曾于2014年遭證監(jiān)會(huì)發(fā)審委否決的擬IPO企業(yè)——上海岱美汽車內(nèi)飾件股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“岱美汽車”)，如今卷土重來(lái)。

岱美汽車近期在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司擬于上交所公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)6000萬(wàn)股，計(jì)劃募集資金11.1億元，用于汽車內(nèi)飾件產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

二次闖關(guān)IPO 保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)事務(wù)所全面變更

公開(kāi)資料顯示，岱美汽車是一家主要從事汽車遮陽(yáng)板、座椅頭枕及總成、轉(zhuǎn)向盤(pán)和頂棚中央控制的公司。主要客戶包括通用、福特、克萊斯勒、大眾、標(biāo)致雪鐵龍等國(guó)外領(lǐng)先整車廠商以及上汽、一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)城等國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)汽車企業(yè)。

據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者了解，這是岱美汽車第二度沖刺IPO。公司曾于2014年闖關(guān)IPO，但由于“報(bào)告期內(nèi)成本變動(dòng)的合理性存疑”等原因該次申請(qǐng)?jiān)獾搅税l(fā)審委的否決。

中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者對(duì)比了岱美汽車前后兩次披露的招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，公司本次IPO最明顯的變化是更換了保薦機(jī)構(gòu)。據(jù)了解，岱美汽車2014年IPO時(shí)保薦機(jī)構(gòu)是中信證券，保薦代表人王建文、向曉娟，而本次保薦機(jī)構(gòu)為海通證券，保薦代表人為鄭乾國(guó)、姜誠(chéng)君。據(jù)了解，鄭乾國(guó)2011年9月30日注冊(cè)登記為保薦代表人，曾成功輔導(dǎo)過(guò)東睦股份、大東方等多個(gè)IPO公司；另外岱美汽車本次IPO會(huì)計(jì)師事務(wù)所也由原來(lái)的上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更為立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

有業(yè)內(nèi)人士表示，岱美汽車招股書(shū)透露的以上變化，或許意味著對(duì)上一次IPO的保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師事務(wù)所多有不滿，同時(shí)也釋放公司對(duì)二次闖關(guān)IPO賦予了努力和憧憬。”

一邊募資補(bǔ)充流動(dòng)資金 一邊連年大手筆分紅

與上次招股書(shū)中所披露的信息還有不同的是岱美汽車IPO募集資金的投向。本次招股書(shū)顯示，岱美汽車擬通過(guò)IPO募集11.16億元資金，其中3億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，8.17億元計(jì)劃投向汽車內(nèi)飾件產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)和研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目。而上次披露的招股書(shū)中，公司計(jì)劃募集的11.38億元資金用途較為分散，其中計(jì)劃1億元用來(lái)償還銀行貸款，3億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，剩余的7.38億元?jiǎng)t主要用于三大擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和一個(gè)工程技術(shù)中心擴(kuò)建項(xiàng)目。

對(duì)于岱美汽車擬使用3億元IPO募資補(bǔ)充流動(dòng)資金的行為，一位不愿意透露姓名的財(cái)務(wù)工作者在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)提出了質(zhì)疑：“因?yàn)獒访榔囐~面上不僅有大量的貨幣資金，還在本次上市前進(jìn)行了多次分紅”。

據(jù)招股書(shū)披露，2014-2016年末岱美汽車貨幣資金余額分別為1.49億元、2.91億元、2.14億元。另外，公司報(bào)告期內(nèi)還實(shí)施了2013年度、2014年中期、2015年度、2016年中期和2016年度分紅，合計(jì)派送現(xiàn)金股利共計(jì)4.16億元，

至于岱美汽車為何在上市前夕連續(xù)豪爽分紅？中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者給該公司發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿并未得到回復(fù)。一家投資咨詢機(jī)構(gòu)的顧問(wèn)告訴中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者，“岱美汽車的股權(quán)結(jié)構(gòu)或許可以給出答案”。該投顧進(jìn)一步解釋稱，招股書(shū)顯示，岱美汽車目前實(shí)際控制人是姜銀臺(tái)和其子姜明，兩人直接與間接合計(jì)控制公司89.419%的表決權(quán)。以此粗略計(jì)算，三年來(lái)共岱美汽車?yán)塾?jì)分紅4.16億元，而姜銀臺(tái)父子則分得了約3.72億元。

業(yè)績(jī)持續(xù)走高 五大客戶銷售額占比超六成

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，招股書(shū)顯示，2014-2016年岱美汽車分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.96億元、23.25億元和27.43億元，同期凈利潤(rùn)分別為2.28億元、3.17億元和4.44億元。從業(yè)績(jī)來(lái)看岱美汽車的凈利潤(rùn)持續(xù)走高，但旗下部分子公司也有虧損。

招股書(shū)顯示，岱美汽車報(bào)告期內(nèi)共有13家控股子(孫)公司和1家參股公司，有4家2016年處于虧損狀態(tài)。其中哈爾濱岱美虧損602.28萬(wàn)元，天津岱工虧損64.23萬(wàn)元，歐洲和墨西哥公司也分別虧損233.68萬(wàn)元和60.82萬(wàn)元。

對(duì)于兩家國(guó)內(nèi)分公司的虧損，岱美汽車做出的解釋是，天津岱工主要為一汽夏利配套汽車座椅，虧損主要受一汽夏利采購(gòu)量減少的影響；而哈爾濱岱美虧損的主要原因?yàn)樵摴局饕蛻艄枮I松花江內(nèi)飾件有限公司采購(gòu)額減少所致。

岱美汽車招股書(shū)顯示，公司客戶大多數(shù)是國(guó)際知名整車廠商和一級(jí)供應(yīng)商。通用、大眾、福特、克萊斯勒、標(biāo)志雪鐵龍以及一汽、長(zhǎng)城等紛紛在列。值得一提的是，2014-2016年岱美汽車對(duì)前五大客戶的銷售額占同期營(yíng)業(yè)收入的比重分別高達(dá)69.4%、67.38%、65.45%，客戶相對(duì)集中。岱美汽車表示，如果其經(jīng)營(yíng)狀況受到宏觀經(jīng)濟(jì)的不利影響，可能會(huì)造成公司的訂單減少、存貨積壓、貨款收回困難等情況。

資料顯示，2014-2016年末，岱美汽車存貨凈額分別為5.53億元、5.62億元和6.4億元，同期跌價(jià)準(zhǔn)備為1757.56萬(wàn)元、2842.12萬(wàn)元和3581.71萬(wàn)元；應(yīng)收賬款余額為3.96億元、4.69億元和6.6億元，壞賬準(zhǔn)備為286.14萬(wàn)元、367.53萬(wàn)元和495.15萬(wàn)元。