疫情初期芯片行業(yè)風(fēng)光無限的日子已經(jīng)過去，漫漫寒冬正步步“逼近”。隨著需求和價(jià)格下滑，存儲(chǔ)芯片巨頭首當(dāng)其沖。

隔夜美股芯片股遭重挫，AMD在發(fā)布盈利預(yù)警次日遭兇猛拋售，收跌13.9%，年內(nèi)累計(jì)跌幅已接近60%。

同時(shí)帶崩了整個(gè)美股芯片板塊，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETF SOXX分別收跌6.1%、6%，各類芯片股悉數(shù)下跌，英偉達(dá)跌超8.0%，應(yīng)用材料跌6.3%，英特爾跌近5.4%。

近期，芯片行業(yè)壞消息不斷，AMD、三星、美光等一眾芯片大廠紛紛下調(diào)業(yè)績(jī)指引，頻頻縮減資本開支。

在需求放緩和庫存增加的共同作用下，整個(gè)芯片行業(yè)表現(xiàn)低迷，對(duì)需求變化更敏感的存儲(chǔ)芯片受影響尤為嚴(yán)重。作為重要的晴雨表，存儲(chǔ)芯片的低迷預(yù)示著半導(dǎo)體行業(yè)步入下行周期。

存儲(chǔ)芯片寒氣逼人  各大巨頭苦苦掙扎

全球芯片大廠紛紛下調(diào)業(yè)績(jī)指引，縮減資本開支。周五，芯片巨頭AMD發(fā)布了最新第三季度盈利警告，受消費(fèi)市場(chǎng)需求疲軟的影響，預(yù)期期內(nèi)收入約為56億美元，大幅低于此前預(yù)測(cè)的67億美元。

無獨(dú)有偶，全球最大的存儲(chǔ)芯片廠商三星初步業(yè)績(jī)顯示第三季度利潤(rùn)下滑32%，為近三年來首次同比下降，營收增速也低于預(yù)期。三星警告稱，電腦和智能手機(jī)需求較預(yù)期進(jìn)一步減弱，導(dǎo)致訂單減少、庫存增加，該公司正面臨更嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)。

美光第四財(cái)季（6-8月）利潤(rùn)更是大幅下滑45%，而根據(jù)FactSet分析師預(yù)測(cè)，SK海力士Q3營業(yè)利潤(rùn)預(yù)估將環(huán)比跌近40%。今年第一季度SK海力士DRAM市占率為27.3%，美光為23.8%，兩家公司市場(chǎng)占有率總和超過三星的43.5%。

除了業(yè)績(jī)下降之外，最近一些芯片巨頭還紛紛作出了縮減資本開支的決定。

存儲(chǔ)芯片大廠SK海力士將明年資本支出大砍80%，成為目前傳出資本支出修正幅度最大的內(nèi)存廠商。而就在不久前，美光、鎧俠也分別宣布大幅下修其2023年資本支出。除此之外，三星也已表示計(jì)劃縮減投資開支。

需求銳減 存儲(chǔ)芯片價(jià)格將繼續(xù)大幅下滑

由于下游個(gè)人電腦、智能手機(jī)和數(shù)據(jù)服務(wù)器等需求疲軟，存儲(chǔ)芯片行業(yè)訂單大幅減少、庫存過剩問題突出。而存儲(chǔ)芯片又是半導(dǎo)體行業(yè)重要的晴雨表，預(yù)示著半導(dǎo)體行業(yè)整體需求下降。

在疫情爆發(fā)初期，由于需求激增，供應(yīng)短缺導(dǎo)致芯片價(jià)格飆升，整個(gè)芯片行業(yè)蓬勃發(fā)展。今年以來，受高通脹、利率上升和地緣政治緊張多重不利因素影響，個(gè)人電腦和智能手機(jī)等產(chǎn)品的需求出現(xiàn)了比預(yù)期更大的回落。

自去年年底以來，存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)下跌。Trend Force研究主管Avril Wu表示，與其他類型的芯片相比，內(nèi)存芯片廠商數(shù)量更多，芯片之間的差異也更小，這使得其對(duì)需求變化更為敏感。

據(jù)媒體報(bào)道，Avril Wu指出，7月至9月期間，兩種主要存儲(chǔ)芯片DRAM和NAND flash的平均合同價(jià)格分別比上一季度下降了15%和28%。Trend Force估計(jì)，隨著過剩庫存的增加，這兩種內(nèi)存芯片的價(jià)格預(yù)計(jì)將在第四季度和明年繼續(xù)下降，但類似兩位數(shù)的降幅應(yīng)在春季結(jié)束，價(jià)格將在2023年底保持平穩(wěn)或小幅下降。

據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)高德納稱，2022年半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)計(jì)收入為6190億美元，其中內(nèi)存約占27%，三星、SK海力士、美光均是該行業(yè)最大的參與者之一。

此外，根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)的預(yù)測(cè)，在不同類型的芯片中，明年存儲(chǔ)芯片收入增長(zhǎng)預(yù)計(jì)為0.6%，而邏輯芯片、模擬芯片和傳感器芯片的增速分別為8.1%、6.4%和3.9%。