【導(dǎo)語(yǔ)】全球天然橡膠供應(yīng)以東南亞主產(chǎn)國(guó)為主導(dǎo)，近年來(lái)非洲崛起較為強(qiáng)勁。消費(fèi)端以中國(guó)市場(chǎng)為主，其次是印度、美國(guó)、歐盟和泰國(guó)。2024年全球天然橡膠產(chǎn)出減產(chǎn)，政策影響以及各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異下，貿(mào)易流向發(fā)生了什么樣的變化？

供應(yīng)端：全球天然橡膠供應(yīng)受東南亞主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量變化主導(dǎo)，新興國(guó)家成增長(zhǎng)新動(dòng)力

從全球天然橡膠主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量供應(yīng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，東南亞傳統(tǒng)產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量的變化仍是影響全球供應(yīng)的核心，但未來(lái)供應(yīng)增長(zhǎng)的核心力量將主要來(lái)自于新興產(chǎn)膠國(guó)。2020-2024年來(lái)看，泰國(guó)、越南、中國(guó)和印度天然橡膠產(chǎn)量呈現(xiàn)高位調(diào)整的形態(tài)，由于新增種植面積受限，且割膠面積變動(dòng)不大，導(dǎo)致整體產(chǎn)量變動(dòng)較小。相比之下，馬來(lái)西亞和印尼減產(chǎn)明顯，主要原因是高齡膠樹(shù)比例較高，在其他產(chǎn)業(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的情況下，這些高齡膠樹(shù)被逐步淘汰，部分區(qū)域出現(xiàn)砍樹(shù)現(xiàn)象，進(jìn)而造成產(chǎn)量下滑。而科特迪瓦產(chǎn)量呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，這得益于全球天膠需求的增長(zhǎng)及政府政策的扶持，推動(dòng)科特迪瓦天然橡膠種植面積擴(kuò)大，且由于樹(shù)齡相對(duì)年輕，單產(chǎn)較高，供應(yīng)彈性較大。2024年來(lái)看，由于受到異常天氣影響，泰國(guó)產(chǎn)量略有下降，印尼、科特迪瓦、印度同比減產(chǎn)5%左右，而越南、馬來(lái)等產(chǎn)量變化較?。恢袊?guó)產(chǎn)量則由于開(kāi)割時(shí)間恢復(fù)正常，以及高價(jià)原料提升割膠積極性等支撐，整體產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。從2024年全球產(chǎn)量占比來(lái)看，泰國(guó)依舊穩(wěn)坐全球天然橡膠生產(chǎn)大國(guó)頭把交椅，印尼和科特迪瓦緊隨其后。

消費(fèi)端：在全球天然橡膠消費(fèi)市場(chǎng)中，中印歐表現(xiàn)各異，中國(guó)占比超四成

全球天然橡膠的主要消費(fèi)市場(chǎng)集中在亞洲，尤其是中國(guó)和印度，而美國(guó)、歐盟和泰國(guó)也是重要的消費(fèi)國(guó)或地區(qū)，這些市場(chǎng)共同占據(jù)了全球消費(fèi)量的約75%。過(guò)去五年，全球天然橡膠消費(fèi)格局相對(duì)穩(wěn)定，盡管全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，但各主要經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展差異，使得這些市場(chǎng)的消費(fèi)表現(xiàn)各有特點(diǎn)。

中國(guó)作為全球最大的天然橡膠消費(fèi)市場(chǎng)，近五年來(lái)其消費(fèi)量一直保持在40%以上。與此同時(shí)，印度的消費(fèi)占比也有所提高，從5年前的8%提升至當(dāng)前的10%。這種增長(zhǎng)主要得益于印度經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和汽車(chē)保有量的增加，以及建筑業(yè)和采礦業(yè)對(duì)非公路輪胎的需求，進(jìn)一步推動(dòng)了印度輪胎業(yè)出口市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。2023年印度輪胎出口實(shí)現(xiàn)50%的增長(zhǎng)，行業(yè)領(lǐng)軍者阿波羅輪胎有限公司亦在2023-2024財(cái)年取得了3%的增長(zhǎng)。歐盟在全球天然橡膠消費(fèi)中占據(jù)了約7-8%的份額，盡管擁有較高的汽車(chē)保有量（約2.5億輛），市場(chǎng)對(duì)輪胎的需求卻面臨增長(zhǎng)挑戰(zhàn)。輪胎市場(chǎng)發(fā)展的主要推動(dòng)因素為乘用車(chē)輪胎銷(xiāo)量，盡管今年上半年總體銷(xiāo)量增長(zhǎng)了2%至1.088億條，卡車(chē)輪胎市場(chǎng)卻出現(xiàn)了5%的同比下滑。2023年歐盟通過(guò)的EUDR法案對(duì)輪胎制造業(yè)的原材料全程可追溯性提出了更加嚴(yán)格的要求，預(yù)計(jì)將于2024年底強(qiáng)制執(zhí)行，這一法規(guī)雖未直接影響天然橡膠的需求量，卻抬高了橡膠價(jià)格，從而減少了非EUDR認(rèn)證的橡膠供應(yīng)。近年來(lái)，中國(guó)輪胎企業(yè)積極向海外擴(kuò)張，在東南亞地區(qū)建立了多處生產(chǎn)基地。目前，中國(guó)的輪胎年產(chǎn)量在東南亞已達(dá)1.5億條，提升了以泰國(guó)為代表的東南亞國(guó)家在全球天然橡膠消費(fèi)中的份額，從五年前的5%提升至8%。此外，美國(guó)對(duì)輪胎產(chǎn)品的多次反傾銷(xiāo)調(diào)查促使中國(guó)企業(yè)尋找新的生產(chǎn)地點(diǎn)，如越南和柬埔寨等地，這一舉措也在一定程度上提升了當(dāng)?shù)靥烊幌鹉z消費(fèi)量。

貿(mào)易流向變化：2024年全球天然橡膠流向歐盟和印度市場(chǎng)增長(zhǎng)，流向中國(guó)市場(chǎng)減少

從全球天然橡膠供應(yīng)區(qū)域來(lái)看，東南亞依然是主要供應(yīng)地，而非洲科特迪瓦的產(chǎn)量增長(zhǎng)使其晉升為全球第三大生產(chǎn)國(guó)。在消費(fèi)區(qū)域方面，天然橡膠的主要市場(chǎng)為中國(guó)及東亞其他國(guó)家，中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為全球天然橡膠的現(xiàn)貨貿(mào)易與消費(fèi)中心；印度汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展也支撐了其天然橡膠消費(fèi)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)。然而，2024年歐盟EUDR法規(guī)原定于年底開(kāi)始實(shí)施，該法規(guī)要求對(duì)包括天然橡膠在內(nèi)的七種農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈進(jìn)行盡職調(diào)查，確保供應(yīng)鏈未涉及全球森林砍伐。因此，出口至歐盟市場(chǎng)的天然橡膠及其輪胎成品原材料需提供可追溯資質(zhì)，導(dǎo)致原料成本顯著增加，使得出口歐盟市場(chǎng)的天然橡膠單價(jià)較中國(guó)市場(chǎng)高出約300美元/噸。這促使東南亞和非洲的主要生產(chǎn)國(guó)更傾向于向歐盟市場(chǎng)供應(yīng)橡膠。綜合來(lái)看，2024年全球天然橡膠的供應(yīng)流向呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：東南亞和非洲市場(chǎng)向歐盟市場(chǎng)的供應(yīng)比例上升，南美、中東非等新興市場(chǎng)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。盡管中國(guó)因其輪胎行業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)仍占據(jù)龐大的市場(chǎng)份額，但由于價(jià)格洼地和進(jìn)口成本高企，其從國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)口天然橡膠的比例有所下降，國(guó)內(nèi)消耗則主要依賴現(xiàn)有庫(kù)存。盡管10月2日歐盟委員會(huì)提議將EUDR法規(guī)的實(shí)施推遲一年，導(dǎo)致短期內(nèi)流入歐盟市場(chǎng)的EUDR貨源趨于停滯，但全年來(lái)看，天然橡膠的供應(yīng)流向仍然呈現(xiàn)向歐盟和印度市場(chǎng)增長(zhǎng)，而向中國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)量下降的總體趨勢(shì)。