A股全天震蕩整理，呈現(xiàn)日線三連跌，上證50漲近1%，滬指反復(fù)試探3400點支撐，保險大漲中國平安創(chuàng)牛市以來新高；茅臺市值突破9000億，券商、煤炭拖累指數(shù)；截至收盤，滬指下跌0.10%，報收于3399.25點，成交2208.62億元；深成指上漲0.66%，報收于11537.96點，成交2699.11億元；創(chuàng)業(yè)板報收于1878.26點，漲0.54%。

盤面上，保險、釀酒、化纖等板塊漲幅居前；證券、煤炭、礦物制品等板塊跌幅較大。

技術(shù)上，今日兩市繼續(xù)維持震蕩走勢，各大指數(shù)在昨日陰線下方震蕩運行，經(jīng)過前兩天指數(shù)的下挫，市場情緒受到影響，并且板塊的輪動速度再次加快，結(jié)合上述情況，目前資金更加傾向大白馬股，醫(yī)療、釀酒等防御性較強的板塊。滬指盤中在3400點位置反復(fù)震蕩，后市需關(guān)注此點位支撐是否有效。

今日釀酒板塊再度爆發(fā)，貴州茅臺一度創(chuàng)下719.96元新高，市值突破9000億元人民幣。華泰證券在研報中分析認為:2018年高端酒價格有望繼續(xù)上行，次高端白酒有望迎來銷量平穩(wěn)增加，價格持續(xù)回升的階段。價格上漲將是次高端酒企業(yè)績最大的彈性來源。以2012年白酒價格體系為例，若茅臺價格達到終端價2000以上時，五糧液、國窖價格依次在1300元和1100元左右，其它次高端價格在500-800元不等。以目前次高端300-400元的價位段來看，我們認為未來兩年其價格漲幅空間較大。

保險今日全天領(lǐng)漲兩市，全面紅盤。中國太保大漲5.57%，中國平安更是創(chuàng)下2007年牛市以來的新高，一度觸及73.11元。11月9日外交部表示，中方按照自己擴大開放的時間表和路線圖，將大幅度放寬金融業(yè)，包括銀行業(yè)、證券基金業(yè)和保險業(yè)的市場準(zhǔn)入。申萬宏源點評稱：未來保險行業(yè)持續(xù)嚴(yán)監(jiān)管、加大外資險企開放力度，我們認為符合監(jiān)管、具有產(chǎn)品渠道競爭優(yōu)勢的龍頭保險公司受到負面影響最小，重點關(guān)注中國平安、中國太保。

概念板塊中，維生素概念受到資金認可。招商證券在近期分析認為：維生素新一輪行業(yè)景氣周期即將到來。2017年是養(yǎng)殖業(yè)禁養(yǎng)令最后一年，隨著散養(yǎng)養(yǎng)殖戶被淘汰，產(chǎn)業(yè)集中度上升，飼料行業(yè)的爆發(fā)將帶動維生素的需求增長。此外，維生素生產(chǎn)過程環(huán)保要求高，環(huán)保趨嚴(yán)造成市場貨源偏緊、行業(yè)開工率下滑。海外檸檬醛工廠發(fā)生事故疊加環(huán)保督查拉動維生素A價格暴漲，預(yù)計此輪景氣上行周期持續(xù)時間較長。

展望后市，板塊方面華鑫證券研究認為，在中小創(chuàng)業(yè)績出現(xiàn)整體趨勢性向好反轉(zhuǎn)前，建議投資者關(guān)注受產(chǎn)業(yè)政策利好或業(yè)績增長驅(qū)動的主題投資機會。長期可以關(guān)注的產(chǎn)業(yè)類主題為先進制造、環(huán)保、醫(yī)療。具體來看，先進制造主要關(guān)注國產(chǎn)芯片、5G、高端裝備等領(lǐng)域。

整體市場方面，從資金和流動性角度看，中金公司認為，當(dāng)前真實的市場流動性可能要好于市場的偏悲觀預(yù)期。首先，盡管通脹預(yù)期下貨幣政策可能維持中性態(tài)勢，但潛在實際利率的下降支持資金活躍，對流動性和估值的影響不一定是負面的；其次，外匯儲備在美元走強的背景下繼續(xù)上升，表明資本流向反轉(zhuǎn)的趨勢仍在延續(xù)，對股市流動性形成支撐；此外，近期股票型和混合型基金發(fā)行數(shù)和規(guī)模均明顯上升，而從以往經(jīng)驗來看個人投資者在偏股型基金的持股比例中值接近90%，在2016年1月至今指數(shù)保持平穩(wěn)上行趨勢的背景下，部分個人投資者也可能正在通過申購偏股型基金的方式進入股市。

招商證券分析稱，這兩日市場走出預(yù)期中的調(diào)整，是對經(jīng)濟數(shù)據(jù)、資金面和政策面利空因素的消化，目前利空釋放的窗口仍未過去，但由于經(jīng)濟失速概率很低，故大盤大跌的系統(tǒng)性風(fēng)險不大，核心資產(chǎn)尤其是一、二線龍頭下跌空間十分有限，建議利用回調(diào)加倉新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)龍頭，兩融余額維持高位可關(guān)注券商板塊的補漲機會，等待大盤向上突破契機。