隨著國際原糖一路下挫，周三創(chuàng)出09年8月以來新低—16.17美分/磅，國內(nèi)鄭糖依舊維持在4900—5200區(qū)間的箱體整理，究其原因，主要是國內(nèi)外兩個市場的熱點(diǎn)時差。
 
　　國際市場方面，在原糖大規(guī)模采購尚未到來的消費(fèi)淡季，各路資金重點(diǎn)關(guān)注著巴西、印度等主產(chǎn)國的收榨產(chǎn)糖情況。此前市場普遍預(yù)期的10年全球糖供應(yīng)缺口持續(xù)擴(kuò)大的情況，在巴西和印度11年的產(chǎn)量增長預(yù)期，市場空頭在采購商和多頭大幅參與的間隙，乘機(jī)打壓糖價(jià)。

印度糖廠協(xié)會上周四表示，由于主要產(chǎn)糖州甘蔗單產(chǎn)有所提高，估計(jì)擬于9月30日結(jié)束的09-10制糖年印度食糖產(chǎn)量較工業(yè)部門預(yù)測的1,680萬噸將增加20萬噸，達(dá)到1,700萬噸的水平；巴西食糖和酒精巨頭Cosan集團(tuán)表示，估計(jì)10-11制糖年巴西中-南部地區(qū)的食糖產(chǎn)量將達(dá)到3,500萬噸，食糖出口量有望達(dá)2,500萬噸；2011-12制糖年將達(dá)到3,440萬噸，食糖出口量有望達(dá)2,400萬噸；此舉必將再度激發(fā)空頭的激情，對目前持續(xù)下滑的國際糖價(jià)進(jìn)一步壓制。
 
　　反觀國內(nèi)市場，從09年9月以來，鄭糖從4500左右一路漲至近6000元/噸的高位，此后市場處于高位盤整的狀態(tài)，10年春季的南方大旱也未能激起市場的做多動能，究其原因，10年減產(chǎn)的預(yù)期明朗，此前市場已過度炒作，市場要等待收榨完成，進(jìn)一步統(tǒng)一產(chǎn)量缺口，再對目前市場的價(jià)格做出重估。此外，持續(xù)旱情對本季甘蔗出糖率和下季新苗的種植的影響尚待進(jìn)一步觀察。
 
　　受干旱影響，湛江地區(qū)本周末提前結(jié)束收榨工作，今年出糖率整體偏低，加之預(yù)估甘蔗產(chǎn)量較實(shí)際產(chǎn)量偏大，估計(jì)今年湛江地區(qū)的甘蔗產(chǎn)量在790萬噸左右，最終的食糖產(chǎn)量很可能達(dá)不到80萬噸。因此鄭糖目前上下兩難，旱情撐底，外盤誘跌，行情一時之間難以尋找方向，繼續(xù)維持區(qū)間箱體整理，靜待市場進(jìn)一步的信號。
 
　　為應(yīng)對內(nèi)外反差的糖市，相關(guān)部門上周開會，對目前廣西市場5000元/噸左右的現(xiàn)貨價(jià)格較為認(rèn)可，受國際影響下跌過快過猛，糖價(jià)下跌的悲觀預(yù)期漸濃，或?qū)⒋驌糁鳟a(chǎn)區(qū)種植的積極性，從而引發(fā)食糖消費(fèi)安全問題。會議決定暫停拋儲，同時嚴(yán)把進(jìn)口關(guān)，原糖的加工工作繼續(xù)進(jìn)行，主旨就是要確保國內(nèi)食糖產(chǎn)業(yè)安全平穩(wěn)運(yùn)行，防止出現(xiàn)依賴進(jìn)口被動接受高糖價(jià)的情形。
 
　　隨著夏季食堂消費(fèi)旺季的到來，國際原糖必然觸底反彈，屆時國內(nèi)糖價(jià)將會隨著采購高峰和原糖的反彈進(jìn)一步上揚(yáng)，中線維持多頭思路不變，短線震蕩行情中注意控制倉位。