市場等待周二發(fā)布的美國11月CPI數(shù)據(jù)，尋找通脹是否繼續(xù)降溫的跡象，以及周三美聯(lián)儲公布的12月議息會議決策，重點關(guān)注“點陣圖”暗示的終端利率水平和高利率的持續(xù)時長。

市場對美國本輪周期終端利率預(yù)期小幅走高至5%

美國財長耶倫預(yù)計到2023年底通脹將大幅下降，但警告經(jīng)濟衰退風(fēng)險仍然存在。紐約聯(lián)儲的最新調(diào)查顯示，美國人在11月的一年期通脹預(yù)期下降0.7%至5.20%，創(chuàng)去年8月來新低。

英國、歐洲和瑞士央行均將在周四公布貨幣政策決議，市場普遍預(yù)計英國和歐洲央行均加息50個基點，同時歐央行將提供縮表的部分指引，但具體開啟日期和規(guī)模稍后再公布。

美股齊漲超1%，道指漲超500點，明星科技股漲跌不一，特斯拉跌超6%至兩年最低

12月12日周一，美股集體小幅高開，道指迅速漲超百點，納指則很快轉(zhuǎn)跌0.2%并一度失守1.1萬點。由于預(yù)期美聯(lián)儲放慢加息步伐，最終美股集體收于日高附近。能源股和天然氣鉆探開發(fā)商股齊漲。波音即將與印度航空達成交易，推漲道指收高逾500點。

標(biāo)普500指數(shù)收漲56.18點，漲幅1.43%，報3990.56點。道指收漲528.58點，漲幅1.58%，報34005.04點。納指收漲139.12點，漲幅1.26%，報11143.74點。納斯達克100指數(shù)和羅素2000小盤股均收漲1.2%。標(biāo)普11個板塊全線收漲，能源漲2.5%領(lǐng)跑，公用事業(yè)和信息技術(shù)/科技板塊漲超2%，工業(yè)、金融、保健、日用消費品至多漲1.7%，可選消費漲幅不足0.4%漲幅最小。

納指盤初一度轉(zhuǎn)跌，最終美股集體收于日高附近并齊漲超1%

明星科技股漲跌不一?！霸钪妗盡eta跌1%至一周半低位，亞馬遜和蘋果跌約1%后均轉(zhuǎn)漲1.6%，微軟漲近3%至一周新高，奈飛收盤跌幅砍半至1.5%，谷歌母公司Alphabet跌超1%后轉(zhuǎn)漲0.5%，止步六日連跌從五周新低反彈，特斯拉跌超6%，至2020年11月來最低。

消息面上，微軟收購倫敦證券交易所（LSEG）近4%的股份，并啟動為期10年的下一代數(shù)據(jù)與分析和云基建合作伙伴關(guān)系。LSEG歐股漲3%，美股漲近4%從五周低位反彈。媒體稱，蘋果iPhone 15 Ultra入門容量機型可能高達1299美元，比iPhone 14 Pro Max溢價200美元，意味著該機型國內(nèi)售價或突破萬元。

芯片股午盤后普遍轉(zhuǎn)漲。費城半導(dǎo)體指數(shù)跌0.8%后轉(zhuǎn)漲超2%，盤中一度失守2700點，英特爾跌1.3%后轉(zhuǎn)漲1.6%，AMD漲3%，均從近五周低位反彈，英偉達漲超3%至三個半月最高。

其他變動較大的個股包括：

“特斯拉勁敵”Rivian跌超6%至逾五個月新低，暫停與梅賽德斯-奔馳在歐洲合資設(shè)廠生產(chǎn)電動貨車的計劃，在更高利率和經(jīng)濟衰退隱憂前現(xiàn)金支出更為保守。

企業(yè)支出管理軟件公司Coupa Software漲近27%至近79美元，創(chuàng)七個月新高，私募股權(quán)公司Thoma Bravo同意以每股81美元的現(xiàn)金將其收購。

生物科技巨頭安進Amgen同意以每股116.50美元收購Horizon Therapeutics，是前者史上最大收購，也是今年醫(yī)藥行業(yè)最大并購案，Horizon Therapeutics漲超15%至112美元，安進跌近1%。

美國烤架和戶外烹飪產(chǎn)品制造商Weber漲超23%至三個半月新高，將被BDT Capital Partners 以每股8.05美元現(xiàn)金私有化。

通用汽車漲1%后轉(zhuǎn)跌，接近七周低位，美國能源部確定向該公司與LG新能源的合資公司Ultium Cells提供25億美元低成本貸款，為新鋰離子電池制造廠的建設(shè)提供資金。 

熱門中概追隨美股大盤走低。中概ETF KWEB跌3%，CQQQ跌超2%，納斯達克金龍中國指數(shù)（HXC）跌近3%。納斯達克100四只成份股中，京東跌1.5%，百度跌近3%，網(wǎng)易跌超1%，拼多多跌4%。其他個股中，阿里巴巴跌超2%，騰訊ADR跌0.7%，B站跌超9%，“造車三傻”齊漲超1%，但法拉第未來（FF）收漲，盤中漲超21%，將于周四舉辦業(yè)務(wù)更新全球投資人會議。

在本周歐美央行均將大幅加息50個基點的預(yù)期之下，歐股普跌，泛歐Stoxx 600指數(shù)收跌0.49%，礦業(yè)股跌1.6%領(lǐng)跌，科技股也不佳，僅油氣股小幅上漲。德法英股指均跌超0.4%，意股微漲。

美債收益率轉(zhuǎn)漲且短債升幅更大，美國和歐洲關(guān)鍵收益率曲線倒掛均走闊

美聯(lián)儲加息在即，美債收益率止跌轉(zhuǎn)漲，對利率政策更敏感的短債收益率升幅更大。2/10年期關(guān)鍵收益率倒掛一度走闊至81個基點，逼近上周三觸及的四十年最深逾85個基點。

10年期基債收益率最高升超6個基點并站上3.61%，連升三日至月內(nèi)高位，30年期長債收益率漲5個基點上逼3.60%，收復(fù)上周三以來跌幅。兩年期收益率漲8個基點至4.41%，接近月內(nèi)高位。

美國財政部拍賣320億美元10年期國債，得標(biāo)利率3.625%（11月9日得標(biāo)利率為4.140%，創(chuàng)2009年以來新高），投標(biāo)倍數(shù)2.31（前次為2.23），參與拉升美債收益率。

美債收益率轉(zhuǎn)漲且短債升幅更大，10年期收益率站上3.61%，兩年期收益率交投4.40%

歐元區(qū)基準(zhǔn)的10年期德債收益率止跌轉(zhuǎn)漲，與10年期意債收益率稍早均觸及11月30日以來最高。意/德基債息差徘徊190個基點，從歷史高位回落。貨幣市場上調(diào)對歐央行峰值利率預(yù)期至略低于3%，2/10年期德債收益率曲線倒掛程度擴大至逾27個基點。

安聯(lián)環(huán)球投資的高級固收專家Massimiliano Maxia指出，考慮到市場對未來加息的預(yù)期，歐元區(qū)國債收益率的下行空間有限，但經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍是主要驅(qū)動因素，可能迅速改變交易狀況。

美油盤中漲4%布油漲3%，止步六連跌脫離一年新低，歐洲天然氣跌3%，美氣連漲四日

WTI 1月原油期貨收漲2.15美元，漲幅3.03%，報73.17美元/桶。布倫特2月原油期貨收漲1.89美元，漲幅2.48%，報77.99美元/桶。 

美油WTI最高漲近3美元或漲4.2%，日高上逼74美元，國際布倫特最高漲2.48美元或漲超3%，一度升破78美元，均止步六日連跌，并從去年12月以來的近一年新低反彈。

美油盤中漲4%布油漲3%，止步六連跌脫離一年新低

四季度美油累跌10%，在三季度跌近25%后即將創(chuàng)連續(xù)第二個季度大幅下跌，全年轉(zhuǎn)跌5%，主要由于市場擔(dān)心全球經(jīng)濟衰退將影響石油需求。

華爾街對油價多空分歧擴大：

美銀認為，歐盟對俄羅斯石油禁令和歐美央行行動存在不確定性，令原油市場短期內(nèi)保持波動。由于美加Keystone輸油管道無限期暫停運營、OPEC+持續(xù)減產(chǎn)和俄羅斯石油上限制裁等導(dǎo)致的供應(yīng)受限，以及后疫情時代的需求反彈，預(yù)言布油未來幾個月內(nèi)回升至每桶100美元以上。

高盛也稱，由于需求抬升，短期內(nèi)油價或有15美元/桶的漲幅空間。但花旗將明年布油預(yù)期價下調(diào)8美元至80美元，降超9%，預(yù)計明年全球油需規(guī)模有偏向下行的風(fēng)險。

歐洲基準(zhǔn)的荷蘭TTF天然氣期貨尾盤跌超3%，至不足135歐元/兆瓦時，盤中一度跌9%并失守130歐元整數(shù)位。ICE英國天然氣也跌近3%，盤中跌超7%至320便士/千卡。NYMEX美國1月天然氣期貨盤中升破7美元至近兩周最高，收漲超5%且連漲四日。

冷空氣來襲，美國天然氣期貨連漲四日至近兩周高位，尾盤略有回落

美元指數(shù)轉(zhuǎn)漲重回105，日元跌1%下逼138，離岸人民幣跌超250點下逼7元關(guān)口

同樣受到本周加息預(yù)期提振，衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY止跌轉(zhuǎn)漲，重回105關(guān)口上方，基本收復(fù)上周四以來跌幅。

美元指數(shù)先跌后漲，DXY重上105

非美貨幣普跌。歐元兌美元小幅下跌，仍站穩(wěn)1.05上方，四季度累漲近8%。英鎊兌美元也小幅下跌，日高曾觸及1.23，數(shù)據(jù)顯示英國經(jīng)濟10月份有所復(fù)蘇，但難以避免衰退。日元兌美元跌1%并下逼138。在岸人民幣兌美元北京時間23:30收報6.9779元，較上周五夜盤收盤跌181點，離岸人民幣下逼7元關(guān)口，較上次收盤跌超250點。

被加息預(yù)期打壓的主流加密數(shù)字貨幣普跌。市值最大的龍頭比特幣跌超1%，徘徊1.7萬美元整數(shù)位，第二大的以太坊跌超2%至1250美元。市場關(guān)注全球交易量最大的數(shù)字貨幣交易所幣安及其高管，會否被美國司法部以反洗錢監(jiān)管不利為名刑事起訴。

比特幣徘徊1.7萬美元整數(shù)位

黃金跌1%失守1800美元，倫銅跌2%無緣近六個月高位，倫鋅六連漲刷新三個月最高

COMEX 2月黃金期貨收跌1%，報1792.30美元/盎司，再度失守1800美元整數(shù)位，止步四日連漲，從四個月高位回落。現(xiàn)貨黃金也跌超1%并失守1780美元，上周曾創(chuàng)五個月新高。

黃金跌1%失守1800美元

需求前景承壓，倫敦工業(yè)基本金屬多數(shù)收跌：

倫銅跌169美元或跌2%，接連失守8500和8400美元兩道整數(shù)位，無緣6月下旬以來的近六個月新高。

倫鋁跌2.7%，仍站穩(wěn)2400美元上方，倫鉛跌近1%，仍徘徊2200美元，倫錫跌1.4%并失守2.4萬美元，上周初曾創(chuàng)四個月高位。不過，倫鋅再漲0.9%，連漲六日至三個月高位，倫鎳漲0.3%，上周曾突破3.1萬美元創(chuàng)4月末以來最高。

分析稱，11月初，基金經(jīng)理對CME銅合約的倉位自5月初以來首次轉(zhuǎn)為凈多頭，但主要因價格上漲之下的空頭回補，主動多倉頭寸變化不大。除了高盛因低庫存而看漲銅價之外，花旗和中信期貨均認為需求受抑將令銅價明年大幅下跌，或在7200至7700美元區(qū)間波動。