3月2日廣西糖會(huì)預(yù)計(jì)我國(guó)2009/10榨季全國(guó)食糖產(chǎn)量為1100萬(wàn)噸，并上下浮動(dòng)20萬(wàn)噸；廣西糖廠持續(xù)收榨也預(yù)示著廣西減產(chǎn)已成定局；3月5日第四批26萬(wàn)噸國(guó)家儲(chǔ)備糖投放市場(chǎng)；近期國(guó)際原糖期貨價(jià)格大幅下挫；盡管利多利空因素交織使得糖市迷霧重重，但糖價(jià)上漲趨勢(shì)并未改變，1009合約仍有很大上漲空間。

廣西糖會(huì)
 
　　3月2日在廣西南寧召開(kāi)了《2009/10年榨季廣西食糖交易會(huì)》，會(huì)議焦點(diǎn)是2009/10年榨季全國(guó)食糖產(chǎn)量；各主產(chǎn)省糖協(xié)均告減產(chǎn)，可以說(shuō)2009/10榨季全國(guó)普遍性的大幅減產(chǎn)，此影響因素我們認(rèn)為主要?dú)w結(jié)于厄爾尼諾氣候?qū)ξ覈?guó)造成的嚴(yán)重影響；廣西糖會(huì)預(yù)計(jì)2009/10榨季全國(guó)食糖產(chǎn)量在1100萬(wàn)噸左右，上下浮動(dòng)20萬(wàn)噸；我們預(yù)計(jì)全國(guó)食糖產(chǎn)量低于1080萬(wàn)噸，較上榨季減產(chǎn)160萬(wàn)噸以上。
 
　　云南、廣西兩主產(chǎn)省持續(xù)干旱
 
　　目前，中國(guó)西南、華南和北方部分省份的旱情仍呈發(fā)展態(tài)勢(shì)。云南、貴州、廣西、重慶、四川五省區(qū)旱情形勢(shì)非常嚴(yán)峻，全國(guó)1500萬(wàn)人因旱飲水困難。由于遭受?chē)?yán)重旱災(zāi)，目前，云南、貴州、甘肅三省受災(zāi)人口超過(guò)2630萬(wàn)。
 
　　當(dāng)前云南、貴州、廣西、重慶、四川西南五省區(qū)旱情形勢(shì)非常嚴(yán)峻，其中云南大部、貴州西部和廣西西北部的旱情已達(dá)到特大干旱等級(jí)，人畜飲水困難尤為突出，給當(dāng)?shù)孛癖娚a(chǎn)生活造成嚴(yán)重影響。據(jù)國(guó)家防總辦公室統(tǒng)計(jì)，截至3月2日，全國(guó)耕地受旱面積6567萬(wàn)畝，有1501萬(wàn)人、923萬(wàn)頭大牲畜因旱飲水困難。其中云南、貴州、廣西、重慶、四川等西南五省區(qū)作物受旱5668萬(wàn)畝，占全國(guó)的86%。云南是全國(guó)第二大甘蔗糖業(yè)基地，干旱讓當(dāng)?shù)氐母收岽蠓鶞p產(chǎn)，部分甚至出現(xiàn)絕收現(xiàn)象；廣西省是全國(guó)第一大甘蔗糖業(yè)基地，也受到了持續(xù)干旱的影響。
 
　　糖廠收榨提前
 
　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止3月5日，廣西已有16家糖廠收榨，已收榨糖廠產(chǎn)能達(dá)到9.1萬(wàn)噸/日，接近本榨季廣西全區(qū)糖廠設(shè)計(jì)總產(chǎn)能的15%，與上榨季同期收榨情況同比，本榨季廣西收榨糖廠家數(shù)同比增加6家，已收榨糖廠產(chǎn)能增加4.9萬(wàn)噸/日，由此可見(jiàn)，本榨季廣西糖廠的整體收榨進(jìn)度要明顯快于上榨季同期。
 
　　從海南糖協(xié)獲悉，截止2月底全省已收榨糖廠10家，同比多收3家。
 
　　第四批國(guó)家儲(chǔ)備糖拋售
 
　　為了穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，保證市場(chǎng)供應(yīng)，國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部、財(cái)政部決定于3月5日投放部分國(guó)家儲(chǔ)備糖，數(shù)量26萬(wàn)噸，品級(jí)為2010年加工符合國(guó)家一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的白砂糖，競(jìng)賣(mài)底價(jià)為4000元/噸（倉(cāng)庫(kù)提貨價(jià)）。國(guó)家儲(chǔ)備糖投放通過(guò)華商儲(chǔ)備商品管理中心電子網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)公開(kāi)競(jìng)賣(mài)，競(jìng)賣(mài)標(biāo)的單位為300噸。競(jìng)買(mǎi)主題為北京華商儲(chǔ)備商品交易所資格會(huì)員。
 
　　本次競(jìng)買(mǎi)主體為為北京華商儲(chǔ)備商品交易所資格會(huì)員，與前三批拋儲(chǔ)競(jìng)買(mǎi)主體有所放大（第一批和第二批國(guó)儲(chǔ)糖競(jìng)買(mǎi)主體為食品加工企業(yè)，第三批為食品加工企業(yè)和流通企業(yè)），國(guó)家持續(xù)拋售國(guó)儲(chǔ)糖，一方面要保證全國(guó)食糖的有效供應(yīng)，另一方面拋儲(chǔ)參與競(jìng)買(mǎi)主體的擴(kuò)大有利于提高國(guó)儲(chǔ)糖拍賣(mài)價(jià)格，由此可以看出國(guó)家食糖調(diào)控短期目標(biāo)為：保證食糖有效供給，維護(hù)食糖價(jià)格穩(wěn)定，而不是打壓價(jià)格，因?yàn)槭程巧a(chǎn)背后是4000萬(wàn)糖農(nóng)的切身利益，在食糖減產(chǎn)的年份，如果國(guó)家拋儲(chǔ)打壓糖價(jià)則會(huì)使廣大糖農(nóng)的切身利益雪上加霜。
 
　　3月5日進(jìn)行的09/10榨季第四批國(guó)儲(chǔ)糖拍賣(mài)，從上午9點(diǎn)開(kāi)始到下午17點(diǎn)結(jié)束，掛牌總量為257976.22噸，全部成交；最高成交價(jià)為5620元/噸，最低成交價(jià)5340元/噸，成交均價(jià)5437.51元/噸，總成交金額14.03億元。
 
　　從拍賣(mài)結(jié)果來(lái)看，平均成交價(jià)與廣西南寧商家現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本持平，成交價(jià)格較為合理，對(duì)我國(guó)食糖市場(chǎng)的沖擊并未造成不利影響。
 
　　國(guó)際食糖價(jià)格短期大幅下跌
 
　　國(guó)際食糖價(jià)格近期大幅下跌，截止3月5日收盤(pán)，美11號(hào)原糖05合約報(bào)22.19美分/磅，較2月1日最高的29美分/磅下跌6.81美分/磅，跌幅高達(dá)23.5%；目前國(guó)際原糖價(jià)格有止跌企穩(wěn)跡象；
 
　　從整體看，國(guó)際原糖價(jià)格整體維持在高位振蕩，以22.19美分/磅價(jià)格進(jìn)口折合成白砂糖成本為5700元/噸，并未低于國(guó)內(nèi)白砂糖現(xiàn)貨價(jià)；同時(shí)國(guó)內(nèi)主流食糖為一級(jí)白砂糖，進(jìn)口國(guó)際原糖仍需深加工成白砂糖，因此國(guó)際過(guò)高的原糖價(jià)格以及國(guó)內(nèi)與國(guó)際食糖生產(chǎn)工藝的不同，使得我國(guó)近期大幅進(jìn)口食糖變得不可行。
 
　　技術(shù)分析
 
　　鄭糖期貨合約整體呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，這是白糖基本面使然。從白糖1009合約走勢(shì)圖看，長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)保持良好，近期交易重心有所上移，周五盤(pán)中現(xiàn)井噴行情并迅速脫離5630點(diǎn)附近的多空焦灼區(qū)域，下周行情或啟動(dòng)。
 
　　操作策略
 
　　基本面看，2009/10榨季全國(guó)食糖繼續(xù)大幅減產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量1100萬(wàn)噸，而食糖消費(fèi)預(yù)計(jì)較去年略有增加，有望超過(guò)1400萬(wàn)噸，因此，我國(guó)2009/10榨季食糖供應(yīng)形勢(shì)不容樂(lè)觀；從第四批國(guó)儲(chǔ)糖拍賣(mài)結(jié)果看，本次拋儲(chǔ)對(duì)我國(guó)食糖市場(chǎng)影響較小；從技術(shù)上看，白糖1009合約技術(shù)圖形已經(jīng)展露啟動(dòng)跡象，結(jié)合基本面，1009合約有望啟動(dòng)上漲行情，我們預(yù)計(jì)目標(biāo)有望超過(guò)6500點(diǎn)，而白糖1101合約以及1105合約相對(duì)于1009合約來(lái)說(shuō)不太適合做多。