資本市場不管是有效市場還是半有效市場，股價都會對信息作出或遲或慢或大或小的反應(yīng)，是資本市場定價的重要依據(jù)，因此世界各國都非常注重資本市場上市公司的信息披露，來保證信息披露的真實、準確、及時和主動。

只有信息披露及時、準確、真實和主動，資本市場才有一個準確定價的基礎(chǔ)，投資者也才能在一個公平公正的交易環(huán)境中自由交易，也才能快速做出自己的投資判斷，否則就會導(dǎo)致內(nèi)幕交易橫行，市場操縱猖獗，資本權(quán)貴中飽私囊，中小投資者的利益被蠶食，實現(xiàn)資本市場財富不合理的轉(zhuǎn)移，資本市場就很難平穩(wěn)運行，往往出現(xiàn)較大的波動，因此上市公司信息披露的質(zhì)量就決定了中小投資者的利益是否得到有效保護、上市公司質(zhì)量是不是真實可靠，而投資者是市場的衣食父母，上市公司是資本市場的基石，信批質(zhì)量的好壞就決定了資本市場能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。 

中國也不例外，前主席肖鋼就認為資本市場是一個資金場、信息場和名利場，因而必須是法治市場，要高度依賴健全完備的法律制度體系，來保證信批質(zhì)量，本屆主席劉士余也認為：“上市公司作為公眾公司，必須提高透明度。切實加強以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露，保證各類股東公平、及時地獲得上市公司信息。上市公司的控股股東、實際控制人都要切實履行信息披露義務(wù)，落實內(nèi)幕信息知情人登記、保密等要求” 為了保證上市公司信息披露質(zhì)量，實際上中國證監(jiān)會一直十分重視信批制度建設(shè)，出臺了大量規(guī)章制度，從證券法到信息披露規(guī)則都有詳細的規(guī)定，16年為了構(gòu)建分層次統(tǒng)一的信息披露框架、增加投資者關(guān)心的信息，減少冗余信息，證監(jiān)會對上市公司年度報告、主板（含中小板）和創(chuàng)業(yè)板上市公司半年度報告和季度報告信息披露內(nèi)容與格式準則進行了統(tǒng)一修訂， 為了加快信息披露，減少內(nèi)幕交易，進一步提高上市公司信息披露的質(zhì)量和效率，促進市場主體歸位盡責(zé)，切實保護投資者合法權(quán)益，上海證券交易所制定了《上海證券交易所上市公司信息披露直通車業(yè)務(wù)指引》，并自2013年7月1日起實施，為做好上市公司信息披露直通車試點工作，規(guī)范上市公司信息披露直通車業(yè)務(wù)，深圳交易所也制定了《深圳證券交易所上市公司信息披露直通車試點業(yè)務(wù)指引》。 但說實在話，中國上市公司信批質(zhì)量依然不高，信批不及時、具有選擇性，信批不規(guī)范的事件時有發(fā)生，尤其是以投資者為導(dǎo)向的信息披露依然十分欠缺，最知名的就是ST慧球關(guān)于召開股東大會的公告共有1001項議案，議案內(nèi)容混亂，大多數(shù)議案沒有任何實質(zhì)性內(nèi)容，部分議案內(nèi)容甚至前后矛盾，證監(jiān)會嚴肅的認定ST慧球奇葩議案事件是一場鬧劇，實質(zhì)上是挑戰(zhàn)監(jiān)管權(quán)威、挑戰(zhàn)黨和政府權(quán)威的行為；把重大政治問題當成炒作的噱頭，性質(zhì)極為惡劣，社會影響極壞。 上市公司之所以任性，不遵從有關(guān)規(guī)定，就在于目前法律環(huán)境下，即使按照上限處罰也是偏輕的，難以產(chǎn)生震懾效果，一般就是罰款幾十萬元，或者發(fā)一個警示函等行政處罰，即使修改證券法加大處罰力度，行政處罰也有一個上限問題，罰款即使再度提高，也不至于傷筋動骨，很難讓資本權(quán)貴有敬畏之心，何況中國股市最大問題是缺少一個嚴酷執(zhí)法的法制環(huán)境，在目前的人文環(huán)境下處罰的時候會受到很多干擾，處罰的自由裁量權(quán)往往選擇避重就輕，像新的退市制度已經(jīng)頒布很長時間了，但有多少公司因為信批問題被退市呢？市場期待的退市制度依然是理想很豐滿現(xiàn)實很骨感，但信批不規(guī)范，導(dǎo)致股價異動，受到傷害最深的肯定是中小投資者，既然行政處罰缺乏強大震懾力，無法有效讓上市公司信息披露循規(guī)蹈矩，那么以市場的的力量來制約上市公司的信披亂象就更有針對性，也能更好的保護投資者利益。 這就需要證監(jiān)會建立一套完整的投資者保護機制，尤其是投資者的司法救濟機制，讓投資者可以方便簡單的起訴信批不規(guī)范的上市公司，有一個簡單快捷的投資者損失的追償機制，讓高額的民事賠償來規(guī)范約束上市公司的任性行為，美國就是憑借無處不在的集體訴訟機制來讓上市公司規(guī)范運行，并取得良好的效果，因此中國也許需要建立集體訴訟機制、取消前置條件給投資者一個索賠便利，讓無處不在的集體訴訟機制讓上市公司陷入民事賠償?shù)耐粞蟠蠛＃冻鼍薮蟮馁Y金人力時間成本來應(yīng)對民事賠償，迫使上市公司規(guī)范經(jīng)營，準確真實及時主動的披露有關(guān)信息，營造一個公平公正公開的三公市場，中國資本市場才能迎來真正的健康慢牛。