水落而石出。

誰也想不到，在長期股東減持退出后，華夏銀行的股東榜，一下子多了十個“亮閃閃”的機(jī)構(gòu)投資者。

10月28日，華夏銀行公布三季報。在季報十大股東榜里，一下子新出現(xiàn)十個“中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃”。

而且它們的持股股份數(shù)完全相同，均持有7680.12萬股，因此并列華夏銀行的第十大股東。

眾所周知，中證金資管計(jì)劃是證金公司（中國證券金融股份有限公司）委托基金公司代管的大型資管計(jì)劃，規(guī)模極為龐大，使命也非常特殊。

它們現(xiàn)身華夏銀行意味著什么？

合計(jì)持倉50億

根據(jù)華夏銀行的最新季報，上述10個資產(chǎn)管理計(jì)劃分別由博時基金、易方達(dá)基金、大成基金、嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金、中歐基金、華夏基金、銀華基金、南方基金、工銀瑞信基金管理。

每個賬戶持倉7680.12萬股，十個賬戶合計(jì)持股7.68億股，持股市值超37億元。

算上證金公司自身持有的2.01億股，這個國家級機(jī)構(gòu)合計(jì)持有華夏銀行近50億元。

這個持股額，實(shí)際上可以進(jìn)入華夏基金的前六大股東（下圖，華夏銀行3季報股東榜）。

證金公司是誰?

證金公司是監(jiān)管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的全國性證券類金融機(jī)構(gòu)，是中國境內(nèi)唯一從事轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，主業(yè)是為證券公司融資融券業(yè)務(wù)提供配套服務(wù)。

不過在2015年股市異常波動期間，在高層統(tǒng)籌下，證金公司向當(dāng)時的股東（主要是交易所和各家券商）全面增資擴(kuò)股至1000億，并利用多重手段籌措資金穩(wěn)定市場。

也就是在這之后，證金公司及的“小號”——中證金資管計(jì)劃開始以“特定身份”出現(xiàn)股東榜上，并且持股量驚人。

它的買入賣出由此成為這個市場的關(guān)注風(fēng)向標(biāo)。

本季很少動作

身負(fù)重要使命的證金公司，及其賬號 在今年以來已經(jīng)很少有增減持發(fā)生。

截至10月31日，證金公司三季度末共計(jì)出現(xiàn)在近160家上市公司股東名單上，合計(jì)持有上市公司市值近5000億元。

3季度內(nèi)，證金對上述公司的持股數(shù)完全沒有變化。（剔除同期發(fā)生年度分配的恒生電子和綠地控股）

另外，中證金資管計(jì)劃也在3季報里現(xiàn)身165次，合計(jì)持股市值近400億。它們在3季度內(nèi)也幾乎是不增不減。

從早年的積極買入，中期的有進(jìn)有出，再到近年的“零變動”，這或許體現(xiàn)了有關(guān)部門反復(fù)強(qiáng)調(diào)的“建制度、不干預(yù)、零容忍”的要求，正在落到實(shí)處。

大部分持股或形成于之前

雖然目前沒有確定信息可以判斷中證金的買入時機(jī)，但基于一些因素可以估計(jì)，這十大資管計(jì)劃的大部分持股未必是三季度買入的，很可能來自于早前的買入。

甚至不排除是2015年時就已買入持有了。

這背后有兩個背景。

第一、幾大中證金資管計(jì)劃一起大手筆增持，這個交易動作在近年很少看見。歷史上，似乎除了2015年、2016年，后續(xù)也很少見識到。

第二、從市場環(huán)境看，3季度股市是很清淡的交投環(huán)境，如此大額的持股量未必能夠買的進(jìn)。

根據(jù)通達(dá)信的軟件統(tǒng)計(jì)，2021年季度，華夏銀行的總成交股數(shù)為1133萬手，即11.3億股（下圖），而十大中證金資管計(jì)劃的新進(jìn)持股數(shù)就達(dá)到了7.68億股。

新進(jìn)持股數(shù)占該銀行三季度總成交額的70%

如果，這批資管計(jì)劃真的是三季度內(nèi)建倉，應(yīng)該是很難完成的。

真的完成了，相關(guān)銀行股的股價應(yīng)該不至于那么平靜。

第三、無論是從投資、從流動性風(fēng)險控制、還是從發(fā)揮正面影響角度看，單個個股單一時間段持續(xù)大手筆增持，都不是特別上佳的交易手法。

堅(jiān)定持股也是“信號”

另外，縱觀證金公司的持股，它們對于金融股、能源電力股的偏好還是很明顯的。

根據(jù)倉位在線的統(tǒng)計(jì)，目前證金公司賬戶持有的市值前五大上市公司分別是：中國銀行、中國平安、中國人壽、中國神華和長江電力。

這五家公司的持股，三季度也均無變化。

但換個角度看，無論證金系機(jī)構(gòu)是否在3季度有直接買入的動作，國有大型機(jī)構(gòu)堅(jiān)定持有相關(guān)權(quán)益資產(chǎn)，這個動作已通過其倉位的相對恒定釋放出信心和信號。

而市場在其自身規(guī)律指導(dǎo)下，最終自然段找到底部和上漲的契機(jī)，可能也是不錯的選擇。