七禾網(wǎng)11、今年前三季度大部分盤手表示量化不好做，而您在前三季度取得了較好的成績，您覺得自己能在前三季度取得較好成績的原因是什么？

董建偉：今年初因為中美貿(mào)易戰(zhàn)金融市場的波動較為劇烈，我們及時調(diào)整了策略部署，將受影響品種裸露頭寸降低增加了防守性更好的套利對沖策略！  

七禾網(wǎng)12、您最近5年的平均年化收益均超過40%，未來是否有信心繼續(xù)保持這樣的成績？就您看來，您能夠在一直在金融市場占據(jù)“一席之地”，并且每年穩(wěn)定盈利的主要原因有哪些？

董建偉：非常有信心！不墨守成規(guī)、不固步自封，敬畏市場時刻保持歸零的心態(tài)與時俱進才能長久在市場中生存！

七禾網(wǎng)13、您不追求暴利，只賺確定性高風險低的相對穩(wěn)定收益，那么，我們怎么去挖掘和發(fā)現(xiàn)這一部分相對穩(wěn)定的收益？

董建偉：任何一個策略都不可能在所有時間盈利，但市場又不能讓所有策略在同一段時間全部失效！挖掘策略深度、擴展策略寬度、提高策略緯度并保持充分的備用策略陣容是獲取穩(wěn)定收益的關(guān)鍵！

七禾網(wǎng)14、您最近5年的最大回撤小于15%，對于這樣的回撤，您是否滿意？請談談您的風險控制。

董建偉：這個回撤還有很大的優(yōu)化和提升空間！風險控制是期貨交易的重中之重！期貨市場從來就不缺明星缺的是壽星！因為你前期無論獲得了多少個100%，只需要虧一個100%就什么都沒有了！

七禾網(wǎng)15、在期貨交易中，如果不知道資金運用的厲害關(guān)系，很容易遭受致命的損失，甚至被市場淘汰。您是如何進行資金管理的？

董建偉：資金曲線就是賬戶的生命線，相同的收益情況下越小的回撤代表越低的試錯成本！我們對賬戶資金曲線的關(guān)注和研究甚至超過了對行情的關(guān)注！賬戶沒有盈利的時候通過降低倉位以及采用防守型策略來積攢盈利打安全墊。積攢一定盈利后再適當放大倉位并且適當采取進攻性趨勢策略！中途發(fā)生到達預警值的回撤重新打安全墊處理！

七禾網(wǎng)16、近兩年來新品種上市的速度也在加快，去年上市的蘋果期貨無疑是今年的大熱門，今年上市的原油、燃料油、紙漿和乙二醇期貨也頗受歡迎，但是一些量化交易者可能會由于歷史數(shù)據(jù)不夠而選擇暫時觀察這些新品種。您怎么看待這些新上市的品種？您目前有關(guān)注和參與這些新品種交易嗎？

董建偉：量化交易對流動性的要求比較高，只要是活躍品種我們都會關(guān)注！如果新上市的品種與老品種有較高的相關(guān)度產(chǎn)生套利機會我們會直接參與，比如原油和燃料油與之前上市的很多化工品種都具有高度的相關(guān)性！

七禾網(wǎng)17、您曾表示，衍生品和量化交易今后會成為主流，您為什么會有這樣的看法？

董建偉：北美是全球金融起步比較早且發(fā)展比較成熟的地區(qū)，目前80%的參與者是機構(gòu)投資者，80%的成交量是由量化交易產(chǎn)生的，而且衍生品的品種豐富交易量巨大。我國金融市場開放30年來一直采用的他們的模式，在這個領域北美的今天就是我們的明天！隨著我國金融領域不斷的開放和完善，衍生品和量化交易會逐步成為市場的主流，掌握這項技能的投資者也將會大有作為！

七禾網(wǎng)18、現(xiàn)階段，不少機構(gòu)在研究創(chuàng)新策略，如情緒策略、自適應策略、基本面策略等等，對于這方面您如何看？是否也在進行創(chuàng)新策略的研究？

董建偉：任何一種交易策略在市場中都有一定周期的適應性！市場唯一不變的因素就是一直在變！市場不存在永動機，研發(fā)創(chuàng)新之路永無止境！我們經(jīng)常假設手中所有策略如果全部失效，所以會一直開發(fā)新的策略保持充足的備用規(guī)模！

七禾網(wǎng)19、您現(xiàn)在是優(yōu)策量化團隊的主要負責人，現(xiàn)在私募機構(gòu)和交易團隊眾多，各有各的特點，您認為優(yōu)策量化的核心優(yōu)勢在于哪些方面？

董建偉：沒覺得我們有什么明顯優(yōu)勢！我們起步較晚，相比那些成功的大型私募機構(gòu)我們還有很長的路要走，我們還需要不斷學習別人的優(yōu)點，完善自己！

七禾網(wǎng)20、您和您的團隊特別注重產(chǎn)品的基本面調(diào)研和分析，現(xiàn)在行業(yè)里也正流行“調(diào)研熱”，那么調(diào)研對交易幫助到底有多大？

董建偉：不同的人參與調(diào)研看待問題的角度不同，因交易策略不同需要的信息也不同，科學的調(diào)研方式可以獲得有價值的信息！

七禾網(wǎng)21、基本面分析看似簡單，其實研究起來非常復雜，您在進行基本面研究時，主要注重哪幾個方面？同時市場上關(guān)于基本面的信息很多，該怎么精簡信息？在您看來，哪些信息比較有用？

董建偉：基本面分析宜粗不宜細！

基本面的分析是為尋找確定性提供依據(jù)！農(nóng)產(chǎn)品主要看供應，工業(yè)品主要看需求！

七禾網(wǎng)22、做了10年期貨，回顧自己的期貨交易之路，您有什么感悟？談談您對期貨市場的理解。

董建偉：期貨是一門生意，是公平卻又殘酷的博弈市場！在市場面前我們永遠都是小學生！不斷虛心學習完善自己適應市場的節(jié)奏是制勝的法寶！

七禾網(wǎng)23、請您談談未來的投資規(guī)劃，以及團隊的發(fā)展愿景和規(guī)劃。

董建偉：今后我們還會不斷完善交易系統(tǒng)擴大資金容量，時機成熟會考慮成立一家私募基金管理公司。

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

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唐正璐訪談整理

2018-12-21

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