安德烈·高茲： “我開始思考，什么是應(yīng)該放棄的次要的東西，放棄了它我才能集中精力追求最重要的。而歸根結(jié)底，只有一件事對我來說是最主要的：那就是和你在一起?！?/span>

如上，一道”簡單”的選擇題。你按紅色按鈕？還是綠色？

這道題比想象中有趣，我試著回答一下:

1、根據(jù)期望值理論，綠色按鈕價值5千萬；

2、很多人仍然愿意選拿到確認(rèn)的100萬，因為他們無法忍受50%幾率的什么都拿不到；

3、換而言之，假如一個人無法承受“什么都沒有”，那么右邊的選擇就相當(dāng)于“你有50%概率得到一個億，有50%概率死掉”。你當(dāng)然無法承受死，何況高達(dá)50%幾率；

4、開放地想，假如你擁有這個選擇的權(quán)利，你可將右側(cè)價值五千萬的選擇權(quán)賣給一個有承受力的人，例如兩千萬（甚至更高）賣給他；

5、繼續(xù)優(yōu)化上一條，考慮到增加“找到愿意購買你該選擇權(quán)利的人”的可能性，你可以只用100萬（低首付）賣掉這個權(quán)利，但要求購買者中得一個億時和你分成；

6、再進(jìn)一步，你可以把這個選擇權(quán)做成彩票公開發(fā)行，將選擇權(quán)切碎了零售，兩塊錢一張，印兩億張。頭獎一個億。對比5，風(fēng)險更低，收益更大；

7、鑒于6的成功商業(yè)模式，開始募集下一筆一個億作為頭獎，令其成為一項生意。

8、按照P/E估值，募集20億，公開上市，市值100億。

從100萬到100億，讓我們研究一下背后的數(shù)學(xué)原理。

經(jīng)濟學(xué)里有三個風(fēng)險決策概念：期望值，期望效用，展望理論。

期望值：

在概率論和統(tǒng)計學(xué)中，一個離散性隨機變量的期望值（或數(shù)學(xué)期望、或均值，亦簡稱期望，物理學(xué)中稱為期待值）是試驗中每次可能結(jié)果的概率乘以其結(jié)果的總和。換句話說，期望值是隨機試驗在同樣的機會下重復(fù)多次的結(jié)果計算出的等同“期望”的平均值。（來自維基百科）

例如，擲一枚六面骰子，其點數(shù)的期望值是3.5，計算如下：

期望效用：

在微觀經(jīng)濟學(xué)、博弈論、決策論中，期望效用是一個效用理論，指在風(fēng)險情況下，個人所作出的選擇是追求某一數(shù)量的期望值的最大化。該假說用于解釋賭博和保險中的期望值。（該概念為解決“圣彼得堡悖論”而生）

展望理論：

1970年代，卡內(nèi)曼和特沃斯基系統(tǒng)地研究展望理論。長久以來，主流經(jīng)濟學(xué)都假設(shè)每個人作決定時都是“理性”的，然而現(xiàn)實情況并不如此；而展望理論加入了人們對賺蝕、發(fā)生機率高低等條件的不對稱心理效用，成功解釋了許多看來不理性的現(xiàn)象。

基于以上理論基礎(chǔ)，我想探索幾個有趣的話題：

1、反人性的“每一步都按照整體最優(yōu)概率做決策”，是傳統(tǒng)意義上成功人士的第一秘密；

2、窮人將自己的“概率權(quán)”廉價賣給了富人，概率權(quán)是更隱蔽、更大筆的剩余價值剝削（并不代表我認(rèn)同剩余價值的概念）；

3、當(dāng)下熱門的人工智能，就是依靠每一步都獨立、冷血的計算最優(yōu)概率，從而戰(zhàn)勝人類。例如阿爾法狗；

4、然而，非理性，沖動，有可能成為人類最后的堡壘。（我以后會單獨寫這個）

先過一遍基礎(chǔ)概念。

期望值理論（智者的基本決策工具）

根據(jù)期望值理論，100%幾率得到5000萬，和50%幾率得到一個億，是一回事情。

貝葉斯定理，是聰明的決策者使用頻率最高的簡單公式之一。

說明：“用虧損的概率乘以可能虧損的金額，再用盈利概率乘以可能盈利的金額，最后用后者減去前者。這就是我們一直試圖做的方法。這種算法并不完美，但事情就這么簡單?！保˙y巴菲特）

舉例a：（來自高盛前CEO魯賓的傳記）

“在兩家公司宣布合并后，烏尼維斯的股票交易價為30.5美元（合并宣布前為24.5美元）。

這意味著如果合并事宜談妥的話，來自套利交易的股價上漲可能3美元，因為烏尼維斯公司每股股票將會值33.5美元（0.6075×貝迪公司每股股票的價格）。

如果合并沒有成功，烏尼維斯公司的股票有可能回落到每股大約24.5美元。我們購進(jìn)的股票有可能下跌6美元左右。

我們把合并成功的可能性定為大約85%，失敗的可能性為15%。在預(yù)期價值的基礎(chǔ)上，股價可能上漲的幅度是3美元乘以85%，而下跌的風(fēng)險是6美元乘以15%。

3美元×85%=（可能上漲）2.55美元  

-6美元×15%=（可能下跌）-0.9美元

所以，預(yù)期價值=1.65美元  

這1．65美元就是我們希望通過把公司30.50美元資本擱置三個月所得到的收益。這就算出了可能的回報率為5.5%，或者以年度計算的話為22%。比這樣的回報率再低一些就是我們的底線。我們認(rèn)為不值得為了低于20%的年回報率而支付我們公司的資本?！?/p>

魯賓特別解釋道，這就是他每天要做的事情，看起來似乎是賭博，而且的確也經(jīng)常會輸?shù)簟５_保的，是大多數(shù)時候賺錢。

舉例B：（來自《黑天鵝》作者）

塔勒布在投資研討會說：“我相信下個星期市場略微上漲的概率很高，上漲概率大概70%?！钡麉s大量賣空標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨，賭市場會下跌。他的意見是：市場上漲的可能性比較高（我看好后市），但最好是賣空（我看壞結(jié)果），因為萬一市場下跌，它可能跌幅很大。

分析如下：假使下個星期市場有70%的概率上漲，30%的概率下跌。但是如果上漲只會漲1%，下跌則可能跌10%。未來預(yù)期結(jié)果是：70%×1%+30%×（-10%）=-2.3%，因此應(yīng)該賭跌，賣空股票盈利的機會更大。

如芒格所言，巴菲特每天做的，都是算這個簡單數(shù)學(xué)問題。與其說是一種數(shù)學(xué)能力，不如說是一種思維模式。知道容易，做到極難。

概率有時候顯得“反直覺”。

舉例C：

一輛出租車在雨夜肇事，現(xiàn)場有一個目擊證人說，看見該車是藍(lán)色。已知：1、該目擊證人識別藍(lán)色和綠色出租車的準(zhǔn)確率是80%；2、該地的出租車85%是綠色的，15%是藍(lán)色的。請問：那輛肇事出租車是藍(lán)色的概率有多大？

答：該車是綠車但被看成藍(lán)車的概率是（0.85×0.2），該車是藍(lán)車且被看成藍(lán)車的概率是（0.15×0.8），所以該車真的是藍(lán)車的概率是（（0.15×0.8）/【（0.85×0.2）+（0.15×0.8）】=41.38% ）。即，該車更可能是綠色的。

會不會和你的大腦直覺有些差異？我們的大腦做工雖然非常令人驚嘆，但在有些數(shù)學(xué)直覺方面，顯得非常稚嫩。

然而，期望值理論無法回答，為什么紅色按鈕價值低到100萬，仍然有很多人選擇？

期望效用理論（野心或者恐懼）

丹尼爾·伯努利在1738年的論文里，以效用的概念，來挑戰(zhàn)以金額期望值為決策標(biāo)準(zhǔn)，論文主要包括兩條原理：

a、邊際效用遞減原理：一個人對于財富的占有多多益善，即效用函數(shù)一階導(dǎo)數(shù)大于零；隨著財富的增加，滿足程度的增加速度不斷下降，效用函數(shù)二階導(dǎo)數(shù)小于零。

b、最大效用原理：在風(fēng)險和不確定條件下，個人的決策行為準(zhǔn)則是為了獲得最大期望效用值而非最大期望金額值。

回到文頭的案例。選擇紅色按鈕，立即變現(xiàn)100萬，放棄價值5000萬的選擇權(quán)，一方面是因為“滿足于”100萬，就其財富而言，100萬已經(jīng)帶來數(shù)量級的變化，而再多一個數(shù)量級也想象不到；另一方面，是想規(guī)避綠色按鈕50%的歸零風(fēng)險。對歸零的恐懼感，遠(yuǎn)大于多拿到4900萬的期望。

確切說，選擇紅色按鈕，交織著“期望效用理論”與“前景理論”的綜合作用。

前景理論

《別做正常的傻瓜》引用因前景理論獲得諾獎的卡尼曼的總結(jié)：

a、在得到的時候，人們都是風(fēng)險規(guī)避的；

b、在失去的時候，理性者是風(fēng)險規(guī)避的，“正常的傻瓜是”是風(fēng)險偏好的；

c、理性的決策者對得失的判斷不受參照點的影響，而“正常的傻瓜”對得失的判斷往往根據(jù)參照點決定；（例如理性決策者不會非要等到回本才拋掉一只應(yīng)該拋掉的股票）

d、正常的傻瓜通常是損失規(guī)避的。

如同行為經(jīng)濟學(xué)所研究的，社會、認(rèn)知與情感的因素，會令人作出不那么“理性”的選擇。

例如，財富的基數(shù)，作為參照點，極大程度上決定了人們?nèi)グ醇t色和綠色。

也有例外。

扎克伯格不過是中產(chǎn)家庭出身。他仍能在公司成立兩年的困難階段，拒絕了雅虎的10億美元收購。

你是馬上就拿到10個億，還是以百分之幾的可能性在數(shù)年之后拿到1000個億？--這個擺在扎克伯格面前的選擇，多么像本文開篇那個按鈕選擇。比較而言，扎克伯格的綠色按鈕（失去懲罰）要殘忍得多。

數(shù)年后，snapchat以類似的方式拒絕了扎克伯格的30億美元收購要約。

這便是硅谷的精神之一。僅靠發(fā)財夢，很難驅(qū)動太大的事業(yè)。

財富觀、雄心壯志、年輕，讓他們按下了成功概率遠(yuǎn)低于50%的綠色按鈕。

曾經(jīng)和一位老兄聊天，他說，我們最缺的，其實就是有個老爸告訴自己你很牛逼。

為何書香門第或者財富世家會一出一大串牛人，除了基因，資源，可能還有以下原因：

1、有足夠高的參照點，不會被小利益勾走，更能承受風(fēng)險（其實是低概率的），從而捕獲高回報；

2、身邊一群人的示范效應(yīng)；

3、被點燃的內(nèi)心激勵。

他們比平常人更不容易“廉價”甩賣自己的概率權(quán)。

被放棄的概率權(quán)

1、貧富差距的關(guān)鍵決策點上，“窮人”放棄了自己的概率權(quán)益；

2、所謂贏家的秘密就是，堅持按照優(yōu)勢概率行事，哪怕屢屢受挫也不更改人生下注的原則；

3、買彩票是最為昂貴的關(guān)于概率選擇權(quán)的自暴自棄，所以被稱為收智商稅。

錢多的話就價值投資，錢少的話就賭一把。--這可能是投資領(lǐng)域最被廣泛實施的愚蠢。

小概率的事情很難實現(xiàn)，看起來反而容易；大概率的事情則顯得路途遙遠(yuǎn)，其實到達(dá)目的地的可能性要大得多。

放棄自己的概率權(quán)，選擇舒適的小概率，其實是在用自己本來就微薄的資源，去補貼“成功者”。

為什么聰明人無法贏得賭局？

假如人生是一場概率游戲，假如我們的一連串選擇決策決定了最終結(jié)局，那么，聰明人貌似該有“先天優(yōu)勢”。而事實并非如此。

概率來自賭博。帕斯卡和費馬對賭博奇特結(jié)果的興趣，引發(fā)他們提出了一些概率論的原理，從而創(chuàng)立了概率論。

以賭場玩家“不輸”概率最高的21點為例，賺錢的秘密是：

1、選一個“友好”的賭場（相當(dāng)于選對行業(yè)）；

2、對玩兒法基本功滾瓜爛熟；

3、如電影《決勝21點》般數(shù)牌；

4、在優(yōu)勢概率下，加大下注；

5、不管結(jié)果如何，始終如一地執(zhí)行以上策略，情緒不波動。

聰明人能夠做好1-4。

但是對于“反人性”的5，是許多聰明人的弱點。

在賭場，你要面對各種干擾，例如：最好的下注時機卻沒有位置，隔壁賭客的抽煙，大胸美女的晃眼，以及擔(dān)心害怕。

谷歌技術(shù)團(tuán)隊與職業(yè)棋手，聯(lián)合研究了阿爾法狗對李世石的棋譜，從中能看到“人工智能”在進(jìn)行這項人類最難智力游戲時，到底是如何思考的。

阿爾法狗幾乎會在每一手棋時，都計算自己的贏棋概率。即：對它而言，每一個決策點都是獨立的，阿爾法狗都會冷靜的尋找“當(dāng)下”的最大獲勝概率。

如本文前面所提及的魯賓、塔勒布、巴菲特，他們差不多都是一個人肉阿爾法狗，堅持按照概率行事，經(jīng)?？雌饋硎恰胺粗庇X、反人性、反舒適”的。

絕大多數(shù)聰明人，還沒有這種智慧，以及偉大的行事方式。

被收彩票智商稅的蠢人，和懂得概率但不能堅定實施的聰明人，又都無法逃脫一個陷阱：欲望。

在強烈的欲望面前，聰明人認(rèn)為自己的運氣會提升自己的概率。笨人認(rèn)為勤能補拙。

所謂成功者的確非常勤奮，但此非充分條件。成功者是選擇的結(jié)果，其成功秘密都是事后歸因。

所以，有另外一種比智商稅更隱蔽的稅：發(fā)財夢稅。

這能解釋兩個常見“經(jīng)濟現(xiàn)象”：

1、為什么中國的商業(yè)街總在裝修、換商家？（對比而言，國外的商家很少變遷）

2、為什么大量淘寶店主們愿意為一份低于工資的收入，24小時勤奮工作著？

街頭頻換換手之商鋪的過高租金，網(wǎng)上創(chuàng)業(yè)者不計回報的拼搏，正是在為發(fā)財夢付出溢價。

如何不賤賣選擇權(quán)？

許多人生選擇題，除了abcd，還可能有一個“其它”選項。

對了對付德國人的密碼機，圖靈決定“以機攻機”，然而領(lǐng)導(dǎo)不批預(yù)算，并喝令他服從上級命令。圖靈同學(xué)靈機一動問：你的上級是誰？隨后給丘吉爾寫了封信搞掂十萬英鎊。

我可以按紅色，也可以按綠色，意味著我擁有選擇權(quán)。我可否有另外的變現(xiàn)渠道呢？

第三條路，出賣選擇權(quán)，將其賣給VC和PE，是利用資本的風(fēng)險喜好與承受力，分享了100萬與5000萬之間的價值地帶。

有趣的是，財富世界為一窮二白的年輕人留下了一個暗門。他們并不因自己渴望100萬而非得錯失5000萬。他們只需要更廣闊的視野。

這是當(dāng)下社會財富的創(chuàng)造與分配核心驅(qū)動力之一。亦為資本的美妙之處。

對于“選擇權(quán)”的決策思想與行動模式，決定了最終的財富食物鏈。

人生選擇有限

人生有很多個選擇時刻，不能總是被“概率”和“最優(yōu)”驅(qū)使。

就像《怒海爭鋒》里，杰克船長暫時放棄追殺敵船，選擇停靠小島，滿足船醫(yī)夢寐以求的達(dá)爾文式科學(xué)考察。

想起一個朋友，夫妻選擇將創(chuàng)業(yè)和置業(yè)延后，將時間留給成長中的孩子。

許多美好事物和美好時刻，都是因為一些“不計算”的選擇。

安德烈·高茲說：“我開始思考，什么是應(yīng)該放棄的次要的東西，放棄了它我才能集中精力追求最重要的。而歸根結(jié)底，只有一件事對我來說是最主要的：那就是和你在一起?！?/p>

當(dāng)然，最好我們手上有足夠的、靠阿爾法狗概率計算法贏得的籌碼，供自己去揮霍，或是幫助那些沒有人生賭場權(quán)的人。例如蓋茨的慈善基金。

也許選擇本身比財富更重要。如果說時光是最寶貴的財富，比時光還有限的人生選擇呢？

我想起1995年畢業(yè)后獨自去廣州，遇到一位師長，他見我有些無師自通的靈性，不吝在旁人面前贊“這是天才少年”。（時光總是嫌老愛幼，迄今為止尚未有人稱我是天才中年。）

他注冊自己公司的時候，頭疼選名，于是說：不如就叫“選擇”。

于是這公司成為我加入的第一間公司，其名字蘊含著廣泛的人生隱喻：

“選擇有限”公司。