讓期貨公司真正為實體企業(yè)安排生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮引導(dǎo)作用

9月14日，中國證監(jiān)會副主席姜洋在2017北京CBD國際金融圓桌會上致辭時表示，督促證券基金期貨等行業(yè)機構(gòu)回歸本源，專注主業(yè)，扭轉(zhuǎn)不顧風(fēng)險過度追求規(guī)模和利潤的傾向，使投資銀行真正成為連接實體企業(yè)和投資者的紐帶，讓期貨公司真正為實體企業(yè)安排生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮引導(dǎo)作用，堅決防止“脫實向虛”“以錢炒錢”。

姜洋說，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，服務(wù)于新舊動能轉(zhuǎn)換是金融業(yè)義不容辭的使命。在經(jīng)濟增速換擋期，實體企業(yè)回報率下降，風(fēng)險上升，傳統(tǒng)金融為實體經(jīng)濟服務(wù)的動力也隨之下降。而通過發(fā)展多層次資本市場，可以形成一套投資方與融資方風(fēng)險共擔、利益共享的機制，具有很好的風(fēng)險識別和風(fēng)險代償功能，在拓寬投融資渠道、激發(fā)微觀主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力、助推經(jīng)濟增長動能轉(zhuǎn)換等方面發(fā)揮著獨特的優(yōu)勢。

姜洋表示，近年來，證監(jiān)會緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟這一根本宗旨，把大力發(fā)展直接融資放在經(jīng)濟金融全局來謀劃和推進，加快多層次資本市場體系建設(shè)，完善市場基礎(chǔ)性功能，有力地促進了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整和效率提升。一是穩(wěn)步發(fā)展股權(quán)融資，加速資本形成。去年年初至今年7月底，累計實現(xiàn)各類股權(quán)融資約3.6萬億元。二是拓展資本市場服務(wù)中小微企業(yè)的覆蓋面，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。目前，新三板掛牌企業(yè)超過1.1萬家，今年前7個月融資金額752億元，區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)超過2萬家。三是積極發(fā)揮資本市場在并購重組中的主渠道作用，促進存量資源調(diào)整。去年年初至今年7月底，全市場并購重組交易額達3.38萬億元，基于產(chǎn)業(yè)整合的并購重組超過70%。四是推動交易所債券市場數(shù)量質(zhì)量協(xié)調(diào)發(fā)展，豐富直接融資工具。去年以來，交易所債券市場融資額超過5.4萬億元。今年前7個月，股債結(jié)合產(chǎn)品（包括可轉(zhuǎn)債和可交換債）發(fā)行759億元，同比增長194%；資產(chǎn)證券化累計融資4108億元，在促進企業(yè)存量資產(chǎn)盤活中的作用日漸凸顯。

姜洋說，金融創(chuàng)新是一把雙刃劍。一方面，通過金融產(chǎn)品、組織、制度和技術(shù)創(chuàng)新，可以提升金融資源配置的效率，為實體經(jīng)濟發(fā)展注入活力。另一方面，如果金融創(chuàng)新脫離了實體經(jīng)濟內(nèi)在需要，規(guī)避監(jiān)管，盲目擴張，大搞資金體內(nèi)循環(huán)和脫實向虛，則容易引發(fā)金融風(fēng)險，反過來阻礙實體經(jīng)濟的發(fā)展。

對于金融創(chuàng)新，姜洋表示，應(yīng)秉持包容審慎的態(tài)度，正確處理創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系，做到趨利避害、規(guī)范發(fā)展。一要以服務(wù)實體經(jīng)濟為出發(fā)點和落腳點，積極鼓勵那些有利于加強實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)金融服務(wù)、降低融資成本、提高資源配置效率的金融創(chuàng)新，支持公司治理規(guī)范、發(fā)展前景廣闊的金融科技企業(yè)積極利用資本市場做優(yōu)做強。二要督促證券基金期貨等行業(yè)機構(gòu)回歸本源，專注主業(yè)，扭轉(zhuǎn)不顧風(fēng)險過度追求規(guī)模和利潤的傾向，使投資銀行真正成為連接實體企業(yè)和投資者的紐帶，讓期貨公司真正為實體企業(yè)安排生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮引導(dǎo)作用，堅決防止“脫實向虛”“以錢炒錢”。三要大力推進依法全面從嚴監(jiān)管，堅決糾正那些嚴重脫離實體經(jīng)濟需要的偽創(chuàng)新，堅決打擊以創(chuàng)新為名義沖撞法律底線的行為，更好地保護投資者合法權(quán)益。