5月22日，繼前一交易日報收漲停之后，石化油服(600871.SH)早盤再度以一字板漲停價報開，盤中雖有打開但很快又被巨量買單封住。截至終盤，石化油服報收4.09元，成交量也激增至12.1億元，較前收盤成交5.95億元放大逾一倍。同樣，涉及油氣管道類概念的金洲管道(002443.SZ)當天早盤也強勢封板。

二級市場上，引發(fā)石化油服、金洲管道等漲停的“導(dǎo)火索”就是我國首個油氣改革頂層方案已正式落地。

5月21日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化石油天然氣體制改革的若干意見》(以下簡稱《意見》)，從放開上游勘查開采、完善原油進出口政策、向第三方放開管網(wǎng)等8個方面對改革做出了規(guī)定。

《意見》強調(diào)，改革油氣管網(wǎng)運營機制，提升集約輸送和公平服務(wù)能力。分步推進國有大型油氣企業(yè)干線管道獨立，實現(xiàn)管輸和銷售分開。完善油氣管網(wǎng)公平接入機制，油氣干線管道、省內(nèi)和省際管網(wǎng)均向第三方市場主體公平開放。

對此，5月22日，華泰證券首席策略分析師戴康對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，受國內(nèi)外事件催動影響，本輪油氣改革在緊迫性、改革力度上均超越以往。

油氣改革入深水區(qū)

顯然，隨著《意見》的推出，當前油氣改革已步入深水區(qū)。

5月22日盤后，華商基金行業(yè)研究員莊嘉赟對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“《意見》的出臺基本符合市場預(yù)期。其中，天然氣改革是《意見》的重點。整體而言，個人最關(guān)注的有三點：管網(wǎng)開放、儲氣庫建設(shè)、氣價市場化?！?/p>

莊嘉赟坦言，《意見》提出“分步推進國有大型油氣企業(yè)干線管道獨立，實現(xiàn)管輸和銷售分開。完善油氣管網(wǎng)公平接入機制，油氣干線管道、省內(nèi)和省際管網(wǎng)均向第三方市場主體公平開放”。這和氣改大方向 “管住中間，放開兩頭”是契合的。不過，管網(wǎng)對民營企業(yè)開放還不夠充分，是限制民營企業(yè)進口天然氣的最關(guān)鍵因素。可以預(yù)期，管網(wǎng)獨立有利于民營企業(yè)發(fā)揮市場化優(yōu)勢，進口更多具有價格優(yōu)勢的天然氣。

“個人認為，天然氣改革不會一蹴而就，意見的出臺表明大方向的正確性。未來天然氣的消費增速保持高增長、基礎(chǔ)設(shè)施大量建設(shè)是可以預(yù)期的?！?莊嘉赟如是說。

儲氣庫建設(shè)方面，《意見》提出“加大政府投資力度，鼓勵社會資本參與儲備設(shè)施投資運營”。目前的現(xiàn)狀是，儲氣庫不足是制約進口海外氣的另一個重要因素，現(xiàn)在我國的儲氣設(shè)施相比發(fā)達國家還有很大發(fā)展空間。

“因此，上述兩大舉措解決了制約進口天然氣的關(guān)鍵因素。天然氣進口是‘十三五’期間天然氣供給的最大增量。” 莊嘉赟稱。

此外，《意見》還提出“推進非居民用氣價格市場化，進一步完善居民用氣定價機制”。 “我國天然氣價格體系改革早在2005年就已經(jīng)開始了，經(jīng)過了兩輪價格市場化改革，取得了較大成果?？春谜咄@個方向努力，期待價格能最終并軌?！?莊嘉赟表示，“盡管《意見》的出臺短期內(nèi)不會對行業(yè)產(chǎn)生巨變，但是時間放長到‘年’的維度，或可預(yù)期到進口氣的增加、行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的完善、工業(yè)用氣價格的下降，這對天然氣行業(yè)的發(fā)展是有利的。”

民營資本分享千億紅利

據(jù)《意見》內(nèi)容顯示，此輪油氣改革將涉及全產(chǎn)業(yè)鏈，萬億市場將面臨開放。

戴康稱，油氣改革就是以油氣產(chǎn)業(yè)鏈為主線，從政府、市場和企業(yè)三個維度出發(fā)，對油氣產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的礦權(quán)出讓、勘探開發(fā)、管網(wǎng)儲運、貿(mào)易流通和煉化等各個主要環(huán)節(jié)進行全產(chǎn)業(yè)鏈的市場化改革，提升油氣生產(chǎn)效率，保障我國油氣產(chǎn)業(yè)鏈國際競爭優(yōu)勢。

“以體制改革和國企改革為主線，上游勘探和開發(fā)放開，中游管網(wǎng)引入民營資本進行混改，下游煉化和燃氣銷售實現(xiàn)市場化。”戴康表示，具體來講，上游勘探和開發(fā)將引入多元主體，鼓勵民營資本進入；中游油氣管網(wǎng)將獨立，網(wǎng)管與運營分離，運營企業(yè)需向第三方開放管網(wǎng)設(shè)施；下游煉化與銷售方面，進口權(quán)與配額將進一步放開，規(guī)模以上煉油廠獲得原油使用權(quán)將有效降低成本提升競爭力。而僅以油氣管網(wǎng)為例，民營資本就有望分食其中的千億“蛋糕”。

截至目前，油氣管網(wǎng)包括原油管道、成品油管道、天然氣管道，還包括儲油庫、 LNG 接收站、地下儲氣庫等。過去“三桶油” 生產(chǎn)運輸分銷一體化， 壟斷了油氣管網(wǎng)建設(shè)與管理。

華炎投資投資副總經(jīng)理方翀認為，經(jīng)過上游放開準入和中游的管網(wǎng)運營改革之后，盡管處在主導(dǎo)地位仍然是“三桶油”，但準入的逐步放開意味著民營資本有望分享這個千億級別的市場。

“油氣改革將直接利好油氣開采以及管道建設(shè)等上游設(shè)備制造行業(yè)；其次，有利于中游管網(wǎng)去壟斷；最后，則是有望提高下游油氣運營商的利潤空間?！?月22日， 方翀接受采訪時稱。

不過，富利投資基金經(jīng)理王勖表示，此次《意見》的提出對于長期以來把持整條產(chǎn)業(yè)鏈的石油、石化、海油三家公司是一個巨大的沖擊，會大大分薄其在產(chǎn)業(yè)鏈下游的利潤。而且《意見》的提出將會引入更多的民營企業(yè)參與管廊建設(shè)工程的競標，同時揭開了油氣領(lǐng)域混改的帷幕。

對于產(chǎn)業(yè)鏈來說，其中最大的受益者自然是有實力的地下管廊建設(shè)企業(yè)，當然隨著下游運輸成本的降低，天然氣運營商也將會受益。

“因此，能夠進口天然氣的民營企業(yè)、擁有儲氣和渠道的企業(yè)、提供相關(guān)設(shè)備的企業(yè)和相關(guān)貿(mào)易物流公司有望受益于行業(yè)的放量?！鼻f嘉赟稱。

“對于A股市場而言，未來一段時間油改概念可能會進行短期的炒作，但長期來看，仍然需要具體的政策落地才有長期持有的可能?！蓖踣妙A(yù)計。