17日下午，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等部門聯(lián)合起草的《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見(征求意見稿)》公布。

原中國證監(jiān)會基金部主任、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長、CCG特邀高級研究員孫杰出席上述會議發(fā)言時對意見稿發(fā)表評論稱，意見的辦法是資產(chǎn)管理行業(yè)一個重大的轉折點，具有里程碑意義。

孫杰表示，意見里著重針對過去的資產(chǎn)管理亂象，解決剛性兌付，層層嵌套，規(guī)避監(jiān)管、監(jiān)管套利等等出現(xiàn)的問題，是非常及時，符合中央前段時間的金融工作會議、十九大防范金融風險、發(fā)展金融、為實體經(jīng)濟服務精神和為“走出去”服務的。

孫杰發(fā)言全文：

感謝龍部長，原來龍部長是我的領導，現(xiàn)在離開商務系統(tǒng)在證券系統(tǒng)工作將近二十年，現(xiàn)在也回來向龍部長作一個匯報。談金融方面的問題，我不得不提昨天下午收市以后發(fā)布的一項重要文件，一行三會外匯局征求金融界的意見，規(guī)范資產(chǎn)管理、產(chǎn)品和機構。

這個文件討論很長時間了，終于公之于眾，征求意見，如果它的頒布實施將對資產(chǎn)管理構成一個重大事件的轉折點，具有里程碑意義。這個文件里著重針對過去的資產(chǎn)管理亂象，解決剛性兌付，層層嵌套，規(guī)避監(jiān)管、監(jiān)管套利等等出現(xiàn)的問題，是非常及時，也是符合中央前段時間的金融工作會議和十九大防范金融風險、發(fā)展金融、為實體經(jīng)濟服務和為“走出去”服務的。這里頭大量吸收了基金法的原則，基金法本身經(jīng)受了十五二十年的考驗，在公募基金行業(yè)得到了充分成功的實踐。

從基金實踐這么多年的經(jīng)驗來看，基本上是一個“好孩子”，有些層出不窮的問題大多數(shù)在一些其他的機構里出現(xiàn)，我有些時候開玩笑說他們是bad boys，他們做的最大的壞事就是破壞了市場機理，發(fā)理財產(chǎn)品是要讓投資者承擔風險、承擔收益，你保收益客觀上是金融行業(yè)的一個不允許的規(guī)矩，被許多行業(yè)給破壞了，而且積重難返，造成了正規(guī)的機構難以發(fā)展，阻礙了當時國家大力發(fā)展機構投資者發(fā)展資本市場，阻礙了這個進程。

經(jīng)過多年的醞釀出臺了這個辦法，這個辦法恰好在我們金融行業(yè)進一步對外開放之際發(fā)出的，這有內(nèi)在聯(lián)系也有外在聯(lián)系。內(nèi)在聯(lián)系就是當年龍部長帶著我們?nèi)フ刉TO，當時只準33%、49%之類的，我們保護了本國行業(yè)16年。同時業(yè)界老說我們要先對內(nèi)開放才能對外開放，過去兩年大量的個人發(fā)起的公募基金，個人組建機構發(fā)起的公募基金已經(jīng)出現(xiàn)了很多例，其他的金融機構也大量地有公的、民營企業(yè)介入或者控股，這已經(jīng)承兌了當年政府對市場的承諾，也就是先對內(nèi)開放、對外開放。十六年后對外開放、放開金融管制應該是水到渠成。

同時我們要想想，美國對我們有很多的約束，剛剛大家都講過，我們不能說我們只占好處，全球化和對外開放是對等的，所以我們也應該放開。

更重要的是放開了以后，我們能更加培養(yǎng)自己的能力，吸收國外好的做法和職業(yè)操守、先進理念。我還有自己的一個看法，把我們過去對于行業(yè)監(jiān)管從部門的窗口式的習慣移到了我們的法治平臺，因為政府對于行業(yè)監(jiān)管經(jīng)常開會打招呼這事兒就辦了，外資51%甚至三五年以后全資獨資，他們不會各個都去找政府套近乎、拉關系，他們更多的是訴諸法律，倒逼監(jiān)管部門把監(jiān)管平臺著著實實地移到法治平臺，這個具有歷史意義，符合十九大的精神。至于防范風險、“走出去”，時間有限我只講四個詞：

第一，人才。對外開放“走出去”人才是第一位的，沒有人才，我們過去多少失敗的案例不多說。

第二，合規(guī)、法制。我們有很多法律失敗的教訓。

第三，風險防范。有些外資機構到中國來建了企業(yè)，說我們搞子公司弄個什么理財產(chǎn)品、通道業(yè)務，外資公司說不干，中國企業(yè)說來干吧，我們說規(guī)避一下吧，他們說這個有風險不干。引外資企業(yè)進來其實是有好處的，倒逼我們好多企業(yè)防范風險。過去出了好多事，公募基金行業(yè)出的事相對來說少，原因是45%的合資企業(yè)盡管沒有控股，進來“婆婆”老在那兒嘮叨也使很多問題化解在發(fā)生之前。

第四，公司治理。國內(nèi)國外公司公司治理要牢牢抓住，盡量避免股東越位、所有者缺位、內(nèi)部人控制，很多東西迎刃而解，我們現(xiàn)在對公司治理的重視不夠。改革過程中公司治理是非常重要的，是幾百年來公司實踐過程總結的經(jīng)驗，我們要認真對待。