海外投資正當(dāng)時(shí)！在國內(nèi)市場走勢撲朔迷離之際，越來越多專業(yè)的眼光投向了更加成熟的海外市場。2019年私募基金年會(huì)上，來自交易所、海外知名券商、律所、投資機(jī)構(gòu)的專家縱論全球資產(chǎn)配置。

主持人：

七禾研究中心總經(jīng)理 劉健偉

圓桌嘉賓：

香港交易所市場發(fā)展科客戶業(yè)務(wù)發(fā)展部副總裁 郭菲

美國盈透證券亞洲區(qū)高級經(jīng)理 邊嘉茵

錦天城律師事務(wù)所律師 洪侃

e投睿亞太區(qū)首席分析師 馬淳一

精彩觀點(diǎn)：

郭菲：

港交所未來三年的計(jì)劃和戰(zhàn)略：第一，立足中國；第二，連接全球；第三，擁抱科技。

我們市場上也有美元對人民幣的期貨品種，這個(gè)品種一直是場內(nèi)市場最活躍的人民幣對美元期貨品種之一。

個(gè)股期貨品種已經(jīng)成長得非常迅猛，市場成交量也翻了幾倍。

邊嘉茵：

盈透證券：截至2018年底，我們在全球200多個(gè)地區(qū)擁有超過60萬的賬戶客戶，客戶總權(quán)益已經(jīng)超過1280億美金。通過我們的全功能賬戶，可以實(shí)現(xiàn)全球23個(gè)幣種的貨幣結(jié)算。

我們每天大概要處理6億手的股票，期貨量大概在46萬張合約/天，期權(quán)是110萬張/天。

我們今年在證券板塊里面添加了以色列的股票。今年我們也會(huì)陸續(xù)推出俄羅斯的股票板塊，我們也在今年推出了美國公司債的交易平臺(tái)，為證券客戶提供第三方流動(dòng)性服務(wù)。

現(xiàn)在是美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)段，從過去兩年來看，如果你要開一個(gè)融資融券賬戶，你向他借錢融資開倉的杠桿，如果隔夜，他要收取利息。但在美聯(lián)儲(chǔ)加息環(huán)境下，在美國盈透證券開賬戶，如果你帳戶上有美元或者其他國家的幣種，它的利息環(huán)境處于增長狀態(tài)，我們會(huì)有年化利息返還給客戶。

美國盈透證券是為職業(yè)交易員打造的平臺(tái)。

洪侃：

在中國私募基金圈里，開曼群島占據(jù)著絕對的主流地位。

基金會(huì)有以下幾種形式：第一，有限合伙形式；第二，公司基金；第三，SPC（獨(dú)立資產(chǎn)組合公司）。

我們內(nèi)部做了統(tǒng)計(jì)，基金項(xiàng)目的設(shè)立流程一般在三四個(gè)月。

海外是非常認(rèn)董事簽字的，而不是印章本身。所以只蓋印章并沒有司法效力，最重要的是董事簽字，董事會(huì)內(nèi)部需要批準(zhǔn)。

馬淳一：

我們公司主要做海外產(chǎn)品，主打社區(qū)交易。

我們希望以這樣一個(gè)相對透明開放的模式，讓更多投資者了解到，在復(fù)雜的投資環(huán)境下，大家可以利用真正有實(shí)力在這個(gè)市場上生存下去的優(yōu)秀交易者的投資能力，為自己獲取長期且穩(wěn)健的回報(bào)。

從表面上看，e投睿是一個(gè)跟單社區(qū)，但從深層次來說，我們是在做一些數(shù)據(jù)。

劉健偉：前面幾個(gè)圓桌論壇干貨連連，主要與大家分享了國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和A股市場情況。本次論壇則將放眼全球，對焦全球的財(cái)富管理。我們今天也有幸請到了四位在海外投資領(lǐng)域非常有經(jīng)驗(yàn)的嘉賓一起來探討全球財(cái)富管理的話題。

香港是國內(nèi)資本市場連接海外市場的橋梁，對引導(dǎo)國內(nèi)資本進(jìn)行海外投資有非常重要的意義，香港交易所也推出了一系列的改革和前沿舉措。第一個(gè)問題請來自港交所的郭菲總給我們講一下香港交易所未來將如何布局和規(guī)劃推動(dòng)全球財(cái)富的浪潮。

郭菲：相信大家多多少少有聽過香港交易所的交易機(jī)制，包括近幾年推動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略。港交所的發(fā)展經(jīng)歷了幾個(gè)不同的階段。從上世紀(jì)80年代開始，港交所作為一個(gè)區(qū)域型的交易所，當(dāng)時(shí)就推出了恒指期貨，并取得了非常好的成功。一直到今天，它仍然是亞洲視角交易非?；钴S的股指期貨之一。上世紀(jì)80年代，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更多優(yōu)秀的民企和國企來到香港上市，香港逐漸發(fā)展成為離岸門戶、離岸中國資本的募資中心。大家都知道，這幾年我們在積極推進(jìn)互聯(lián)互通，我們在滬深港通的基礎(chǔ)上不斷做貨幣，在大宗商品領(lǐng)域不斷做拓展。到今天為止，港交所已經(jīng)是亞太最大的上市交易所，同時(shí)2018年整個(gè)IPO募資數(shù)量占全球第一。上星期李小加總剛剛發(fā)布了我們未來三年的計(jì)劃和戰(zhàn)略，總結(jié)來說可以分為三個(gè)方面：第一，立足中國；第二，連接全球；第三，擁抱科技。

中國市場對外開放步伐越來越快，我們可以看到越來越多的國際資本開始涌入中國相關(guān)的離岸和在岸資產(chǎn)。我們“立足中國”的戰(zhàn)略主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，我們會(huì)增加北向通資金的流向。北向通是外資通過北向通交易機(jī)制流入A股市場。接下去我們發(fā)展的幾個(gè)步驟就是讓北向通的資金進(jìn)一步擴(kuò)大可投資產(chǎn)的類別。因?yàn)槲覀儾还庥斜毕蛲ü善苯灰?，去年還推出了債券通，以在更多類別上引入外資。第二，隨著外資的進(jìn)入，他們也需要更多的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。所以我們在積極探討推出更多的離岸風(fēng)險(xiǎn)管理工具。人民幣期貨去年特別火，就是其中一個(gè)例子。第三，增加南向通的國際化配置。南向通推出以后，大家足不出戶，不需要在海外開戶，就可以通過南向通走向海外。接下來的推進(jìn)重點(diǎn)就是使南向資金更加多元化、國際化。第四，我們會(huì)加強(qiáng)建設(shè)交易所的基礎(chǔ)設(shè)施，將其打造成一個(gè)集交易、結(jié)算、托管為一體的綜合性平臺(tái)。

第二個(gè)戰(zhàn)略是連接全球。隨著互聯(lián)互通機(jī)制的完善以及越來越多的國際資本開始進(jìn)入到中國市場，香港對國際投資者的吸引力也是逐步提升。這幾年隨著A股納入MSCI指數(shù)和標(biāo)普指數(shù)，同時(shí)比重在不斷增強(qiáng)，香港作為門戶的重要性越來越強(qiáng)。所以接下去我們的工作重心就是要進(jìn)一步加強(qiáng)市場的微結(jié)構(gòu)，同時(shí)擴(kuò)大可投資范圍，還有是進(jìn)一步降低市場準(zhǔn)入門檻。

第三，連接科技。全球交易所科技化的浪潮也在逐步推行，所以我們也要進(jìn)一步提升交易所科技方面的實(shí)力，包括增強(qiáng)結(jié)算交易系統(tǒng)，同時(shí)應(yīng)用科技力量使得運(yùn)營效率更加提升，豐富市場更多的解決方案。我們剛剛在深圳收購了一家科技公司，我們也希望借助這家科技公司的力量，給市場提供更多的增值方案。

總而言之，香港交易所一直在積極布局各個(gè)資產(chǎn)領(lǐng)域，提升我們的核心競爭力。未來三年，我們也會(huì)在這三個(gè)方面更加做好連接中國和全球資本市場的工作。 

劉健偉：非常感謝郭總給我們的分享。如果說香港是國內(nèi)資本市場連接海外市場的橋梁，那么港交所就是橋梁上的橋頭堡，它也做了非常多的創(chuàng)新舉措，來為這些資金進(jìn)行服務(wù)。相信有非常多的機(jī)構(gòu)也或多或少參與了香港市場的交易，或者說配置了香港的一些金融產(chǎn)品。如果沒有交易的朋友想要做海外配置，當(dāng)然也少不了專業(yè)的經(jīng)紀(jì)商。談到外盤經(jīng)紀(jì)商，盈透證券就是一家專業(yè)的經(jīng)紀(jì)公司。我們今天請到了盈透證券的邊總，請她為我們介紹一下盈透證券在中國市場尤其是亞太區(qū)的情況。

邊嘉茵：我跟大家集中匯報(bào)一下盈透過去發(fā)展的情況。我先簡單介紹一下美國盈透是怎樣的券商。有很多客戶來到我們的展臺(tái)或者平常跟我們聊天的時(shí)候會(huì)問，你是一家券商，是否只能做股票？其實(shí)我們做得是一個(gè)整合功能。大家開一個(gè)賬戶，無論你是個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者，都可以通過一個(gè)賬戶，實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)配置的總和。賬戶開好之后，既可以做股票，又可以做期貨，還可以做期權(quán)等等。截至2018年底，我們在全球200多個(gè)地區(qū)擁有超過60萬的賬戶客戶，客戶總權(quán)益已經(jīng)超過1280億美金。通過我們的全功能賬戶，可以實(shí)現(xiàn)全球23個(gè)幣種的貨幣結(jié)算。通過盈透平臺(tái)，就可以實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)配置的操作。

從美國市場的角度來說，在互聯(lián)網(wǎng)券商的群體里面，盈透一直都處于行業(yè)領(lǐng)軍人的角色。我給大家一個(gè)基于去年年報(bào)的數(shù)字，我們每天大概要處理6億手的股票，期貨量大概在46萬張合約/天，期權(quán)是110萬張/天。這些年來，我們觀察到，賬戶數(shù)量增長最多的（除個(gè)人賬戶），是一些經(jīng)紀(jì)商和投資顧問的賬戶。