印度50萬(wàn)噸免關(guān)稅糖料進(jìn)口政策，帶動(dòng)了全球長(zhǎng)期低迷的蔗糖行情，同時(shí)也點(diǎn)燃了國(guó)內(nèi)白糖行情上漲的引線。短短數(shù)日，期貨盤面的白糖價(jià)格已經(jīng)從6400元/噸躍升至6800元/噸，白糖現(xiàn)貨也開(kāi)足了馬力，從各地報(bào)價(jià)情況來(lái)看，一些地區(qū)已達(dá)到6900元/噸高位，廣西現(xiàn)貨白糖也回升到6800元/噸左右。

國(guó)內(nèi)特有的局面和狀況、嚴(yán)格的配額管理、打擊走私等等，成為近期支撐白糖行情的重要因素。當(dāng)然白糖庫(kù)存水平也不算豐盈，加上不溫不火的產(chǎn)量預(yù)期，共同推動(dòng)形成了國(guó)內(nèi)白糖近期升溫的局面。

如果本著白糖特有的“三年減產(chǎn)、三年增產(chǎn)”的生產(chǎn)特點(diǎn)，那么2017年全球白糖供需格局就更具看點(diǎn)。厄爾尼諾引發(fā)的干旱一度橫掃南亞和東南亞，作為全球重要的白糖生產(chǎn)區(qū)，印度、泰國(guó)的表現(xiàn)卻大相徑庭。巨大的產(chǎn)量缺口導(dǎo)致印度不得不放開(kāi)進(jìn)口的枷鎖，而泰國(guó)在頂住了厄爾尼諾后，糖料生產(chǎn)甚至出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。最新公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2017年泰國(guó)糖產(chǎn)量有望達(dá)到1120萬(wàn)噸，增產(chǎn)效應(yīng)已開(kāi)始體現(xiàn)。產(chǎn)糖大國(guó)巴西更是開(kāi)出了3660萬(wàn)噸的成績(jī)單。考慮到厄瓜多爾、危地馬拉以及前不久受熱帶氣旋困擾的澳大利亞，雖然蔗糖產(chǎn)量增增減減，但還無(wú)法撼動(dòng)全球糖料生產(chǎn)大基礎(chǔ)，2017年全球糖產(chǎn)量水平必將維持在相對(duì)豐盈的高位。

雖然“厄爾尼諾”效應(yīng)又進(jìn)入炒作期，但目前巴西中部的米納斯吉拉斯、戈亞斯等產(chǎn)糖區(qū)天氣正好，有助甘蔗收獲，而泰國(guó)未來(lái)一周將迎來(lái)干燥少雨的天氣局面，至少在短期內(nèi)，還沒(méi)有任何氣象或天氣因素能夠重?fù)羧蛱橇仙a(chǎn)。而即使厄爾尼諾再次發(fā)作，那也將是2018年的劇情。

我國(guó)的白糖行情是否還能繼續(xù)持久還有待觀察。消息表明，一些資本開(kāi)始減持ICE原糖的凈多頭持倉(cāng)，而我國(guó)白糖政策性調(diào)整似乎又隨時(shí)蓄勢(shì)待發(fā)，行情上漲也未能帶動(dòng)現(xiàn)貨出現(xiàn)更好的成交局面，所以行情能堅(jiān)挺多久，是否會(huì)剎車，時(shí)間上尚不得而知，但是適當(dāng)?shù)谋Ｊ睾椭?jǐn)慎，總無(wú)壞處。