9月13日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委召開(kāi)2017年第71次、第72次會(huì)議，審核7家公司的IPO申請(qǐng)。審核結(jié)果讓人大為震驚！竟然否決了4家，只通過(guò)了3家。其中第71次會(huì)議審核的3家全部被否。

這是2015年IPO重啟以來(lái)否決IPO最多的一天。經(jīng)審核，珠海市賽緯電子材料股份有限公司（首發(fā)）、智業(yè)軟件股份有限公司（首發(fā)）、世紀(jì)恒通科技股份有限公司（首發(fā)）、湖南廣信科技股份有限公司（首發(fā)）未通過(guò)，杭州萬(wàn)隆光電設(shè)備股份有限公司（首發(fā)）、廣州廣哈通信股份有限公司（首發(fā)）、浙江長(zhǎng)盛滑動(dòng)軸承股份有限公司（首發(fā)）獲通過(guò)。

今天的審核還造就了一名最慘保代。招商證券某保代，第一次簽字的兩個(gè)IPO項(xiàng)目，世紀(jì)恒通科技和湖南廣信科技，今天上會(huì)，全部被否。悲劇。

今天有凈利潤(rùn)低于3000萬(wàn)元被否的，有被質(zhì)疑對(duì)個(gè)別客戶存在重大依賴被否的、有會(huì)計(jì)處理錯(cuò)誤被否的，還有被質(zhì)疑存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和不符創(chuàng)業(yè)板主營(yíng)業(yè)務(wù)突出被否的，發(fā)審委今天痛下殺手，為提高上市公司質(zhì)量嚴(yán)把關(guān)，具體情況如下：

第一家被否公司：珠海市賽緯電子材料股份有限公司

國(guó)內(nèi)知名鋰離子電池電解液生產(chǎn)企業(yè)，但其實(shí)其2013年至今年上半年，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)波動(dòng)明顯，且凈利潤(rùn)最高峰時(shí)也只有0.51億元。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上，其5家子公司業(yè)績(jī)更是慘淡，去年凈利全部為虧損。更要命的是，審核意見(jiàn)提出了“說(shuō)明沃特瑪既是發(fā)行人第一大客戶又是第一大供應(yīng)商的合理性和必要性，說(shuō)明沃特瑪對(duì)發(fā)行人后續(xù)經(jīng)營(yíng)的重要性”，第一大客戶和第一大供應(yīng)商是同一家：沃特瑪，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)沃特瑪存在重大依賴。對(duì)沃特瑪采購(gòu)的產(chǎn)品價(jià)格遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均價(jià)格。

第二家被否公司：智業(yè)軟件股份有限公司

1、凈利潤(rùn)太少，有一年竟然虧損。2014年、2015年、2016年扣除稅收返還和政府補(bǔ)助后的凈利潤(rùn)分別為2564.1、-201.78、1839.34萬(wàn)元。這樣一算，公司2015年是虧損，2016年凈利潤(rùn)不足2000萬(wàn)元。

2、員工股權(quán)激勵(lì)未確認(rèn)股份支付被質(zhì)疑

第三家被否公司：世紀(jì)恒通科技股份有限公司

數(shù)據(jù)可見(jiàn)， 2016年相較2014年，世紀(jì)恒通員工人數(shù)減少了1200人，職工薪酬非但沒(méi)有減少，反而增加了1491萬(wàn)元，同時(shí)營(yíng)業(yè)收入大增156%。2014年、2015年世紀(jì)恒通凈利潤(rùn)均低于IPO凈利潤(rùn)3000萬(wàn)元的警戒線。

第四家被否公司：湖南廣信科技股份有限公司

數(shù)據(jù)顯示，廣信科技凈利潤(rùn)分別為2,405.07萬(wàn)元、1,721.26萬(wàn)元、2,179.54萬(wàn)元、2,267.81萬(wàn)元、405.26萬(wàn)元。數(shù)據(jù)可見(jiàn)，廣信科技連續(xù)四年，即2013年至2016年凈利潤(rùn)均低于IPO警戒線3000萬(wàn)元。

今年以來(lái)IPO被否企業(yè)數(shù)量急增，被否率已超過(guò)13.07%，其中絕大多數(shù)均被發(fā)審委質(zhì)疑其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年全年，共計(jì)18家企業(yè)IPO被否。但是，2017年短短7個(gè)多月，已有43家被否，數(shù)量急增。粗略統(tǒng)計(jì)，今年IPO申請(qǐng)的否決率達(dá)到13.07%，去年全年則是2.21%。

業(yè)績(jī)下降、關(guān)聯(lián)交易、獨(dú)立性缺失、繼續(xù)獲利能力存疑、募集項(xiàng)目堪憂、規(guī)范運(yùn)作是IPO被否的幾大主因。就今年的案例來(lái)看，業(yè)績(jī)下降、繼續(xù)獲利能力存疑和規(guī)范運(yùn)作成為IPO公司最大的“攔路虎”。

證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步強(qiáng)化發(fā)行監(jiān)管，嚴(yán)格審核，在嚴(yán)防企業(yè)造假的同時(shí)，嚴(yán)密關(guān)注企業(yè)通過(guò)短期縮減人員、降低工資、減少費(fèi)用、放寬信用政策促進(jìn)銷售等方式粉飾業(yè)績(jī)的情況，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，將綜合運(yùn)用專項(xiàng)問(wèn)核、現(xiàn)場(chǎng)檢查、采取監(jiān)管措施、移送稽查等方式嚴(yán)肅處理。

充分表明，證監(jiān)會(huì)對(duì)新股發(fā)行及已上市公司并購(gòu)重組會(huì)從嚴(yán)審核，IPO提速與從嚴(yán)審核依舊密不可分。那些欲通過(guò)財(cái)務(wù)包裝來(lái)達(dá)到上市、重組目的的公司將會(huì)再無(wú)生存空間。