“人生就像滾雪球，重要的是找到很濕的雪和很長(zhǎng)的坡?！?/p>

“過(guò)去幾十年，中國(guó)發(fā)生的變化難以置信，這些變化還將繼續(xù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。伯克希爾-哈撒韋公司已在中國(guó)投入很多，但仍然不夠。未來(lái)15年內(nèi)，公司可能會(huì)在中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行更大規(guī)模投資?！?/p>

——沃倫·巴菲特

在2019年的致股東信里，巴菲特回顧他的投資歷程時(shí)，進(jìn)一步把自己投資取得的成就，歸功于搭上了二戰(zhàn)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的順風(fēng)車(chē)。這是巴菲特對(duì)雪坡理論的最佳闡釋?zhuān)鹤龊猛顿Y需要選對(duì)行業(yè)賽道，更需要穩(wěn)定繁榮的國(guó)家經(jīng)濟(jì)！

對(duì)于身處中國(guó)的我們，對(duì)于2019年的我們，在中華人民共和國(guó)成立70周年的時(shí)刻，如果認(rèn)真思考比較，會(huì)發(fā)現(xiàn)我們無(wú)疑是更加幸運(yùn)的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在“有基礎(chǔ)、有條件、有動(dòng)力地實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)、持續(xù)向好”，這是一個(gè)增長(zhǎng)動(dòng)力更足、成長(zhǎng)性更高的中國(guó)。

1、回顧歷史

中國(guó)GDP從1952年的300億美元增長(zhǎng)，至2018年的13.6萬(wàn)億美元，漲幅高達(dá)452.6倍，自2010年超越日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后一直穩(wěn)居世界第2位。

中國(guó)GDP占世界經(jīng)濟(jì)總量的比重從1978年的1.8%，躍居至2018年的15.9%，自2006年以來(lái)，中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率穩(wěn)居世界第1位，2018年中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)27.5%，成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的頭號(hào)引擎。

2、放眼當(dāng)下

中國(guó)的工業(yè)體系、交通運(yùn)輸、信息通信、能源供給等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)實(shí)現(xiàn)重大飛躍，中國(guó)擁有41個(gè)工業(yè)大類(lèi)，191個(gè)中類(lèi)，525個(gè)小類(lèi)，是全世界唯一擁有聯(lián)合國(guó)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)中全部工業(yè)門(mén)類(lèi)的國(guó)家，構(gòu)建了強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群，中國(guó)制造有著更低的成本和更高的效率，打造了全球競(jìng)爭(zhēng)力。

中國(guó)的電子商務(wù)、線(xiàn)上娛樂(lè)、移動(dòng)支付、本地生活等互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新領(lǐng)先全球；中國(guó)消費(fèi)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的動(dòng)力源泉，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額在2018年已經(jīng)達(dá)到38萬(wàn)億元。

3、展望未來(lái)

中國(guó)人口紅利仍在，中國(guó)制造優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，中國(guó)科技能力提高，千千萬(wàn)萬(wàn)永遠(yuǎn)勤勞智慧的中國(guó)人，用雙手打拼，用大腦創(chuàng)新，將繼續(xù)打造一個(gè)更加高效運(yùn)轉(zhuǎn)更加繁榮富強(qiáng)的中國(guó)。

中國(guó)會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，與之伴隨，我們擁有的財(cái)富將繼續(xù)增長(zhǎng)，我們的消費(fèi)能力將繼續(xù)提升，我們的生活會(huì)更美好。

這就是歷經(jīng)70年成長(zhǎng)的新中國(guó)，有著超長(zhǎng)超長(zhǎng)超長(zhǎng)的雪坡，是聰明投資者長(zhǎng)期滾雪球的理想國(guó)度。

紅杉中國(guó)創(chuàng)始人沈南鵬堅(jiān)持20年“做多中國(guó)”，幾乎買(mǎi)下了半個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)，他說(shuō)：“20年前很多人真的不那么看好中國(guó)，有各種擔(dān)憂(yōu)，但是從最近二十年來(lái)看，凡是成功地做出很大事業(yè)的中國(guó)企業(yè)家，他們身上都有一個(gè)共同的詞叫l(wèi)ongChina（做多中國(guó)）?！?/p>

也有越來(lái)越多的海外資本大鱷也紛紛看多中國(guó)。全球最大對(duì)沖基金掌門(mén)人瑞·達(dá)里奧在資本市場(chǎng)動(dòng)蕩的2019年8月仍然表示：”投資者需要進(jìn)入中國(guó)，不投資中國(guó)非常危險(xiǎn)...10年或15年后的中國(guó)一定會(huì)讓今天的人再次吃驚。"

股神巴菲特本人也是“唱多中國(guó)”和“做多中國(guó)”的典型代表，就在2019年5月份舉辦的伯克希爾-哈撒韋股東大會(huì)上，巴菲特表示：過(guò)去幾十年，中國(guó)發(fā)生的變化難以置信，這些變化還將繼續(xù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。伯克希爾-哈撒韋公司已在中國(guó)投入很多，但仍然不夠。未來(lái)15年內(nèi)，公司可能會(huì)在中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行更大規(guī)模投資。

隨著A股市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，越來(lái)越多的全球投資者在加入“做多中國(guó)”的行列，從QFII基金，到滬港通深港通滬倫通，再到入摩入富，中國(guó)資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置的比例越來(lái)越高，全球做多中國(guó)的資金越來(lái)越多。

但，做多中國(guó)最強(qiáng)大的力量還是源自我們自己，隨著中國(guó)居民財(cái)富的不斷積累，我國(guó)居民的投資需求越來(lái)越旺盛：

A股的賬戶(hù)數(shù)：從2000年的6123萬(wàn)，增長(zhǎng)至2018年的1.55億戶(hù)；

公募基金規(guī)模：從1998年的120億，增長(zhǎng)至2019年的超13萬(wàn)億；

私募基金規(guī)模：從2004年起步的不足10億，增長(zhǎng)至2019年的超13萬(wàn)億。

源自?xún)?nèi)在的做多中國(guó)力量愈發(fā)強(qiáng)大！

而國(guó)人投資金融資產(chǎn)仍然處于起步階段，2018年全國(guó)城市家庭總資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)428.5萬(wàn)億，但金融資產(chǎn)占比僅11.8%，對(duì)比美國(guó)居民金融資產(chǎn)占家庭總資產(chǎn)比例為42.6%，相信中國(guó)居民財(cái)富的持續(xù)增長(zhǎng)和投資增加，將繼續(xù)成為做多中國(guó)的最核心力量！

在資產(chǎn)供應(yīng)端，中國(guó)A股市場(chǎng)雖然只有不到30年的發(fā)展歷史，但是在摸索過(guò)程中也是快速成長(zhǎng)，A股上市公司數(shù)量從1992年的14家增長(zhǎng)至2019年3682家，A股上市公司的總市值從1992年1月2日的91.6億增長(zhǎng)至2019年9月4日的61.7萬(wàn)億人民幣。

雖然A股指數(shù)處于青春期呈現(xiàn)一定波動(dòng)性，但是追溯歷史數(shù)據(jù)最長(zhǎng)的上證綜指。從1991年7月15日推出時(shí)的100點(diǎn)，上漲至2019年9月5日盤(pán)中的3000點(diǎn)，28年的年均復(fù)合投資回報(bào)率13%。

歷史跟蹤時(shí)間更短一些的滬深300指數(shù)，從2005年4月8日推出時(shí)的1000點(diǎn)，上漲至2019年9月5日盤(pán)中的3950點(diǎn)。雖然投資周期只有14年，但年均復(fù)合投資回報(bào)率也達(dá)到了9.8%。

這是遵循股神巴菲特強(qiáng)調(diào)的雪坡箴言，簡(jiǎn)單相信中國(guó)這個(gè)超級(jí)雪坡能長(zhǎng)期創(chuàng)造價(jià)值就可以獲得的平均收益，但已經(jīng)是全球范圍內(nèi)任何地方都極具吸引力的投資回報(bào)率。

如果進(jìn)一步堅(jiān)信價(jià)值之道，這些年中國(guó)各行各業(yè)都涌現(xiàn)出一批具有典型代表意義的優(yōu)秀企業(yè)。

消費(fèi)行業(yè)的茅臺(tái)、伊利；醫(yī)藥行業(yè)的恒瑞愛(ài)爾、科技行業(yè)的立訊信維等等。

他們?cè)贏股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板等多層次資本市場(chǎng)上市后給投資者創(chuàng)造了更豐厚的投資收益，十年十倍比比皆是。

回顧這70年波瀾壯闊的大發(fā)展，我們激情澎湃；站在2019年的當(dāng)口，我們的心情可能會(huì)更復(fù)雜，時(shí)代在前行，產(chǎn)業(yè)在變革，世界處于“百年未有之大變局”，或許我們會(huì)有一些小忐忑，畢竟未來(lái)是不確定的。

但是我們可以預(yù)期的是：13.95億中國(guó)人，2000多萬(wàn)家中國(guó)企業(yè)，每一個(gè)個(gè)體，不管是從事什么，都在努力打拼，都是一個(gè)個(gè)向上的力量，這些力量匯聚在一起，一定會(huì)為每一個(gè)人贏得越來(lái)越美好的未來(lái)！

當(dāng)下，我們能做什么？堅(jiān)信價(jià)值，做多中國(guó)！