國內(nèi)大豆價格在平穩(wěn)一周后走出上漲趨勢，短期內(nèi)因其現(xiàn)貨所剩無幾，各地購銷進入收尾階段，預(yù)計此次價格上浮空間較為有限，或在現(xiàn)階段價格水平上上漲100～160元/噸。

本周，黑龍江黑河、佳木斯、齊齊哈爾局部及內(nèi)蒙古阿榮旗等主要產(chǎn)區(qū)大豆價格上漲，各地收購價與外發(fā)裝車價上浮40～60元/噸，價格在平穩(wěn)一周時間后走出上漲趨勢。

筆者認為，大豆價格上漲的主要原因：一是2011年陳糧銷售價3500元/噸，實際出庫價3700元/噸，塔豆裝車價3960元/噸，高于市場前期預(yù)期，對現(xiàn)貨反而起到支撐作用，也就是現(xiàn)貨的底部已形成，預(yù)估不會繼續(xù)下跌。

二是臨近春耕，北方農(nóng)戶備耕售糧熱情降低，加劇市場收購困難局面，有部分地區(qū)供應(yīng)枯竭，今年銷售收尾時間較上年提前1～2個月。

三是陳糧恐難以保存，各地氣溫即將升高進入夏季，陳糧本身有紅眼，難以保存更易變質(zhì)，南方近1個月現(xiàn)貨采購量不多，都在清出庫存，若陳糧效果不佳，可能促使貿(mào)易主體關(guān)注現(xiàn)貨，帶動購銷升溫，價格也有繼續(xù)攀升的可能。

行情初步回暖 漲幅有待觀望

初步看，產(chǎn)區(qū)余糧比例下降，首先為大豆價格奠定了良好的反彈基礎(chǔ)，加之經(jīng)過一段時間消耗，銷區(qū)市場糧源也出現(xiàn)了不足狀況，導(dǎo)致部分客戶要貨熱情有所提高，進而帶動產(chǎn)地糧商的收購積極性。另外，近期產(chǎn)區(qū)油脂加工企業(yè)雖長期停產(chǎn)，但其下游產(chǎn)品庫存也得到一定程度消耗，從而增加其開機收購的意愿。

不過，值得注意的是，目前大豆行情還處于初步回暖階段，這種趨勢能否延續(xù)下去還需要關(guān)注需求、外盤等方面的配合情況。美盤利空色彩暫時仍相對偏重，相信大幅反彈行情不會輕易發(fā)生，但有一點可以肯定，短期國產(chǎn)大豆易漲難跌的基調(diào)已得到確立，只是上漲幅度還有待觀望。

或?qū)㈦A段走強 拍賣決定漲幅

現(xiàn)階段大豆行情與往年走勢大致趨同，3～4月份受陳糧拋售以及經(jīng)銷商集中出庫影響，現(xiàn)貨價格開始下跌，春播前后價格開始止跌回穩(wěn)，并展開上漲行情。如果沒有外部因素，價格可能會隨著供需面偏緊持續(xù)上行，但今年仍然不得不把國儲拍賣的變數(shù)考慮進去。

2012年及2013年大豆仍有200萬噸左右亟待出庫，今年啟動拍賣的可能性很大，所以未來現(xiàn)貨行情將主 要取決于國家臨儲大豆拍賣的時間和價格。筆者分析，2013年大豆6月份以前拍賣的可能性較小，因為目前中儲糧正在積極銷售2011年大豆，全國總量230萬噸需要一定時間消耗，這將延后臨儲拍賣時間。5～6月份空檔期內(nèi)現(xiàn)貨很可能走出階段性反彈行情，因基層供應(yīng)緊張局面凸顯。不過，鑒于外部利空仍然較為明顯，價格實際上行空間可能較為有限。

農(nóng)戶忙于備耕購銷進入尾聲

每年5月前后是東北地區(qū)播種、農(nóng)忙時期，東北農(nóng)戶也普遍有春耕前銷售余糧的習(xí)慣，所以，目前大部分農(nóng)戶已經(jīng)將上年產(chǎn)的糧食銷售完畢，大豆購銷也提前進入收尾階段，基層上量減少進一步提振價格上行。

今年大豆種植面積變化的主要原因來自于市場收益，受國家供給側(cè)改革影響，玉米取消臨儲收購?fù)侠凼袌鰞r格下滑，農(nóng)民種植玉米效益大幅下滑甚至虧損，經(jīng)濟因素開始吸引部分豆農(nóng)擴大大豆生產(chǎn)。而且黑龍江省還有玉米改種大豆的輪作補貼150 元/畝，補貼面積500多萬畝，雖然范圍較小，但也有利于刺激規(guī)模合作社和種植大戶繼續(xù)開展大豆種植。

種植大豆的優(yōu)勢在于省時省工，小型機械就可以滿足從種到收的全過程，對于山區(qū)、半山區(qū)不適宜大型機械操作的地塊特別適宜，加之國家實行大豆目標價格補貼等政策，農(nóng)民種植大豆的積極性還是很高的。從對東北主要大豆產(chǎn)地的調(diào)查看，當(dāng)前有相當(dāng)多的農(nóng)戶還沒有購買種子，還在選擇種植大豆和種植玉米之間徘徊，等待國家政策對大豆和玉米補貼力度的進一步明確。如果補貼政策進一步向大豆傾斜，相信大豆的播種面積會增加更多。

總體來看，近期國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場需求疲軟的局面，在很大程度上抑制了供需環(huán)境所帶來的利多提振，同時也成為阻礙國產(chǎn)大豆價格較大幅度上漲的主要屏障。不過現(xiàn)貨供應(yīng)緊張以及農(nóng)戶忙于耕種等因素的逐漸體現(xiàn)，可能有助于價格階段性反彈，筆者認為，短期價格重心有繼續(xù)上移的傾向。