2009年PTA行情整體呈現(xiàn)價格振蕩上揚、利潤大幅回升的態(tài)勢。2010年年初由于傳統(tǒng)的消費淡季以及織廠停工檢修等原因，PTA供應相對偏緊，春節(jié)長假之后，PTA及聚酯工廠開工情況良好，但下游接盤意愿相對偏淡，PTA期貨整體處于高位振蕩中。隨著國內PX以及聚酯生產原料PTA、MEG新裝置在2010年后不斷投產，預計未來PTA供應將逐漸寬松，PTA價格上行將受到一定阻力。

隨著新裝置的投產，PTA總體將處于供大于求的狀況

2009年年初由于上游原料PX供應緊張導致PTA原料供應不足、2008年“去庫存”之后PTA庫存整體處于歷史低位。PX產能過剩雖給PTA價格帶來很大壓力，但整體來看PTA供應仍相對偏緊，預計2010年PTA供應整體偏緊的狀況還將持續(xù)，但2010年之后這一狀況將會得到緩和。從亞洲PTA項目在建與擬建情況來看，至2012年國內PTA供求關系將得到根本改變。

從亞洲市場來看，未來幾年里中國市場仍然是驅動亞洲PTA產業(yè)擴張的重要引擎。在2009年之后，中國市場仍有1500余萬噸PTA裝置擬建，約占當前亞洲市場在建項目總產能的八成，隨著這部分產能如期投產，屆時中國PTA產能將占亞洲市場的60%，約占世界產能的一半。

上游原材料PX市場供應過剩將持續(xù)

近年來，隨著國內聚酯需求的增長以及PTA產業(yè)國產化進程加快，PX需求大幅增加。據(jù)CCF統(tǒng)計，2009年國內PTA產量在1190萬噸，因此整體來看2009年國內PX供需狀況較之前兩年已有所改善。

隨著新裝置陸續(xù)投放市場，PX供應緊張的格局開始逐漸得到緩和。筆者從剛剛結束的中國杭州化纖論壇上得到消息，2009年以后亞洲PX擬建產能總計為1202萬噸，其中將近1/3在建項目來自中國大陸，這些擬建項目將陸續(xù)在2010年至2012年投產，屆時亞洲PX供大于求的狀況將更加嚴重。

聚酯生產的輔助材料MEG在短時期內還將面臨供應不足的憂慮，但中國煤制乙二醇的生產將從根本上解決這一難題

2009年受金融危機影響，歐洲與美洲的紡織需求下降，對乙二醇的需求量隨之下降，但由于新興市場的崛起，世界乙二醇需求仍有適度的增長。隨著經濟逐漸好轉，市場對MEG的需求將會迅速增長，短時期內，MEG將面臨供應不足的尷尬局面。中國對于MEG的需求進口量也在不斷增加，預計2010年中國從境外進口的MEG還將呈現(xiàn)增長的態(tài)勢，但隨著國內MEG裝置的投入使用，我們對MEG的進口依存度將開始減少。

乙二醇是重要的化工原料與戰(zhàn)略物資，目前國際上主要采用石油路線制備。國內通遼金煤化工研發(fā)了世界首套以煤為原料生產乙二醇的工業(yè)裝置，其生產制備的乙二醇可降低生產成本40%以上。目前，通遼金煤一期20萬噸/年煤制乙二醇項目已經建成，并于2009年12月7日拿出合格產品；二期年產40萬噸的乙二醇項目正在做前期報批工作，預計2010年下半年將啟動40萬噸乙二醇項目。2009年通遼金煤化工與河南煤業(yè)合作成立永金公司，未來雙方還將以永金投資為平臺，爭取12到18個月，率先形成100萬噸/年的煤制乙二醇產品，同時雙方約定將加速新建項目的選點，控制和整合煤炭資源，盡早完成產品布局，最終用三到五年時間實現(xiàn)300萬噸/年的煤制乙二醇的目標，成為全球最大的乙二醇生產商之一。一旦這些項目得到市場特別是聚酯滌綸行業(yè)的認可，那么對MEG市場的供需格局將會產生深刻影響。

結論

綜合各種因素分析總結，筆者得出以下幾點結論：

1.PTA上游原料在當下還處于供應較偏緊狀態(tài)，但預計在2012年隨著新項目的投產以及煤制MEG技術的成熟，PTA上游原料PX以及生產聚酯的輔助材料MEG將迎來供應充足的局面，中國PTA及上游原料的產能在未來將占世界統(tǒng)治地位，出口量的增長也較為樂觀。

2.預計2010年將是化纖行業(yè)的調整、鞏固之年，滌綸長絲的價格波動以高位橫盤振蕩為主，整體趨勢將會較為平緩，市場需求面難有較大起色，行業(yè)運行將比較艱難。另外，金融危機的發(fā)生也改變了人們的消費觀念，預計在2010年之后，國內紡織行業(yè)的出口還將面臨一定的困難，但國內消費的啟動及擴大將是未來紡織業(yè)調整戰(zhàn)略步伐的重點，也是行業(yè)重新煥發(fā)生機的活力所在。

3.2010年中國的宏觀調控及世界主要經濟體的復蘇進程不一使得經濟形勢錯綜復雜，PTA價格的波動會加劇，要走出單邊大行情比較難。另外，從PTA自身基本面來分析，上游供應逐漸充裕，下游產品消費也具有很大的不確定性，這也決定了未來PTA價格總體偏弱的格局。