投資者對歐美央行大力加息的預期保持高漲。周四公布的美國8月ISM制造業(yè)指數(shù)未如市場預料進一步下降，而是持穩(wěn)于兩年來低位，就業(yè)和新訂單分項指數(shù)均反彈，但這種體現(xiàn)經(jīng)濟韌性的跡象被投資者視為美聯(lián)儲可以繼續(xù)加息的理由。關注中國疫情的同時，市場靜候周五公布的美國8月非農(nóng)就業(yè)報告，希望從中了解美聯(lián)儲未來加息路徑相關的線索。

9月首個交易日，歐美股市債市都未能迎來開門紅，繼續(xù)上演股債雙殺。歐股普遍跌超1%，泛歐股指一再刷新7月中以來低位。美股低開，盤中納指跌幅曾超過2%、標普跌超1%、道指跌超200點。除了原油下跌影響到能源板塊外，芯片股所在板塊盤中也曾跌超2%，在遞交監(jiān)管方文件中披露美國政府限制其對中國等地出售部分芯片的英偉達一度跌12%，創(chuàng)兩年半來最大盤中跌幅。午盤多數(shù)美股板塊反彈，防御性的公用事業(yè)和醫(yī)療板塊日內(nèi)漲幅擴大到1%以上，Meta、特斯拉等多數(shù)龍頭科技股也轉(zhuǎn)漲，道指和標普最終V形轉(zhuǎn)漲。不過，評論認為，這部分歸功于非農(nóng)報告公布前投資者抄底。

歐美國債價格進一步下跌，收益率又創(chuàng)新高。8月創(chuàng)1986年來最大月升幅后，基準10年期英國國債和2年期英債的收益率繼續(xù)創(chuàng)逾八年和將近十四年新高。ISM數(shù)據(jù)公布后，10年期美國國債收益率繼續(xù)創(chuàng)6月以來新高，日內(nèi)升幅曾達到10個基點；對利率更敏感的2年期美債收益率站穩(wěn)3.50%上方，連續(xù)第四日創(chuàng)將近十五年來新高，但收益率升幅不及中長期美債。

市場對央行加息和全球衰退的擔心持續(xù)，股票和債券遭拋售，投資者投入美元懷抱尋求避險。連日回落的美元指數(shù)反彈，兩年來首次盤中逼近110.00。日元兌美元自1998年來首度盤中跌破140.00。8月創(chuàng)下脫歐將近五年來最大月度跌幅的英鎊也繼續(xù)走軟，英鎊兌美元兩年半來首次跌破1.15。歐元兌美元重新跌回平價位1.0000下方。

大宗商品9月大多開局不利，歐洲天然氣周四一枝獨秀。俄羅斯從本周三起為期四天中斷主要輸歐管道北溪的天然氣輸送后，歐盟正考慮干預能源市場的所有可能性，截至周三連日下跌的歐洲大陸基準荷蘭天然氣強勁反彈，抹平盤中7%以上的跌幅轉(zhuǎn)漲。不過，歐洲能源危機陰霾未消，德國政府預計10月俄羅斯還會因維修而切斷供氣。

其他商品中，東亞疫情成焦點，國際原油連續(xù)第三日下跌，跌至兩周多來低位、逼近8月所創(chuàng)的半年低谷；倫敦基本金屬半個月來首度全線下跌，領跌的倫錫一日跌超7%，又創(chuàng)逾一年半新低；美元走強和美債收益率上行的壓力下，貴金屬集體連跌五日，紐約白銀期貨繼續(xù)創(chuàng)兩年新低，黃金險守1700美元關口，創(chuàng)7月下旬以來新低。

道指標普止步四連陰 納指五連跌續(xù)創(chuàng)一個月新低 能源板塊領跌 英偉達盤中創(chuàng)兩年最大跌幅

三大美國股指集體低開，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標普500指數(shù)早盤刷新日低，道指跌幅略超過290點、跌逾0.9%，標普跌約1.3%，午盤刷新日低時，納斯達克綜合指數(shù)跌逾2.3%。此后三大指數(shù)跌幅收窄，道指率先轉(zhuǎn)漲，尾盤標普轉(zhuǎn)漲，尾盤刷新日高時，道指漲近170點、漲逾0.5%，納指跌幅不足0.3%。

最終，三大指數(shù)僅納指收跌，跌幅0.26%，報11785.13點，連跌五日，連續(xù)兩日創(chuàng)7月19日以來收盤新低，截至周二連續(xù)兩日收創(chuàng)7月26日以來新低。道指收漲145.99點，漲幅0.46%，報31656.42點，暫別截至周三連續(xù)兩日所創(chuàng)的7月26日以來收盤低位，和標普均止步四日連跌。標普收漲0.3%，報3966.85點，雖然走出周二和周三所創(chuàng)的7月26日以來收盤低谷，但連續(xù)三日收于4000點下方。

價值股為主的小盤股指羅素2000收跌1.15%，跑輸大盤，連跌五日且連續(xù)兩日創(chuàng)7月26日以來新低?？萍脊蔀橹氐募{斯達克100指數(shù)盤中曾跌超2%，微幅收漲2.6點，勉強結(jié)束四日連跌，仍接近7月26日以來低位。

道指、納指、標普、羅素2000周三到周四走勢

標普500各大板塊中，周四只有三個收跌，能源跌2.3%，材料跌1.4%，芯片股所在的IT板塊跌近0.5%，八個收漲板塊中，漲近1.7%的醫(yī)療和漲1.4%的公用事業(yè)領漲，Meta和谷歌所在的通信服務也漲逾1%，漲逾0.1%的工業(yè)漲幅最小。

龍頭科技股多數(shù)收漲，截至周三連跌五日至7月27日以來低位的特斯拉收漲近0.6%。FAANMG六大科技股中，奈飛收漲2.9%，F(xiàn)acebook母公司Meta收漲近1.5%，均連漲兩日，分別繼續(xù)脫離7月25日和6月22日以來低位，到周三連跌四日之7月26日以來低位的谷歌母公司Alphabet漲1.4%，到周三連跌四日續(xù)創(chuàng)7月28日以來新低的亞馬遜漲0.8%，到周三連跌四日至7月27日以來低位的蘋果漲近0.5%，而微軟跌0.4%，連跌五日、連續(xù)三日創(chuàng)7月26日以來新低。

芯片股總體連跌五日，費城半導體指數(shù)和半導體行業(yè)ETF SOXX收跌約1.9%。標普500的IT板塊成份股中，盤中跌12%創(chuàng)2020年3月以來最大跌幅的英偉達收跌7.7%，創(chuàng)去年4月1日以來新低，AMD收跌3%，應用材料跌超2%，高通、博通、拉姆研究、希捷科技跌超1%，英特爾跌0.5%。

英偉達本周四日走勢

散戶抱團股繼續(xù)下跌，周三跌超20%的3B家居（BBBY）收跌8.6%，分析師認為，該司周三公布的重振業(yè)務計劃不足以解決問題，下調(diào)其股票評級的Raymond James認為，新融資和BBBY的關店及裁員計劃只能拖延時間。

公布財報的個股中，季度盈利和收入高于預期但被多家華爾街機構因合并Auth0困難而下調(diào)評級的網(wǎng)絡安全軟件公司Okta（OKTA）收跌33.7%；二季度收入和利潤優(yōu)于預期但預計三季度虧損擴大的MongoDB（MDB）收跌25.3%；季度虧損低于預期但下調(diào)全年業(yè)績指引的Lands’ End（LE）收跌15.3%；季度盈利高于預期但同店銷售超預期下降的Signet Jewelers（SIG）收跌12.2%；季度業(yè)績遜色的Ciena Corporation（CIEN）收跌10.5%；下調(diào)年度盈利指引的Hormel Foods（HRL）收跌6.6%；季度盈利下滑符合預期但全年指引低于預期的Campbell Soup（CPB）收跌2%；而二季度營收高于預期且虧損低于預期、指引強勁的Nutanix（NTNX）收漲29.1%；收跌1.8%的露露檸檬（LULU）盤后公布二季度同店銷售超預期猛增23%，且上調(diào)全年業(yè)績指引，股價盤后跳漲逾9%。

周三總體反彈的熱門中概股大多回落，中概ETF KWEB和CQQQ分別收跌2%和0.9%。納斯達克金龍中國指數(shù)（HXC）收跌1.7%。納斯達克100指數(shù)的四只成份股中，京東收跌0.6%，網(wǎng)易跌0.4%，而拼多多和百度盤中轉(zhuǎn)漲，分別繼續(xù)收漲近0.2%和0.4%。公布8月交付量的造車新勢力齊跌，小鵬汽車跌超6%，蔚來汽車跌超5%，理想汽車跌逾3%。周三大漲的幾只“妖股”中，上市首日漲超80倍的盈喜集團（ATXG）在上市次日收跌逾95%，智富融資（MEGL）跌16%，尚乘數(shù)科（HKD）跌4.8%。其他個股中，微博跌超4%，新東方跌超2%，阿里巴巴跌超1%，騰訊粉單跌0.3%，B站跌0.6%，而愛奇藝、知乎漲超1%。

歐股方面，泛歐股指連跌四日，連續(xù)四日創(chuàng)至少六周來新低。歐洲斯托克600指數(shù)連續(xù)兩日創(chuàng)7月15日以來收盤新低。主要歐洲國家股指周四繼續(xù)全線下跌。各板塊周四全線收跌，除跌0.2%的防御性板塊公用事業(yè)外，其他板塊至少跌近1%，礦業(yè)股所在的基礎資源和旅游板塊都跌近4%領跌。

2年期英債收益率連創(chuàng)近十四年新高 10年期美債收益率一度升10個基點 2年期收益率續(xù)創(chuàng)近十五年新高

歐洲國債價格總體連跌四日，周一休市的英債收益率連升三日。英國10年期基準國債收益率收報2.87%，日內(nèi)升8個基點，美股早盤曾逼近2.93%，本周連續(xù)第三日創(chuàng)2014年以來新高；2年期英債收益率收報3.04%，日內(nèi)升7個基點，美股早盤曾升破3.12%，繼續(xù)刷新周二所創(chuàng)的2008年10月以來新高 ；10年期德國國債收益率收報1.56%，日內(nèi)升2個基點，歐股盤中升破1.6%，連續(xù)兩日刷新周一所創(chuàng)的6月29日以來盤中高位。

美國10年期基準國債收益率在美股盤前升破3.20%，美股早盤ISM數(shù)據(jù)公布后加速上行，一度逼近3.30%，在連續(xù)三日創(chuàng)6月末以來新高后，又創(chuàng)6月21日以來新高，日內(nèi)升幅略超過10個基點，到紐約尾盤時報3.2533%，日內(nèi)升6.06個基點。

10年期美債收益率自6月中以來走勢

對利率前景更敏感的2年期美債收益率本周三自2007年來首次盤中突破3.50%，周四ISM數(shù)據(jù)公布后，美股盤中曾接近3.55%，日內(nèi)升逾5個基點，連續(xù)四日創(chuàng)至少2007年11月以來新高。到紐約尾盤，2年期美債收益率報3.4994%，日內(nèi)升0.64個基點，重要衰退預警指標——2年期和10年期美債收益率息差收窄到約-24.6個基點，自7月5日以來收益率始終倒掛。

2年期美債收益率自6月中以來走勢

美元指數(shù)創(chuàng)二十年新高推動日元創(chuàng)二十四年新低 英鎊再創(chuàng)兩年多新低

追蹤美元6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(shù)（DXY）持續(xù)回漲，亞市盤中就重上109.00，自歐股盤中加速上行，美股早盤一度逼近110.00，創(chuàng)2002年6月以來新高，日內(nèi)漲近1.2%，在周一接近109.50創(chuàng)2002年9月以來新高后，又創(chuàng)兩年來新高。

到周四美股收盤時，美元指數(shù)處于109.60上方，日內(nèi)漲近0.9%，結(jié)束三日連跌；彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)漲近0.7%，在周三漲勢暫歇后重啟漲勢，盤中刷新新冠疫情高峰時所創(chuàng)的紀錄高位 。

彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)盤中創(chuàng)新高

在8月跌超4%創(chuàng)2016年10月以來、脫歐將近五年來最大月跌幅后，英鎊兌美元連續(xù)第五日下跌，美股盤中一度跌至1.1499，自2020年3月以來首次盤中跌穿1.15，繼續(xù)創(chuàng)兩年多來新低，到美股收盤時處于1.15上方，日內(nèi)跌0.7%左右。

日元兌美元在美股盤中曾逼近140.23，自將近二十四年前亞洲金融危機以來首次跌穿140，刷新7月所創(chuàng)的1998年9月以來新低，美股收盤時仍處于140下方，日內(nèi)跌約0.9%。

歐元兌美元在美股盤前跌至1.0000下方，美股盤中跌幅擴大到1%以上，美股收盤時還處于1.0000下方，日內(nèi)跌超1%，在連續(xù)兩日收于平價上方后再度跌破平價位。

周三結(jié)束三連跌的離岸人民幣（CNH）回落，在美股盤前一度收復6.89關口至6.8886刷新日高，較亞市盤中的日內(nèi)低位回漲320點，美股早盤跌破6.91后轉(zhuǎn)跌，北京時間2日4點59分，離岸人民幣兌美元報6.9157元，較周三紐約尾盤跌88點，和本周一跌破6.93所創(chuàng)的2020年8月18日以來低位仍有距離。

周三反彈的加密貨幣回落。比特幣（BTC）在美股午盤曾跌破1.96萬美元刷新日低，逼近周一盤中跌破1.96萬美元所創(chuàng)的7月13日以來盤中低位，較亞市早盤的日內(nèi)高位跌超700美元、跌超3%，美股收盤時處于2.01萬美元下方，最近24小時跌近1%。

歐洲天然氣盤中跌超7%后一度漲超9% 原油跌超3%創(chuàng)逾兩周新低

本周連日大跌的歐洲天然氣盤中反彈。周一休市的ICE英國天然氣期貨在歐股早盤刷新日低時日內(nèi)跌超6%，最終收漲5.41%，報483.74便士/千卡，結(jié)束兩日連跌，因周二和周三分別跌近30%和逾10%，仍遠離上周五所創(chuàng)的歷史高位；歐洲大陸TTF基準荷蘭天然氣期貨在歐股早盤刷新日低時日內(nèi)跌逾7.2%，最終收漲1.29%，報243.004歐元/兆瓦時，在上周五收創(chuàng)歷史新高后，本周一到周三分別收跌近20%、逾7%和9%。周四歐市尾盤，荷蘭天然氣逼近250歐元、日內(nèi)漲超9%。

到歐市尾盤，德國未來一年電價下跌7.65%，連續(xù)第四個交易日下跌，報531.00歐元。法國未來一年電價歐市尾盤跌6.11%，報630.00歐元。

國際原油期貨連跌三日，盡管跌勢較周二的逾5%略有緩和，仍創(chuàng)兩周多來新低。美國WTI原油全天處于90美元下方，美股午盤刷新日低時，美油跌至86美元下方，日內(nèi)跌近4%，布倫特原油跌至91.81美元，日內(nèi)跌4.85%。

最終，WTI 10月原油期貨收跌3.28%，報86.61美元/桶，逼近8月16日跌破87美元所創(chuàng)的今年1月25日以來低位；布倫特11月原油期貨收跌3.43%，報92.36美元/桶，和美油均收創(chuàng)8月16日以來新低。

美國汽油和天然氣期貨繼續(xù)漲跌各異。NYMEX 10月汽油期貨收跌1.9%，報2.3853美元/加侖，連跌三日且連續(xù)兩日創(chuàng)今年1月以來新低；NYMEX 10月天然氣期貨收漲1.48%，報9.2620美元/百萬英熱單位，連漲兩日至上周一以來高位，在8月漲超10%后繼續(xù)走高。

倫錫跌超7%創(chuàng)19個月新低 倫鋅跌近6%創(chuàng)一個月新低 金銀五連陰 白銀續(xù)創(chuàng)兩年多新低 黃金六周新低

倫敦基本金屬期貨周四自8月15日以來首次全線下跌。領跌的倫錫一日跌超1700美元、跌幅7.6%，在周三自去年2月初以來首次收盤跌穿2.3萬美元后，又自去年1月14日以來首次收盤逼近2.1萬美元關口，和倫銅、倫鋁、倫鋅均連跌三日。倫鋅跌約5.8%，創(chuàng)7月末以來新低。周三剛止步兩連跌的倫鎳一日跌超1000美元、也跌逾5%，收盤逼近2.03萬美元關口，創(chuàng)7月中以來新低。倫銅、倫鋁、倫鉛均跌超2%，倫銅自7月末以來首次收盤跌破7600美元；倫鋁自去年4月以來首次收于2300美元下方；連跌兩日的倫鉛收盤險守1900美元關口，逼近7月14日跌破1900美元所創(chuàng)的2020年11月以來低谷。

紐約黃金和白銀期貨連跌五日。COMEX 12月黃金期貨收跌0.98%，報1709.30美元/盎司，創(chuàng)7月20日以來收盤新低。COMEX 12月白銀期貨收跌0.22美元，跌幅1.21%，報17.66美元/盎司，連續(xù)兩日收創(chuàng)2020年6月以來新低。