431.12億元。

“國有企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈并購中往往扮演著主導角色，能夠通過整合優(yōu)勢資源推進產(chǎn)業(yè)協(xié)同、實現(xiàn)做大做優(yōu)做強，并購動力足、并購力度大?！眲⑹⒂畋硎?。

從交易方式來看，“小額、現(xiàn)金”并購成為突出特點。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，268起并購事件采取現(xiàn)金支付方式，占比達到76%。已披露標的交易價值的266起并購中，標的價值在1億元以下的有242單，在5000萬元以下的有113單。

劉盛宇表示，“小額、現(xiàn)金”并購現(xiàn)金支付、規(guī)模不大，不易觸發(fā)重大資產(chǎn)重組，也不涉及發(fā)行股份，程序較為簡便。

并購重組持續(xù)活躍

證監(jiān)會在去年11月份下發(fā)的《推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案（2022-2025）》里指出，在融資端，持續(xù)優(yōu)化資本市場融資制度，完善并購重組監(jiān)管機制；去年12月份，證監(jiān)會在貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神的黨委會議中表示，穩(wěn)步推進并購重組注冊制改革，落實好“分道制”“小額快速”等審核機制，更好支持企業(yè)通過并購重組提質(zhì)增效、加快發(fā)展。

“預計2023年并購流程有望進一步簡化，并購監(jiān)管機制將持續(xù)優(yōu)化，信披質(zhì)量會不斷提升?！睆V西大學副校長、南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。

一位不愿具名的投行人士對《證券日報》記者表示，在“分道制”“小額快速”等審核機制下，預計并購審核節(jié)奏會加快，審核效率將進一步提升，監(jiān)管層會更加重視優(yōu)質(zhì)上市公司并購重組項目，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

談及2023年A股市場并購趨勢，上述投行人士表示，預計未來A股市場會出現(xiàn)更多具有創(chuàng)新特色的并購案例，尤其是在交易架構(gòu)設計、交易條款等方面存在更大的發(fā)揮空間。

“隨著我國宏觀經(jīng)濟復蘇、相關(guān)規(guī)則制度不斷優(yōu)化，預計2023年會成為A股上市公司并購重組大年?！碧锢x判斷。

劉盛宇表示，預計2023年A股市場并購活躍程度會比往年高。一方面，A股上市公司已突破5000家，這些公司通過并購實現(xiàn)跨越式發(fā)展的需求強烈；另一方面，未來會有更多VC/PE等機構(gòu)選擇通過并購退出。