會議時間：2017年4月22日 14：00

會議地點：杭州黃龍飯店水晶宮2

會議主題：2017年第11屆中國期貨分析師暨場外衍生品論壇--分析師培養(yǎng)與金融科

主辦單位：橫華國際金融股份有限公司

支持單位：中國國際衍生品分析師協(xié)會

主持人：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來賓，女士們，先生們：大家下午好！我是來自中央電視臺證券咨詢頻道的孟一，一轉(zhuǎn)眼我們的分析師大會已經(jīng)是第11屆。在過去11年當(dāng)中，我們每年的分析師大會也是與時俱進，我看到今天的話題是分析師培養(yǎng)與金融科技。主論壇分析師大會是11年，關(guān)鍵詞是分析師，我相信每一位分析師有自己非常精彩的故事。接下來，我們開門見山請上其中的代表浙江安誠數(shù)贏投資管理有限公司總經(jīng)理王鋒。

王鋒：我是安誠數(shù)贏的王鋒一名量化分析師，首先非常高興今天能夠有這樣的一個機會來到這里，來到會場跟大家一起談人生，還會談一點理想。之前我們南華期貨顏總跟我打電話，邀請我來參加這次會議做一個人生的分享，我當(dāng)時剛剛接到這個電話的時候有點猶豫，因為我是一名量化分析師，我的人生相當(dāng)簡單，沒有什么刀光見影，還是比較簡單的人生。

我自己一名分析師，作為一名量化分析師，我的人生也代表了目前在金融行業(yè)中的一個群體，就是做量化的同時我也是一名海歸，2015年從國外回到我們國內(nèi)，所以說我是一名海外量化分析師，我想要通過跟大家介紹一下，交流一下我的人生的一些經(jīng)歷，我想可以讓大家了解到在金融行業(yè)中的目前我所代表這樣的一個群體，也就是海歸做量化。

接下來，我們來看一下一個量化金融分析師的一個簡單的人生，主要講三部分：海外經(jīng)歷，歸國以后的經(jīng)歷部分，以及對未來的一些想法或者說理想。我本人2000年畢業(yè)于北京大學(xué)物理系，之后赴美留學(xué)，我學(xué)物理學(xué)了很多年，從初中當(dāng)物理科代表，到2000年整整十年的時間，到2000年的時候，我畢業(yè)了，接著出國學(xué)，繼續(xù)來學(xué)習(xí)物理，大家在屏幕上面看到的這一張圖是中國歷年留學(xué)出國的總?cè)藬?shù)，2016年留學(xué)人數(shù)超過50萬，我們在2000年的時候，也就是我畢業(yè)的這一年，這個人數(shù)是3.9萬人，所以說，當(dāng)時我是出國留學(xué)3.9萬當(dāng)中的一員。

在2000年的7月份，飄洋過海在大陽彼岸的美國落地，密西根大學(xué)是非常美麗的大學(xué)，我們國內(nèi)的公司叫安誠數(shù)贏，就是我留學(xué)的地方，它的簡稱就是安城，就是在安娜堡的學(xué)院里面曾經(jīng)一張的留影。我想要放棄物理方面，因為在電子工程這個方向我是做大規(guī)模集成電路設(shè)計，大家知道大規(guī)模集成電路設(shè)計VLSI其實就是做芯片，做CPU，對于一個20出頭的年輕人來說，可以去做一個芯片，可以做一個CPU，還是非常吸引人的，我當(dāng)時曾經(jīng)想過把這個作為我的人生的職業(yè)，但是我最終人生的選擇上面還是選擇了物理，留在物理，至少把物理的博士學(xué)位讀完。如果說，我當(dāng)時選擇了這個電子工程的話，現(xiàn)在很可能不是在金融分析師大會做人生的分享，而是在中國硅谷大規(guī)模集成電路的分享。

之所以留在物理，還有一個原因，就是拿到美國加州伯克利研究所的研究機會，研究光電子波譜，簡單來說光電子波譜是什么概念，愛因斯坦有一個光電項目，大家知道愛因斯坦比較牛，這個圖就是所謂的光電效果，我們所做的事情，就是通過一束非常強的光射到我們感興趣的樣本上面，因為這個光非常強，他有多強呢，至少是太陽亮度的萬億倍以上，當(dāng)然沒有這么嚇人，因為這個光束的范圍非常小，應(yīng)該是在納米到微米的量級，非常亮，非常小，因為非常亮，非常小，從電子的樣品當(dāng)中踢出來，踢出來之后，我就可以通過中間這一張圖的右上角可以把這樣一些電子搜集起來，搜集起來之后，我就可以對他做分析，從而了解到樣品內(nèi)部的一些信息。

在右邊這一張圖上面，我就可以看到這個是一張非常有意思的一個樣品，那么，他是什么呢，他是澤華鈾，就是澤華鈾內(nèi)部的電子的波態(tài)以圖像的形式展現(xiàn)出來，我進入金融行業(yè)之前，我也是一個分析師，但是我是一個物理分析師，在屏幕的右邊大家可以看到我當(dāng)年在實驗室里頭的一個工作狀態(tài)。當(dāng)時還是非常的青澀，大家看到我使用的儀器，金屬薄膜包裹起來，就是達到世界上最低的低溫——零下270度以下，也是達到世界上最高的真空狀態(tài)。

從什么時候從一個物理分析師變成了一個金融分析師，就是2005年，就是從CFA開始，就是注冊金融分析師，在2005年之前我是一個金融業(yè)的小白，完全沒有任何的經(jīng)驗或者是知識，從CFA開始，我開始接觸到金融，在這個屏幕上面，大家看到的是一個簡單的一根畫圖描述的一個概念，這個概念是我在接觸到金融，通過CFA了解到第一個重要的金融概念，就是金融當(dāng)中基礎(chǔ)概念，就是貨幣的時間價值，什么意思呢，我們現(xiàn)在今天有100塊錢，我可以把他任何的方式投資出去，我會收到一個回報，如果我的投資期是五年，五年之后收到150元，我可以在五年當(dāng)中收取利息，10元的利息，假如說這個回報率是10%，我每年會收到10元，五年之后我也是拿到150元。

也就是說，現(xiàn)在手中所拿到的100元在未來變成150元，這就是貨幣的時間價值。因為貨幣是有回報的，我們在屏幕上面也會看到這些公式，就是所謂的FV就是現(xiàn)在的價值和他未來的價格之間的一個關(guān)系。是通過一個隱含收益率聯(lián)系起來。我們生活當(dāng)中都有這樣的投資的概念，也就是說，不管是把錢借出去也好，還是借錢也好，借錢需要付出一個成本，如果說我把錢借出去的話，我會收到一個收益，我們在投資當(dāng)中也是一樣。但是真正把這個概念系統(tǒng)化，變成金融當(dāng)中一個重要的貨幣時間價值，這是我認為在我的金融生涯當(dāng)中所接觸到第一個也是非常重要的一個概念。因為他影響了我金融分析，和以后的金融工作的方方面面。

簡單來說，我們知道如果說我要定價一個債券，我會使用到時間價值，把未來的現(xiàn)金流通過折價的方式折價到現(xiàn)在的價值，那么就得到了一個債券的現(xiàn)在應(yīng)該有的價格。同樣的，我們也是有分紅折價模型，在股票領(lǐng)域里頭，同樣也是應(yīng)用這樣的一個基本的概念。貨幣的時間價值，未來的現(xiàn)金流的一個現(xiàn)在價值，按照這個模型等于這支股票現(xiàn)在的價格。

同樣的，我們在期貨里面，也會有這樣的。期貨相對現(xiàn)貨的基差，期貨的定價，這個中間也會使用到現(xiàn)金流的問題，和貨幣的時間價值，包括現(xiàn)在熱的期權(quán)。同樣的，也是一個基礎(chǔ)概念。所以說，這個概念對我個人來說，我覺得是非常重要的。從2005年CFA開始接觸到金融，但是這個時候還是在物理博士的在讀期間，并沒有真正的轉(zhuǎn)到金融行業(yè)，而轉(zhuǎn)到金融行業(yè)是2007年，我加入了一家公司，可能是美國最有名的，不是最大的，最有名的對沖基金叫做城堡投資，2007年加入這家公司，開始我的金融分析的生涯。

2007年8月底入職，這是什么樣的時點，如果放在市場里頭去的話，大家在屏幕上面看到的這一張圖，熟悉的人一眼看出來這個圖代表美國表標(biāo)普指數(shù)500的走勢圖，藍色箭頭就是2007年的8月份9月初，標(biāo)普500，我們在2007年看到的一個高點，2007年10月10號就是標(biāo)普500金融危機之前的高點，我進入這個金融行業(yè)，隨之我面對是什么，美國金融市里頭最艱難的一段時間。從2007年開始，整個金融市場大幅縮水，美國進入了金融危機，從之前的1200點的指數(shù)點位跌到666點的指數(shù)點位，日內(nèi)已經(jīng)破了600點。

我記得我加入城堡投資是2007年的9月初，在2008年3月12日，citadel開了一個會，是三年一度的投資人大會，citadel投資人大會，當(dāng)時參會有2000人，是規(guī)模非常大的一個會議，對citadel這個公司來說，是最高規(guī)格的，也是一個和投資人和客戶交流非常重要的一個會議。3月12日開始，持續(xù)到3月15日。第一天會議很正常，第二天會議很正常，到3月14日的晚上，本來是這個會議的最高潮，但是公司所有的高層都消失了，沒有在會場，為什么，因為3月14日的晚上，美聯(lián)儲正在和摩根大通商討拯救貝爾斯登的事情，這個時候所有的公司高層所有的大佬必須聚在一塊商議怎么樣應(yīng)對這樣一件事情，因為我跟貝爾斯登頭寸在交集，就是有很多的交叉，他在我這里有保證金，我在他那里有保證金，因為這個事情產(chǎn)生的風(fēng)險挖出來，走出來，在這個情況下，即便是三年一度的投資人大會顯得不是這么重要。

這個僅僅是金融危機的一個開端，實際上，應(yīng)該說2008年3月14日貝爾斯登的倒閉，這是美國金融危機的真正的開端，隨后還有雷曼，也是壓跨市場的最后一根稻草。最后幾年就是市場不斷惡化，整個市場一片哀嚎，同事因為這個事情丟工作也有，發(fā)生其他人生危機的也有。在這一點上面來說，就是變成一個金融分析師踩到非常悲催的時間點。但是遇到一個好的時光，2005年到2010年，就是美國電子交易迅速發(fā)展的一段時間。我們在屏幕可以大概回顧一下，交易或者說電子交易發(fā)展的一個歷史。很久很久以前，其實是沒有交易所，我們把交易所習(xí)以為常，就是應(yīng)該在這里，很久之前沒有交易所，股票交易上面大家私下進行交換。

有點像我們現(xiàn)在所謂的柜臺式，但是非常非常的原始的狀態(tài)，隨后開始出現(xiàn)了交易所，在18世紀(jì)末，19世紀(jì)初，出現(xiàn)交易所，大家在一個地方通過喊價的方式來進行交易，隨后的很多年里頭，雖然說變革一直在發(fā)生。變革跟我們現(xiàn)在看到的還是有很大的差距，電報被引入到交易里頭，拿電報來傳送，當(dāng)時是就是實時，通過電報傳送行情，1971年納斯達克全電子交易系統(tǒng)出現(xiàn)了，在這個時候，電子化市場跟我們大多數(shù)人現(xiàn)在想的電子交易還是不一樣的一個概念。這個電子化就是發(fā)生在交易所層面，你所看到的報價以電子化的方式傳輸保存和展示，但是作為一個市場的參與者的時候，其實，還沒有真正的實現(xiàn)電子化。因為一直到我入職的時候，很多的交易還是通過場內(nèi)交易員來做，如果我是一個交易員我在場外通過打電話的方式，把指令下達給場內(nèi)的交易員。

1992年我們做期貨的朋友都知道CME出現(xiàn)，第一個全球期貨交易平臺全電子化，在他發(fā)展的初期長時間平平無奇，真正的發(fā)展也是在2000年以后，或者是1999年，1999年有一次突破，在2000年以后迅速發(fā)展，我們看到2000-2015年之間，不斷有交易所開始淘汰了場內(nèi)的交易，開始變成了全部的電子交易。而這個變革發(fā)生的時間是在2005年到2010年的時間，發(fā)展最迅速的時候，也是我在citadel工作的這段時間。

再看一張比較類似的圖，同樣一個發(fā)展歷史，因為我對于一開始工作的領(lǐng)域是在匯率FX這個領(lǐng)域里頭，這一張是路透他們對自己在FX這個交易領(lǐng)域他們所作出的發(fā)展的貢獻的一個描述。同樣的，我們可以把前面的2000年以前這一段忽略過去，因為那是久遠的過去。如果說把FX交易的歷史映射到我的人生就是初中以前的經(jīng)歷。

在2000年以后，實際上，真正出現(xiàn)一個我們現(xiàn)在熟悉的交易界面FX就是2010年推出的屏幕的左上角的這么一個系統(tǒng)，我在2007年加入的時候，當(dāng)時實現(xiàn)了2000到3000換代的過程，F(xiàn)X電子交易的發(fā)展，比期貨、比股票更晚一些，我有幸參與到這個過程。我記得我剛剛開始參加工作的時候做電子交易平臺，在citadel做電子交易平臺，那個時候有EBS，當(dāng)時逐漸地出現(xiàn)了場外黑池，甚至連交易所都不上，銀行在這個時間還是非常的弱勢，我們當(dāng)時做的系統(tǒng)要優(yōu)于銀行，但是各大銀行，很快就把握住這個趨勢，也參與進來，如果我們現(xiàn)在再回去看的話，我們發(fā)現(xiàn)外匯交易里頭，銀行還是通過電子交易牢牢把握住自己的主動地位，曾經(jīng)有一段時間他們擔(dān)心自己因為電子交易這個事情，而會失去在匯率市場主動權(quán)。

所以說，總結(jié)一下，我在citadel的一些收獲，第一個：應(yīng)該是我經(jīng)歷了大的市場波動，非常艱難的市場行情，包括一些極端的行情，2010年5月6日，所謂的閃崩，美國市場的閃崩，我們現(xiàn)在大家有的時候也會調(diào)侃說，國內(nèi)市場會出現(xiàn)大幅度的波動，日內(nèi)大幅度的波動，說是我們的市場不成熟，其實，在美國這樣很成熟的市場也在上演。在極端的行情下，2010年的5月6日我記得相當(dāng)清楚，我當(dāng)時有四個自動策略，關(guān)停了三個策略，保留了一個，股指期貨一度跌停。經(jīng)過了這樣的極端行情，我想對我個人來說，是非常有幫助的。因為我從來不說不可能，沒有任何事情是不可能發(fā)生的。美國股指期貨在一個現(xiàn)代金融社會還能跌10%，幾乎是沒有人預(yù)料到，不會發(fā)生，但是它確實發(fā)生了。

第二個收獲，就是我剛才所說的，參與到電子交易大趨勢當(dāng)中去。因為我在citadel的時候開發(fā)了FXGT這樣一套交易系統(tǒng)，在外匯這方面，也是citadel第一個匯率交易電子平臺，純電子平臺。第三個從全球超過20個高流動性市場的研究，我對市場的微觀結(jié)構(gòu)有了一個非常深入的了解，也幫助我開發(fā)出來一些有效的交易策略。實際上，在金融危機之間，雖然說市場指數(shù)是在大幅度下跌，其實，通過電子交易還是可以獲得一些盈利。我不想說當(dāng)時的盈利是多少，正是通過電子交易這樣一個有效的執(zhí)行方式，通過它有效的快速反應(yīng)的風(fēng)控機制，才能躲過這一劫，當(dāng)時在2008年，citadel本身這個公司整體虧損是52%，而我們這個組在這個公司里面是為數(shù)不多的有盈利的部門，我想這是得力于金融科技，得力于電子交易的有效性，風(fēng)控的系統(tǒng)性和有效性。

當(dāng)然還有一些教訓(xùn)。這些教訓(xùn)，比如說，我在這里頭舉一個例子，我當(dāng)時也是有這樣的一個策略做的是套利策略，標(biāo)普500和納斯達克的策略，三個納斯達克對應(yīng)2個標(biāo)普500的交易。總體來說是一個很穩(wěn)定的交易，但是在那個時候，實際上，通過電子交易平臺來進行這個套利交易也是在于逐步摸索過程當(dāng)中，我也是遇到一個極端情況，極端情況行情斷了，這個行情不只是斷了，而是一直發(fā)錯誤的行情，但是我并沒有預(yù)料到這個事情，結(jié)果就是在4分鐘的時間里頭，我迅速積累完全錯誤方向的一個很大的倉位，我當(dāng)時2.7萬手的標(biāo)普的期貨對應(yīng)4萬手的納斯達克的期貨，為了調(diào)整這個倉位，損失非常的嚴重，我不說數(shù)字，并不是說損失讓我去自殺或者說想一些極端的事情來做，但是損失非常的慘重。

所以說在那個事情之后，包括現(xiàn)在在工作當(dāng)中，包括我們每次去設(shè)計一個策略、設(shè)計平臺的時候，都會加入屏幕下方或者是類似這樣的風(fēng)險控制選擇——是什么——如果說在30分鐘總下單超過100手停止交易，看似很簡單的一個東西，但是相信我，它非常的有效，因為你在成熟的交易或者是不成熟的交易過程當(dāng)中，總是會遇到一些你所沒有預(yù)料到的事情，這是風(fēng)控的一部分，就是預(yù)料到極端的行情和事情。

這個是我所受到的教訓(xùn)和例子之一，2011年離開了citadel，進入到另外一家公司叫做BTG Pactual,就是負責(zé)美國市場的風(fēng)控管理。這一段時間是低利率風(fēng)控時間，這個想法就是從美聯(lián)儲官方網(wǎng)站上面可以找到這樣的《金融危機的可預(yù)測性》這樣的一篇論文，在這個圖上面我們看到兩條線，第一條是美聯(lián)儲的目標(biāo)利率，我們每天說美聯(lián)儲升息還是降息，就是說他們怎么設(shè)定這樣的一個利率。美聯(lián)儲的目標(biāo)利率，我們看到在最后一段時間，基本上保持在0-0.25的區(qū)間，到2015年的最后一次美聯(lián)儲會議，2015年12月份作出第一次加息，第二次加息就是2016年的12月份，在這個期間保持很低。這一條藍線是什么，藍線代表的是美國十年國債利率和三個月國債利率的利率差，這個利差，陰影部分就是過去4次的時間區(qū)域，最后一次更多，這是我們最近的歷史，用紅色陰影標(biāo)注出來，大家看到周期性，大家知道金融危機有周期性，就是跟藍線和紅線的周期性有一定的吻合。

尤其一點，大家可以看一下，當(dāng)藍線到0以下就是離金融危機不遠了。實際上，這就是理論或者說這個研究它的目的。而在2008年和2009年的金融危機就是在最近一次，這個利率差達到0以下，這個原因大家有興趣可以去找找這個文章去讀一讀，蠻有意思的，它背后的邏輯，有機會也是可以做一個交流。我想要說的是在BTGPactual時間處于后金融危機時代，就是處于這樣的一個時代，這個時代有什么特征？其實，它是一個低利率，甚至利率不斷下降的這么一個過程。金融資產(chǎn)通過貨幣的刺激，通過政策的刺激，重新開始產(chǎn)生泡沫，直到下一次金融危機來臨之前。而在這個時代，有一些資產(chǎn)是非?？梢允芤娴摹１热缯fABS，比如說按揭貸款，甚至包括國債和信用債，BTG Pactual所在的第二家公司就是以這方面的交易為主，所以說在這個程度上面我又趕上趟了。

在BGT公司就是參與對沖基金單一策略、多策略、混合策略的發(fā)展過程，最早的這個基金就是MPS，還有利率的交易，另外一部分就是按揭證券化的交易，其實這兩個都是在固收交易里面。在之后我加入BGT不久，我們開始了一個向多策略的轉(zhuǎn)化，加入了很多其他的策略，從信用，到ABS，或者說廣義的ABS，到商品，到Equities，逐漸地加入到基金當(dāng)中。而這個基金，也是在不斷地發(fā)展，加入的時候是30億美金的規(guī)模，逐步地增加到100億美金的規(guī)模。這在一定程度上得益于從單一基金轉(zhuǎn)成多策略的基金，它的容量才能進一步增加。我想通過在BTG Pactual這家公司積累了一些經(jīng)驗，能夠看到一家公司是如何成長起來，從一家中小型規(guī)模的基金變成一家中大型的對沖基金的過程。包括這個基金在不斷地擴展過程當(dāng)中，所面臨管理方面的一些問題。這是我在BGT當(dāng)中的一些收獲。在BGT呆到2015年3月份，歸國之前。以上就是在海外的一些經(jīng)歷。

我們剛才看到一張橙色的圖，就是標(biāo)普500的走勢圖，我們看一下這一張圖，這是什么，剛才是標(biāo)普500，這一張圖是中國A股滬深300指數(shù)的走勢圖，在這一張圖上面，我用藍色標(biāo)識出來在回國加入到中國金融市場的時點。大家也看到，我是3月23日回到國內(nèi)，在杭州落地的，滬深300最高點是在2015年的6月12日。我也有朋友開玩笑說，我加入這個行業(yè)，這個美國股市的走勢與回到國內(nèi)中國股市走勢之間是不是有一些聯(lián)系。其實，是開玩笑的，因為不可能有任何的聯(lián)系，只有兩個點的樣本，不可能有任何的聯(lián)系。我想要說，我趕上一個非常有意思的節(jié)點。安誠數(shù)贏這家公司還是獲得非?？焖俚陌l(fā)展，因為我們處在一個資產(chǎn)管理大發(fā)展的大資本時代。

我們看一下這個發(fā)展的時間點，2015年3月11日，安誠數(shù)贏注冊成立，到5月4日正式開始辦公，到了2015年的9月11日安誠數(shù)贏第一支金融產(chǎn)品成立，到2015年12月底，因為格式的形式，可能看不清楚，整個基金就是9900萬，團隊人是18個人，不到1億元。到了16年，到了年中2016年8月建立完全的基金管理線，團隊人員是32個人。之所以可以穩(wěn)定發(fā)展，是的得益于我們有一個團隊，我跟我的合伙人毛先生，我們的團隊有個非常好的一個背景，這是安誠數(shù)贏目前的一些投資策略，我想我們還是處于一個衍生品迅速發(fā)展的一個過程。所以說我們這個過程必然要經(jīng)歷一些曲折，必然要適應(yīng)中國的市場，但是還是在不斷地發(fā)展，舞臺會越來越大。

因為我是做量化的，所以說在里面說一下，我認為這是量化交易目前遇到的挑戰(zhàn)和機遇！挑戰(zhàn)我們不說，機遇方面，我想一個重要的就是通過系統(tǒng)來取勝，這個就回到了我們今天這個大會的主題，大數(shù)據(jù)，大融合，大市場，通過金融技術(shù)，金融科技來幫助這個市場的發(fā)展，同時也謀求自己的發(fā)展。在這個方面的話，我想時間關(guān)系，我就不多說。關(guān)于人工智能如何在交易當(dāng)中如何在金融市場當(dāng)中應(yīng)用，從一個量化分析師或者量化經(jīng)理的角度，我看到基本上就是這三個方面，數(shù)據(jù)，策略分析和交易?；蛘呤墙灰灼脚_，就是這三個方面。

目前有不同的人工智能或者智能化的程度，我相信在未來的話，他們的智能程度都會不斷提高，進一步提高，只要我們通過金融科技不斷推進金融科技的發(fā)展，應(yīng)用到我們的市場當(dāng)中，應(yīng)用到我們的交易當(dāng)中，時間關(guān)系，今天先到這里，非常感謝大家的時間。

主持人：好，感謝王鋒先生帶給我們精彩的風(fēng)享，它的分享伙非常喜歡，為什么呢，就是看一場電影一樣，就是把自己的小人物的經(jīng)歷放在大背景上面，就是FX電子交易到單策略和多策略的交易，就是基金方面的縮影，就是代表金融分析師的一生的分享，我個人覺得王鋒的海歸背景，我們很多分析師從期貨公司成長起來的這些人，從分析師變成私募基金強大的管理者，從另外的緯度或者是另外的角度讓我們分析師的人生變得相得益彰，變得更加豐富和完整。我剛才提到王鋒金融科技的發(fā)展階段他都趕上了，無論是電子交易的演變，還是剛才提到AI的科技，我們現(xiàn)在人工智能變成炙手可熱的話題，變成我們無法回避的話題，我們知道很多概念在資本市場拿出來，對于金融科技如何進行資產(chǎn)的管理和應(yīng)用，接下來有請我們的嘉賓，來自DTDT大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究院（DTiii）院長，中關(guān)村大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長陳新河，大家有請。

陳新河：非常高興跟大家一塊來交流一下大數(shù)據(jù)的話題，三年前，14年的時候，好象也是在這個會議室跟大家交流這個大數(shù)據(jù)，大家可以想像，三年來在我們期貨行業(yè)，你使用到的大數(shù)據(jù)，我相信對于很多人來說回答跟我沒有什么關(guān)系。其實有問題，目前來講金融領(lǐng)域目前流行的幾個詞，我們大家聽到很多，但是我相信大家有很多疑惑，就是云計算，大數(shù)據(jù)，人工智能，大家聽到很多，但是離我們有點遠，但是很多都是在我們工作當(dāng)中，包括生活當(dāng)中已經(jīng)很多。

對于一個新技術(shù)，對它的理解不是很深，比如說，云計算，最開始出現(xiàn)的時候百度的CFO李彥宏說，云計算就是一個革命的趨勢，它的云計算會有一個徹底改變，這就是對云計算的了解不到位，就是導(dǎo)致百度落后于杭州的阿里巴巴。其實各位也是一樣，對新概念有一個理解的過程，如果新計算不能用一句話理解清楚，就是最好離他遠一點，云計算就是一個計算工場，比如說，大數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)就是說，變成一種新的資源，可以重新改變我們的認知，杭州是旅游城市，旅游就是賺外地人的錢，我們通過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，包括長城，包括泰山，我們用手機大數(shù)據(jù)的方式發(fā)現(xiàn)大部分的人來自于本地，這對我們的觀念人發(fā)生改變。

比如說，人工智能，就是阿爾發(fā)狗，離不是很遠，其實不是，就是瀏覽網(wǎng)頁當(dāng)中，就是你看到的廣告就是使用到人工智能，只是沒有人告訴你而已，還有區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈的看法就是分布式的安全技術(shù)，我們過去的技術(shù)，比如說，KPI就是中央數(shù)據(jù)庫。不管這幾類技術(shù)，你有沒有發(fā)現(xiàn)它的核心就是大數(shù)據(jù)，所以說，大數(shù)據(jù)在不同行業(yè)應(yīng)用有不同的名詞而已。就是金融，主要金融風(fēng)控，比如說，工業(yè)高鐵的安全，飛機的安全，主要是對工業(yè)設(shè)備的故障的預(yù)測，比如說，我們電信主要是網(wǎng)絡(luò)，對于我們期貨，我的看法就是智能投入，這兩年大家說得很多。

對于期貨，因為我本身對這個行業(yè)的理解很膚淺，就是用一種技術(shù)和手段尋找未來的不確定性和決定性，我們現(xiàn)在有什么，就是有大數(shù)據(jù)。我剛才啰嗦這么多，就是想要說明一個觀點，就是說數(shù)據(jù)對于我們期貨來講真的是帶來很多機會，我們今天的題目是大融合，大數(shù)據(jù)，大市場，我非常贊同大融合和大數(shù)據(jù)，屬于有一個外部性的特點，剛好為我們期貨使用。

接下來我用20分鐘的時間圍繞我所說的這個觀念通過案例分享一下。我們在座的各位每個人的手機是12-16的傳感器，我們把所有的傳感器打開，每天產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量，不包括你拍攝的視頻，目前就是1G，就是128G的蘋果就是幾個月就滿了，就是在我們工作當(dāng)中，很當(dāng)需要記錄，還是記錄不下來，因為成本比較高，就是采用斷點的數(shù)據(jù)。

我們每個人現(xiàn)在每天大概用手機的時間大概是3.5小時，2015年的時候，3.5個小時，超過PC，我們在網(wǎng)絡(luò)上面的游蕩是6個小時，你不用PC，就是用手機，手機用APP記錄點點滴滴都可以記錄下來，就是百度和阿里巴巴記錄下來，這是我們大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)。我想要說一下大數(shù)據(jù)跟小數(shù)據(jù)的關(guān)系，既然有大數(shù)據(jù)，還有小數(shù)據(jù)，80年代以前，我們當(dāng)時統(tǒng)計一個鎮(zhèn)上有一萬人，出來這樣一條線，這樣一條線，后來80年代用大數(shù)據(jù)，就是在座的各位每個人使用的手機，還就使用微信，在線數(shù)你發(fā)現(xiàn)用小數(shù)據(jù)做的一個規(guī)律，比如說，我們認知世界有的時候并不需要很高深的技術(shù)，他在每個時代都用每個時代的技術(shù)，我們過去去交行辦一張信用卡，你過去一段時間的工資單就是一個信用的標(biāo)志，姓名，性別，年齡，你的工資條，這是非常小的數(shù)據(jù)，我們現(xiàn)在所謂的大數(shù)據(jù)，就是說，目的會更多，就是3萬多，比如說，你是不是開車，比如說，你敲打鍵盤的速度，如果敲打鍵盤的速度比較慢，你的信用值降低，他認為你不是IT人士，你喜歡玩游戲，就是玩兩個小時，玩5分鐘，5分鐘的人信用度比你高，他認為2個小時就是玩物喪志。我們認為要融合起來，變成真正的大數(shù)據(jù)。

目前大數(shù)據(jù)在全球已經(jīng)形成了2000億美元市場規(guī)模，中國一千億人民幣，過去大數(shù)據(jù)在我看來都已經(jīng)有15年的歷史，所謂就是精準(zhǔn)營銷，簡單可以加一下，國內(nèi)外大數(shù)據(jù)的一些情況，我們每天看微信，下面有一個廣告，大家可以猜一下點擊這個廣告投入多少錢，兩三毛錢，兩三毛錢，要干過一千億比較難。我們看一下這個就是很吃驚，比如說，你猜美國汽車的保險給Google多少錢，就是Google34美元，還有更貴。在美國就是搜查相關(guān)的律師，這個時候點擊這個律師的廣告，這個律師給Google就是670美元，還是分期，在中國也是不便宜，比如說，你要搜索上海浦東最好的醫(yī)院，這個醫(yī)院就要付費200塊錢。你看到個表就知道一千億也不難賺，就是簡單的原理，搜索和收藏記錄下來，就是數(shù)據(jù)隊列的方式對你的姓名和年齡。性別，就是兩種性別，我們網(wǎng)絡(luò)上面有很多性別，但是這個性別是計算出來，不是醫(yī)院看出來。這就是我們網(wǎng)絡(luò)世界帶來很多不同的地方。

我舉一個很簡單的例子來看一下我們大數(shù)據(jù)跟過去的小數(shù)據(jù)做一件事情的不同。我們知道麥當(dāng)勞辦公室再進行開點決策時，這個路口每天的人流量是10萬的時候，我會考慮開一個麥當(dāng)勞，就是看到肯德基很簡單，你開我也是開。我們現(xiàn)在用什么，現(xiàn)在用大數(shù)據(jù)，就是在座各位每個人手里面都是有手機，通過這個數(shù)據(jù)就知道，從這個，知道有多少男性和女性，還知道多少人是18-20歲，知道這個人過去一個季度去了幾次快餐店，去了幾次中餐店，這些都可以計算，這個過去的數(shù)據(jù)精準(zhǔn)很多。這是大數(shù)據(jù)跟過去小數(shù)據(jù)對比，發(fā)生了很大的變化。

我們回到我們的期貨，大家搞大宗商品比較多。就是豬的信息，過有一家公司專門搜集這些信息，比如說，這個豬目前的大小，問農(nóng)戶搜集這些信息，他給農(nóng)戶一些錢。你可以猜一下，一頭豬信息的賣給期貨公司多少錢？如果有大連期貨交易所在的話就知道是10元。就是這一條信息，為什么要這個信息，因為我知道現(xiàn)在這個豬的大小，這個豬6個月出欄，我知道他吃多少飼料，我就知道它的需求是多少，我就知道未來這個大豆這一類的豬飼料的價格，就是這么簡單，就是充分利用數(shù)據(jù)的外部性，這個豬本身的信息，本身相對來說沒有什么價值，就是使用在金融和期貨，就是產(chǎn)生效益的提升。

還有我們搞金融的。無論是搞期貨，都是很關(guān)注宏觀經(jīng)濟。宏觀經(jīng)濟就是拿GDP來說，就是現(xiàn)在用所謂大數(shù)據(jù)的手段分析GDP。每個金融分析師對經(jīng)濟有一個判斷的模型，比如說，這是百度，我們知道百度每個季度廣告的營收就是上百億，比如說，我是一個塑料廠，下個月加大投入，如果全國都是這樣的情況，就是經(jīng)濟向好，我把百度的廣告數(shù)據(jù)可以融合就是創(chuàng)造百度的經(jīng)濟指數(shù)，他不但可以實時來看到經(jīng)濟的情況，實時計算出來，關(guān)鍵是提前預(yù)測，現(xiàn)在有很多，我們用工商企業(yè)新增企業(yè)同比環(huán)比的增長情況，還有我們對工商企業(yè)增資數(shù)量，現(xiàn)在這個失效了。前幾年就是實繳增資的時候比較有效，通過這個模型可以預(yù)測經(jīng)濟。

比如說挖掘機跟期貨有什么關(guān)系，跟金融有什么關(guān)系，跟GDP有什么關(guān)系，有，他不但可以記錄挖掘機的位置，還可以記錄挖掘機的數(shù)量，就是可以記錄建設(shè)的數(shù)量。國內(nèi)的三一重工就是每隔一段時間向領(lǐng)導(dǎo)部門匯報一下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況，就是數(shù)據(jù)的外部性帶來意想不到的效果。還有輪船，輪船跟期貨有關(guān)系，輪船是運輸?shù)?，大宗商品很多都是通過海運，有這樣的公司就是搜集100萬噸船運的數(shù)據(jù)，單向流動的貨產(chǎn)少的時候肯定是GDP不行，沒有需求。我就可以用這個數(shù)據(jù)來預(yù)測全球大宗商品的流動情況，進一步了解它的價格。

在農(nóng)業(yè)里面，目前在國外很多，國外主要是微型照片，大豆大米花生可以了解它的種植面積還有天氣的情況可以預(yù)測全球農(nóng)產(chǎn)品的收入和產(chǎn)量，這個跟我們期貨緊密相關(guān)的案例。還有一個就是在國外回來的人做的一個創(chuàng)業(yè)的項目，就是數(shù)蔬菜棚，蔬菜大棚用衛(wèi)星照片，就是人工智能，你說蔬菜棚跟人工智能有什么關(guān)系，如果一個照片不是很清晰的時候，就是需要人工智能來做這個事情。今天就不展開了，我們通過這個可以知道蔬菜的產(chǎn)量的情況，能不能滿足這種需求。還有一家瑞士公司他通過檢測這種港口，也是通過衛(wèi)星照片判斷進口競爭對手的挖掘機的數(shù)量，如果沒有的話就是有出口，來預(yù)測他競爭對手的情況。

期貨在大數(shù)據(jù)應(yīng)用中，目前接觸的幾百個案例跟期貨有關(guān)聯(lián)比較少，在座的各位知道目前大數(shù)據(jù)在期貨的應(yīng)用比較少，我相信各個行業(yè)都是相通的，我們還是看其他行業(yè)的一些應(yīng)用，給大寫一些借鑒和啟示，對其他行業(yè)有所啟發(fā)。這個換了四五年，一開始就是150多家，現(xiàn)在接近10倍，1300多家，每半年更新一次，大家看到密密麻麻，有一點密集恐懼癥，如果看到這個，也不是這么多，剛才一千多家當(dāng)中，過去數(shù)據(jù)的營銷，大數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)營銷就是國內(nèi)是170-180家，國外11年的時候，大概150家。主要是數(shù)據(jù)營銷領(lǐng)域，現(xiàn)在是4000家，這個行業(yè)發(fā)展很快，對于期貨來講，還是屬于大數(shù)據(jù)沒有怎么觸及的行業(yè)，政策不用說。

我們看一些比較具體的案例。這個案例是上海的踩踏事故之后，我們用大數(shù)據(jù)如何避免踩踏事故，也是用我們手上的數(shù)據(jù)，手上的手機，手機都是給基站發(fā)信號，定位你的信息和數(shù)據(jù)，一個平米內(nèi)超過3個人的時候容易發(fā)生踩踏事故，當(dāng)達到2.8的時候要疏散，現(xiàn)在杭州的景區(qū)應(yīng)該來說也是使用這個系統(tǒng)。還有艾滋病監(jiān)控，現(xiàn)在也是有艾滋病的監(jiān)控，過去通過醫(yī)院，現(xiàn)在有艾滋病的人就百度里面搜索，如何不傳染自己的子女，哪個醫(yī)院可以看好，比如一個地方蘭州，就是8-15，突然第三季度就是80-90個，是不是販毒比較泛濫，就是類似胡流感病例都是一樣的，就是當(dāng)你身體不舒服的時候有異常癥狀，就會向百度求助，這個數(shù)據(jù)被我們記錄下來。

還有這個案例很有意思，如果用大數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)犯罪分子，我們正常人是這樣的，我們一般是12點是入住高峰，我們一般出差的話，不會超過450元，到杭州不會超過500元，也不會住80元的火車旅館，我們通過大數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，犯罪分子有自己的特點，他們喜歡凌晨2點和7點鐘，6點鐘干完活。這個年齡段就是19-23歲，還有就是說，我們一般來說住宿都是在300-500元，有的人他有的時候住五星級酒店希爾頓，有的時候住80元，搶到錢就是今朝有酒，今朝醉，他搶到錢就會享受，我們?nèi)腭v酒店要刷身份證，我們可以判斷哪些人有這種嫌疑。

好的，我們再展望一下未來產(chǎn)業(yè)的情況，我們過去一兩百年，用左邊這個圖，鋼鐵、煤炭期貨這些東西，三大產(chǎn)業(yè)，我們未來上百年的時間用右邊這個圖，就是云計算，進入DT時代，數(shù)據(jù)變成新的資源，過去的煤炭石油通過電子商務(wù)，新的服務(wù)業(yè)，工業(yè)4.0，我們叫做新的工業(yè)。因為今天論壇我看到我們這個論壇是人才，前面大數(shù)據(jù)很紅火，現(xiàn)在發(fā)展階段就是雛菊，看起來對我們期貨很遙遠，我今年出4本書?，F(xiàn)在大數(shù)據(jù)相當(dāng)于1998年1999年的軟件，我參加工信部的一個項目評審，每個企業(yè)來，我都是問一下，你們收入多少，人多少，這些企業(yè)不做平均算了一下100人規(guī)模就是收入千萬級，我們現(xiàn)在看現(xiàn)在的軟件企業(yè)，過億的企業(yè)有600家，目前來說還是非常初期。我相信過去2000多家軟件企業(yè)的研究，大數(shù)據(jù)還是非常有機會，我們2000年的時候互聯(lián)網(wǎng)，之后盛大的游戲，之后是電子商務(wù)，現(xiàn)在是大數(shù)據(jù)，兩千多家企業(yè)，我們從時間軸來看，就是中國離美國不遠，蘋果為代表就是2007，就是因為手機的需求，給企業(yè)帶來價值變現(xiàn)。

下面討論討論，分析師，相信在座的分析師很多，我們現(xiàn)在的人才遇到一個什么瓶頸。BAT數(shù)據(jù)分析師都是非常缺少，整個阿里巴巴科學(xué)數(shù)據(jù)分析的人要花3500萬的錢才能找到這些數(shù)據(jù)，在硅谷的數(shù)據(jù)家的年薪就是35萬美元，后來只是招到80個，主要是缺人。我們目前整個中國大概成立320-350家，過去從來沒有遇到人才的問題，為什么現(xiàn)在缺少呢，因為人才的結(jié)構(gòu)能力結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，我也是想問一下在座的各位分析師，你的技能能夠滿足你的要求嗎。

我們看一下人才結(jié)構(gòu)對我們有什么新的需求，我們過去一二十年整個IT產(chǎn)業(yè)，編碼軟件開發(fā)相等有新的數(shù)據(jù)，一個是數(shù)據(jù)科學(xué)，什么是數(shù)據(jù)科學(xué)，用一種簡單的話來說，找數(shù)據(jù)科學(xué)就是說，搞程序開發(fā)的人當(dāng)中，數(shù)據(jù)分析能力最強的人，搞統(tǒng)計分析專家隊伍當(dāng)中，編碼能力強的人，我們這一類人稱之為數(shù)據(jù)科學(xué)家，簡單來講就是用數(shù)據(jù)解決商業(yè)問題的人。這個技能大家比較缺乏，還有一個就是領(lǐng)域知識，隔行如隔山，就是行業(yè)知識，比如說對于電信行業(yè)來講，對于流失率比較關(guān)注，對于旅游來講，對于富有率比較關(guān)注，就每個行業(yè)關(guān)注的特點是不同的。

所以說，把三個領(lǐng)域的人結(jié)合起來就是鳳凰毛棱角，就是2005年招聘游戲就人才就是2倍，不行就是3倍薪水，現(xiàn)在也是一樣，數(shù)據(jù)科學(xué)這樣的人，也是喊價喊得很高。其實數(shù)據(jù)科學(xué)在很多人看來是不是大數(shù)據(jù)公司的事，不是，在座的各位分析師也是應(yīng)該具備的技能，我們看到無論是在IT領(lǐng)域，教育領(lǐng)域，咨詢，金融，醫(yī)療各個領(lǐng)域，他都是需要這個數(shù)據(jù)分析的基本技能，數(shù)據(jù)分析成為我們每個人的基本技能，比如說，在美國有一個可視化的公司就是凱普樂，就是幼兒園的老師，現(xiàn)在大數(shù)據(jù)的工具讓他們來改進它的護理水平，改進它的教育水平，當(dāng)然我看到挺吃驚的，實際上，我相信在座的各位都是每個數(shù)據(jù)的科學(xué)家或者是數(shù)據(jù)的分析師。

我們通常把分成這幾類人，我們認為對于期貨分析師來講的話，主要是在數(shù)據(jù)分析師這一塊，剛才這位專家就是數(shù)據(jù)科學(xué)家方向走，我們過去搞期貨，就是搭一些模型，其他的偏向技術(shù)。這是編寫的幾本書，好的，再次感謝各位。