七禾網(wǎng)16、您曾借調(diào)至鄭州商品交易所，協(xié)助鄭商所完成紅棗期貨品種上市的各項準備工作。就您看來，紅棗期貨的交割品是否符合市場生產(chǎn)、流通、銷售的需求？

段淑敏：鄭商所紅棗交割品標準廣泛征求了行業(yè)專家、現(xiàn)貨企業(yè)、協(xié)會的意見，符合市場流通的質(zhì)量和分級標準，并略高于行業(yè)標準，起到了很好的引導(dǎo)作用。

紅棗流通市場不同企業(yè)分級標準不一，相較交割品略有差異，市場分級多采用分選篩，根據(jù)果徑大小分級，國標則采取千克果粒數(shù)指標，通過水分和總糖含量控制，避免一味追求果實大小，同時引導(dǎo)紅棗品質(zhì)提升。

七禾網(wǎng)17、交割庫的布局是否合理？檢驗指標和檢驗流程的設(shè)計是否合理？生產(chǎn)企業(yè)是否容易備貨？

段淑敏：紅棗交割庫布局合理，庫容充足。采用非通用標準倉單，不僅保證紅棗質(zhì)量的可溯源性，也滿足企業(yè)的個性化需求。交割庫布局以新疆主產(chǎn)區(qū)為主，內(nèi)地主要加工集散地和物流節(jié)點為輔，新疆為基準價區(qū)，疆內(nèi)無升貼水，疆外升水600元。 

紅棗的抽樣和檢測流程在國標中有清晰規(guī)定，采用四分法抽樣，檢驗指標比較簡單，主要為分為感官指標（不合格果）和理化指標（水分、總糖、千克果粒數(shù)、可食率等）。生產(chǎn)企業(yè)正常加工的紅棗基本上可滿足交割標準，備貨相對容易。

七禾網(wǎng)18、購買者是否容易在期貨市場接貨？接到貨之后是否便于使用或轉(zhuǎn)手銷售？

段淑敏：期貨市場對購買者而言是很好的接貨渠道，接到貨后在市場流通相對容易，現(xiàn)行一級基準交割品標準略高于流通市場一級，可加價銷售。市場對于交割標準分級的全面認可尚需時間。

七禾網(wǎng)19、您本人對紅棗期貨這個品種最大的期盼是什么？

段淑敏：期待各方通過各種方法讓紅棗這個甜蜜的品種更加活躍，有更多投機者、機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)客戶參與進來，為企業(yè)套期保值提供很好的流動性。

七禾網(wǎng)20、貴公司（好想你）后續(xù)會不會參與交割？更多是愿意買入交割，還是賣出交割？

段淑敏：好想你在后期會參與到交割中去，買入和賣出交割都會參與。

七禾網(wǎng)21、就您看來，紅棗期現(xiàn)結(jié)合的模式有哪些？

段淑敏：期貨交易要立足現(xiàn)貨，服務(wù)現(xiàn)貨，回歸現(xiàn)貨，企業(yè)通過期貨市場進行套期保值，降低采購成本，鎖定銷售利潤，也可以通過期貨市場購買和銷售，基差交易在其他品種的應(yīng)用已十分成熟，好想你自紅棗上市以來進行基差報價，成交活躍，新型的貿(mào)易模式逐步被市場客戶接受。

七禾網(wǎng)22、就您看來，在期貨市場做單邊投資，應(yīng)該用怎樣的理念？做期現(xiàn)結(jié)合，又應(yīng)該用怎樣的理念？

段淑敏：期貨做單邊還是以長線持有為主，在這種情況下就必須控制倉位，加大容錯的空間，才能夠獲得成功。

期現(xiàn)結(jié)合應(yīng)根據(jù)現(xiàn)貨購銷節(jié)奏時時修正期貨頭寸，降低風險敞口，真正服務(wù)產(chǎn)業(yè)本身。

七禾網(wǎng)23、就您了解而言，目前參與紅棗期貨交易的群體主要有哪些？相對而言，哪個群體最有優(yōu)勢？

段淑敏：投機者、機構(gòu)、少量產(chǎn)業(yè)客戶。目前來看，由于紅棗產(chǎn)業(yè)鏈主體對期貨了解程度不高，資金實力有限以及注冊倉單要到十一月才能注冊等原因，產(chǎn)業(yè)主體參與程度不高，并且在沒有現(xiàn)貨做保護的前提下，很難和資金抗衡，因此目前市場是資金方占優(yōu)。但是隨著十二月合約逐漸臨近交割，市場參與主體將會更多的是產(chǎn)業(yè)客戶，資金的優(yōu)勢則逐漸減弱。

七禾網(wǎng)24、您如何看待資金對期貨盤面的影響？對做基本面分析的投資者來說，應(yīng)如何規(guī)避或利用資金對盤面的擾動？

段淑敏：資金在短時間內(nèi)會影響行情的走勢，基本面分析則更主要是捕捉大周期的行情。為了規(guī)避資金對盤面的擾動要求基本面分析投資者要把握好入場的點位，同時一定要控制好倉位，避免因為資金短期的擾動出現(xiàn)保證金不足的問題，影響操作。

七禾網(wǎng)25、就您看來，對依據(jù)基本面分析做交易的人而言，分析技術(shù)圖形和資金進出是否有價值？為什么？

段淑敏：基本面分析是根據(jù)供需來判斷價格的方向，但是現(xiàn)實中影響價格的因素是多方面的，如果單純的依靠基本面分析很難全面的評估市場的整體情況，造成大幅的虧損。因此通過基本面來判斷長期的走勢，通過分析技術(shù)圖形和資金進出來決定入場點和短期波段操作會取得更好的效果。

七禾網(wǎng)26、對現(xiàn)貨商和投資者來說，參與紅棗貿(mào)易和投資的過程中，進行實地產(chǎn)業(yè)調(diào)研是否有作用？調(diào)研時，調(diào)研的線路應(yīng)如何設(shè)計？調(diào)研中應(yīng)注意哪些要點？

段淑敏：紅棗產(chǎn)業(yè)由于發(fā)展較晚、市場程度化不高等諸多因素，并不被市場所了解。目前市面上的分析材料更多的是科普類的或者一些分析師根據(jù)其他品種的研究經(jīng)驗做出的分析，并沒有經(jīng)過實地考察檢驗。在這種情況下，紅棗實地調(diào)研不僅能更直接的了解紅棗產(chǎn)業(yè)鏈，并且有可能捕捉市場所忽視的信息，有助于紅棗貿(mào)易和投資。

調(diào)研線路以紅棗主產(chǎn)區(qū)為主，阿克蘇、阿拉爾、圖木舒克、麥蓋提、若羌等地。

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沈良、果圓

2019-08-02