隨著美國(guó)財(cái)報(bào)季拉開序幕，美股本周將迎來又一重大考驗(yàn)。

本周五開始，摩根大通、美國(guó)銀行、聯(lián)合健康集團(tuán)和達(dá)美航空等美國(guó)大型公司將率先發(fā)布財(cái)報(bào)。標(biāo)普500指數(shù)的絕大多數(shù)成分股將在接下來的一個(gè)半月發(fā)布業(yè)績(jī)。

據(jù)金融數(shù)據(jù)提供商FactSet統(tǒng)計(jì)，分析師預(yù)計(jì)美股2022年第四季度盈利將下降4.1%，與去年同期超過31%的增長(zhǎng)相比出現(xiàn)大幅逆轉(zhuǎn)。這也將是2020年第三季度，即新冠肺炎大流行最嚴(yán)重時(shí)期以來的首次同比下降。

對(duì)于2022年第四季度，65家標(biāo)普500公司發(fā)布了負(fù)面的每股收益指引，而發(fā)布正面每股收益指引的公司僅有35家。

另外據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，分析師預(yù)計(jì)標(biāo)普500每股收益將同比下降2.2%至53.87美元，相比之下第三季度和第二季度分別增長(zhǎng)了約4.4%和8.4%。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)第四季度的普遍預(yù)期變得更加悲觀——去年年初，分析師們還預(yù)計(jì)第四季度利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.1%。

能源繼續(xù)領(lǐng)跑，科技頹勢(shì)依舊

FactSet預(yù)計(jì)，除了能源和公用事業(yè)企業(yè)，工業(yè)、地產(chǎn)、金融、消費(fèi)、科技、材料等其他行業(yè)都將較三季度出現(xiàn)盈利下降。

Refinitiv數(shù)據(jù)顯示， 能源板塊每股收益預(yù)計(jì)將較上年同期增長(zhǎng)65%；與之相反的是材料行業(yè)，由于大宗商品價(jià)格回落，該行業(yè)的收益預(yù)計(jì)將下降22%；

受廣告支出下降影響，通信服務(wù)板塊盈利預(yù)計(jì)下降21%；受消費(fèi)支出下降影響，非必需消費(fèi)品板塊盈利預(yù)計(jì)減少15%；在標(biāo)普500指數(shù)成分股中占近四分之一的科技股第四季度收益預(yù)計(jì)將下降9%，原因是許多軟件公司的工資成本大幅上升，企業(yè)需求放緩，半導(dǎo)體行業(yè)仍處于低迷狀態(tài)。

通脹、經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂和裁員將是財(cái)報(bào)關(guān)鍵詞

就全年而言，分析師目前預(yù)計(jì)2022年標(biāo)普500指數(shù)每股收益將達(dá)到219.80美元，全年將上漲5.6%。收入方面，分析師預(yù)計(jì)第四季度美股收入將同比增長(zhǎng)4.1%至3.7萬億美元，2022年全年收入將增長(zhǎng)11.2%至13.8萬億美元。

銷售額在上升，但盈利在下降，這一事實(shí)表明，企業(yè)利潤(rùn)率似乎已在本輪周期見頂。

去年以來，美國(guó)企業(yè)一直在應(yīng)對(duì)一系列挑戰(zhàn)，包括持續(xù)上升的成本、不斷上升的利率以及美元?dú)v史性升值，最新財(cái)報(bào)將為企業(yè)利潤(rùn)的彈性和股市前景提供線索。

投資者面臨的另一個(gè)核心問題是，隨著企業(yè)試圖轉(zhuǎn)嫁成本上升，消費(fèi)者還能忍受價(jià)格上漲多久。美國(guó)商務(wù)部最新報(bào)告顯示，在至關(guān)重要的假日購(gòu)物季到來之前，11月份消費(fèi)者支出放緩。零售商提供大幅的季節(jié)性折扣，試圖吸引精打細(xì)算的購(gòu)物者。

企業(yè)還在通過裁員來應(yīng)對(duì)投入成本的上升。近幾個(gè)月來，包括亞馬遜、Meta和Salesforce Inc.在內(nèi)的大型科技公司都宣布大規(guī)模裁員以削減成本。

媒體援引Prime Capital投資顧問公司首席投資官斯Scott Duba表示，我們預(yù)計(jì)，裁員消息將繼續(xù)公布，可能會(huì)擴(kuò)散到科技行業(yè)以外。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2022年下跌了19%，但上周上演了新年“開門紅”上漲1.4%。上周五的就業(yè)報(bào)告顯示，工資增長(zhǎng)低于預(yù)期，表明通脹正在減弱。

本周公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，以及未來一段時(shí)間里的財(cái)報(bào)將主宰美股走勢(shì)。也有樂觀的分析指出，市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)期如此之低，美股第四季度的業(yè)績(jī)可能會(huì)好于預(yù)期，“驚嚇”也有可能變?yōu)椤绑@喜”。